Одна из самых любимых картинок

На графике данные по комиссиям, которые собирала Axie Infinity, первопроходец GameFi. Рост до 17М долларов в день в пике и последующее падение до 3к в день.

При таком масштабе графика даже и не заметно, что там сейчас вообще есть хоть какие-то комиссии.

GameFi в крипте явно нуждается в свежих идеях, которые не будут основаны на понциномике и будут более устойчивы на долгосроке.

Я надеюсь, кто-то сообразит придумать более внятную бизнес-модель и мы увидим перерождение GameFi в следующем цикле роста.

В прошлом году елка была из растущего битка, сегодня вот такая. Всем мира и добра в новом году! 🎄 🥳

Всем привет, начинаем рабочий год 🙂

Знаю, что меня читают много людей из IT.

Ищу человека на парт-тайм/консалтинг со знанием PyTorch/Tensorflow, чтобы помочь реализовать несколько отсутствующих там алгоритмов.

Писать в личку: @Deleveraged

Про мягкую посадку, рецессию и разворот политики ФРС

За первую неделю года вышло немного свежих данных, важных для рынков, пройдемся по ним и поймем, как они отразятся на будущей динамике.

Во-первых, вышли протоколы заседания ФРС от декабря и там ребята твердо нацелились держать ставку на хаях чуть ли не до конца года.

Во-вторых, участники ФРС высказались по отдельности о том, как они видят политику системы на ближайшее время и у всех планы или ставку повышать, или держать на текущих уровнях. О понижении ставки речи никто даже не завел. На этом ожидания по потолку ставки унесло в районе 5.25% и потенциальный пивот съехал аж на сентябрь.

Однако, под конец недели вышли первые в году данные о занятости населения, и там наконец появились данные о том, что темпы роста зарплат оказались ниже прогноза, на чем рынки благополучно отскочили.

Итого, событий вроде много, а на деле они почти никак не повлияли на дальнейшие действия регулятора, а значит и рынкам особенно ждать чего-то особенного не стоит. В целом, на ставках в районе 5% рынкам будет расти тяжело, ликвидности будет мало, так что будет сохранятся даунтренд с резкими отскоками или боковик по крайней мере до тех пор, пока мы не увидим признаки разворота в риторике ФРС. Сильно ускорить это могут несколько вещей: или существенное ухудшение состояния экономики, или существенное снижение инфляции, или очередной черный лебедь. Пока каждое из этих событий по отдельности кажется маловероятным, однако посмотрим, что успеет случиться за первый квартал 2023. Пока чиновникам удается рассказывать сказки про мягкую посадку и отсутствие рецессии (по крайней мере, в штатах), что похоже на правду лишь издалека - при таких высоких ставках экономика долго не протянет, и мы успеем увидеть череду банкротств тех, кто привык к дешевым деньгам.

Разборки между Gemini и DCG

Помните фильм Социальная сеть и близнецов Уинклвосс, у которых Марк идею увел?

Так вот, сейчас у них криптобиржа Gemini и им ребята из Genesis (принадлежит группе Барри Силберта DCG) торчат приличную сумму денег, более 900М с тех пор, как Genesis по цепочке задело во время краха FTX.

И вот у этих ребят прямо сейчас идет спор по поводу того, как выплачивать этот самый долг. Понятно, что DCG в моменте не платежеспособна, потому что из работающего бизнеса остался только траст GBTC, и способов погасить долг, кроме как отдать долю в DCG - нет. А отдавать долю ой как не хочется 🙂

Но это к чему все? А к тому, что если вдруг будет рестракт бизнеса, могут часть фондов расформировать, вследствие чего на рынок выльется еще прилично крипты, которую надо будет продавать. Так что возможно, увидим крах в духе FTX снова, только более управляемый и не с такой истеричной реакцией 🤷‍♂️

Шортокрыл на крипторынке

В последнее время не так много времени на то, чтобы вести блог, поэтому коротко.

Сейчас на рынке происходит шортовый вынос, покупать здесь точно нельзя. Обычно после таких движений происходит как минимум коррекция. От текущих в район 1400 легко.

Ну что ж, кажется второй пошел на выход

UPDATE: @GenesisTrading prepares Ch. 11 bankruptcy filing. Expect an announcement no later than early next week (likely end of this week).

**DCG doing all it can to protect the DCG brand name, even if it means sacrificing a portfolio company and it’s creditors.

Слухи не врали, Genesis сегодня подался на банкротство

Первоначальная реакция рынка никакая.

Кстати, Coindesk продается, не нужно никому? 🙂

А теперь реально о том, какие факторы заставят Биткоин вырасти (да и остальной риск тоже)

Вчера после моего внезапного камбека 19 человек отписалось, ну да ладно, шортят наверное 😉 Разберу причины, согласно которым нас может ждать рост в ближайшие месяцы.

1. Ухудшение показателей экономики США

Да-да, как обычно, чем хуже - тем лучше. И все потому, что есть ребята в ФРС, которые только и ждут момента простимулировать экономику. И вот мы недавно увидели долгожданное ухудшение Non Farm Payrolls, а так же ухудшение розничных продаж. После наступления этих двух событий у ФРС уже не остается сценариев, когда они будут повышать ставку. Да и снижение объемов QT говорит уже о развороте политики ФРС. Рынки закладывают ближайшие снижение ставки в сентябре, однако я думаю, что все может произойти даже быстрее - если выходящие отчетности будут показывать ускорение ухудшения состояния экономики. Американцам явно не надо уронить свою экономику до выборов, ну а после пусть уже Трамп разбирается с последствиями. Так что ликвидность на рынок будет прибывать активно (уже заметен приток)

2. Поведение крупных держателей битка

Крупные адреса с балансами более 1000 BTC продолжают удерживать свои позиции и даже растут. Поведение этой когорты держателей очень важно, тк именно эти ребята способны остановить рост цены битка, а в дальнейшем и обвалить рынок.

3. Рост эмиссии стейблкоинов

Поскольку состояние стейблов по сути отображает интерес крупных институционалов к крипторынку, то уместно следить и за этим. Причем, определяющее значение имеет именно USDT, как самый крупный стейблкоин. И его эмиссия с начала года показывает только рост. USDC, обладая второй по объему эмиссией, тоже уверенно прибавляет, но нам он тут интересен посколько-постольку.

4. Состояние американских ETF на Биткоин

Долгожданное появление ETF добавил на рынок ликвидности и обеспечило первую волну роста в этом году. Не смотря на то, что вроде как бешенный поток первоначального интереса иссяк, на прошлой неделе мы снова увидели возобновление интереса к ETF, где в лидерах, как обычно, BlackRock. А многострадальный GBTC наконец демонстрирует сокращение оттоков (банкроты заканчиваются). Именно ETF-ы обеспечат приток свежей ликвидности на рынок в эту волну роста.

Графики закину в чат, там их можно и обсудить.

Еще один признак того, что мы сейчас в горячей фазе - это наличие таких вот твитов. На этом твите эфир сделал +10%

Придумал, о чем буду писать в ближайшее время (помимо обзоров рынка и ситуативных комментов). Тема, мне наиболее близкая в торговле - это опционы и временами я провожу базовый мини-курс внутри компании для трейдеров по торговле опционами. Думаю, что разобью этот курс на несколько постов и буду выкладывать здесь. Первый пост ждем на следующей неделе, stay tuned.

Продолжу немного про ставки. Поскольку экономики основных западных стран сейчас довольно сильно придавило жесткими монетарными условиями и уже видны конкретные последствия, то ФРС, ЕЦБ и Банк Англии скоро развернутся и ожидаемо начнут снижать ставки. На графике показаны ожидания по снижению ставок по трем банкам. Европа будет снижать ставку опережающими темпами 😄

Сейчас вирусится вот такая картинка по каналам, где рост TVL в TON едва ли не в космос летит. На деле же тут эффект низкой базы и ничего больше. Сейчас TVL у TON чуть менее 300М, что сильно меньше чем у других. Для сравнения у эфира - 63B, что примерно в 200 раз больше ;)

Мини-обзор рынка за неделю

В целом неделька была скучная, каких-то факторов, которые могли бы существенно повлиять на ликвидность не было и не будет до четверга, когда ожидаются данные по ВВП США. Однако ликвидность в крипторынок продолжает поступать, эмиссия Tether достигла 112B. Интересная картина складывается с крупными держателями BTC, их число подрастает и в целом видно накопление. В целом это положительный фактор для будущего роста, тк именно эти ребята чаще всего и останавливают рост своими продажами, а сейчас они только и покупают.

Графики ищите в чате и до следующего раза)