Эфир по 3000 к концу года?

Давно ничего не писал, поэтому сразу решил начать с кликбейтного заголовка, но на это есть свои причины)

Обратимся к опционным позициям, которые сейчас есть на Deribit (крупнейшая опционная площадка по крипте в мире). У Deribit есть дашборд с метриками, которые они публикуют для всех, он доступен по ссылке. Обычно из этих данных много полезного выжать не получается, но не сегодня.

Посмотрим на соотношение Put/Call Ratio для битка и эфира. В случае битка это значение около 0.5, что является нормой чаще всего. Но вот в случае эфира - это 0.22! Это означает, что путы на эфир (ставка на падение) чуть ли не в 5 раз менее интересны, чем коллы (ставка на рост). Более того, это соотношение для опционной серии с экспирацией 30 декабря вообще 0.15! Посмотрим подробнее на то, где располагается наиболее крупный открытый интерес в этой экспирации (см картинку). Хорошо заметен страйк 3000, хотя и соседние страйки тоже имеют немалый открытый интерес в коллах. Очень хорошо, но еще не означает, что это именно купленные коллы, они могут быть и проданы. Однако давайте посчитаем. Декабрьский колл со страйком 3000 стоит 5% от стоимости эфира, в то время как заработать на потенциальном движении вверх можно будет кратно больше, а эфир сейчас на дне. Маловероятно, что это продажа коллов - чтобы заработать 5% за два месяца, можно собрать и другую конструкцию, где можно взять и побольше. Так что, скорее всего, это купленные коллы.

Очень интересно, но давайте попытаемся заглянуть немного дальше и задаться вопросом - а на каком факторе эфир может вырасти до таких значений? Очень просто - вместе со всем рынком, если станет известно, что монетарные власти объявят о новых стимуляциях. А что у нас одна из главных новостей недели? Внеплановое заседание ФРС. На котором потенциально могут объявить о мерах поддержки для рынков. И если это так, то вырастет вообще все. Биткоин, эфир, S&P500, Nasdaq - все, что торгуется как рискованные активы 🤑

📈 Краткий обзор рынков на неделю

Прошедшая неделя для крипты была ударной, рынок отыгрывал инсайды о возможном изменении риторики ФРС в ближайшем будущем. Не смотря на то, что я писал о возможном росте заранее, сам был приятно удивлен тем, насколько быстро все произошло 🤑

Ну а новая неделя принесет нам принесет не меньше волатильности)
В среду ждем то самое заседание, где вероятно начнется изменение риторики ФРС. На нем ставка будет повышена на 0.75%, но самое главное будет на пресс-конференции; Скорее всего, комментарий будет о том, что ФРС рассматривает возможность об остановке повышения ставок в ближайшем будущем или достижении потолка по ставкам.

И в конце недели нас ждет свежий отчет по нонфмарам, который только добавит волатильности и на результаты которого надо будет смотреть через призму того, что мы узнаем в среду от ФРС.

Глобальная экономика сейчас уже находится в рецессии, хотя главы центральных банков упорно не хотят признавать этого. И тут снова начинает работать принцип - чем хуже экономике, тем лучше рынкам, потому что это означает, что ФРС снова даст денег. Ну или по крайней мере, перестанет делать рынкам больно 😉

Ты дурак! Нет, сам дурак! 😄

Мой вью на тему того, что произошло с FTX


Исходные данные:

Alameda Research и FTX - две компании, которые принадлежат одному и тому же человеку - Сэму Бенкману Фриду, молодому крипто-миллиардеру (уже нет :))).
Alameda Research - супер хеджфонд, который участвует в качестве LP едва ли не везде и еще в 2017 году заработал себе репутацию маркет-мейкера, который имеет сумасшедший перфоманс.
Биржа FTX была основана намного позже, в 2019 году, с целью оказания услуг обычным пользователям.

Что произошло:

1. Coindesk публикуют материал, в котором говорится, что Alameda Research взяла в долг токенов FTT у FTX (оценка на момент публикации около 8 миллиардов)
2. CEO Binance CZ выпустил несколько твитов о том, что они выходят из капитала FTX, получая $2.1B в BUSD и FTT, при этом FTT собираются продавать на публичном рынке, а не на ОТС. Это важный момент, поскольку продажа такого большого стейка может вызвать панические распродажи другими участниками (что и произошло)
3. Паралельно с этим из-за публикации Coindesk начинается отток средств с FTX, вследствие чего обязательства FTX перед Alameda остаются непокрытыми. Reuters, ссылаясь на инсайдеров, заявляет о долге в $5-6B. Да-да, FTX брала средства пользователей и одолживала их Alameda :))
4. Когда становится понятно, что из-за случившегося банкрана FTX становится неплатежеспособной, выходит новость о том, что Бинанс покупает FTX (вероятно, уже не актуально, зависит от масштабов дыры в балансах). На этой новости рынок временно отрастает, но ненадолго - дальше приходит осознание о том, что сделка может не состояться по вине антимонопольных служб. Распродажи продолжаются.

Что будет происходить дальше?

Сильно зависит от того, кто сможет предоставить кредитную линию Сэму. Если они договорятся с кем-то, все успокоится и рапродажи прекратятся. Если нет - Аламеде придется ликвидировать часть своих балансов, чтобы закрыть свой долг перед FTX. Это может вызывать дальнейшие вынужденные распродажи по рынку и обновление лоев года 😨 Что в целом обидно - доллар как раз начал ослабляться и в сипи позитив.

UPD1:
Скорое всего, долг в ftt под залог средств пользователей появился весной, а заметно стало только сейчас

UPD2:
Скорее всего, если бы не шумиха, поднятая бинансом и коиндеском, то FTX с Аламедой были бы вполне себе здоровы - суммарный леверидж был небольшой, с обороткой Аламеды он бы растворился в течении года. Но не повезло и случился банкран)

Crypto.com выпустили свои резервы

20% В Shiba Inu. В шибе. В ШИБЕ!😨🤦‍♂️😨😆

Кажется, я знаю, кого размотают следующими…