CADJPY Daily - h2 - m15
Je vois de + en + d'article et de commentaire passé sur déjà d'une une probable intervention japonaise sur les marchés financiers visant à renforcer le yen.
Et d'une probable hausse de taux dans les semaines ou mois qui arrivent. Le marché price une hausse de taux pour la réunion de juin, à la fin des négociations salariales japonaise cependant un article ce matin, confirme que la BoJ n'attendra pas la fin du printemps.
Le plan en 28 points de Donald Trump pour faire cesser le conflit russo-ukrainien semble être l'un des plus intéressants depuis 2022. Une confirmation d'arrêt des combats ferait pression sur le pétrole et en même temps le loonie.
Je vois de + en + d'article et de commentaire passé sur déjà d'une une probable intervention japonaise sur les marchés financiers visant à renforcer le yen.
Et d'une probable hausse de taux dans les semaines ou mois qui arrivent. Le marché price une hausse de taux pour la réunion de juin, à la fin des négociations salariales japonaise cependant un article ce matin, confirme que la BoJ n'attendra pas la fin du printemps.
Le plan en 28 points de Donald Trump pour faire cesser le conflit russo-ukrainien semble être l'un des plus intéressants depuis 2022. Une confirmation d'arrêt des combats ferait pression sur le pétrole et en même temps le loonie.
🇬🇧GBP - Overview
Demain la chancelière Reeves présentera son budget, actuellement on peut s'attendre à tout. Ce qui pour moi reste important à savoir est que le gouvernement britannique emprunte à des niveaux records sur les marchés. Le déficit budgétaire se creuse et la chancelière doit trouver 20 milliards de livres pour équilibré la balance.
Un budget restrictif pourrait amener la BoE a assouplir ses taux d'intérêts pour venir soutenir les entreprises (les ménages étant au coeur du programme de Reeves il semble qu'il pourrait être épargner).
Je garde un biais baissier sur le pound mais je préfère patienter pour le moment. Le NW currency index du pound se trouve sur des niveaux intéressant pour déclencher des ventes cependant fondamentalement cela reste trop flou.
Demain la chancelière Reeves présentera son budget, actuellement on peut s'attendre à tout. Ce qui pour moi reste important à savoir est que le gouvernement britannique emprunte à des niveaux records sur les marchés. Le déficit budgétaire se creuse et la chancelière doit trouver 20 milliards de livres pour équilibré la balance.
Un budget restrictif pourrait amener la BoE a assouplir ses taux d'intérêts pour venir soutenir les entreprises (les ménages étant au coeur du programme de Reeves il semble qu'il pourrait être épargner).
Je garde un biais baissier sur le pound mais je préfère patienter pour le moment. Le NW currency index du pound se trouve sur des niveaux intéressant pour déclencher des ventes cependant fondamentalement cela reste trop flou.
USD - DATA Report
À 14h15 ADP a publié ses estimations hebdomadaires sur le changement d'emploie, elles ce sont avérées mauvaises avec une suppression d'en moyenne 13,5k d'emploie pour les 4 semaines s'achevant le 8 novembre.
À 14h30 le BLS publiait les données sur la consommation des particuliers américains et la données s'est aussi avéré plus faible. Cependant ces chiffres sont pour le mois de septembre. Je note quand même des attentes à 0,4 déçu par un chiffre à 0,2% et les Core retails sales sortent à 0,1% contre 0,7% le dernier mois (donc août) cependant ce chiffre d'août a été révisé à la baisse à 0,6%.
Les PPI sortent globalement dans les attentes, et ces chiffres datent de septembre donc n'impacteront pas les prévisions de politique monétaire de la Fed. Le dollar a légèrement fluctuée, mais rien de violent.
J'ai noté aussi que la période actuelle est très compliqué à aborder, le sentiment du risque semble biaiser entre la guerre en Ukraine, les datas en retard. Le VIX fait des va et vient dégueulasse suffit de regarder les graphiques de ausie et kiwi c'est flat.
De +, on arrive en fin de mois, attention au rebalancing flows ce matin j'ai vu un commentaire du Crédit Agricole :
"Credit Agricole indique que pour la fin du mois de novembre, son modèle de “fixing” prévoit un léger achat de dollars américains de manière générale.
Cette pression provient de la baisse des marchés actions et des ajustements de capitalisation en devises.
Le signal le plus fort concerne l’USD/CAD, avec une demande notable de dollars contre le dollar canadien.
En clair : la paire USD/CAD serait la principale à bénéficier des flux de fin de mois, selon leur modèle."
🇺🇸USD - Neutre à baissier (Je ne vois pas ce qui pourrait pousser les investisseurs à acheter du dollar).
🇦🇺AUD - Haussier (CPI cette nuit).
🇳🇿NZD - Baissier (RBNZ Rate Statement cette nuit).
🇨🇦CAD - Baissier (fin de guerre en Ukraine).
🇪🇺EUR - Neutre à légèrement haussier.
🇨🇭CHF - Baissier (attention à la tendance).
🇬🇧GBP - Patience.
🇯🇵JPY - Neutre à haussier.
À 14h15 ADP a publié ses estimations hebdomadaires sur le changement d'emploie, elles ce sont avérées mauvaises avec une suppression d'en moyenne 13,5k d'emploie pour les 4 semaines s'achevant le 8 novembre.
À 14h30 le BLS publiait les données sur la consommation des particuliers américains et la données s'est aussi avéré plus faible. Cependant ces chiffres sont pour le mois de septembre. Je note quand même des attentes à 0,4 déçu par un chiffre à 0,2% et les Core retails sales sortent à 0,1% contre 0,7% le dernier mois (donc août) cependant ce chiffre d'août a été révisé à la baisse à 0,6%.
Les PPI sortent globalement dans les attentes, et ces chiffres datent de septembre donc n'impacteront pas les prévisions de politique monétaire de la Fed. Le dollar a légèrement fluctuée, mais rien de violent.
J'ai noté aussi que la période actuelle est très compliqué à aborder, le sentiment du risque semble biaiser entre la guerre en Ukraine, les datas en retard. Le VIX fait des va et vient dégueulasse suffit de regarder les graphiques de ausie et kiwi c'est flat.
De +, on arrive en fin de mois, attention au rebalancing flows ce matin j'ai vu un commentaire du Crédit Agricole :
"Credit Agricole indique que pour la fin du mois de novembre, son modèle de “fixing” prévoit un léger achat de dollars américains de manière générale.
Cette pression provient de la baisse des marchés actions et des ajustements de capitalisation en devises.
Le signal le plus fort concerne l’USD/CAD, avec une demande notable de dollars contre le dollar canadien.
En clair : la paire USD/CAD serait la principale à bénéficier des flux de fin de mois, selon leur modèle."
🇺🇸USD - Neutre à baissier (Je ne vois pas ce qui pourrait pousser les investisseurs à acheter du dollar).
🇦🇺AUD - Haussier (CPI cette nuit).
🇳🇿NZD - Baissier (RBNZ Rate Statement cette nuit).
🇨🇦CAD - Baissier (fin de guerre en Ukraine).
🇪🇺EUR - Neutre à légèrement haussier.
🇨🇭CHF - Baissier (attention à la tendance).
🇬🇧GBP - Patience.
🇯🇵JPY - Neutre à haussier.
🇯🇵 Situation au Japon
La Banque du Japon adopte un ton nettement plus ferme et laisse entendre qu’une hausse des taux dès décembre est désormais plausible. La faiblesse persistante du yen, jugée de plus en plus structurelle, pousse les responsables à signaler un risque inflationniste plus élevé. Le soutien interne au sein du conseil grandit, tandis que les réticences politiques se dissipent après la rencontre entre la Première ministre Takaichi et le gouverneur Ueda.
Même si le calendrier dépendra en partie de la décision de la Fed une semaine plus tôt, une majorité d’économistes prévoit une hausse à 0,75 % d’ici mars. Pour les analystes, la BoJ envoie un message clair : l’ère des taux ultra-bas touche à sa fin et la normalisation devient une priorité.
La Banque du Japon adopte un ton nettement plus ferme et laisse entendre qu’une hausse des taux dès décembre est désormais plausible. La faiblesse persistante du yen, jugée de plus en plus structurelle, pousse les responsables à signaler un risque inflationniste plus élevé. Le soutien interne au sein du conseil grandit, tandis que les réticences politiques se dissipent après la rencontre entre la Première ministre Takaichi et le gouverneur Ueda.
Même si le calendrier dépendra en partie de la décision de la Fed une semaine plus tôt, une majorité d’économistes prévoit une hausse à 0,75 % d’ici mars. Pour les analystes, la BoJ envoie un message clair : l’ère des taux ultra-bas touche à sa fin et la normalisation devient une priorité.
🇦🇺-🇳🇿Situation en Océanie
AUD - L'inflation mensuelle en Australie sort bien au-dessus des 3,6% attendu elle sort à 3,8% ce qui confirme la tendance haussière de l'inflation et qui marque la 4ème hausse consécutive de l'inflation depuis juin. Les probabilités de cut de taux en mai ont chuté de 40% à 8%, les marchés anticipent maintenant un resserement en fin 2026.
Ça confirme une nouvelle fois la divergence de politique monétaire entre la RbA et les autres banques centrales je reste haussier.
NZD - La banque centrale néo-zélandaise a abaissé son taux directeur de 0,25 point à 2,25 %, mais a indiqué que le cycle d’assouplissement touche à sa fin grâce aux premiers signes de stabilisation économique. Même si la baisse était attendue, le ton plus prudent que prévu a fait grimper le NZD et les taux courts, les marchés réduisant nettement leurs anticipations de nouvelles coupes.
Le RBNZ souligne que les décisions futures dépendront de l’évolution de l’inflation et de la croissance. Après 325 points de base de réductions depuis 2024, la banque estime que l’économie reste fragile mais commence à réagir, avec une inflation en voie de revenir vers 2 % d’ici 2026.
Les futurs données renforceront mon biais, la déclaration de la RbNZ reste haussière à court terme cependant si je vois aucune amélioration des données alors je serais vendeur à court terme je reste assez neutre les gros mouvements ont été fait.
AUD - L'inflation mensuelle en Australie sort bien au-dessus des 3,6% attendu elle sort à 3,8% ce qui confirme la tendance haussière de l'inflation et qui marque la 4ème hausse consécutive de l'inflation depuis juin. Les probabilités de cut de taux en mai ont chuté de 40% à 8%, les marchés anticipent maintenant un resserement en fin 2026.
Ça confirme une nouvelle fois la divergence de politique monétaire entre la RbA et les autres banques centrales je reste haussier.
NZD - La banque centrale néo-zélandaise a abaissé son taux directeur de 0,25 point à 2,25 %, mais a indiqué que le cycle d’assouplissement touche à sa fin grâce aux premiers signes de stabilisation économique. Même si la baisse était attendue, le ton plus prudent que prévu a fait grimper le NZD et les taux courts, les marchés réduisant nettement leurs anticipations de nouvelles coupes.
Le RBNZ souligne que les décisions futures dépendront de l’évolution de l’inflation et de la croissance. Après 325 points de base de réductions depuis 2024, la banque estime que l’économie reste fragile mais commence à réagir, avec une inflation en voie de revenir vers 2 % d’ici 2026.
Les futurs données renforceront mon biais, la déclaration de la RbNZ reste haussière à court terme cependant si je vois aucune amélioration des données alors je serais vendeur à court terme je reste assez neutre les gros mouvements ont été fait.
🇬🇧GBP - Budget d'automne
L’OBR annonce que le Royaume-Uni devrait dégager un excédent budgétaire de 21,7 milliards £ en 2029-30 grâce surtout au gel prolongé des seuils d’imposition et à plusieurs hausses de taxes (dividendes, immobilier, épargne, pensions, véhicules électriques, jeux), ce qui augmente fortement les recettes. La croissance est relevée à 1,5 % pour 2025, l’inflation devrait retomber à 2 % en 2027 et la dette rester proche de 95 % du PIB. Cette publication surprise a fait chuter les rendements des gilts et brièvement bondir la livre.
L’OBR annonce que le Royaume-Uni devrait dégager un excédent budgétaire de 21,7 milliards £ en 2029-30 grâce surtout au gel prolongé des seuils d’imposition et à plusieurs hausses de taxes (dividendes, immobilier, épargne, pensions, véhicules électriques, jeux), ce qui augmente fortement les recettes. La croissance est relevée à 1,5 % pour 2025, l’inflation devrait retomber à 2 % en 2027 et la dette rester proche de 95 % du PIB. Cette publication surprise a fait chuter les rendements des gilts et brièvement bondir la livre.
Grégoire Robineau
AUDUSD Trade de décorrélation arbitraire, pour le moment je n'ai aucune réelle confirmation cependant je mets cette paire en Watchlist.
AUDUSD - h1, h4
Déclencher hier soir en fin de journée, l'annonce du CPI s'est avérée très positive pour mon trade je vais trail mes stops durant ma session.
Déclencher hier soir en fin de journée, l'annonce du CPI s'est avérée très positive pour mon trade je vais trail mes stops durant ma session.
Si vous aimez mes analyses mais que vous sentez que vous pourriez progresser plus vite avec un vrai cadre, un suivi et une méthode claire, mon accompagnement est fait pour vous.
Je vous aide à structurer votre trading, à comprendre vos blocages et à améliorer votre régularité.
Si vous êtes motivé à passer un cap, prenez 30 secondes pour remplir ce questionnaire :
👉 https://tally.so/r/yPXM14
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Tally Forms
Personal Trade
Update post Thanksgiving
🇯🇵JPY - Le gouvernement reste divisé. Les conseillers de la Première ministre Sanae Takaichi, partisans d'une politique de relance, s'opposent à une hausse des taux tant que la consommation demeure fragile et que l'économie s'est contractée au troisième trimestre. Cependant, la conjugaison d'une inflation persistante, d'un yen faible et de gains salariaux crédibles a fait évoluer l'opinion au sein du conseil d'administration de la Banque du Japon, qui penche désormais pour un resserrement monétaire imminent.
Le CPI de Tokyo montre une inflation concorde aux attentes à 2,7% cependant l'inflation sous-jacente elle sort au-dessus des attentes et identique au mois précédent à 2,8%. L'inflation reste supérieur a l'objectif de la BoJ. Les ventes aux détails surprennent à la hausse au Japon attendu à 0,8% elles sortent à 1,7% en lecture annuel et 1,6% en lecture mensuel. Cette hausse des ventes aux détails est la plus forte progression en 3 mois.
La production industrielle japonaise a nettement surpris à la hausse en octobre, progressant de 1,7 % sur un an et de 1,4 % sur un mois. Malgré ce rebond, les industriels prévoient un recul de la production de 1,2 % en novembre puis de 2 % en décembre. La dynamique reste donc fragile, avec une reprise ponctuelle qui pourrait s’essouffler face à une demande mondiale irrégulière.
Je reste haussier sur la devise.
🇳🇿 NZD - La confiance des consommateurs néo-zélandais s’est améliorée en novembre, progressant à 98,4 après 92,4 en octobre, son meilleur niveau depuis juin. Malgré cette hausse, l’indicateur des achats importants reste négatif à –9, signalant une prudence persistante des ménages. Les anticipations d’inflation montent légèrement à 5,2 %.
🇯🇵JPY - Le gouvernement reste divisé. Les conseillers de la Première ministre Sanae Takaichi, partisans d'une politique de relance, s'opposent à une hausse des taux tant que la consommation demeure fragile et que l'économie s'est contractée au troisième trimestre. Cependant, la conjugaison d'une inflation persistante, d'un yen faible et de gains salariaux crédibles a fait évoluer l'opinion au sein du conseil d'administration de la Banque du Japon, qui penche désormais pour un resserrement monétaire imminent.
Le CPI de Tokyo montre une inflation concorde aux attentes à 2,7% cependant l'inflation sous-jacente elle sort au-dessus des attentes et identique au mois précédent à 2,8%. L'inflation reste supérieur a l'objectif de la BoJ. Les ventes aux détails surprennent à la hausse au Japon attendu à 0,8% elles sortent à 1,7% en lecture annuel et 1,6% en lecture mensuel. Cette hausse des ventes aux détails est la plus forte progression en 3 mois.
La production industrielle japonaise a nettement surpris à la hausse en octobre, progressant de 1,7 % sur un an et de 1,4 % sur un mois. Malgré ce rebond, les industriels prévoient un recul de la production de 1,2 % en novembre puis de 2 % en décembre. La dynamique reste donc fragile, avec une reprise ponctuelle qui pourrait s’essouffler face à une demande mondiale irrégulière.
Je reste haussier sur la devise.
🇳🇿 NZD - La confiance des consommateurs néo-zélandais s’est améliorée en novembre, progressant à 98,4 après 92,4 en octobre, son meilleur niveau depuis juin. Malgré cette hausse, l’indicateur des achats importants reste négatif à –9, signalant une prudence persistante des ménages. Les anticipations d’inflation montent légèrement à 5,2 %.
🇦🇺AUD - Undervalued
Le dollar australien représente actuellement une opportunité d'achat, fondamentalement parlant l'économie montre des signes de robustesse. Le taux de chômage est à 4,3% après une légère augmentation à 4,5% en septembre. Le changement d'emploie s'est montré robuste en octobre.
La RBA a déjà assouplit par 3 fois son taux d'intérêt le faisant passer de 4,35 à 3,60%. Cependant des soucis d'inflation refont surface. Après avoir atteint 2,1% en juin 2025, l'inflation australienne n'a fait qu'augmenter passant de 2,1% à 3,6% en septembre et pour ce qui est des lectures mensuelle le graphique présente une grosse surchauffe des prix.
Juin -> 2,1%
Juillet -> 2,8%
Août -> 3%
Septembre -> 3,5%
Plus aucune baisse de taux n'est pricé, les STIRs markets revoient même leurs attentes avec 16 bps de priced-in pour décembre 2026.
Cependant techniquement, ausie ne reflète toujours pas ses attentes.
Des retours de fluxs risk-on pourrait soutenir le dollar australien pour le reste de l'année 2025.
Je cherche des achats dollars australiens.
Le dollar australien représente actuellement une opportunité d'achat, fondamentalement parlant l'économie montre des signes de robustesse. Le taux de chômage est à 4,3% après une légère augmentation à 4,5% en septembre. Le changement d'emploie s'est montré robuste en octobre.
La RBA a déjà assouplit par 3 fois son taux d'intérêt le faisant passer de 4,35 à 3,60%. Cependant des soucis d'inflation refont surface. Après avoir atteint 2,1% en juin 2025, l'inflation australienne n'a fait qu'augmenter passant de 2,1% à 3,6% en septembre et pour ce qui est des lectures mensuelle le graphique présente une grosse surchauffe des prix.
Juin -> 2,1%
Juillet -> 2,8%
Août -> 3%
Septembre -> 3,5%
Plus aucune baisse de taux n'est pricé, les STIRs markets revoient même leurs attentes avec 16 bps de priced-in pour décembre 2026.
Cependant techniquement, ausie ne reflète toujours pas ses attentes.
Des retours de fluxs risk-on pourrait soutenir le dollar australien pour le reste de l'année 2025.
Je cherche des achats dollars australiens.
Weekly report 24 au 28 novembre.pdf
1.5 MB
Weekly report semaine 24 au 28 novembre 2025.