🇺🇸 Rapport US CPI
L’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis a progressé de 0,5 % en mai, conformément aux attentes du marché. Sur douze mois, l’inflation ressort à 4,2 %, contre 3,8 % en avril. La hausse reste principalement alimentée par le secteur énergétique, dont les prix progressent de 23,5 % sur un an.
À première vue, l’inflation sous-jacente demeure relativement contenue. Le Core CPI, qui exclut l’alimentation et l’énergie, augmente de 0,2 % sur le mois et atteint 2,9 % sur un an.
Toutefois, l’élément le plus notable de cette publication réside dans l’évolution de la tendance du Core CPI. Après avoir touché un point bas de 2,5 % en début d’année, l’inflation sous-jacente accélère désormais pour le quatrième mois consécutif. Cette remontée progressive suggère un essoufflement du processus de désinflation observé au cours des trimestres précédents.
Cette évolution intervient dans un contexte où les prix à la production demeurent nettement supérieurs aux prix à la consommation. L’écart persistant entre PPI et CPI laisse penser qu’une partie des hausses de coûts supportées par les entreprises n’a pas encore été pleinement répercutée au consommateur final.
En conséquence, si le rapport de mai ne contient aucune surprise majeure pour les marchés, il ne constitue pas non plus un signal de normalisation durable de l’inflation. La réaccélération graduelle du Core CPI, combinée aux tensions persistantes sur l’énergie et les coûts de production, invite à maintenir une certaine prudence quant à l’évolution des prix au cours des prochains mois.
Ça ne change pas mon biais sur le dollar américain je reste haussier, cependant j'éviterais d'aller chercher à exécuter mon idée, les marchés semblent accueillir la nouvelle avec plaisir. Ce qui est tout à fait normal, l'idée sur laquelle les marchés tournent est que "l'inflation est poussé à la hausse juste à cause du choc énergétique, sinon la Fed baisserait ses taux", et un chiffre qui sort dans les attentes et qui déçoit pour la lecture Core CPI mensuel est accueilli positivement.
L’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis a progressé de 0,5 % en mai, conformément aux attentes du marché. Sur douze mois, l’inflation ressort à 4,2 %, contre 3,8 % en avril. La hausse reste principalement alimentée par le secteur énergétique, dont les prix progressent de 23,5 % sur un an.
À première vue, l’inflation sous-jacente demeure relativement contenue. Le Core CPI, qui exclut l’alimentation et l’énergie, augmente de 0,2 % sur le mois et atteint 2,9 % sur un an.
Toutefois, l’élément le plus notable de cette publication réside dans l’évolution de la tendance du Core CPI. Après avoir touché un point bas de 2,5 % en début d’année, l’inflation sous-jacente accélère désormais pour le quatrième mois consécutif. Cette remontée progressive suggère un essoufflement du processus de désinflation observé au cours des trimestres précédents.
Cette évolution intervient dans un contexte où les prix à la production demeurent nettement supérieurs aux prix à la consommation. L’écart persistant entre PPI et CPI laisse penser qu’une partie des hausses de coûts supportées par les entreprises n’a pas encore été pleinement répercutée au consommateur final.
En conséquence, si le rapport de mai ne contient aucune surprise majeure pour les marchés, il ne constitue pas non plus un signal de normalisation durable de l’inflation. La réaccélération graduelle du Core CPI, combinée aux tensions persistantes sur l’énergie et les coûts de production, invite à maintenir une certaine prudence quant à l’évolution des prix au cours des prochains mois.
Ça ne change pas mon biais sur le dollar américain je reste haussier, cependant j'éviterais d'aller chercher à exécuter mon idée, les marchés semblent accueillir la nouvelle avec plaisir. Ce qui est tout à fait normal, l'idée sur laquelle les marchés tournent est que "l'inflation est poussé à la hausse juste à cause du choc énergétique, sinon la Fed baisserait ses taux", et un chiffre qui sort dans les attentes et qui déçoit pour la lecture Core CPI mensuel est accueilli positivement.
Post substack sur les résultats d’adobe demain, je suis moins actifs sur les marchés parce que le climat est intradable !
Fait intéressant !
70% de l'offre des actions émises lors de l'IPO de Space X ont été en direction de fond d'investissement long terme, des fonds souverrain ainsi que des amis de longue date d'Elon Musk (peu de chance de vente à court terme), 20% pour les investisseurs particuliers (nous), et les 10% restant pour des hedges funds.
Space X tente de s'assurer qu'il n'y aura pas d'excès de vente à court terme.
70% de l'offre des actions émises lors de l'IPO de Space X ont été en direction de fond d'investissement long terme, des fonds souverrain ainsi que des amis de longue date d'Elon Musk (peu de chance de vente à court terme), 20% pour les investisseurs particuliers (nous), et les 10% restant pour des hedges funds.
Space X tente de s'assurer qu'il n'y aura pas d'excès de vente à court terme.
Tous ceux qui veulent avoir accès aux différents espaces ennoncés plus haut envoyer moi "ACCÈS" !
@gregoirefx
@gregoirefx
🇺🇸 FOMC Report
La déclaration publié par la Fed montre un reconnaissance des risques inflationnistes totales, les membres votants ce sont tous accordés pour maintenir le taux dans la fourchette 3,5%-3,75%, c'est un premier point hawkish.
Pour continuer, les attentes d'inflation ont elles été revus à la hausse passant de 3,4% en mars, à 3,8% en juin pour l'année 2026, 2027 même constat de 3,1% en mars contre 3,6% en juin, la FED devrait donc ce préparer à maintenir les taux encore un bon moment, et le dot plot confirme ce scénario à 100%, voir même avec une grosse touche hawkish.
Le discours de Kevin Warsh (nouveau gouverneur de la Fed) qui a suivi, a une fois de + confirmer ce biais hawkish. Le gouverneur a appuyer sur le fait que la Fed a manquer son objectif d'inflation sur les 5 dernières années et qu'il veut y remédier.
Dans ce genre de situation, n'importe qui, qui avait comme moi un biais haussier sur le dollars, depuis le début du mois de mai aurait envie de se mordre les doigts. Cependant il ne faut pas céder à la frustration, la Fed confirme un retournement totale, avec un réel hawkish meeting. Ce qui pourrait permettre de prendre des positions de tendance.
Je maintiens et renforce mon biais haussier sur l'USD.
La déclaration publié par la Fed montre un reconnaissance des risques inflationnistes totales, les membres votants ce sont tous accordés pour maintenir le taux dans la fourchette 3,5%-3,75%, c'est un premier point hawkish.
Pour continuer, les attentes d'inflation ont elles été revus à la hausse passant de 3,4% en mars, à 3,8% en juin pour l'année 2026, 2027 même constat de 3,1% en mars contre 3,6% en juin, la FED devrait donc ce préparer à maintenir les taux encore un bon moment, et le dot plot confirme ce scénario à 100%, voir même avec une grosse touche hawkish.
Le discours de Kevin Warsh (nouveau gouverneur de la Fed) qui a suivi, a une fois de + confirmer ce biais hawkish. Le gouverneur a appuyer sur le fait que la Fed a manquer son objectif d'inflation sur les 5 dernières années et qu'il veut y remédier.
Dans ce genre de situation, n'importe qui, qui avait comme moi un biais haussier sur le dollars, depuis le début du mois de mai aurait envie de se mordre les doigts. Cependant il ne faut pas céder à la frustration, la Fed confirme un retournement totale, avec un réel hawkish meeting. Ce qui pourrait permettre de prendre des positions de tendance.
Je maintiens et renforce mon biais haussier sur l'USD.
Le post substack initialement prévu pour le jeudi, sera publié demain soir !
De nouvelle chose axée trading/investissement devrait arriver prochainement !
Hier, c’était le “quadruple witching” sur les marchés.
C’est l’un des quatre jours de l’année (mars, juin, septembre, décembre) où expirent simultanément une énorme quantité de contrats dérivés : options sur actions, options sur indices, futures sur indices et certains contrats liés aux actions.
Concrètement, cela provoque souvent :
• une explosion des volumes
• des ajustements massifs des positions institutionnelles
• du hedging agressif des market makers
• des mouvements parfois irrationnels ou très techniques
Ces journées sont importantes car une grande partie du flux est “mécanique” : ce n’est pas forcément le fondamental qui pilote le prix, mais les échéances, les rolls et les couvertures. Résultat : plus de volatilité, plus de fakeouts, et souvent des réactions très propres autour de certains niveaux clés (strikes, gamma walls, etc.).
Voilà pourquoi j'évite les expositions prématurées.
C’est l’un des quatre jours de l’année (mars, juin, septembre, décembre) où expirent simultanément une énorme quantité de contrats dérivés : options sur actions, options sur indices, futures sur indices et certains contrats liés aux actions.
Concrètement, cela provoque souvent :
• une explosion des volumes
• des ajustements massifs des positions institutionnelles
• du hedging agressif des market makers
• des mouvements parfois irrationnels ou très techniques
Ces journées sont importantes car une grande partie du flux est “mécanique” : ce n’est pas forcément le fondamental qui pilote le prix, mais les échéances, les rolls et les couvertures. Résultat : plus de volatilité, plus de fakeouts, et souvent des réactions très propres autour de certains niveaux clés (strikes, gamma walls, etc.).
Voilà pourquoi j'évite les expositions prématurées.