Jeudi 7 mai
Aujourd'hui l'Iran devrait apporter une réponse concernant le plan de paix en 14 points, mis en page par les États-Unis et transmis à l'Iran par le Pakistan. Cette réponse pourrait avoir un impact significatif sur les prix du pétrole.
🇨🇦 CAD - Le gouverneur Macklem de la BoC averti que si la hausse du pétrole commençait à alimenter une inflation plus général, la BoC pourrait devoir procéder à des hausses successives de taux d'intérêts. La métrique à suivre sera alors l'inflation sous-jacente accompagner de la moyenne tronquée (Trimmed mean).
Ces paroles inclu un changement de trajectoire à court terme, le driver passe de la croissance économique à l'inflation. Reste à voir si les données sur les prix permettent à la BoC d'exécuter ce genre de parole. De +, le Canada est déjà mis à rude épreuve économiquement parlant avec la guerre commercial qu'il se livre avec les USA, donc je pense qu'il faudrait de gros argument à la BoC pour relever ses taux d'intérêts.
Je maintiens un biais neutre à vendeur sur le dollars canadien.
🇯🇵 JPY - Malgré de nombreuses interventions, je maintiens un biais baissier sur le JPY. Cependant je ne cherche pas à vendre la devise activement, la semaine prochaine Scott Bessent se rend au Japon, mardi il rencontrera Takaichi (1ère ministre) Katayama (ministre des finances), ainsi que Kazo Ueda (gouverneur de la BoJ).
Le moment me semble donc pas opportun, maintient d'un biais baissier.
Aujourd'hui l'Iran devrait apporter une réponse concernant le plan de paix en 14 points, mis en page par les États-Unis et transmis à l'Iran par le Pakistan. Cette réponse pourrait avoir un impact significatif sur les prix du pétrole.
🇨🇦 CAD - Le gouverneur Macklem de la BoC averti que si la hausse du pétrole commençait à alimenter une inflation plus général, la BoC pourrait devoir procéder à des hausses successives de taux d'intérêts. La métrique à suivre sera alors l'inflation sous-jacente accompagner de la moyenne tronquée (Trimmed mean).
Ces paroles inclu un changement de trajectoire à court terme, le driver passe de la croissance économique à l'inflation. Reste à voir si les données sur les prix permettent à la BoC d'exécuter ce genre de parole. De +, le Canada est déjà mis à rude épreuve économiquement parlant avec la guerre commercial qu'il se livre avec les USA, donc je pense qu'il faudrait de gros argument à la BoC pour relever ses taux d'intérêts.
Je maintiens un biais neutre à vendeur sur le dollars canadien.
🇯🇵 JPY - Malgré de nombreuses interventions, je maintiens un biais baissier sur le JPY. Cependant je ne cherche pas à vendre la devise activement, la semaine prochaine Scott Bessent se rend au Japon, mardi il rencontrera Takaichi (1ère ministre) Katayama (ministre des finances), ainsi que Kazo Ueda (gouverneur de la BoJ).
Le moment me semble donc pas opportun, maintient d'un biais baissier.
💰 Big Tech brûle son cash pour l’IA : un pari historique à 725 milliards $
Les géants américains de la tech — Amazon, Microsoft, Google et Meta
Depuis l’explosion de l’IA générative, ces entreprises injectent des sommes colossales dans les data centers, les puces IA et les infrastructures cloud. Résultat : leurs flux de trésorerie disponibles (“free cash flow”) s’effondrent.
📉 Selon les estimations de Wall Street :
• Le free cash flow combiné des 4 hyperscalers pourrait tomber à seulement 4 milliards $ au T3
• Contre une moyenne de 45 milliards $ par trimestre depuis 2020
• Un niveau historiquement bas malgré des revenus records
Même les mastodontes commencent à ressentir la pression :
— Google a temporairement stoppé ses rachats d’actions
— Meta a fortement réduit ses buybacks et licencié du personnel
— Amazon devrait brûler environ 10 milliards $ de cash cette année
— Microsoft subit une explosion des coûts liés aux data centers
👉 Le message est clair : la guerre de l’IA coûte extrêmement cher.
Les Big Tech ne fonctionnent plus comme des entreprises “asset-light”. Elles deviennent progressivement des géants industriels de l’infrastructure, comparables aux télécoms ou à l’énergie, avec des besoins massifs en capitaux.
Le vrai sujet maintenant :
Est-ce que ces investissements généreront assez de revenus dans les prochaines années pour justifier cette fuite en avant ?
Car derrière l’euphorie autour de l’IA, certains analystes commencent déjà à parler :
⚠️ risque de surcapacité
⚠️ baisse future des marges
⚠️ dépendance à la dette
⚠️ bulle potentielle dans les infrastructures IA
Mais pour les dirigeants de la Silicon Valley, ne pas investir est encore plus dangereux.
Comme le résume un analyste :
“C’est un dilemme du prisonnier. Si vos concurrents investissent massivement dans l’IA, vous êtes obligés de suivre.”
🚀 La course à l’IA est officiellement devenue une guerre d’infrastructure.
Les géants américains de la tech — Amazon, Microsoft, Google et Meta
Depuis l’explosion de l’IA générative, ces entreprises injectent des sommes colossales dans les data centers, les puces IA et les infrastructures cloud. Résultat : leurs flux de trésorerie disponibles (“free cash flow”) s’effondrent.
📉 Selon les estimations de Wall Street :
• Le free cash flow combiné des 4 hyperscalers pourrait tomber à seulement 4 milliards $ au T3
• Contre une moyenne de 45 milliards $ par trimestre depuis 2020
• Un niveau historiquement bas malgré des revenus records
Même les mastodontes commencent à ressentir la pression :
— Google a temporairement stoppé ses rachats d’actions
— Meta a fortement réduit ses buybacks et licencié du personnel
— Amazon devrait brûler environ 10 milliards $ de cash cette année
— Microsoft subit une explosion des coûts liés aux data centers
👉 Le message est clair : la guerre de l’IA coûte extrêmement cher.
Les Big Tech ne fonctionnent plus comme des entreprises “asset-light”. Elles deviennent progressivement des géants industriels de l’infrastructure, comparables aux télécoms ou à l’énergie, avec des besoins massifs en capitaux.
Le vrai sujet maintenant :
Est-ce que ces investissements généreront assez de revenus dans les prochaines années pour justifier cette fuite en avant ?
Car derrière l’euphorie autour de l’IA, certains analystes commencent déjà à parler :
⚠️ risque de surcapacité
⚠️ baisse future des marges
⚠️ dépendance à la dette
⚠️ bulle potentielle dans les infrastructures IA
Mais pour les dirigeants de la Silicon Valley, ne pas investir est encore plus dangereux.
Comme le résume un analyste :
“C’est un dilemme du prisonnier. Si vos concurrents investissent massivement dans l’IA, vous êtes obligés de suivre.”
🚀 La course à l’IA est officiellement devenue une guerre d’infrastructure.
Petit point concernant le contenu du canal
À partir de maintenant, les publications Substack deviennent un rendez-vous hebdomadaire.
Un nouvel article sera publié chaque jeudi.
L’objectif est simple : proposer du contenu plus approfondi, plus structuré et surtout utile sur le long terme.
Les sujets tourneront principalement autour de :
• l’investissement long terme
• l’intelligence artificielle
• les crypto-actifs
• les marchés financiers
• la construction de patrimoine
• et la compréhension de l’économie actuelle
L’idée n’est pas de suivre le bruit quotidien ou les tendances éphémères, mais d’essayer de prendre du recul sur les transformations économiques, technologiques et financières qui redessinent le monde.
Le format Substack permettra d’aller beaucoup plus loin que sur Telegram :
→ analyses détaillées
→ réflexions macro
→ opportunités long terme
→ décryptage des grandes tendances
→ stratégies de construction de capital
Le but est que chaque publication apporte de la valeur, des idées concrètes et une meilleure compréhension des dynamiques actuelles.
Rendez-vous jeudi pour le prochain article 🚀
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• l’investissement long terme
• l’intelligence artificielle
• les crypto-actifs
• les marchés financiers
• la construction de patrimoine
• et la compréhension de l’économie actuelle
L’idée n’est pas de suivre le bruit quotidien ou les tendances éphémères, mais d’essayer de prendre du recul sur les transformations économiques, technologiques et financières qui redessinent le monde.
Le format Substack permettra d’aller beaucoup plus loin que sur Telegram :
→ analyses détaillées
→ réflexions macro
→ opportunités long terme
→ décryptage des grandes tendances
→ stratégies de construction de capital
Le but est que chaque publication apporte de la valeur, des idées concrètes et une meilleure compréhension des dynamiques actuelles.
Rendez-vous jeudi pour le prochain article 🚀
Lundi 11 mai
L'Iran et les USA semblent ce renvoyer la balle sans-cesse, Donald Trump a jugé la proposition de paix iranienne comme inacceptable. Au sein de celle-ci l'Iran demandait la souveraineté du détroit d'Hormuz, et rejetait quoi que ce soit en rapport avec le nucléaire. L'Iran demande aussi à être indemniser par les dégâts qu'ils ont subis par les USA, la fin du blocus naval, des garanties de fin de guerre ainsi que la suppressions des sanctions pétrolières.
Les deux camps semblent continuer à se renvoyer la balle, mais plus le temps passent, plus l'impact économique sera fort. Le pétrole se situe proche des 100$ par baril, le VIX lui reste inférieur à 20, et les indices américains restent stable avant l'ouverture. Ce genre de situation me semble bien plus importante à comprendre pour une vision économique long terme que court terme (j'en parlerai ce soir dans le live).
À noter aussi que cette semaine, devrait être officiellement la dernière du Chairman de la Fed, Jérome Powell, le Sénat doit adopter le vote final, et Warsh devrait rentrer en fonction le 15 mai.
L'Iran et les USA semblent ce renvoyer la balle sans-cesse, Donald Trump a jugé la proposition de paix iranienne comme inacceptable. Au sein de celle-ci l'Iran demandait la souveraineté du détroit d'Hormuz, et rejetait quoi que ce soit en rapport avec le nucléaire. L'Iran demande aussi à être indemniser par les dégâts qu'ils ont subis par les USA, la fin du blocus naval, des garanties de fin de guerre ainsi que la suppressions des sanctions pétrolières.
Les deux camps semblent continuer à se renvoyer la balle, mais plus le temps passent, plus l'impact économique sera fort. Le pétrole se situe proche des 100$ par baril, le VIX lui reste inférieur à 20, et les indices américains restent stable avant l'ouverture. Ce genre de situation me semble bien plus importante à comprendre pour une vision économique long terme que court terme (j'en parlerai ce soir dans le live).
À noter aussi que cette semaine, devrait être officiellement la dernière du Chairman de la Fed, Jérome Powell, le Sénat doit adopter le vote final, et Warsh devrait rentrer en fonction le 15 mai.
Petit update :
J’avais initialement une position sur EURNZD, et l’idée reste toujours valide selon moi.
Mais j’ai commencé à voir énormément de retail entrer exactement dans le même sens, donc j’ai préféré réduire mon exposition là-dessus et switcher davantage sur GBPAUD.
Le setup me paraît plus intéressant actuellement, surtout avec le risque politique qui continue de peser sur le GBP davantage que sur l’EUR.
À l’instant :
• GBPAUD : environ +1,3R
• EURNZD : environ +0,2R
On garde de la flexibilité, le marché récompense souvent ceux qui savent s’adapter plutôt que ceux qui restent mariés à un biais.
J’avais initialement une position sur EURNZD, et l’idée reste toujours valide selon moi.
Mais j’ai commencé à voir énormément de retail entrer exactement dans le même sens, donc j’ai préféré réduire mon exposition là-dessus et switcher davantage sur GBPAUD.
Le setup me paraît plus intéressant actuellement, surtout avec le risque politique qui continue de peser sur le GBP davantage que sur l’EUR.
À l’instant :
• GBPAUD : environ +1,3R
• EURNZD : environ +0,2R
On garde de la flexibilité, le marché récompense souvent ceux qui savent s’adapter plutôt que ceux qui restent mariés à un biais.
Lundi 12 mai, je publie ce message sur le FX-data comme quoi j'exécute des positions de vente sur le GBPAUD, à cause des risques politiques en Grande-Bretagne.
Jeudi 14 mai - follow up de la position, profit + 0 drowdawn.
Si toi aussi tu veux apprendre à faire pareil envoie GBPAUD à @gregoirefx
Jeudi 14 mai - follow up de la position, profit + 0 drowdawn.
Si toi aussi tu veux apprendre à faire pareil envoie GBPAUD à @gregoirefx
Excusez-moi pour le jour de retard, je capte extrêmement mal ou je suis, mais voici l'article substack de la semaine : https://open.substack.com/pub/gregrobineau/p/spacex-prepare-lipo-la-plus-explosive?r=5dxzsp&utm_campaign=post&utm_medium=web&showWelcomeOnShare=true
Substack
SpaceX prépare l’IPO la plus explosive de l’histoire des marchés
Derrière l’IPO la plus attendue de la décennie, Elon Musk impose une structure de pouvoir sans précédent et transforme SpaceX en pari civilisationnel autant que financier.