Les chiffres d'inflation sont sortis et à ma grande surprises les chiffres sont plus faibles qu'attendu la lecture headline attendu à 3,1% sorti à 3% YoY. La lecture sous-jacente attendu aussi à 3,1% sort aussi à 3% YoY.
La réunion d'octobre a pleinement intégrée un cut de 25 bps et le marché intègre 49 bps de cut en 2026.
Mon biais sur le dollar passe à neutre.
La réunion d'octobre a pleinement intégrée un cut de 25 bps et le marché intègre 49 bps de cut en 2026.
Mon biais sur le dollar passe à neutre.
FOMC mercredi 29 octobre.
Le marché s'attend à un cut de 25 bps, priced-in à 100%, et un dernier cut pour 2025 en décembre priced-in à 24 bps (97%). Donc concrètement le potentiel de baisse du dollars me semble une nouvelle fois limitée.
Lors du dernier FOMC, le gouverneur Powell, avait indiqué que les conditions de liquidités montraient des signes que le processus de réduction de bilan (Quantitative Tightening) pourrait approcher de son terme. En disant que le QT pourrait bientôt se terminer, Powell a ouvert la porte à un ralentissement de la contraction du bilan de la Fed, ce qui pourrait signifier plus de liquidités dans le système financier, ce qui une nouvelle fois est baissier pour le dollar. Depuis le Shutdown la Fed navigue à vue de nez, excepté la lecture du CPI vendredi dernier, lecture haussière mais plus bas que les attentes, encore interpreté de manière baissière sur le dollars.
Cependant tous ça a déjà été pricé, les marchés (boursiers, monétaires, obligataires) s'attendent à un soutien de la Fed sur le marché de l'emploie. La croissance ne semble pas faiblir, l'inflation ne diminue pas. Le dollar est en tendance baissière sur l'entièreté de l'année 2025, les zones d'achat sont plutôt bonne. La Fed est dans un cycle de baisse des taux et adoptent une attitude de + en + dovish, cependant j'ai l'impression que beaucoup de chose ont déjà été pricée. C'est pourquoi je reste haussier sur le dollars, et je souhaite long la devise.
Le FOMC pourrait servir de trigger et déployer des vagues d'achats massives sur le dollars, et des vagues de ventes sur les indices, mais seulement si Jérome Powell adopte une attitude plutôt restrictive. Car actuellement les marchés interprète tous dans le sens d'une futur baisse des taux :
- "L'inflation augmente, pas grave elle est sous les attentes"
Et dans ces périodes là il faut mieux attendre un réel trigger et pas ce placer en espérant que Powell parle dans notrer sens.
Le marché s'attend à un cut de 25 bps, priced-in à 100%, et un dernier cut pour 2025 en décembre priced-in à 24 bps (97%). Donc concrètement le potentiel de baisse du dollars me semble une nouvelle fois limitée.
Lors du dernier FOMC, le gouverneur Powell, avait indiqué que les conditions de liquidités montraient des signes que le processus de réduction de bilan (Quantitative Tightening) pourrait approcher de son terme. En disant que le QT pourrait bientôt se terminer, Powell a ouvert la porte à un ralentissement de la contraction du bilan de la Fed, ce qui pourrait signifier plus de liquidités dans le système financier, ce qui une nouvelle fois est baissier pour le dollar. Depuis le Shutdown la Fed navigue à vue de nez, excepté la lecture du CPI vendredi dernier, lecture haussière mais plus bas que les attentes, encore interpreté de manière baissière sur le dollars.
Cependant tous ça a déjà été pricé, les marchés (boursiers, monétaires, obligataires) s'attendent à un soutien de la Fed sur le marché de l'emploie. La croissance ne semble pas faiblir, l'inflation ne diminue pas. Le dollar est en tendance baissière sur l'entièreté de l'année 2025, les zones d'achat sont plutôt bonne. La Fed est dans un cycle de baisse des taux et adoptent une attitude de + en + dovish, cependant j'ai l'impression que beaucoup de chose ont déjà été pricée. C'est pourquoi je reste haussier sur le dollars, et je souhaite long la devise.
Le FOMC pourrait servir de trigger et déployer des vagues d'achats massives sur le dollars, et des vagues de ventes sur les indices, mais seulement si Jérome Powell adopte une attitude plutôt restrictive. Car actuellement les marchés interprète tous dans le sens d'une futur baisse des taux :
- "L'inflation augmente, pas grave elle est sous les attentes"
Et dans ces périodes là il faut mieux attendre un réel trigger et pas ce placer en espérant que Powell parle dans notrer sens.
CADCHF - 12h/2h
Trade de tendance, bear trend depuis février 2025.
À noter qu'en h12, bullish divergence sur le RSI, flux risk-on massif (mauvais pour chf)
Malgré un rapport CPI fort pour le Canada, je pense que la direction de la BoC n'est pas remise en question, le pétrole arrive sur une résistance à la suite de prise de valeur suite à des sanctions imposées par les USA et l'UE sur des entreprises pétrolière Russe.
Trump a coupé toute négociations avec le Canada, ce qui est très mauvais pour l'économie canadienne qui est déjà dans le dure.
Retail en achat à 86%, stop au-dessus de la SMMA50 et de la trendline, saisonnalité très baissière 22 ans de data) à partir du 3 novembre.
Trade de tendance, bear trend depuis février 2025.
À noter qu'en h12, bullish divergence sur le RSI, flux risk-on massif (mauvais pour chf)
Malgré un rapport CPI fort pour le Canada, je pense que la direction de la BoC n'est pas remise en question, le pétrole arrive sur une résistance à la suite de prise de valeur suite à des sanctions imposées par les USA et l'UE sur des entreprises pétrolière Russe.
Trump a coupé toute négociations avec le Canada, ce qui est très mauvais pour l'économie canadienne qui est déjà dans le dure.
Retail en achat à 86%, stop au-dessus de la SMMA50 et de la trendline, saisonnalité très baissière 22 ans de data) à partir du 3 novembre.