[다올 시황 김지현]
★ 1/21 Derivative Market Point

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외국인 수급은 관망세, 5,000pt 도달 이후 숨고르기 국면 진입할 가능성


➡️ 최근 외국인 선물 수급 동향은 코스피 지수가 상승할 때 1/9 주간에 나타났던 것과 같은 현물 추격 매수가 아닌 현물 매수세 축소, 선물 순매도로 대응하며 지수 상승세를 제한. 20일 이동평균 미결제약정 추이 역시 감소, 기존 포지션을 축소하며 방향성 베팅을 유보하고 있는 관망세로 해석

➡️ 전체 프로그램 매매는 누적으로 전주 대비 증가. 주체별로 외국인 역시 순매수 기록하고 있으나, 전체 외국인 순매수 중 프로그램 매매를 제외한 액티브 성격의 자금은 1/8 옵션만기일 이후 매도 전환

➡️ 풋옵션 매수는 30일 누적 기준으로 전주 대비 소폭 증가. 특이사항은 지난 이틀간 외국인이 콜옵션 행사가 730pt, 732.5pt, 737.5pt, 740pt 각 구간에서 10~13억원 순매수. 특히 730pt 행사가 콜옵션은 19, 20일 이틀 연속 10억원 이상 매수

➡️ 누적으로 보면 730pt 행사가 콜옵션은 순매수, 732.5pt 행사가 콜옵션은 순매도 기록 중으로 지수로 환산하면 약 5,030~5,050pt에 해당. 이는 다음 옵션만기일인 2월 12일까지 코스피 5,000pt 도달 후 외국인들의 포지션 변화(상위 행사가 콜옵션 매수 or 콜옵션 매도, 풋옵션 매수)가 단기 방향성의 변수임을 시사 (전일 기준 KOSPI200 708pt, KOSPI 4,885pt). 해당 변곡점은 1/29 SK하이닉스, 애플, 아마존 실적 발표 전후 예상

➡️ 밸류에이션 상으로 코스피 5,000pt 달성 가능하나 12일 연속 상승에 대한 단기 과열 해소 필요, 5,000pt 이후 수급상 숨고르기 국면에 진입할 가능성 염두



★ 보고서: https://buly.kr/8Ts5Pj1

감사합니다.

★ DAOL Daily Morning Brief (1/22)

▶️ 미국증시: Dow (+1.21%), S&P500 (+1.16%), Nasdaq (+1.18%)
- 미국증시, 트럼프 대통령이 그린란드 병합 문제와 관련해 무력을 사용하지 않을 것이라 밝히고, 유럽 8개국 대상 관세 위협을 철회하자 3대 지수 모두 상승 마감
- 미 연방 대법원, 리사 쿡 연준 이사 해임 건에 대한 심리 진행
- 130억달러 규모 미 국채 20년물 신규 발행 입찰. 응찰률 2.86배(이전: 2.67배), 낙찰금리 4.846%(이전: 4.798%)
- 인텔, 키뱅크가 올해 서버 CPU 물량 완판을 근거로 목표주가를 상향 조정하자 +11.7% 상승
- AMD, 오픈AI와의 협력으로 서버용 CPU가 2026년 물량까지 완판되며 가격 인상 가능성이 거론되자 +7.7% 상승
- 애플, 내년 출시 예정인 iOS 27에서 시리를 생성형 AI 기반의 내장 챗봇으로 전면 개편한다고 발표하자 +0.4% 상승
- S&P500, 에너지 +2.4%, 소재 +1.9%, 헬스케어 +1.8% 등 11개 업종 모두 상승
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -15.9% 하락한 16.9 기록

▶️ 미국국채: 2yr 3.585%(-1.2bp), 10yr 4.243%(-5.0bp)
- 미 국채금리, 트럼프 대통령의 그린란드 관세 위협 철회에 따른 '셀 아메리카' 우려 완화 및 장기채 발행 호조로 장기물 위주로 하락
- Germany 10yr 2.88%(+2.3bp), Italy 10yr 3.53%(+0.8bp)

▶️ FX: JPY 158.30(+0.1%), EUR 1.169(-0.3%), Dollar 98.77(+0.1%)
- 달러 인덱스, 지정학적 긴장 완화 및 미국채 금리 안정 영향으로 강보합 마감

▶️ Commodity: WTI $60.62(+0.5%), Brent $65.30(+0.6%)
- WTI, 미국과 유럽 간 갈등이 다소 완화된 가운데, 카자흐스탄 유전 생산 중단 소식이 더해지며 상승 마감


♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/DlKpCYC

[머니투데이] [속보] 코스피, 사상 첫 5000 돌파

https://www.mt.co.kr/stock/2026/01/22/2026012208525975769

[한겨레신문] 코스피 5천 돌파에…민주 “꿈은 이루어진다” “코스피 7000 시대 열자”

http://www.hani.co.kr/arti/politics/politics_general/1241075.html

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (1월 4주차)]

▶️ 금주 증시 동향 (01/19~01/22)
- KOSPI(+2.3%), KOSDAQ(+1.7%) 상승. KOSPI는 IT가전(+17.2%), 자동차(+15.4%), 화학(+8.3%) 업종이 상승한 가운데 건강관리(-3.1%), 기계(-2.1%), IT하드웨어(-1.7%) 업종 하락. 주초 러트닉 미 상무장관의 반도체 관세 발언에 약세 출발했으나, 로봇 사업 기대감에 자동차/로봇 업종이 강세를 보이며 반등. 이후 미국의 대유럽 그린란드 관세 위협에 투자심리가 위축되며 차익실현 매물이 출회됐으나, 반도체 수출 호조와 보스턴다이내믹스 IPO 추진 등 소식에 4,900선을 회복. 주 후반 지정학적 긴장 완화 속 반도체와 2차전지 강세에 힘입어 장중 5,000선을 상회

- DOW(+0.2%) 상승, NASDAQ(-0.4%), S&P500(-0.4%) 하락. 트럼프 대통령의 대유럽 관세 위협과 같이 지정학적 리스크가 부각되며 국채 금리 급등과 함께 약세 출발. 그러나 다보스 포럼에서 트럼프의 관세 위협 철회 및 대화 해결 의지가 확인되자 '셀 아메리카' 우려가 완화되고, 인텔·AMD 등 서버 CPU 공급 부족 등 개별 호재까지 더해지며 매수세 유입에 반등

▶️ 차주 증시 전망 (01/26~01/30)
- 전일 장중 상징적 라운드 넘버인 5,000pt를 경험. 상징적인 목표 지수 달성이라는 정성적 측면도 있지만, 1월 상승률만 +17%를 넘어설 정도로 빠른 상승국면이 전개된 만큼 기술적 지표들로 표현되는 부담은 심화된 상태. 그러나 이익 전망치의 상향조정이 지수의 상승을 뒷받침해주는 국면인 만큼 부담해소 국면이 나타난다 해도 깊은 가격조정 우려는 제한적

- 다음주 미 연준 FOMC는 금리 동결 가능성이 높게 전망되나, 아직 인하 경로에 위치하고 있다는 점과 시장의 전망이 이미 일시 동결을 인지하고 있다는 점에서 1월 동결 자체가 큰 부담 요인은 아닌 것으로 판단. 1차적 관심은 주요 테크기업들의 실적에 집중될 가능성이 높아 보임. 2월 대응이라는 관점에서 보면, 기존 주도주의 기술적 부담, 연초 내수 경기의 반등 기대 등이 소비재 및 소형주 쪽으로의 순환매를 야기할 가능성도 생각해 볼 필요가 있다고 판단

▶️ Key Chart & 핵심지표
- 가파르게 상향되는 이익전망치는 어디까지 올라갈 수 있을까?
- 연준 금리 인하에 대한 시장 컨센서스는 꽤 뒤로 미뤄져 있는 상태

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : https://buly.kr/8phc6lX

★ DAOL Daily Morning Brief (1/23)

▶️ 미국증시: Dow (+0.63%), S&P500 (+0.55%), Nasdaq (+0.91%)
- 미국증시, 트럼프 대통령의 대유럽 관세 철회에 더해, 미-우-러 간 첫 번째 3자 회담 개최 소식에 지정학적 리스크가 완화되며 3대 지수 모두 상승 마감
- 미 11월 PCE 물가지수 헤드라인/근원 mom, 두 지표 모두 0.2%(예상: 0.2%/이전: 0.2%)로 예상치 및 이전치 부합
- 판궁성 중국 인민은행 총재, 금리와 지급준비율을 더 낮출 여력이 있다고 밝힘
- 미 상무부, 2025년 3분기 GDP 성장률을 4.3%에서 4.4%로 0.1%p 상향 조정
- 미 물가연동채 5년물 응찰률 2.38배(이전: 2.41배), 낙찰금리 1.940%(이전: 1.834%), 간접 낙찰률 67.4%(이전: 61.5%)에 210억달러 규모 발행
- 알리바바, 자체 AI칩 제조 부문인 T-HEAD의 IPO 계획을 추진한다는 발표에 +4.6% 상승
- 테슬라, 무인 로봇 택시 서비스를 텍사스 오스틴에서 공식적으로 시작하자 +4.2% 상승
- 메타, TD 코웬이 광고주 설문조사와 구글에 비해 크게 저평가 되어있다는 근거로 목표주가를 크게 상향 조정하자 +5.7% 상승
- S&P500, 커뮤니케이션 +1.6%, 재량소비재 +1.2% vs 부동산 -1.1%, 유틸리티 -0.7%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -7.5% 하락한 15.64 기록

▶️ 미국국채: 2yr 3.606%(+2.1bp), 10yr 4.245%(+0.2bp)
- 미 국채금리, 3분기 GDP(qoq 실제: 4.4% 예상: 4.3%)의 예상치 상회와 신규 실업수당 청구건수(실제: 20.0만건 예상: 20.9만건)의 예상치 하회 등 견조한 경제지표에 금리 동결 가능성이 부상하며 단기물 위주로 상승
- Germany 10yr 2.89%(+0.5bp), Italy 10yr 3.51%(-0.5bp)

▶️ FX: JPY 158.41(+0.1%), EUR 1.176(+0.6%), Dollar 98.29(-0.5%)
- 달러 인덱스, 우크라이나 종전 기대감에 유로가 강세를 보이고, 호주 12월 실업률(실제: 4.1% 예상: 4.4%)의 예상치 하회에 호주달러도 강세를 보이자 하락 마감

▶️ Commodity: WTI $59.59(-1.7%), Brent $64.29(-1.5%)
- WTI, 미-우-러 간 첫 번째 3자 회담 개최 소식에 종전 기대감이 유입되며 하락 마감


♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/jakyrb

민주당 핵심 관계자는 이날 파이낸셜뉴스와 통화에서 "애초 상법 개정과 배임죄 폐지를 동시에 완료하려 했지만, 법무부가 배임죄 대안 마련에 상당한 시간이 걸린다고 해서 따로따로 처리하게 됐다"며 "3차 상법 개정안은 구정(2월 17일) 전에 처리하고, 배임죄 폐지는 늦으면 연말에 처리할 것"이라고 밝혔다.


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[파이낸셜뉴스] "3차 상법개정 설 연휴 전 마무리… 배임죄 폐지는 연말에"

https://www.fnnews.com/news/202601221829272124

[다올 시황 김지현]
정부 코스닥 3,000pt 언급과 코스닥 ETF 구성종목


과거 코스닥 고점

2000년 3월 닷컴 버블 2925pt
2021년 8월 유동성+2차전지 랠리 1062pt
2026년 1월 현재 994pt


👉 코스닥 1000pt까지는 로봇, 2차전지의 내러티브와 바이오의 반등으로 도달

그외 시총 상위주는 수출주인 미용의료기기, 전방사 증설 확대 시 이익개선되는 반도체 소부장

코스피 5000pt 까지 과정을 보면 조선, 방산, 원전, 금융 -> 반도체 -> 자동차 로 외국인 수급이 선제적으로 유입된 이후 기관의 추격매수와 개인들의 레버리지 ETF 매수로 강하게 상승

외국인 입장에서 코스닥에서도 대형주 매수가 유리

다음주 29일 SK하이닉스 실적 발표 이후 반도체가 수급을 흡수하지 않는다면 코스닥으로 온기확산 가능한 환경

리스크 요인은 매크로단에서 1월말 FOMC 이후 연내 금리인하 가능성 자체가 축소될 경우의 조정



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[단독] 이재명 대통령, 코스피 5000특별위원회에게 ”코스닥 3000 만들어라“ 의견 내비쳐

https://n.news.naver.com/article/009/0005626112?sid=100

[다올 시황 김지현]
⏰ 1월 5주차 증시일정

🗓 1월 26일 (월)
22:30 미국 11월(잠정) 내구재 주문 MoM

🗓 1월 27일 (화)
✔️ FOMC(~28일)
장전 22:00⭐ 유나이티드헬스그룹 실적
장전 22:30⭐ RTX 실적
장전 23:00⭐ 넥스트에라 에너지 실적
00:30 미국 1월 댈러스 연준 제조업활동지수
23:00 미국 11월 FHFA 주택가격지수 MoM

🗓 1월 28일 (수)
✔️ BOJ 통화정책회의록 공개
장전 21:30⭐ GE버노바 실적
장중 00:30⭐ 보잉 실적
00:00 미국 1월 리치몬드 연방 제조업지수
00:00 미국 1월 컨퍼런스보드 소비자기대지수

🗓 1월 29일 (목)
장마감후 06:30⭐ 메타 실적
장마감후 07:00⭐ 램리서치 실적
장마감후 07:30⭐ 마이크로소프트 실적
장마감후 07:30⭐ 테슬라 실적
09:00 ⭐️ SK하이닉스 실적 컨콜
10:00 ⭐️ 삼성전자 실적 컨콜
장전 23:00⭐ 마스터카드 실적
22:30 미국 11월 무역수지

🗓 1월 30일 (금)
✔️ 미국 임시예산안 효력 만료
장마감후 06:30⭐ 샌디스크 실적
장마감후 07:00⭐ 애플 실적
장마감후 07:00⭐ 비자 실적
장전 23:30⭐ 엑슨모빌 실적
00:00 미국 11월 제조업 수주 MoM
00:00 미국 11월(최종) 내구재 주문 MoM
00:00 미국 11월 도매 재고 MoM
08:30 일본 1월 도쿄 소비자물가지수 YoY
19:00 유럽 4분기 1차 경제성장률 QoQ
22:30 미국 12월 생산자물가지수 YoY
23:45 미국 1월 MNI 시카고 PMI

🗓 1월 31일 (토)
✔️ 스티븐 미란 연준 위원 임기 만료

★ DAOL Daily Morning Brief (1/26)

▶️ 미국증시: Dow (-0.58%), S&P500 (+0.03%), Nasdaq (+0.28%)
- 미국증시, 예상치를 하회한 인텔의 1분기 가이던스에 반도체주 약세, 미국의 이란 군사 개입 우려 등에 혼조세 마감
- 미 연준, 주요 은행을 상대로 엔달러 환율 관련 ‘레이트 체크’를 실시. 미국과 일본이 엔저에 대응하기 위해 공조할 가능성이 제기됨
- 트럼프 대통령, 캐나다가 중국과 무역협정을 체결하면 100%의 관세를 부과하겠다고 밝힘
- 유럽 최대 연기금인 네덜란드 공적연금(ABP), 트럼프 상호관세 조치 이후 미 국채 보유액이 6개월 전 290억 유로에서 작년 9월 말 기준 190억 유로로 줄었다고 밝힘
- 인텔, 웨이퍼 공급 문제로 인해 예상치를 하회한 26년도 1분기 가이던스를 발표하자 -17.0% 하락
- 엔비디아, 중국이 자국 기업들에게 H200칩 주문을 준비하라는 지침을 내렸다는 보도에 +1.5% 상승
- 아마존, AWS와 프라임 비디오 등 핵심 부서를 감축하며 불필요한 비용을 줄인다 발표하자 +2.1% 상승
- S&P500, 소재 +0.9%, 재량소비재 +0.7% vs 금융 -1.4%, 산업 -0.8%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +2.88% 상승한 16.09 기록

▶️ 미국국채: 2yr 3.594%(-1.2bp), 10yr 4.225%(-2.0bp)
- 미 국채금리, 일본 외환당국의 개입 가능성에 따른 미 국채 매도 경계감에 상승했으나, 미국의 이란 군사 개입 우려에 따른 안전자산 선호심리에 하락 전환
- Germany 10yr 2.91%(+1.8bp), Italy 10yr 3.51%(0bp)

▶️ FX: JPY 155.05(-0.4%), EUR 1.186(+0.2%), Dollar 97.60(-0.8%)
- 달러 인덱스, 미 연준의 레이트 체크 소식에 미-일 공조 개입 가능성이 부각되자 엔화는 강세를 보이며 달러 인덱스는 하락 마감

▶️ Commodity: WTI $61.07(+2.9%), Brent $65.88(+2.8%)
- WTI, 미군 대형 함대가 이란으로 향하고 있다는 소식에 미국의 군사 개입 우려가 심화되며 상승 마감


♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/4QogfAq

KODEX 코스닥150레버리지 17% 급등

★ DAOL Daily Morning Brief (1/27)

▶️ 미국증시: Dow (+0.64%), S&P500 (+0.50%), Nasdaq (+0.43%)
- 미국증시, 트럼프의 캐나다 관세 인상 압박, 미국 연방정부 셧다운 우려 등에도 불구하고 주요 빅테크 실적 발표를 앞두고 기대감 유입되며 상승 마감
- 이달 말 미국 연방정부의 셧다운 발생 가능성 증가. ICE(이민세관단속국) 요원의 총격으로 일반 시민이 사망하자, 민주당 상원의원들이 정부 세출법안 패키지에 반대 입장을 밝힌 영향
- 미 국채 2년물 응찰률 2.75배(이전: 2.54배), 낙찰금리 3.580%(이전: 3.499%), 간접 낙찰률 64.4%(이전: 53.2%)에 690억 달러 규모 발행
- 대만 중앙은행, 미 국채 변동에 따른 위험을 줄이기 위해 외환보유고에서 미 국채 비중을 줄일 계획이라고 밝힘
- 오라클, 고용 전망치를 상향하며 지역 경제에 실질적인 혜택을 줄 것이라는 점을 강조하자 +3.0% 상승
- 애플, 모건스탠리가 기대치를 뛰어넘는 매출 성장을 기대하며 목표주가를 상향 조정하자 +3.0% 상승
- 마이크로소프트, 자체 설계한 추론 가속기이자 첫 상용화 AI 칩인 마이아 200을 공개하자 +0.9% 상승
- S&P500, 커뮤니케이션 +1.3%, 기술 +0.8% vs 재량소비재 -0.7%, 필수소비재 0.0%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +0.37% 상승한 16.15 기록

▶️ 미국국채: 2yr 3.59%(-0.4bp), 10yr 4.211%(-1.4bp)
- 미 국채금리, 미-일 당국의 외환시장 공조 개입 가능성에 일본 국채시장 안정화되며 하락. 유럽 국채 수급 우려 완화 또한 금리 하락에 일부 영향
- Germany 10yr 2.87%(-3.9bp), Italy 10yr 3.47%(-1.3bp)

▶️ FX: JPY 154.18(-1.0%), EUR 1.188(+0.4%), Dollar 97.06(-0.6%)
- 달러 인덱스, 트럼프의 캐나다에 대한 100% 관세 부과 압박, 미일 공동 개입 가능성 여파 및 엔화 강세 흐름에 영향받으며 약세

▶️ Commodity: WTI $60.85(-0.4%), Brent $65.75(-0.2%)
- WTI, 지난주 미군 함대의 중동 진입에 따른 지정학적 우려로 급등했던 가격에 대한 차익실현 매물 출회로 하락 마감


♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/BIWFHp5

[다올 시황 김지현]
트럼프, 한국 자동차와 목재, 의약품 등 관세를 기존 15%에서 25%로 인상


트럼프, “한국 입법부가 미국과의 거래(Deal)를 이행하지 않고 있다”, “나는 이에 대한 대응으로 한국산 자동차, 목재, 의약품 및 기타 모든 상호 관세 품목에 대한 관세를 15%에서 25%로 인상한다”고 통보

트럼프 대통령과 이 대통령이 지난해 7월과 10월에 합의한 ‘한미 전략적 무역 및 투자 협정’ 비준 동의안이 국회에 제출되었으나 현재까지 본회의에 상정되지 못한 상황

당시 국회에서는 야당을 중심으로 일본, EU 등 경쟁국들이 더 낮은 관세 조건을 확보한 상황에서, 한국이 불리한 조건이라는 비판이 제기

경제계 일각에서는 “미국에 수백조원을 투자해 일자리를 넘겨주느니, 차라리 25% 관세를 부담하는 것이 기업 채산성 측면에서 더 낫다”는 분석 역시 제기

민주당이 국회 과반 의석을 차지하고 있는 만큼 단독으로 비준안 처리 가능

그러나 민주당 내부에서도 올해 6월 지방선거에서 역풍을 맞을 수 있다는 정무적 판단한 것이라는 분석


👉 지난주 러트닉 상무장관이 한국과 대만을 겨냥해 미국에 투자하지 않을 경우 반도체 100% 관세 경고한 바 있음.

국회 비준 지연, 3500억달러 규모 투자이행 차질 등을 압박한 조치. 자동차 업종 단기 투심 악화 및 차익실현 불가피.



[속보] 트럼프, “韓 국회 비준 지연... 자동차·의약품 관세 25%로 인상”

https://www.chosun.com/international/international_general/2026/01/27/UOJ34WTTQ5HUDMQUZIOH7HEAYE/

★ 2026년 2월 DAOL 증시 캘린더

▶️ 주요국 경제지표 발표 및 매크로 이벤트
- 2월 1주 : 한국 1월 수출/입(1일), 미국 12월 JOLTS 보고서(4일), 미국 1월 ADP 취업자 변동수(4일), 미국 1월 고용보고서(6일)
- 2월 2주 : TSMC 1월 매출액 공개(10일), 미국 1월 소비자물가지수(11일), 중국 1월 소비자물가지수(11일), 일본 1월 생산자물가지수(12일), 유럽 4분기 2차 경제성장률(13일)
- 2월 3주 : 미국 휴장(16일), 한국 휴장(16~18일), 1월 FOMC 회의록(19일), 중국 휴장(15~23일), 미국 4분기 1차 경제성장률(20일)
- 2월 4주 : 한국 1월 생산자물가지수(24일), 엔비디아 실적발표(25일), 유럽 1월(최종) 소비자물가지수(25일), 한은 금융통화위원회(26일)

★ 원본 링크: https://buly.kr/31UdGIq

[Monthly Idea & Strategy / 다올투자증권 투자전략 조병현 ☎️ 02-2184-2351]

2월 Monthly check ME up!: 말은 쉴 때도 서서 쉽니다

▶️ Summary & Conclusion - 2월 KOSPI, 상승 국면 속 기술적 부담 해소 구간. 순환매 가능성 상정

▶️ Monthly Events Schedule - 2월 주요 이벤트 일정
경제지표: 1일 한국 수출, 6일 미국 고용지표, 11일 미국 소비자물가지수 등 주목
이벤트: 8일 일본 조기총선, 25일 엔비디아 실적발표, 26일 한국은행 금통위 등 주목

▶️ 현황점검 및 투자전략 아이디어 – 다양한 대안들을 고려해 볼 필요
- 낮게 유지되고 있는 금융시장의 안전자산 선호도
- 빠르게 높아진 이익 전망치, 추가 상향 가능성 점검
- 극단적 수준에 도달한 이격과 축소를 야기할 수 있는 트리거
- 증시 밸류레이션 및 유동성 흐름 확인
- 지수 전망 및 투자전략 아이디어

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://buly.kr/C0BHax6>

★ DAOL Daily Morning Brief (1/28)

▶️ 미국증시: Dow (-0.83%), S&P500 (+0.41%), Nasdaq (+0.91%)
- 미국증시, 실적 기대감에 기술주가 상승했으나, 미국 정부가 메디케어 지급액을 사실상 동결하며 보험사 주가가 급락한 여파에 우량주 투심은 위축되며 다우는 하락 마감
- 미 국채 5년물 응찰률 2.34배(이전: 2.35배), 낙찰금리 3.823%(이전: 3.747%), 간접 낙찰률 60.7%(이전: 59.5%)에 700억달러 규모 발행
- ADP, 최근 4주 민간 고용이 주당 평균 7,750명 증가했다고 밝힘. 지난주 발표치였던 8,000명을 소폭 둔화한 수치
- 심쿠스 ECB 정책위원, 통화정책이 현 상황에 부합하며 군사적 위협 대비를 위해 충분히 유연해야 한다고 밝힘- 마이크론, 싱가포르에 약 24억 달러를 투자하며 낸드 플래시 생산라인을 대폭 확장한다는 소식에 +5.4% 상승
- 아마존, 자체 오프라인 매장 브랜드인 아마존 프레쉬를 대폭 축소한다는 소식에 + 2.6% 상승
- 유나이티드헬스, 올해 매출 전망치를 전년 대비 2% 낮게 제시하고 메디케어 보험사 지급액이 사실상 동결되면서 -19.6% 하락
- S&P500, 기술 +1.4%, 유틸리티 +1.2% vs 헬스케어 -1.7%, 금융 -0.7%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +1.24% 상승한 16.35 기록

▶️ 미국국채: 2yr 3.573%(-1.7bp), 10yr 4.243%(+3.2bp)
- 미 국채금리, 부진한 소비자 심리지표 영향에 커브 전반에 하락 압력 발생했으나 달러 하락 및 국제유가 상승에 인플레이션 우려 유입되며 장기물 금리는 상승, 커브 스티프닝 마감
- Germany 10yr 2.87%(+0.8bp), Italy 10yr 3.47%(+0.1bp)

▶️ FX: JPY 152.21(-1.3%), EUR 1.204(+1.4%), Dollar 95.78(-1.3%)
- 달러 인덱스, 1월 CB 소비자신뢰지수(84.5)가 전달 대비 9.7p 급락하며 시장 예상치(91.0)를 큰 폭으로 하회한 가운데 엔화 상승 또한 지속되며 4거래일 연속 하락

▶️ Commodity: WTI $62.56(+3.2%), Brent $67.66(+3.2%)
- WTI, 미국과 러시아, 우크라이나 3자 협상이 큰 진척을 보이지 못하고 있는 가운데, 한파와 폭설로 미국 내 원유 생산에 대한 우려가 유입되며 3%대 상승


♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/9XMfq3n

[다올투자증권 반도체/소부장 고영민]

🔔 SK하이닉스 4Q25 실적 공시

- 실적 공시:
매출액 32.8조원
영업이익 19.2조원

- 컨센서스:
매출액 31.0조원
영업이익 16.5조원

- 다올 추정치:
매출액 31.2조원
영업이익 17.0조원

▶️ 공시: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260128800679

▶️ IR자료: https://buly.kr/uVXuBl

★ DAOL Daily Morning Brief (1/29)

▶️ 미국증시: Dow (+0.02%), S&P500 (-0.01%), Nasdaq (+0.17%)
- 미국증시, 빅테크 실적 기대감에 S&P500 지수가 사상 처음으로 7,000선을 돌파했으나 FOMC 회의 결과를 소화하는 가운데, 고점 부담에 상승폭을 축소하며 혼조세 마감
- 미 기준금리 동결(3.50%), 소수의견 2명(마이런, 윌러) 25bp 인하
- 베센트 미 재무장관, 미국은 강달러 정책을 고수할 것이며, 엔화 개입은 결코 없을 것이라고 밝힘
- 파월 의장, 인플레는 다소 높은 수준이나, 실업률은 일부 안정화를 보인다고 밝힘. 또한 위원회 내에서 금리 동결에 대한 폭넓은 지지가 있으며, 그 누구도 다음이 금리 인상이라고 전망하지 않는다고 첨언
- 엔비디아, 중국이 자국 IT 기업들에게 H200칩 구매를 허가했다는 보도에 +1.6% 상승
- 인텔, 엔비디아가 2028년 출시할 차세대 GPU인 파인만 개발을 위해 인텔과 협업한다는 소식에 +11.0% 상승
- 아마존, 지난해에 이어 추가로 16,000명의 기술 및 사무직 인원을 해고한다 발표하자 -0.7% 하락
- S&P500, 에너지 +0.7%, 기술 +0.6% vs 부동산 -0.9%, 필수소비재 -0.8%
- 변동성지수(VIX), 전일과 동일한 16.35 기록

▶️ 미국국채: 2yr 3.571%(-0.2bp), 10yr 4.243%(0.0bp)
- 미 국채금리, FOMC의 성장-고용 평가 상향에 일시 급등했으나 파월 의장이 기자회견에서 단기간 금리 인상 가능성을 부인하는 등 발언에 상승폭을 축소하며 보합권 마감
- Germany 10yr 2.86%(-1.8bp), Italy 10yr 3.46%(-0.1bp)

▶️ FX: JPY 153.41(+0.8%), EUR 1.195(-0.7%), Dollar 96.34(+0.1%)
- 달러 인덱스, 베센트 미 재무부 장관의 달러-엔 개입 가능성 부인 및 강달러 선호 발언에 상승했으나, 파월 의장이 기자회견에서 단기간 금리 인상 가능성을 부인하며 상승폭을 축소

▶️ Commodity: WTI $63.48(+1.7%), Brent $68.71(+1.7%)
- WTI, 트럼프 대통령이 자신의 트루스소셜에서 이란에 대해 군사 개입 가능성을 시사하자 지정학적 우려가 확산되며 상승 마감


♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/DaQ6l3S

[다올 시황 김지현]
금 가격, 사상 최고치 이후 차익 실현 매물 출회로 4% 이상 급락


현물 금 가격은 미 동부시간 오전 10시 48분 기준 온스당 5,149.99달러로 4.6% 하락

2월물 미국 금 선물 가격은 2.8% 하락한 온스당 5,156.20달러 기록

앞서 현물기준 장중 5,594.82달러로 사상 최고치 경신한 이후 급격한 차익실현 매물이 출회

그럼에도 불구하고, 현물 금 가격은 이달 들어 19% 상승한 수준

암호화폐, 중앙은행 등 금 수요 확대, 미국 - 이란 간 지정학적 불확실성 확대, 암호화폐 기업 테더(Tether)의 CEO가 투자 포트폴리오의 10~15%를 실물 금에 배분할 계획이라고 밝힌 점 등

이를 감안 시 금 가격은 1980년대 이후 최고의 월간 성과를 기록할 가능성은 여전히 유효하다는 분석

세계 최대 금 현물 ETF인 SPDR 골드 트러스트(SPDR Gold Trust)의 보유량은 약 4년 만에 최고 수준으로 증가


👉 마이크로소프트 실적 실망감으로 -11.8% 하락, 금 가격 급락 등에 VIX 14% 급등 중


https://www.reuters.com/world/india/gold-extends-record-run-races-past-5400oz-2026-01-28/

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (1월 5주차)]

▶️ 금주 증시 동향 (01/26~01/29)
- KOSPI(+4.6%), KOSDAQ(+17.2%) 상승. KOSPI는 비철,목재등(+19.4%), 증권(+12.3%), 반도체(+8.3%) 업종이 상승한 가운데 디스플레이(-3.9%), 조선(-2.5%), 철강(-1.9%) 업종 하락. 활성화 정책 기대로 코스닥은 급등세를 보인 가운데, 코스피는 주초 삼성전자·SK하이닉스 실적발표를 앞두고 차익 매물이 출회되며 5,000선을 일시 하회. 이후 SK하이닉스의 HBM 공급 호재와 트럼프의 관세 완화 시사에 힘입어 반도체가 반등하며 5,100선에 안착. 주 후반 SK하이닉스의 호실적과 주주환원, 현대차의 올해 개발 계획 발표 등 호재가 잇따르며 5,200선에서 마감

- DOW(-0.3%) 하락, NASDAQ(+0.4%), S&P500(+0.3%) 상승. 셧다운 및 관세 우려에도 빅테크 실적 기대감에 상승 출발했으나, 메디케어 지급 동결 악재로 헬스케어가 급락하며 혼조세. 이후 FOMC 금리 동결과 엔비디아·인텔 호재에 힘입어 S&P500가 사상 첫 7,000선을 터치했으나, 마이크로소프트의 시장 기대를 못미친 실적에 10%대 급락하며 투자심리를 위축시킴

▶️ 차주 증시 전망 (02/02~02/09)
- 연일 강한 상승세가 이어지고 있는 국내 증시. 높지 않은 밸류에이션과 개선이 거듭되는 주도주의 실적 그리고 정책 기대와 내부 유동자금의 쏠림까지 뒷받침되고 있음. 최근 빠르게 감소하고 있는 은행 예금의 일정 부분도 증시 유과자금으로 유입되고 있을 것이라는 추론도 가능해 보임. 전일 미국장의 변동성에서도 유추해 볼 수 있듯, 최근 진행된 빠른 상승에 대한 피로도는 표출될 여지가 충분. 그러나 깊은 가격 조정으로 연결되기 보다는 기간조정 형태의 흐름 정도를 타진해 볼 수 있을 듯

- 반도체의 위상은 여전하다고 생각하지만, 금주 이벤트 위크가 지나 2/25일 엔비디아 실적까지 반도체 섹터는 모멘텀 공백기 진입. 반도체 매도가 아닌 일부 차익실현 후 확장된 후보군을 활용한 초과 수익 추구 필요. 정부 정책지원이 더해진 코스닥 지수와 거래대금 급증 수혜를 노릴 수 있는 증권, 중국 인바운드 수혜 및 내수 반등 기대를 반영할 수 있는 유통, 화장품, 의료기기, 호텔레져 등도 관심

▶️ Key Chart & 핵심지표
- 금주 진행된 개인들의 종목별 순매수/매도 동향. 코스닥 시총 상위주는 순매도지만 ETF를 통해 강한 매수세 형성
- 통제가 안되는 엔화 약세에 대한 경계심이 생긴다면, 주의를 기울일 필요

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : https://buly.kr/GE9TqYT

★ DAOL Daily Morning Brief (1/30)

▶️ 미국증시: Dow (+0.11%), S&P500 (-0.13%), Nasdaq (-0.72%)
- 미국증시, 마이크로소프트(MS) 실적 발표 이후 빅테크 기업의 AI 과잉 투자 우려 촉발. 이후 소프트웨어 업종 등 기술주 위주 약세, 가치주 상대 강세 전개되며 3대 증시 혼조 마감
- 트럼프 대통령, 차기 연준 의장을 다음 주에 발표하겠다고 밝힘. 금리가 지금보다 2~3%p 더 낮아야 한다고 제시
- 애틀랜타 GDP나우, 지난 4분기 성장률을 5.4%에서 4.2%로 하향 조정. 11월 무역적자 급증 영향
- 미 국채 7년물 응찰률 2.51배(이전: 2.45배), 낙찰금리 4.018%(이전: 3.930%), 간접 낙찰률 66.9%(이전: 74.8%)에 440억달러 규모 발행
- 마이크로소프트, 실적 발표 이후 반도체 칩 가격 급등에 따른 비용 부담 우려가 부각되며 -10.0% 하락
- 메타, 분기 매출이 전년비 24% 급증하는 등 명확한 수익성이 입증되자 +10.4% 상승
- 테슬라, AI와 로봇택시 등 불확실한 미래 사업에 지나친 투자 부담 우려에 -3.5% 하락
- S&P500, 소재 +0.9% vs 헬스케어 -0.6%, 금융 -1.4%, 부동산 0.3%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +3.24% 상승한 16.88 기록

▶️ 미국국채: 2yr 3.559%(-1.2bp), 10yr 4.231%(-1.2bp)
- 미 국채금리, 마이크로소프트(MS) 주가 급락에 따른 기술수 약세에 위험회피 심리 유입되며 하락 마감
- Germany 10yr 2.84%(-1.7bp), Italy 10yr 3.45%(-0.5bp)

▶️ FX: JPY 153.11(-0.2%), EUR 1.197(+0.1%), Dollar 96.19(-0.3%)
- 달러 인덱스, 장초반 기술주 하락 등 위험회피 움직임 영향에 상승했으나 이후 스위스프랑 강세, 미 국채 금리 하락 등에 연동되며 반락

▶️ Commodity: WTI $65.42(+3.5%), Brent $70.86(+3.6%)
- WTI, 이란 주변 지정학적 리스크(미 공습 임박, 호르무즈해협 봉쇄 가능성 등) 부각에 상승. 브렌트유가 근월물 종가 기준 약 6개월만에 배럴당 70달러 상회

♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/3j9gC94