📜 Археология TON (TL;DR)

Пока рынки краснеют от стыда, поделюсь с вами артефактом, тем самым, с которого начался весь хайп и ICO на миллиарды.

💬 Ключевые фразы в документе:
-------------
1. Нет криптовалюты, которая может стать массовой. TON будет первой.

2. 52% токенов резервируются для защиты от спекуляций.

3. Wallet inside Telegram станет самым массовым криптокошельком в мире.

4. TON будет обрабатывать миллионы транзакций в секунду.

💬 ICO и Tokenomics:
-------------
– 5 миллиардов токенов (Grams).
– Первый токен стоил ~$0.10
– Telegram собрал ~$1.7 млрд.

Это документ до блокировки SEC. До того, как Telegram был вынужден отказаться от #TON. До перезапуска комьюнити, который сегодня превратился в то, что мы называем The Open Network.

❤️ Интересные времена у TON.

Ностальгирую по 2022–2023 гг., когда фокус был на комьюнити-разработчиках, совместных инициативах и реально полезных продуктах, нацеленных на улучшение экосистемы. Когда ощущалась причастность каждого - как звена одной идеи.

Сколько крутых знакомств это дало. Как лампово и без корысти инженеры поддерживали друг друга, строили, спорили, создавали. Плюсом, все это поощрялось TON Foundation. Была глобальная модель, где каждый участник чувствовал себя частью миссии массового адопшена.

Смотрю сейчас на TON - и местами возникает когнитивный диссонанс. Как вектор мог так измениться? Для чего? И правда ли непонятно, что такой курс никогда не будет принят разработчиками? (капиталисты ≠ инженеры, и это важно различать). Как будто фундамент качнулся, и что-то живое, человеческое, технологичное сменилось чем-то совершенно другим - уже точно не про чувство плеча, не про единство, не про инженерный кодекс в мире технологий.

🪄 Может, время снова строить, а не только извлекать из крупинок комьюнити, которое так старались формировать?

🤖 За кулисами AI-восторга: мои ретроградные мысли.

Все вокруг восхваляют AI-рынки, поют что-то поючее и прогнозируют бесконечный рост. Попробую поделиться своими ретроградными прогнозами и личным видением развития событий с рыночной точки зрения, которая также и коснется консюмерской стороны. И так, погнали!

🛡 База
Начнем с базового: в индексе S&P500 TOP-7 компаний формируют около 38% капитализации. Это - Amazon, Microsoft, Alphabet, Mǝta, Tesla, Nvidia. Это значит, что рынок делает огромную ставку всего на несколько фирм.

🛡 Сдувание пызыря
Эти компании стремятся стать лидерами в AI и делают на это гигантскую ставку. В 2025 году суммарно они вложили ~$330 млрд только в AI-инфраструктуру. Но при этом, чистой прибыли, соразмерной объeмам инвестиций, они пока не получают. Иными словами: у этих компаний нет той прибыли, которую они рисуют в отчетах, сейчас попробую объяснить почему.

Схема выглядит примерно так:
– Nvidia, AMD, Intel → производят чипы;
– Microsoft, OpenAI, xAI, Oracle → покупают эти чипы;
– Microsoft инвестирует ~$58 млрд в OpenAI;
– OpenAI возвращает эти деньги Microsoft, оплачивая дата-центры;
– Microsoft снова покупает чипы у Nvidia;
– Nvidia инвестирует обратно в OpenAI.

В этом нет ничего плохого, но есть проблема. Подобные красивые отчеты раздувают капитализацию всех этих компаний. Из-за этого, например тот же OpenAI сейчас торгуется в 40 раз выше, чем своя же выручка, что называют "денежной машиной искусственного интеллекта".

🛡 Подключается геополитика
США и Китай рассматривают ИИ как один из ключевых элементов глобального влияния. Китай агрессивно догоняет, инвестируя и создавая стратегии, ориентированные на масштаб и применение. Это создает давление, риски и непредсказуемость.

🛡 Effective Data Stock
За последние 3 года ИИ "скормили" примерно 95% всей цифровой информации, созданной человечеством. Ожидается, что к 2027 году ИИ поглотит "практически всю" информацию, когда либо созданную человек в цифровом виде, и воткнется в "стену данных".

Это также является тревожным звоночком, так как текущие ожидания от этих компаний и собственно их оценка формирована на прогрессивном росте предыдущих лет, что кратно замедлится далее.

--------------------
⚠️ Что тревожно?
--------------------
– высокие оценки и очень большие ожидания: вложения огромны, но вопросы о том, когда именно они превратятся в устойчивую прибыль, пока остаются открытыми.
– 7 компаний: которые формируют 38% S&P500 тратят гигантские средства и жестко зависят друг от друга. Что-то случится с одним, ко дну потянутся все;
– геополитическое давление, которое меняет правила игры и создает дополнительные преграды;
– высокий риск перегрева: как только темп развития замедлиться, ожидания окажутся ниже, рынок начнет коррекцию, возможно резкую.

----------------
📉 Мой вывод
----------------
Однозначно, ИИ = фундаментальная технологическая. Но сейчас мы на том этапе, когда инвестиции и ожидания, возможно, опережают реалии. Рациональнее смотреть не только на новости о росте и объемах финансирования, а когда и как это начнет давать реальные результаты.

Хештеги работают?
#SP500 #nvidia #amd #microsoft #openai

QE - 12 Dec, 2025.
Ну, что, полетим походу все же. Станочек вари.

⬆️ Напомню, это не биток растет, а доллар падает. 1 актив всегда равен 1 активу.

#crypto

🤑 Step 7 of 7: ICO of The Open Network?