Accenture (ACN) упала до 200-дневной скользящей и удержалась на ней. На мой взгляд, это хорошая точка входа.
Accenture — типичный представитель quality акций. Очень надежная, устойчивая и при этом ещё и растущая. Да, дорого оценена, но такой уж нынче рынок.
Последняя отчетность в декабре была очень сильной, до следующей отчетности далеко.
Accenture — типичный представитель quality акций. Очень надежная, устойчивая и при этом ещё и растущая. Да, дорого оценена, но такой уж нынче рынок.
Последняя отчетность в декабре была очень сильной, до следующей отчетности далеко.
Сегодня вышла очередная высокая инфляция в США.
США - потребинфляция CPI (янв)
м/м = +0.6% (прог +0.5% / пред +0.6%)
г/г = +7.5% (прог +7.3% / пред +7%) = макс с 1982 😱😱
Вопрос, обратит ли рынок на это внимание?
Моё мнение: нет, не обратит. Инфляция уже заложена-перезаложена в рынок, особенно это касается компаний роста (growth). Я сохраню позитивный взгляд на рынок, несмотря на инфляцию.
США - потребинфляция CPI (янв)
м/м = +0.6% (прог +0.5% / пред +0.6%)
г/г = +7.5% (прог +7.3% / пред +7%) = макс с 1982 😱😱
Вопрос, обратит ли рынок на это внимание?
Моё мнение: нет, не обратит. Инфляция уже заложена-перезаложена в рынок, особенно это касается компаний роста (growth). Я сохраню позитивный взгляд на рынок, несмотря на инфляцию.
Очень интересная компания Upstart (UPST) 👍
Давно за ней слежу. Это B2B бизнес: компания делает софт для проведения кредитного скоринга. Банки используют этот софт для выдачи кредитов. В США это работает адски эффективно: кредитов в итоге выдается больше, а доля неплатежей меньше.
Возникает вопрос: неужели американкие банки настолько плохи, что не могут сами сделать нормальный интеллектуальный скоринг? Динамика бизнеса Upstart наглядно показывает, что да — банки настолько плохи и им проще использовать чужую разработку.
Чем больше кредитов выдают банки, используя софт Upstart, тем больше выручка компании.
Из позитива: вчера компания дала очень сильную отчетность и прогноз на 2022 год. Рост бизнеса продолжается.
Кроме того, Upstart уже прибыльная фирма и даже объявила программу выкупа акций.
Агрессивная идея, но точка входа сейчас отличная.
Давно за ней слежу. Это B2B бизнес: компания делает софт для проведения кредитного скоринга. Банки используют этот софт для выдачи кредитов. В США это работает адски эффективно: кредитов в итоге выдается больше, а доля неплатежей меньше.
Возникает вопрос: неужели американкие банки настолько плохи, что не могут сами сделать нормальный интеллектуальный скоринг? Динамика бизнеса Upstart наглядно показывает, что да — банки настолько плохи и им проще использовать чужую разработку.
Чем больше кредитов выдают банки, используя софт Upstart, тем больше выручка компании.
Из позитива: вчера компания дала очень сильную отчетность и прогноз на 2022 год. Рост бизнеса продолжается.
Кроме того, Upstart уже прибыльная фирма и даже объявила программу выкупа акций.
Агрессивная идея, но точка входа сейчас отличная.
Предлагаю в очередной раз сыграть в игру "стоит ли подбирать сильно упавшие американские бумаги" 🙂
Это относится в первую очередь к модным ранее IT компаниям, которые сильно выросли в 2020 году и с тех пор только падают. Назовем их "Портфель Кэти Вуд" $ARKK .
Мы уже несколько раз пытались их откупать, но портфель упрямо шел вниз, поэтому приходилось закрываться с небольшим стопом.
Тем не менее, в этот раз картинка стала другой.
1️⃣ Многие компании уже 2 месяца не падают, а застряли в боковике. Например, PayPal $PYPL или Pinterest $PINS . Выглядит так, что в бумагах просто не осталось продавцов.
2️⃣ Сам фонд $ARKK наконец получил хоть какой-то приток средств инвесторов. Это видно на графике внизу
Синяя линия — динамика цены паев фонда $ARKK.
Серая линии — накопленные за 12 месяцев притоки/оттоки в фонд (T12M).
Оранжевая линия — накопленные за 3 месяца притоки/оттоки в фонд (T3M).
Из графика видно, что за последние 3 месяца в фонде появился приток средств. Это значит, что кто-то все-таки решил выкупать падение. На 12-месячном периоде это пока не заметно, поэтому сигнал я бы считал относительно слабым.
Горизонт идеи — 1-2 месяца, до следующей отчетности. Я вижу два варианта развития событий:
1) Компания дает снова плохой отчет. Даже хуже, чем текущие плохие ожидания. Тогда, скорее всего, акции упадут в моменте, но их потом выкупят (как выкупили, например, Adobe $ADBE после слабой отчетности 2 недели назад). Отмечу, что очень многие компании из "Портфеля Кэти Вуд" дали нереально плохие результаты в феврале, однако акции не пошли ниже.
2) Компания дает в меру приемлемый отчет и акции выстреливают на 10-20-30%. После этого они снова болтаются в боковике.
Эта идея — примерно то же самое, что покупать акции авиакомпаний в 2020 году. Всем понятно, что бизнес сдулся и уже никогда не будет прежним, но на какой-то отскок можно рассчитывать.
Самый большой подвох в том, что все эти "инновационные" компании с точки зрения бизнеса уже далеко не такие привлекательные, как были 2 года назад. Прошлый квартал у многих из них был реально плохим и на мой взгляд не последним. Поэтому, как ни крути, а на фундаментал все-таки придется посмотреть.
Я позже напишу список своих фаворитов, но вам тоже предлагаю накидать имена для обсуждения.
Это относится в первую очередь к модным ранее IT компаниям, которые сильно выросли в 2020 году и с тех пор только падают. Назовем их "Портфель Кэти Вуд" $ARKK .
Мы уже несколько раз пытались их откупать, но портфель упрямо шел вниз, поэтому приходилось закрываться с небольшим стопом.
Тем не менее, в этот раз картинка стала другой.
1️⃣ Многие компании уже 2 месяца не падают, а застряли в боковике. Например, PayPal $PYPL или Pinterest $PINS . Выглядит так, что в бумагах просто не осталось продавцов.
2️⃣ Сам фонд $ARKK наконец получил хоть какой-то приток средств инвесторов. Это видно на графике внизу
Синяя линия — динамика цены паев фонда $ARKK.
Серая линии — накопленные за 12 месяцев притоки/оттоки в фонд (T12M).
Оранжевая линия — накопленные за 3 месяца притоки/оттоки в фонд (T3M).
Из графика видно, что за последние 3 месяца в фонде появился приток средств. Это значит, что кто-то все-таки решил выкупать падение. На 12-месячном периоде это пока не заметно, поэтому сигнал я бы считал относительно слабым.
Горизонт идеи — 1-2 месяца, до следующей отчетности. Я вижу два варианта развития событий:
1) Компания дает снова плохой отчет. Даже хуже, чем текущие плохие ожидания. Тогда, скорее всего, акции упадут в моменте, но их потом выкупят (как выкупили, например, Adobe $ADBE после слабой отчетности 2 недели назад). Отмечу, что очень многие компании из "Портфеля Кэти Вуд" дали нереально плохие результаты в феврале, однако акции не пошли ниже.
2) Компания дает в меру приемлемый отчет и акции выстреливают на 10-20-30%. После этого они снова болтаются в боковике.
Эта идея — примерно то же самое, что покупать акции авиакомпаний в 2020 году. Всем понятно, что бизнес сдулся и уже никогда не будет прежним, но на какой-то отскок можно рассчитывать.
Самый большой подвох в том, что все эти "инновационные" компании с точки зрения бизнеса уже далеко не такие привлекательные, как были 2 года назад. Прошлый квартал у многих из них был реально плохим и на мой взгляд не последним. Поэтому, как ни крути, а на фундаментал все-таки придется посмотреть.
Я позже напишу список своих фаворитов, но вам тоже предлагаю накидать имена для обсуждения.
В США начинается сезон отчетности за 1 квартал.
Обратите внимание на график внизу: слева указано, что ожидается минимальный рост прибыли. Да и этот рост происходит в основном за счет нефтянки.
При этом рынок США до сих пор стоит 19-20 P/E — это при отсутствии роста прибыли и повышении процентных ставок. Наверное, я говорю слишком олдскульно (кого сейчас интересуют мультипликаторы?), но время такое — придется вспомнить про справедливую оценку бизнеса.
Фактически это означает, что закончился большой период сильных отчетностей, обусловленных восстановлением после пандемии и государственными стимулами. Теперь компаниям снова предстоит играть "по-честному".
А как в текущих условиях играть "по-честному" я представляю с трудом. Думаю, что нас в этом сезоне ждет много неприятных сюрпризов. События на Украине просто не могут вот так взять и пройти незамеченными.
Вот, например, в США внезапно кончился чугун (его, оказывается, возили из РФ и Украины). Хотя в сталелитейной отрасли США вроде бы был ренессанс последние два года. Думаю, что таких неожиданных проблем будет много. В общем, будем внимательно изучать отчетность.
P.S. Про нормальную публикацию отчетности в России, видимо, можно на время забыть. Появился неприятный прецедент — Северсталь решила отложить отчетность. Текст заявления компании вызывает отдельный экстаз — так бы и написали "не хотим, не будем, не умеем" 🤦♂️
"Северсталь" решила временно не публиковать финансовую отчетность за I квартал 2022 года в связи с тем, что "значительная часть ее акционеров не в состоянии принимать инвестиционные решения, и такое раскрытие информации может поставить часть заинтересованных сторон в более выгодное положение по отношению к другим".
Обратите внимание на график внизу: слева указано, что ожидается минимальный рост прибыли. Да и этот рост происходит в основном за счет нефтянки.
При этом рынок США до сих пор стоит 19-20 P/E — это при отсутствии роста прибыли и повышении процентных ставок. Наверное, я говорю слишком олдскульно (кого сейчас интересуют мультипликаторы?), но время такое — придется вспомнить про справедливую оценку бизнеса.
Фактически это означает, что закончился большой период сильных отчетностей, обусловленных восстановлением после пандемии и государственными стимулами. Теперь компаниям снова предстоит играть "по-честному".
А как в текущих условиях играть "по-честному" я представляю с трудом. Думаю, что нас в этом сезоне ждет много неприятных сюрпризов. События на Украине просто не могут вот так взять и пройти незамеченными.
Вот, например, в США внезапно кончился чугун (его, оказывается, возили из РФ и Украины). Хотя в сталелитейной отрасли США вроде бы был ренессанс последние два года. Думаю, что таких неожиданных проблем будет много. В общем, будем внимательно изучать отчетность.
P.S. Про нормальную публикацию отчетности в России, видимо, можно на время забыть. Появился неприятный прецедент — Северсталь решила отложить отчетность. Текст заявления компании вызывает отдельный экстаз — так бы и написали "не хотим, не будем, не умеем" 🤦♂️
"Северсталь" решила временно не публиковать финансовую отчетность за I квартал 2022 года в связи с тем, что "значительная часть ее акционеров не в состоянии принимать инвестиционные решения, и такое раскрытие информации может поставить часть заинтересованных сторон в более выгодное положение по отношению к другим".
На рынке появился новый мем-термин)))
Особо злых представителей ФРС — Баркина (Barkin), Брейнарда (Brainard), Булларда (Bullard) — стали называть Killer B's по первым буквам фамилий. Получается, что они "пчелы-убийцы"🙂
Сразу вспомнился забавный момент из фильма "Славные парни". Там тоже были злые пчелы-осы и Райан Гослинг тоже уснул за рулем (как и ФРС во борьбе с инфляцией).
Особо злых представителей ФРС — Баркина (Barkin), Брейнарда (Brainard), Булларда (Bullard) — стали называть Killer B's по первым буквам фамилий. Получается, что они "пчелы-убийцы"🙂
Сразу вспомнился забавный момент из фильма "Славные парни". Там тоже были злые пчелы-осы и Райан Гослинг тоже уснул за рулем (как и ФРС во борьбе с инфляцией).
YouTube
Пчела в тачке
АМОРАЛЬНЫЙ КОНТЕНТ И ЕБАНУТЫЕ MEMES КАРТИНКИ, ПОДПИШИСЬ! https://vk.com/rakovina_one
Товары с aliexpress Годнота от Алика. Заходи и смотри что приготовил тебе Алик https://vk.com/aliexpressgodnota
Товары с aliexpress Годнота от Алика. Заходи и смотри что приготовил тебе Алик https://vk.com/aliexpressgodnota
Думаю, что ФРС в целом не сильно нужно ужесточать политику. Мир уже придумал другой замечательный способ сжигать лишние деньги — это NFT (да и прочие крипто чудеса, хотя тут я занимаю совсем консервативную сторону).
Вот такая чудесная история о потере денег: о проигрыше в классической схеме “как перепродать ненужный хлам еще большему дурачку”.
Вот такая чудесная история о потере денег: о проигрыше в классической схеме “как перепродать ненужный хлам еще большему дурачку”.
vc.ru
Год назад первый твит Джека Дорси в виде NFT продали за $2,9 млн — на повторных торгах ставка не дошла и до $7 тысяч — Будущее…
Криптопредприниматель Сина Эстави рассчитывал получить за него около $50 млн.
Посмотрел свежую отчетность американских компаний. Первыми, как обычно, отчитались банки.
Ощущение от отчетности в целом негативные.
О росте прибыли не идёт даже речи. У каждой компании свои причины, но в среднем по палате видно, что:
1️⃣ Чистая процентная маржа в лучшем случае стабильна (логично: чего ещё можно ожидать при плоской кривой доходности госбондов).
2️⃣ Объем кредитования растет, но совсем медленно.
Тревогу у меня (и у всего рынка, судя по динамике акций) вызвали новые отчисления в резервы по плохим долгам. Если экономика США в такой прекрасной форме, как говорят аналитики, то зачем делать начисления?
Я ещё могу понять, что большие международные банки вроде JPMorgan или Citigroup списали что-то связанное с Россией. Но как же объяснить рост начислений в чисто американских Wells Fargo или U.S.Bancorp?
Может оказаться, что эта ситуация — чисто превентивная, на случай дальнейших проблем РФ/Украина/НАТО. И в следующем квартале всё исправится. Но сейчас все кругом рассуждают о рецессии, поэтому такие цифры от банков только добавляют масла в огонь.
У инвестиционных банков (Goldman Sachs, Morgan Stanley) бизнес замедляется дальше. Чудесные времена 2020-начала 2021 годов (дикий объем IPO и трейдинга) теперь вернутся не скоро.
Резюме: в акциях самих банков пока нечего ловить. Кроме того, они могут потащить вниз и остальной рынок.
Внизу полезные таблички с самыми важными данными по отчетностям. Для тех, кто любит сам посмотреть цифры, а не верить другим на слово🙂 Если есть желание регулярно видеть такие таблички - ставьте лайк 👍
Ощущение от отчетности в целом негативные.
О росте прибыли не идёт даже речи. У каждой компании свои причины, но в среднем по палате видно, что:
1️⃣ Чистая процентная маржа в лучшем случае стабильна (логично: чего ещё можно ожидать при плоской кривой доходности госбондов).
2️⃣ Объем кредитования растет, но совсем медленно.
Тревогу у меня (и у всего рынка, судя по динамике акций) вызвали новые отчисления в резервы по плохим долгам. Если экономика США в такой прекрасной форме, как говорят аналитики, то зачем делать начисления?
Я ещё могу понять, что большие международные банки вроде JPMorgan или Citigroup списали что-то связанное с Россией. Но как же объяснить рост начислений в чисто американских Wells Fargo или U.S.Bancorp?
Может оказаться, что эта ситуация — чисто превентивная, на случай дальнейших проблем РФ/Украина/НАТО. И в следующем квартале всё исправится. Но сейчас все кругом рассуждают о рецессии, поэтому такие цифры от банков только добавляют масла в огонь.
У инвестиционных банков (Goldman Sachs, Morgan Stanley) бизнес замедляется дальше. Чудесные времена 2020-начала 2021 годов (дикий объем IPO и трейдинга) теперь вернутся не скоро.
Резюме: в акциях самих банков пока нечего ловить. Кроме того, они могут потащить вниз и остальной рынок.
Внизу полезные таблички с самыми важными данными по отчетностям. Для тех, кто любит сам посмотреть цифры, а не верить другим на слово🙂 Если есть желание регулярно видеть такие таблички - ставьте лайк 👍
BlackRock (BLK): вниз вместе с рынком
Бизнес компании по-прежнему здоров (притоки сохраняются). Это понятно: переход к инвестированию в ETF — окончательный, его не остановишь. BlackRock — лидер на этом рынке, поэтому компания продолжит притягивать деньги инвесторов.
Но с точки зрения акций смотреть не на что. Активы под управлением (AUM) сжимаются вместе с падением рынка. Моё мнение: это надолго. До тех пор, пока ФРС США снова не начнет наращивать баланс. А это случится очень не скоро. Тут можно как угодно стараться и выдумывать новые ETF — это не поможет. Бизнес всё равно будет зарабатывать меньше, чем раньше.
Бизнес компании по-прежнему здоров (притоки сохраняются). Это понятно: переход к инвестированию в ETF — окончательный, его не остановишь. BlackRock — лидер на этом рынке, поэтому компания продолжит притягивать деньги инвесторов.
Но с точки зрения акций смотреть не на что. Активы под управлением (AUM) сжимаются вместе с падением рынка. Моё мнение: это надолго. До тех пор, пока ФРС США снова не начнет наращивать баланс. А это случится очень не скоро. Тут можно как угодно стараться и выдумывать новые ETF — это не поможет. Бизнес всё равно будет зарабатывать меньше, чем раньше.
