[월간 조주회] 23년 11월호 - by 학봉이

종목명 : 제룡전기

a) 기업개요

변전/배전 및 철도 기재자를 생산하는 중전기기 전문 제조기업

a) 투자아이디어

1) 변압기 싸이클은 길다

https://blog.naver.com/ks200331022/223024078332

변압기의 경제적 수명은 30년이며, 수명이 긴 만큼 그리드 인프라를 최초로 설치한 이후 교체수요가 나오기 까지 시간이 걸리며, 발주부터 납품까지 1년이상 걸리는 점을 감안하면 싸이클이 길 수 밖에 없다.

과거 2005년 싸이클의 경우 2005년부터 2010년까지 5년이상 지속, 이후 점진적으로 하락 함.

2) 4Q.23 달라진 체력을 보여줄 것

동사의 수주잔고는 지속적으로 증가 했으며 3Q 수주잔고 또안 3,230억으로 역대 최대 수주잔고를 보유함.

4Q의 경우 동사가 납품해야 하는 수주잔고가 683억 인데, 기존 400~450 CAPA로는 소화가 불가능함

하지만 역대 최고 재고자산(400억), 최대인력(180명), 평균 2~6억 투자하던 설비투자가 3Q.23 17억으로확인됨

즉, 회사는 잘 대응하고 있다라고 판단됨


3) 늘어난 CAPA로 지속수주 가능할 것

4Q.23 CAPA 증가가 현실화 된다면 추가적인 수주 또한 기대해볼 수 있음

4) 배당
동사는 이익이 좋지 않았던 20/21년 50원의 배당을 했으며, 이익이 늘어난 22년 150원의 배당을 했음, 이익이 급증한 23년 배당이 기대됨

c) 리스크

- 피크아웃

d) 지금 봐야하는 이유

- 피크아웃 논란, 대주주 양도세등 여러가지 문제로 주가가 급락한 상황, 회사는 여전히 열심히 잘 하고 있음

카페24+구글+네이버.

https://www.youtube.com/shorts/aQfyv9zmxBo

2023.12.06 09:19:44
기업명: 와이지엔터테인먼트(시가총액: 9,564억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항(그룹 전속 계약 체결의 건)

제목 : 그룹 전속 계약 체결의 건

* 주요내용
당사 소속 아티스트 블랙핑크 멤버 4인 전원의 그룹 전속 계약 체결

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231206900058
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=122870

(아래) 빌 애크먼 "연준, 내년 1분기 금리 인하 할수도"

애크먼은 "인플레이션 추세가 3% 미만일 때 정책금리가 5.5% 범위에서 움직인다면 실질 금리는 매우 높다”면서

실질 금리가 이처럼 높은 상황에서 연준이 금리 인하를 크게 미룰 이유가 없다는 뜻이다.

그는 연준이 곧 금리 인하를 시작하지 않는다면 경착륙할 실제적인 위험이 있으며 실제로 경제가 약화되고 있다는 증거를 목격했다고 지적했다.

https://n.news.naver.com/article/015/0004919902?lfrom=twitter

세계 1위 재벌인 일론 머스크도 하루 17시간을 일하죠. 하지만 그는 결코 쫓기지 않습니다.

부자들은 더 빡쎄게 일하는데, 부자들보다 설렁설렁 일하면서 더 좋은 성과를 낼 수는 없겠죠.

다만, 부지런하되, 쫓기지 말고, 뭘 해도 제대로 이익을 낼 수 있는 의사결정으로 갖다 꽂아야 합니다. 막말로 노가다를 하루에 17시간씩 한다고 인생이 바뀌지는 않지만, 상방이 뚫려 있고, 멀티플로 결과물이 쌓이며, 갈수록 투입되는 내 노동력과 들어오는 인컴이 반비례 관계인 것에 최선을 다해서 해야겠죠~

저는 항상 카페 유랑을 하거나, 좋은 공연을 보거나, 산책이나 드라이브를 즐기면서 여유있게 지내지만, 어딜가나 노트북을 펴고 빡쎄게 일해요. 저도 하루 17시간을 놀고, 하루 17시간을 일하는 것 같습니다.

어떤 일에 투신하기로 마음 먹기전에, 그 일이 복리로 클 수 있는 일인지를 먼저 살펴야 합니다.

현재 TSMC의 3nm 주문이 애플에 너무 집중되어 있지만 미디어텍, 퀄컴, 인텔, 엔비디아, AMD가 모두 내년에 TSMC의 3nm 제품에 합류할 것이라며 내년 1분기에 TSMC의 가동률이 65%까지 떨어지면서 바닥을 칠 것이지만 3nm 매출이 증가함에 따라 성장이 재개될 것이라고 언론이 보도했습니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20231207700066-430501

* 웨스턴디지털, 고객사에 NAND 가격 인상 통지. 향후 몇개분기동안 사이클적인 상승 보일 것이란 점 강조 (+55% 가량 예상)

据财联社援引台媒消息，全球第四大储存型NAND Flash供应商西部数据(WD)对客户发出涨价通知信，强调未来几季NAND芯片产品价格将呈现周期性上涨，预期累计涨幅上看55%，此波NAND芯片报价涨势锐不可挡。现阶段业界多看好报价止跌回升，相较目前多由供应商与客户个别通知调整报价，西部数据对客户发出涨价信，且预计涨价幅度惊人，开业界全面大涨价的第一枪。

보고서명 : [투자주의]투자경고종목 지정예고
회사명 : 카페24(시가총액 : 4983억)
일자 : 2023-12-07

구분 : 지정예고

공시링크 :https://kind.krx.co.kr/external/2023/12/07/000329/20231207001099/70805.htm
회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042000

[반.전] 브로드컴: 생성 AI 수혜 가속화 - FY 4Q23 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

브로드컴이 실적을 발표했습니다.

분기 실적은 컨센서스에 부합했지만, 연간 매출 가이던스는 FactSet 컨센서스를 소폭 하회했는데요,

세부적으로 살펴 보자면,


■ FY 4Q23 review

- 전체 매출액은 전분기 대비 5% 증가
: 생성 AI 수혜로 Networking 반도체 +10%
: iPhone 출시 영향으로 Wireless +23%

- 한편 통신사업 고객사들의 재고소화 영향으로 Broadband(-14%)와 Server/storage(-11%)가 부진했음


■ FY 2024 연간 가이던스

- 연간 매출 500억 달러(+39.6%) 제시
: 반도체 300억 달러(+6.5%)
: 기존 SW 80억 달러(+4.8%)
: VMware 120억 달러

- VMware를 제외한 본업 소계는 380억 달러로, 컨센서스 392억 달러를 하회

- 그러나 네트워킹 인프라 업그레이드와 커스텀 반도체 증가 등 생성 AI의 수혜는 가속화


실적을 떠나, 올해 주가 급등으로 valuation은 P/E 14배→20배(Factset)로 가파르게 확대되었습니다.

그럼에도 저희는 추가 re-rating이 기대되는데요, 이유는 세 가지입니다.

1) 높은 AI 노출 비중
2) 고성장/고수익 위주로 사업 모델 최적화
3) 주주환원 확대: 배당액 14% 증액


자세한 내용은 아래 리포트를 참고해 주시기 바랍니다.


감사합니다.

FY 4Q23 review 보고서: https://bit.ly/3TbhKL9

(2023/12/8 공표자료)

✅ 대주주 기준 10억→30억 상향 유력…정부 시행령 개정 추진

-주식양도세 대상·부담 축소…내후년 금융투자소득세 도입전까지 한시적용
-국회 등 여론이 관건…野 "부자 감세" 비판

https://v.daum.net/v/20231208130410062

카페나 식당, 백화점 등지에서 아르바이트생분들이나 사원들분들이 일하는 태도만 봐도 그 사람의 20~30년 뒤 미래가 어느 방향으로 가 있을지 대충 보인다는 게 이런 말씀입니다.

사회생활이란 이런겁니다.
다른 재벌 총수들과 차별되는 리액션과 밝은 표정, 오뎅국물 리필요청까지

https://youtu.be/gHJStU8S9fw?feature=shared

현 시대 W : 샘 알트먼, 하사비스, 제프 딘 등등
0.9% : 빠르게 W를 따라가면서 수익화에 성공하거나 서비스를 만들어서 오픈 하는 사람들
99% 나머지 전부 : 뒤에서 기술 발전이 빠르네 느리네, 앞으로 세상이 이래 바뀌네 저래 바뀌네 인사이트 있는 척 평론하는 나 같은 사람들.

- 불확실성을 다루는 자신만의 방식이 있는가?

- 금리에따른 유동성 수혜주에 관심

#seung님

https://m.blog.naver.com/tmdejr1267/223286781569

한국의 버핏이 픽한 2024년 베팅할 종목 (대표님이 타이틀 별로 안좋아하실 듯..)

- 2023년은 시장이 안 좋았지만 2024년은 좋아질 것이라는 예측이 있음
- 증권사 자료들은 대체적으로 1,900에서 2,500, 골드만 삭스는 2,800, 국내 한 증권사는 3,137을 제시하고 있으며 금융 전문가도 이에 대한 전망을 제시
- 현재 상황에서는 박스피 전망 이상을 내기 어렵다는 생각
- 금리 인하에 대한 기대감과 경기 침체 우려가 팽팽하게 맞서는 상황이며, 높은 금리와 인플레이션 유지 여부, 금리 인하 시점 등이 불확실한 혼재된 시점
- 투자하려는 기업의 회사 구조와 부채, 이익 등을 판단해야하며, 지렛대가 큰 상황에서도 기본 분석에 따른 인내가 필요한 시기
- 내년 금리 인하는 주식시장에 미치는 영향이 걱정되기는 하지만 회복 신호가 나타내는 곳에서는 돈이 먼저 몰릴 것
- 중국 관련 종목도 선호하는데, 중국은 글로벌 G2국가로 작용과 반작용이 작용하기 때문에 주목해야
- 1960-70년대 생산된 자동차, 철광석, 화학물질, 반도체 등 대형 산업에서 떠올리는 우리나라 수출 품목은 변화
- 코로나 이후에는 화장품, 팥, 라면 등의 제품들도 팔리고 있으며, 이번에는 미용기기, 방산 등도 수출 대상
- 현재 전 세계적으로 경기 침체와 금리 불황 등 기본적인 변수는 유지되지만 우리나라의 수출 증대에 의한 투자 기회는 계속해서 존재
- 주도주는 산업 커버리지가 높은 전자, 통신, 반도체, 제약 등이고, 내러티브와 실적이 뒷받침되면 미래성장이 기대
- 최근 성장 가능성이 높다는 평가를 받고 있는 피부미용 기기도 금리와 미국 리스 트렌드 등 외부적 요인에 따라 상황이 복잡하지만, 기대가 높아 계속 관찰 중
- AI와 로봇 산업이 미국과 일본 등 다른 나라에 비해 우리나라에서는 기술력이나 자본력으로 주도할 수 있는 시장은 많지 않다.
- 또한 AI 역시 지금은 가파른 성장세를 보이지만, 투자할 적기와 돈이 몰리는 산업이기 때문에 미래 승자를 예측하기는 어렵다.
- 방산산업은 이제 수출 주라고 볼 수 있는 산업이며, 우리나라에만 있어 경쟁력을 가질 수 있는 분야.
- 육상 무기, 탱크, 장갑차 등과 같은 무기들은 경쟁력을 유지하기 위해 계속해서 기술혁신이 이루어지고 있으나, 보안성 그리고 정보 제한 때문에 회사의 정책을 따르게 되는 단점

#2024_전망 #최준철_대표님

검토하지않아인지
(세수가 주니)
원하지않아인지..

https://www.hankyung.com/article/202312084303i

그래서 왜 반도체와 AI로 투자세계를 집중하느냐는 미국 기업 컨콜때문입니다.

지난 2년간 모든 미국 반도체 기업 컨콜을 다 들어봤는데 올해 5월부터 모든 기업들이 AI에 대해서 언급하기 시작했습니다.

2022년 하락장을 겪으면서 빅쇼트에 대해서 두려워하고 매크로를 딥하게 공부해본 결과 저는 현실 경기가 안좋다는 논리하에 수요/공급에 집착하게 되었습니다.

그래서 올해 있던 SK하이닉스의 교환 사채 발행과 연계하여 하이닉스의 HBM 띄우기와 미국 기업의 AI 발언들이 좋지 않은 주가를 띄우는 것을 위함이 아닐까하고 끝없이 의심했습니다.

그렇지만 엔비디아가, 마이크로소프트와 슈퍼마이크로컴퓨터가 숫자를 통해 저에게 이 세계를 보여줬습니다.

또 미국 반도체 기업 컨콜은 ASML-TSMC-MU-NVDA 순으로 전개되는데 각 기업이 현재의 업황,전망,전략을 얘기할 때 모두 AI라는 거대한 흐름을 얘기하는 것을 보고 이번 흐름을 놓치면 안되겠다는 강한 확신을 얻었습니다.