🐦 «Это просто полный бардак в управлении балансом»

Джефф Дорман о том, почему Strategy вынуждена продавать биткоин:

«Рынок переживал, что они не смогут обеспечить выплату дивидендов. Поэтому они привлекли около $2 млрд и заявили: теперь полтора года можно не волноваться, потому что эти $2 млрд лежат на балансе исключительно под выплату дивидендов. Все облегчённо выдохнули».

«А через месяц он берёт $1,4 млрд из этой денежной подушки и выкупает часть своего конвертируемого долга по 92 цента за доллар, что полностью противоречит тому, для чего, по его словам, предназначались эти деньги. Он погасил долг с погашением в 2029 году, до которого оставалось ещё 3 года».

«И вот эта 1.5-годовая подушка внезапно сжалась до 4 месяцев. В понедельник он выходит и заявляет, что они всё-таки будут продавать биткоин. Это намёк рынку, что другого выбора у него теперь нет. Вот почему биткоин рушится, вот почему рушится и акция».

🐦 Сейчас BTC выглядит как рынок с крупнейшей сменой холдеров за всю историю

Средняя цена покупки всех держателей BTC сейчас около $53 000.

❗️ Исторически медвежьи рынки заканчивались только после падения ниже этой отметки.

Многие считали, что в этот раз такой сценарий маловероятен из-за притока институционалов и постоянных покупок Strategy.

Но цифры говорят о другом:

— С января 2023 года Strategy купила 711 206 BTC и продала всего 32 BTC.

— С марта 2024 года, когда BTC уже торговался около $63 000, спотовые ETF накопили 509 102 BTC, а Strategy купила еще 650 706 BTC.

В сумме рынок поглотил более 1,24 млн BTC, а это больше предполагаемого баланса Сатоши и почти половина всех BTC на биржах.

Несмотря на это, цена снова вернулась к уровню $63 000, что указывает на крайне сильное давление со стороны продавцов.