🐦 Долгосрочные холдеры BTC начали продавать в минус

Это видно по метрике SOPR. Когда она ниже 1— значит монеты в среднем продаются дешевле стоимости покупки.

❓ Что сейчас:

• SOPR долгосрочных холдеров упал до 0.88
• В последний раз такое было в конце медвежьего рынка 2023 года
• Это значит, что даже «сильные руки» начали частично выходить в минус

Но все не так плохо. В среднем за месяц SOPR всё ещё выше 1, то есть массового выхода из актива пока нет

Пока это не дно, но ситуация начинает напоминать поздние стадии медвежьего рынка.

🐦 Все действительно плохо

Большинство токенов 2025 года ушли в минус, а приток денег от фондов упал до минимума за 5 лет.

• 85% токенов, запущенных в 2025 году, сейчас торгуются ниже цены листинга
• FDV упало на 71%
• Большинство инвесторов в новых токенах находятся в убытке

❗️ Ситуация с криптофондами:

>> Объём привлечённых средств упал до 12% от уровня второго квартала 2022 года

>> Тогда фонды привлекли около $17 млрд, сейчас - в разы меньше

Это минимум за последние 5 лет.

В 4-ом квартале 2025 года фонды инвестировали $8.5 млрд, но это старый капитал, привлечённый ещё в 2022 году.

🐦 $ZERO действительно пришёл к нулю

— вы проект Zerolend
— «хмм… а что если задеплоить форк лендинговых протоколов на нашем новом блокчейне»
— пообещать стать крупнейшим лендинг-рынком
— привлечь $3 млн
— разогнать хайп
— зарабатывать на комиссиях с фармеров аирдропа и самим фармить аирдроп через аллокации для команды/билдеров
— раздать 18% сапплая через аирдроп
— провести TGE
— слить свою аллокацию
— токен падает на −99,1%
— «мы не можем позволить себе платить за синюю галочку в X»
— закрываемся, пока

Токен $ZERO в итоге и был предназначен, чтобы прийти к нулю.

🐦 Strategy продолжает скупать BTC

Компания купила ещё 2 486 BTC на $168 млн по $67 710.

Теперь на балансе 717 131 BTC, купленных на $54,5 млрд при средней цене $76 027.

🐦 Dragonfly привлекли $650 млн в новый крипто-фонд

Инвестфонд Dragonfly Capital закрыл свой 4-й фонд на сумму $650 млн.

🔥 В Dragonfly считают, что ключевые направления криптоиндустрии продолжают расти:

• стейблкоины
• DeFi
• рынки предсказаний

Новый фонд будет инвестировать на ранней стадии в перспективные проекты:

— Polymarket (платформу рынков предсказаний)
— Ethena (синтетические доходные активы)
— Rain (платежи и переводы на базе BTC)
— Mesh (приватные криптокошельки)

Ставка делается на RWA и развитие автономных финансовых систем.

🐦 PumpFun меняет модель комиссий при запуске токенов

Теперь создатели могут выбрать: получать комиссию себе или отдать её трейдерам через формат Cashback Coins.

❗️ В этом случае все комиссии будут распределяться среди участников торгов, а не уходить разработчику.

Полезно, но пользоваться этим, конечно же не будут.

🐦 Дамперы биткоина опять что-то замышляют

Маркет-мейкер Jane Street продолжает активно скупать биткоин через ETF.

❗️ Jane Street ранее называли одним из участников так называемой «манипуляции 10 AM» — регулярных утренних движений, во время которых BTC резко продавливали вниз.

В квартал 4 2025 года компания купила 7,105,206 акций IBIT на $276 млн, увеличив общий объем до:

• 20,3 млн акций IBIT
• Общая стоимость позиции $790 млн

🟠 IBIT - спотовый BTC-ETF от BlackRock, который напрямую отражает цену BTC.

🐦 «BTC повторит 4-летний цикл и сформирует дно в 4 квартале 2026 года в районе $50–40 тыс.

Именно там я буду покупать и держать его до $200 тыс.+ в 2029 году»

🐦 PumpFun - местный Робин Гуд, но ворует у всех

Вчера PumpFun убрали комиссии создателей и заменили их кэшбэком для трейдеров.

❗️ Но они сделали то, что есть буквально в каждом торговом терминале:

>> Награды получают не холдеры, а те, кто делает больше транзакций.

>> Это создаст стимул гонять объем и фармить кэшбэк через множество сделок и кошельков.

В итоге рынок может стать еще более спекулятивным, где выгоднее не холдить токен, а постоянно торговать им ради наград.

🐦 Более 50% всего ETH застейкано

В стейкинге Ethereum теперь находится 80,95 млн ETH — это 50,2% от всего предложения.

Это новый исторический рекорд спустя 3,5 года после перехода на PoS.

⚪️ Еще в январе показатель был около 47%, рост связывают с приходом институционалов и доходностью стейкинга около 3,5% годовых.

🐦 Рекордные продажи альткоинов за последние 5 лет

На рынке альтов фиксируется экстремальное давление продавцов.

🔴Разница между покупками и продажами (без учета BTC и ETH) упала до -$209 млрд — это минимум за последние пять лет.

Причём давление не краткосрочное.

13 месяцев подряд преобладают чистые продажи, что совпадает с падением биткоина.

— Розничные инвесторы массово выходят из альтов
— Крупный капитал не проявляет признаков накопления
— Деньги уходят из сегмента, а не просто перераспределяются

❗️ Текущая динамика указывает не на обычную коррекцию, а на затяжную фазу выхода ликвидности из альткоинов.

🐦 Всё выглядит нормально… но это иллюзия

Артур Хейс выпустил новое эссе «This Is Fine», где объяснил, что рынки уже подают сигналы проблем (хотя большинство их игнорирует).

🔥 Главное из эссе:

— Биткоин упал почти на –45% от пика, в то время как золото и серебро обновляют ATH

— При этом ETF продолжают держать десятки миллиардов $$, а традиционные рынки ещё не показали полноценной паники

— Хейс считает, что BTC всегда падает первым, потому что он самый чувствительный к ликвидности актив

❓ Хейс объясняет цикл так:

Сначала падает BTC > потом начинаются проблемы в компаниях и кредитах > потом растут дефолты > начинается полноценный кризис.

Он также ожидает, что в момент настоящей паники BTC может упасть ещё ниже, прежде чем начнётся новый цикл роста.

⚡⚡⚡ Сейчас рынок находится в стадии «Все нормально» - когда биткоин уже упал почти на половину, но большинство всё ещё делает вид, что всё под контролем.

🐦 Легенда NBA и 6-кратный чемпион Скотти Пиппен сделал свой теханализ BTC

Они даже заставили Скотти Пиппена делать теханализ. Быки ВСЁ 😭

Гении теханализа, пробой будет? Что по кругу красному скажете?

🐦 В 2025 произошло крупнейшее перераспределение

За год структура владельцев BTC сильно изменилась:

• Компании купили +489 000 BTC
• Фонды и ETF добавили +205 000 BTC
• Государства накопили +135 000 BTC

❗️ В это же время частные инвесторы продали 696 000 BTC

Из рук обычных хомяков в руки хомяков с галстуками? Или же стратегия «некому будет продавать, если все у меня».