🐦 Почему альтсезон так и не пришёл

💬 Разбор лонгрида от аналитической платформы Cryptorank:

🔵Многие ждали альтсезон в прошлом году, но он так и не случился. Да, отдельные крупные токены обновляли ATH (BNB, SOL, HYPE), однако большинство альтов сейчас в просадке на 40–50%.

🔴Причина 1 — размывание капитала

🔵Новые нарративы постоянно сменяют старые, а прошлые «раннеры» быстро теряют актуальность. Каждый год на рынок выходят миллионы новых токенов, размывая внимание и ликвидность. Год назад агрегаторы отслеживали около 5,8 млн токенов, сегодня — уже 29,2 млн.

В таких условиях даже новые токены не удерживают цену: лишь 15% альтов, запущенных в 2025 году, торгуются выше цены TGE.

🔴Причина 2 — низкий флоат и высокий FDV

🔵В 2025 году продолжились запуски токенов с низким обращением и высоким FDV. Их стало меньше, но они всё равно сдерживали рынок. Основной апсайд доставался ранним и приватным инвесторам, а вторичный рынок часто выступал ликвидностью для выхода.

Малый циркулирующий объём раздувает оценку, а анлоки создают постоянное давление продаж.

🔴Причина 3 — конкуренция с другими инструментами

🔵Раньше альткоины были одним из немногих способов быстро нарастить капитал. Сейчас они воспринимаются как средне- и долгосрочные инвестиции и конкурируют за ликвидность с другими секторами.

🔵В начале прошлого года розница ушла из альтов, особенно VC-токенов с высоким FDV, в мемкоины. После череды провалов и скама ликвидность ушла и оттуда, но в альты не вернулась.

При этом вырос интерес к перпам и рынкам прогнозов, которые предлагают более быстрые и рискованные возможности.

❓ Помогут ли институты?

🔵Да, но только отдельным активам. В 2025 году институционалы выбирали точечную экспозицию: ETH, SOL и XRP получили приток через ETF, а DATs расширили регулируемый доступ к крипте.

🔵Однако после разворота потоков ситуация ухудшилась: в ноябре BTC ETF показали $3,5 млрд чистых оттоков, в декабре — ещё $1,1 млрд.

Без новых притоков крупного капитала восстановление рынка невозможно.

🐦 В четвёртом квартале прошлого года Tether тихо приобрела 27 тонн золота

🔵Одна эта покупка на тот момент стоила $4,4 млрд. А сегодня? Эта позиция в плюсе примерно на 34%.

🔵Речь идёт о потенциальной прибыли около $1,5 млрд всего за несколько месяцев. Но вот что большинство упускает из виду:

Это была не разовая покупка.

🔵Пока все спорили о том, насколько реально обеспечен USDT, Tether наращивала запасы физического золота такими темпами, что им могли бы позавидовать целые государства.

❗️ На конец третьего квартала 2025 года у них уже было 116 тонн золота. Для понимания масштаба: это больше, чем у большинства центральных банков.

Больше, чем у Австралии. Больше, чем у Катара. Больше, чем у Греции.

🔵Компания, выпускающая стейблкоин, теперь владеет золотом на уровне суверенных государств.

🟢 Если эта динамика сохранится, мы можем увидеть первую в мире частную денежную структуру с диверсифицированным балансом, сопоставимым с казначействами стран G20.

🐦 График щитка? Разработчик устроил рагпул?

🔵В одном из крупнейших внутридневных разворотов за всю историю серебро полностью стерло рост на +14% и по итогам дня ушло в минус.

❗️ Всего за 1,5 часа с серебра испарилось около $900 млрд рыночной капитализации.

UPD: за 40 минут вернулось $500 млрд.

🔴Совпадение конечно, но…

10 часов назад Binance твиттнули, что у них на бирже так-то тоже можно трейдить золото и серебро…