📝 Web3.0 경제 시스템의 설계방법(1부) —경제시스템 설계란 무엇인가? -link

트렌드를 읽으면서, 에어드랍 웨이브도 잘 탈수있는 전략이 있을텐데... 계속 그려보는중입니다. 🫰

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[MEV 간단하게 살펴보기]

저는 이더리움 생태계에서 곧 MEV 관련 프로젝트가 더 주목될 것으로 보고 있습니다.

1. MEV(Maximal Extractable Value)란 블록체인에서 블록생성자들이 트랜잭션 순서를 바꾸거나 검열하여 얻는 이익입니다.

2. 일단 이걸 이해하려면 이더리움 트랜잭션 처리에 대해 간단한 지식이 필요. 이더리움은 여러분이 지갑을 통해 트랜잭션을 쏘면 바로 처리하는 것이 아닌 mempool이라는 곳에 데이터가 모이게 됩니다.

3. 그럼 채굴자(블록을 추가하는 사람) 입장에서는 본인에게 수수료 많이 떨어지는 거래 위주로 처리하면 가장 이득이니, 필요한 트랜잭션을 모아서 블록을 만듭니다. 근데 여기서 필터링 말고도 얻을 수 있는 이익이 있습니다.

4. 대표적인 예시로는 프론트러닝. 간단하게 이야기하면 DEX에서 차익거래를 하는 사용자의 경우, 이에 대한 트랜잭션을 본인이 먼저 하여 차익거래를 뺏는 방식입니다. 일단 소비자가 원하는대로 트랜잭션이 가지 않으니 공격 포인트 중 하나입니다. 이거 외에도 백러닝, 샌드위치 등 기본적인 로직부터 순간에 유동성을 공급하여 유동성 풀 제공 수익을 얻는 방식 등 로직은 다양합니다.

5. 근데 이 차익거래를 위해 여러 방면으로 경쟁하다보니 트랜잭션 경쟁으로 가스비가 치솟고, 여러 방면에서 일반 사용자에게 피해가 가는 경우가 있습니다. 물론 꼭 피해만 있는 것은 아니고 유저입장에서는 상관없는 정렬도 존재하며, 일부 공격은 가격 변동성을 줄여주어 시장의 안정성을 꽤하기도 하죠.

6. 그래서 좋은 영향은 가져가되 악의적인 공격을 없애려는 시도는 다양합니다. 대표적으로 Flashbot은 블록 순서를 정렬하는 Searcher와 블록을 생성하는 Miner를 분리하여 보다 투명한 MEV 시장을 개척하고 있습니다. 이건 이더리움 로드맵에도 있는 PBS(Proposal-Builder Separation)이라는 건데 Flashbots이 대략적으로 이걸 하고 있죠. (차이는 P->B로 넘어가는 것을 릴레이어라는 오프체인에서 하는데 여기서 검열 등에 대해 아직 여러 논의중입니다.) 처음에는 이더리움 클라이언트 Geth를 지원하는 MEV-Geth, 그리고 현재는 다양한 클라이언트를 지원하는 MEV-Boost까지 여러모로 계속 추가되고 있습니다. 현재 이더리움 블록의 90%는 이 MEV-Boost에서 생성되고 있죠.

7. MEV는 단순히 이더리움 자체에서만 한정되는 게 아닌 L2 롤업 생태계도 주목할 필요가 있습니다. 예를 들어 L2에서 L1으로 트랜잭션을 제출하는 시퀀서의 경우, 대부분 중앙화되어 있고 이들이 결국 트랜잭션을 정렬하는 권한을 가지기에 중앙화되어 있습니다. 그것 외에도 중앙화되어 있다보니 L2 시퀀서 자체가 단일 실패지점이 되는 경우도 존재하죠.(실제 인스크립션 대란에 아비트럼 등이 터졌었죠)

8. 그래서 Shared Sequencer라는 탈중앙화된 시퀀서는 꽤 오랫동안 논의되어 왔습니다. 그 중 Radius의 경우에는 Encrypted Mempool이라는 암호화된 mempool을 바탕으로 Shared Sequencer를 구축하고 있죠. 블록체인 및 이더리움 로드맵에서 가장 중요하게 여기는 가치 중 하나인 검열저항성에 있어서는 상당히 중요한 기술이 될거라 기대하고 있습니다. (그렇기에 Radius 다들 팔로우하세요) 또는 Private Mempool을 가지고 여러 MEV 공격을 방지하는 케이스도 있습니다. 월렛이나 봇 류들에서 많이 홍보하는 부분이기도 하죠.

9. 근데 그래서 MEV가 왜 중요하냐. 결국에는 PoS 상의 이더리움에서 검증자의 역할이 중요해지고 있습니다. 단순히 이더리움 네트워크의 사용자가 늘어나는 것 제외도 Staking-as-a-service, Restaking, LST/LRT 등 Validator에개 직접적인 영향이 갈 수 밖에 없는 상황입니다. 악의적인 공격에서의 슬래싱 방지 등 논의되어야 하는 부분이 여러가지가 있습니다.

10. 또한 여전히 해결해야 하는 문제는 블록 빌더의 중앙화입니다. 현재 이더리움 블록 빌딩의 90% 이상은 5개의 주체에서 진행되고 있습니다. 이걸 Flashbot은 SUAVE라는 기술을 통해 MEV-Boost의 다음 버전을 만들고 있는데, 저도 100% 이해는 되지 않아 추후 공유하겠습니다. 최근에 SUAVE에 대한 구체적인 디자인이 나와서 살펴보고 있는 중입니다. 사실 이 글 때문에 최근에 다시 MEV 보면서 간단하게 찍먹 느낌으로 글 써봤습니다.

11. 최근에는 MEV 관련한 프로젝트들의 토큰이 슬슬 보이기 시작합니다. 아마 당장은 아니라도 이제 슬슬 MEV 마켓에도 개인 투자자들이 투자할 수 있는 시장이 나오지 않을까 기대해보고 있습니다. 토큰의 유틸리티나 프로젝트 로직에 대해 조금 더 리서치가 필요하겠지만 Shutter, Vertex의 Edge 등이 그 예시입니다.

12. 좋은 글이 여러 곳에 있지만 가장 좋은 글은 디사이퍼의 MEV 시리즈를 추천합니다. 초보자에게 친절한 글은 아니지만 MEV라는 주제가 워낙 초보자를 위한 글은 아니라 정말 이 글을 쓴 리서처들이 최선을 다했다는 게 느껴지는 글이기도 합니다. Rejamong, 100y, web3vibe에게 Kudos🏆

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