Выжимка интересного из чата за прошедшие 72 часа

Альманак на Пендле Родион закинул в keep YT

Мысли по Falcon $FF и доходность сейла в зависимости от разных вариантов заноса и FDV

Мнение Родиона по Converge и Terminal

Апдейты по нашей сделке с Upshift и Resolv

Cкоро ТГЕ у Aster, будет ли листинг на бинанс?

Кто-то запихал 700к в LP alUSD Almanak c шортом YT, чем дал вход в IY 16%

Мнение ggone про оценку Линеи

Что будет с рынком если убрать из головы мысль про "4-летние циклы"

Как не рисковать банком но получать exposure к поинтам у проектов как Almanak или USD ai

Мнение по Theo Network и thBill

Классный пост от фаундера Мегапот о гемблинг парадоксе крипто нативов

Подборки компаний работающих над обучением роботов физической дате

Ggone продал продал 1/4 соланы по 239

Что происходит в нарративе токенизации

На Марсе впервые нашли био-сигнатуры

Какие типы комьюнити самые полезные проекту

MarginFi восстал из мертвых

Какая из опций профиттейкинга самая выгодная разбор на позе cpool от ggone

Tether анонсировала запуск нового стейблкоина USA₮

Родион обновил цели по ТП Резолва

Родион разобрал монеты: LINEA, XPL, TRX, RESOLV

Открылись No alignment волты usd ai - неплохой вариант пристройки ликвидной части стейбл портфеля

Как Tradfi будет получать выгоду когда будет приносить акции в рынок крипты

Дневник автора 👉 https://t.me/chaoticgooddao/117742

Про нулевые комиссии в крипте

Robinhood

В октябре 2019 года пять ведущих американских брокеров одновременно объявили о снижении торговых комиссий до нуля. Реакция рынка была мгновенной: бумаги TD Ameritrade обвалились на 25%, акции E*TRADE подешевели на 16%, а котировки Charles Schwab и Interactive Brokers просели примерно на 10%.

Сильнее всего пострадали TD Ameritrade и E*TRADE, так как значительная часть их доходов приходилась именно на комиссии: около 30% у первого и 18% у второго. Впоследствии обе компании были поглощены конкурентами.

Отказ от комиссий стал болезненной, но неизбежной мерой – иначе традиционные игроки не смогли бы конкурировать с Robinhood. Запущенный в 2013 году Robinhood сделал ставку на нулевые комиссии и простой интерфейс, а основной доход получал от продажи потока клиентских ордеров высокочастотным маркет-мейкерам.

Рост стартапа оказался впечатляющим: в 2017 году его стоимость превысила 1 млрд долларов, а уже к 2018 году оценка достигла 5–6 млрд.

К 2019 году традиционные брокеры больше не могли игнорировать стремительное развитие Robinhood и были вынуждены последовать его примеру, полностью отменив комиссии.

Lighter и Hyperliquid

Сегодня в крипте разворачивается похожий сюжет. Lighter пытается забрать часть рынка у Hyperliquid, делая ставку на торговлю без комиссий. Монетизировать проект планируют за счёт всё тех же высокочастотных трейдеров. Опыт Robinhood показывает, что такая схема вполне жизнеспособна.

Даже если модель монетизации через HFT-трейдеров у Lighter не приживётся, у проекта всегда есть запасной вариант – снизить комиссии в 3–4 раза относительно Hyperliquid. Конкуренция в крипте предельно жёсткая: как только выстреливает новый стартап (будь то Ethena, EtherFi или Hyperliquid), тут же появляются десятки клонов. В такой среде ценовой демпинг неизбежен.

На мой взгляд, криптотрейдеры даже более чувствительны к комиссиям, чем игроки традиционного рынка: сделки здесь совершаются чаще и удерживаются меньше по времени, а значит, комиссии сильнее отражаются на конечном PnL. Именно поэтому переход индустрии к нулевым или почти нулевым комиссиям выглядит лишь вопросом времени.

В отличие от небольших площадок вроде Paradex или Extended, для Hyperliquid переход индустрии на нулевые комиссии не представляет экзистенциальной угрозы. Но совсем другое дело – цена токена HYPE. Если у TD Ameritrade доля торговых комиссий в выручке составляла около 30%, то бизнес-модель Hyperliquid почти полностью построена именно на торговых комиссиях.

Сейчас показатели Hyperliquid примерно в 15 раз превосходят метрики Lighter. Чтобы завоевать доверие и начать массово переманивать трейдеров, Lighter предстоит подтвердить сопоставимую надёжность, пройти аудиты кода и доказать безопасность платформы. Важным фактором остаётся и глубина ликвидности. Всё это даёт Hyperliquid время, чтобы подготовить стратегический ответ на вызов.

Перед Hyperliquid стоит выбор:

Первый сценарий – пойти по пути TD Ameritrade и обнулить комиссии. Это позволит удержать трейдеров, но приведёт к сильному удару по цене токена HYPE. Более мягкий вариант – сократить комиссии в 2–3 раза и делать ставку на свою репутацию, безопасность и ликвидность. Однако даже в таком случае снижение доходов негативно скажется на стоимости токена.

Второй сценарий – игнорировать вызов и сохранить текущую модель. В этом случае Hyperliquid будет постепенно терять долю рынка по мере того, как Lighter накапливает доверие трейдеров, привлекает розницу и вслед за ней маркет-мейкеров.

В любом случае, чем жёстче будет борьба за пользователя, тем выгоднее условия для нас, трейдеров.

Выжимка интересного из чата за прошедшие 48 часов

Планы Родиона по MarginFi

Родион переставил ТП по линеи

Doomsday про свой опыт клейма линеи через скрипт

Simms докупал от 0.065 и ниже $FORT

Микеланджело захеджил реварды линеи

Ресерч про нулевые комиссии в крипте

Родион думает про лонг $S

Cравнение Авантиса и Дрифта

Мысли про last leg рынка, после которого считается, что будет медвежка

Апдейты по GAIB

Апдейты по рынку от ggone

Завтра чекер Lombard

Всем кто учится в трейд. На этой дистанции мой коэффициент правоты всего 52%.

Грубо говоря каждый второй трейд я не прав и проигрываю. Более того, бывают диспресионные отрезки, когда я не прав 10 раз подряд, о ужас моей самооценке)

Профит без малого 7 знаков при мин ставке в 5к (средняя около 11). Срок пару лет.

Фишка в 2 моментах. 1. Ты ставишь больше, когда твой конвикшен выше (в пределах до х3-5 от мин ставки, не х10),

2. Ты режешь лоссы, если "дело запахло гавной"

3. Ты выступаешь прокуром своих лонг идей и адвокатом свои шорт идей постоянно.

Выжимка интересного из чата за прошедшие 48 часов

Апдейты/Мнение по позициям от Родиона: RESOLV, LINEA, ETH, DAM, общий апдейт, LINEA второй апдейт, APX, LINEA 3-ий апд,

Cтратегия Родиона по Main Street

Эфириум фаундейшн запустили команду AI

ТА по ETH от ggone

Статистика по всем трейдам Родиона

Альфа голосовое от Родиона как убрать ФОМО?

Стратегия по фарму поинтов нансен через подписку

Анализ покупок/продаж/перелива к китам ЕТН от Родиона

Парадекс переходят на zero fee модель

Заметки по рынку от Emil

Апдейт по портфелю Микеланджело

Cтрата для лупинга PT-sUSDe/USDS

Сейчас ТГЕ Астера мысли Родиона

Итоги по Остиуму

Выжимка интересного из чата за прошедшие 48 часов

Апдейты/Мнение по позициям от Родиона: BARD, DAM, ASTER, LINEA, RESOLV, второй апд LINEA,

Главный колл Родиона за 2 дня ASTER

Что сейчас стоит делать с перпами?

Выжимка по ФРС

Рефлексия про текущий рынок от Родика

Лучшие доходности Curve и ключевые метрики

Мысли по рынку от ggone

7 минут войса про result oriented и как не запараноиться в сомнениях

Книги по трейдингу и психологии

Выжимка интересного из чата за прошедшие 72 часа

Апдейты/Мнение по позициям от Родиона: Linea, Resolv, BTC, ETH, DUST, Linea, XPL, BARD, ASTER, второй апд ASTER, второй апдейт ETH, 3-й апд ASTER,

Как лучше фармить поинты nansen

Dust маскот астера как hfun для hype

Fukuruku дал большой апдейт о том что у него происходит сейчас

Возможно смарт отработать sunperp

Апдейты по Астеру от ggone

На каких значениях перезакупать астер?

Аффы получили апдейт от Нансена и увы он плохой по части дропа

Таблица с математикой дропа и весом токенов по USD ai

Обсуждение что Биток и Эфир единственные протоколы с маркет фитом и на чьи УТП никто не покушается

Мысли и Разбор запуска Плазмы от Родиона

Монеты которых нет на биржах и без прикурученных алго вообще не заметили тряски

Апдейт по рынку от ggone

Оч makes sense трейд шорт HYPE, лонг Aster

Тезис что у ХЛ сейчас несколько негативных драйверов

Дневник автора — https://t.me/chaoticgooddao/117742

Источники выручки Hyperliquid

В продолжение предыдущего поста решил разобрать из чего складывается выручка Hyperliquid.

У проекта есть три основных источника дохода:
1) Торговые комиссии (сюда входят и white label комиссии).
2) Комиссии от HyperEVM.
3) Продажа тикеров.

Доходы от HyperEVM и продажи тикеров несущественны: в августе HyperEVM принёс около $250 тыс., а тикеров было продано примерно на $750 тыс.

Основная часть выручки приходится на торговые комиссии — $111 млн за август. Таким образом, около 99% всех доходов Hyperliquid формируется именно за счёт комиссий с торгов.

Для сравнения: у TD Ameritrade, чьи акции обвалились на 25% после введения нулевых комиссий, доля торговых комиссий в выручке составляла лишь 30%.

Поэтому возможный переход индустрии на нулевые (или околонулевые) комиссии представляет серьёзный риск для выручки Hyperliquid и, как следствие, для цены HYPE.

Прибыль от торговых комиссий и HyperEVM по дням можно найти здесь: https://blockworks.com/analytics/hyperliquid

Прибыль от продажи тикеров здесь: https://hypurrscan.io/stats (положительные значения - USDC, отрицательные - HYPE)

Выжимка интересного из чата за прошедшие 48 часов

Апдейты/Мнение по позициям от Родиона: ASTER, 2-ый ASTER, 3-ый ASTER, PHI, DAM

Источники выручки Hyperliquid

Что Микеланджело делает со стейблами?

Смарт ли крутить Aster season 2?

Бекпак по обьемам выглядят солидно

Мнение Родика по рынку

Анализ: Рынки: ФРС, AI и золото на рекордах

Очень похоже что $RESOLV гг

Как работают проп фирмы

Родион заказал вывод из USR Maxi волта

Mfarm выглядит хорошо

Родион про поездку в Шанхай

Таргеты по рынку от ggone

Вышли хорошие инсентивы от Авантиса

ТА по BTC от ggone