💸 布特林资助隐私通讯工具：押注数字隐私的下一阶段

Vitalik Buterin 向两个加密通讯应用 Session 和 SimpleX Chat 捐赠了约 76 万美元的 ETH。他认为，这类项目推动了数字隐私的“下一步”：无需许可、无需手机号，并保护元数据。

➡️ 谁获得了多少

🟡 每个项目收到 128 ETH
🟡 不使用手机号，也不绑定用户身份
🟡 Session 无中心服务器；SimpleX 追求最高匿名性

➡️ 为何对以太坊和加密市场重要

🟡 加密通讯工具是数字隐私的关键
🟡 下一步是保护元数据，而不仅是消息内容
🟡 这与以太坊的价值观一致：去中心化与用户主权

➡️ 监管压力与“Chat Control”

🟡 欧盟讨论过 Chat Control 方案
🟡 开发者面临持续的监管威胁
🟡 布特林的资助被视为支持信号

➡️ 技术挑战

🟡 元数据保护 = 困难的去中心化
🟡 用户希望既安全又方便
🟡 无手机号且能抵御滥用的网络仍是未解难题

➡️ 为何现在重要

🟡 通讯工具正在成为加密基础设施
🟡 隐私不再是小众话题
🟡 应用越普及，监管越难倒退

**总结：**布特林用资金投票支持一个加密、去中心化通讯成为常态的未来。

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📈📉 虽然 Bitcoin 还在 $100k 以下，但恐惧正在消退

市场真的很奇怪：比特币在 $100k 时人人紧张，而现在价格在 $90k+，情绪却更平稳了。恐惧指数仍在“极度恐惧”，但恐慌明显下降。

➡️ 发生了什么变化

🟡 BTC 约 $91k，但恐惧与贪婪指数升至 25
🟡 比 11 月 13 日（BTC 最后一次在 $100k 以上）高了近 10 点
🟡 意味着：价格跌了，情绪却变健康了

➡️ 市场再次接近 $100k

🟡 一些交易者认为 $93–94k 是情绪的“开关”
🟡 意思是：只要重回该区间，$100k 的讨论就会立刻回归
🟡 因此争论不断：上涨前的蓄力？还是死猫反弹？

➡️ 散户情绪悲观，市场却反着走

🟡 Santiment 显示社交媒体情绪更偏空
🟡 历史上，类似时刻常常伴随趋势反转
🟡 甚至长期多头也开始谨慎

➡️ 12 月并无“魔法上涨”保证

🟡 12 月平均涨幅约 4–5%
🟡 但今年 10 月和 11 月已破坏了季节性
🟡 因此关注点转向流动性和情绪

结论： Bitcoin 仍远离 $100k，但市场正在从震荡中恢复。如果 BTC 突破 $93–94k，“重返十万美元”的话题会迅速回归。

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🇯🇵 日本将加密货币税率与股票税率统一

日本终于开始拆除围绕加密货币的 55%“税墙”。政府和执政联盟已同意将数字资产收益按 20% 的统一税率征税，与股票和基金相同。

➡️ 有哪些变化

🟡 目前加密交易收益被视为“其他收入”，税率从 5% 到 45%
🟡 富裕投资者还需缴纳最多 10% 的地方税，总税率可达 55%
🟡 新制度将加密货币按统一的 20% 税率单独征税，类似股票

➡️ 为什么重要

🟡 高额累进税让加密货币缺乏吸引力
🟡 与股市税制统一，有助于降低加密投资的“税负惩罚”
🟡 对日本 Web3 企业和投资者来说，这是认可加密货币为正规资产类别的信号

➡️ 如何实施

🟡 FSA 计划在 2026 年初提交法案
🟡 修改将通过《金融商品交易法》推进
🟡 包含投资者保护措施：严格监管、禁止内幕交易、加强披露

➡️ 全球意义

🟡 全球最严格的国家之一在向更透明的税制转变
🟡 这可使本地加密市场复苏
🟡 向全球发出信号：主要经济体不仅加强监管，也在规范税制

结论：
如果 2026 年通过，加密货币将在日本按与股票相同的税率征税——意味着它成为主流金融工具，而非小众爱好。

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🪙 贝莱德：代币化将成为连接加密行业与传统金融的桥梁

全球最大资产管理公司负责人曾经对加密资产持怀疑态度，如今却公开表示：代币化不是噱头，而是金融进化的下一阶段。

➡️ 发生了什么

🟡 Larry Fink 和 BlackRock COO Rob Goldstein 在《经济学人》上发表专栏文章
🟡 他们并未宣称“替代金融体系”，但强调代币化是银行、基金与加密项目之间的桥梁
🟡 BlackRock 管理着超过 13.4 万亿美元，其代币化货币基金 BUIDL 已达到约 28 亿美元

➡️ BlackRock 如何看待代币化

🟡 传统机构在一边，数字参与者在另一边，代币化搭建起连接两者的桥梁
🟡 未来不会再区分“加密资产组合”和“股票投资组合”：所有资产都可保存在单个数字钱包中
🟡 代币化让可投资资产的范围远超股票和债券

➡️ 为什么传统金融现在“成熟”了？

🟡 过去，代币化被投机性加密热潮掩盖
🟡 现在，大机构看到 hype 背后的实际价值：代币是打包与互联资产类别的工具
🟡 BUIDL 已经成为全球最大的代币化货币基金

➡️ 监管与规则

🟡 代币化必须在安全、受监管的框架内发展
🟡 不是制定“加密专属法规”，而是统一原则：风险基于资产本质，而非其形式
🟡 “债券就是债券，即便它在区块链上”

➡️ 市场意义

🟡 全球最大资产管理公司公开表示：加密与传统金融并非竞争关系，而是协作
🟡 代币化从实验走向基础设施
🟡 这是给行业的信号：大资本准备构建一个互联的金融世界

结论： 当贝莱德将代币化定义为“桥梁”，这已经不是加密论坛的理论，而是 trillion 级资产管理机构可以推动的现实路径。

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2️⃣ ETH 对 Bitcoin 开始反转：市场回想起 2021 年的行情

Ethereum 终于在对比特币中出现复苏迹象：ETH/BTC 走出了 5 个月的下降趋势，交易者再次翻出 2021 年的走势图，认为历史可能重演。

➡️ ETH/BTC 发生了什么

🟡 ETH/BTC 从 4 月低点反弹——即上一次牛市启动的位置
🟡 当前回调正好落在 2021 年 ETH 7 周上涨约 170% 的支撑区间
🟡 该区域再次被守住，市场密切关注是否会出现连续的周线绿色蜡烛

➡️ 潜在走势与目标

🟡 若复制 +170% 行情，ETH 可能涨至约 0.092 BTC，对应约 $8.5k
🟡 以美元计，ETH 的局部技术目标是 $3.7k 区域（前提是成功站稳突破的下降趋势）
🟡 律师和交易员指出：走出 5 个月下降通道本身就是结构性改变

➡️ Bitcoin 背景

🟡 市场仍有争论：这究竟是筑底还是下跌前的暂停
🟡 一些分析师认为，如果 $91.5k 支撑站住，比特币下周可能测试 $100k
🟡 若如此，“BTC 冲向 $100k + ETH 收益率领先”可能再次成为山寨季的主叙事

➡️ 对市场意味着什么

🟡 ETH 终于不再只是“落后者”，重新成为山寨币中的基准
🟡 ETH/BTC 走出下降趋势，对长期配置 BTC 与 alt 的投资者非常关键
🟡 但在市场沉迷 2021 类比时，风险管理仍至关重要：历史未必重演，波动性正在上升

结论：若 ETH 能守住对 BTC 的新支撑并确认反转，0.09 BTC 的加速行情将再次成为可能。否则，这将只是一个短暂而美丽的牛市“既视感”。

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💶 TETHER 进军类人机器人：押注“Physical AI”

TETHER 正在从一个稳定币发行方转变为大型科技投资者：公司现已投资一家意大利工业类人机器人初创公司，参与了 7000 万欧元（$81m）的融资。

➡️ 发生了什么

🟡 意大利初创公司 Generative Bionics 完成 7000 万欧元融资，由 CDP Venture Capital 领投
🟡 TETHER、AMD Ventures、Duferco、Eni Next 和 RoboIT 参投
🟡 资金将用于开发具备“工业级性能”的类人机器人，并建设首个生产工厂

➡️ Generative Bionics 做什么

🟡 意大利技术研究院的衍生公司，专注“Physical AI”和用于真实工厂生产线的类人机器人
🟡 机器人不是为了展示，而是用于工业工作：制造、物流、复杂体力操作
🟡 强调“以人为中心的交互”：能与人互动，而不是玻璃后面的自动机械臂

➡️ 为什么 TETHER 要做这件事

🟡 公司明确表示：目标是支持能扩展人类能力、降低对 Big Tech 依赖的技术
🟡 投资属于其“evolution”类别——对变革性技术的长期押注
🟡 TETHER 的资金将用于开发工业应用、增强边缘 AI，并推动平台进入更广泛的机器人市场

➡️ TETHER 的整体 AI 战略

🟡 公司有五大投资重点：金融、能源、数据、教育和进化
🟡 在 AI 领域，TETHER 已关注大型投资项目——包括对德国 AI 机器人公司 Neura 的约 11.5 亿欧元潜在投资
🟡 此外 TETHER 还参与以下项目：
— Blackrock Neurotech 的脑机接口
— 与 Northern Data 和 Rumble 合作的 20000 GPU 全球网络，用于开放且私密的 AI

➡️ 对市场意味着什么

🟡 这个稳定币巨头正迅速成为 AI 与机器人领域的重要基础设施投资者
🟡 布局不仅在数字层（数据、算力），也在物理层——真实工业生产中的类人机器人
🟡 对行业来说，这是信号：代币化、稳定币和 AI 机器人技术正在资本与利益交叉点上融合

结论：TETHER 展示了其战略已经不只是 USDT 流动性，而是押注一个未来——AI 不仅运行在数据中心，也会以类人机器人形式运行在工厂一线。接下来问题是：谁将控制这一新的“Physical AI”层——Big Tech、政府，还是这种新型加密玩家？

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🇺🇸 纽约证券交易所出现中本聪雕像：比特币正式“登陆”华尔街

纽约证券交易所外出现了 Valentina Picozzi 创作的“消失的”中本聪雕像 —— 几年前这还是不可想象的。如今 NYSE 称其为“新系统与旧机构之间的共享空间”。

➡️ 发生了什么

🟡 这座雕像由本周开始交易的比特币公司 Twenty One Capital 安装
🟡 这是计划中的 21 座雕像中的第 6 座：其他作品已在瑞士、萨尔瓦多、日本、越南和迈阿密落成
🟡 安装恰逢中本聪于 2008 年 12 月 10 日启动 Bitcoin 邮件列表的周年纪念

➡️ 对传统金融的象征意义

🟡 NYSE 是传统资本的中心，长期以来加密货币都被视为“外来者”
🟡 在入口处树立雕像意味着比特币不再被视为边缘试验
🟡 最近几年，华尔街从忽视比特币转向批准现货 ETF、企业 BTC 金库和直接投资
🟡 估计公共与私人公司、国家与基金目前共持有超过 370 万 BTC

➡️ 中本聪雕像的理念

🟡 艺术家计划安装 21 座雕像 —— 明显致敬 2100 万枚 BTC 的最大供应量
🟡 雕像呈现一个手持笔记本电脑、逐渐消失的“黑客”形象
🟡 传达的概念是：中本聪“存在于代码行之间”，而非公众人物
🟡 既是对匿名创作者的致敬，也是对所有构建 Bitcoin 生态的开发者的纪念

➡️ 这在比特币旅程中的意义

🟡 从 2009 年创世区块、1 万枚 BTC 买披萨 —— 到在全球企业交易的证券交易所外树立实体象征
🟡 多年来比特币经历了银行怀疑、监管压力和试图“压制”加密的行动
🟡 如今冲突让位于融合：ETF、代币化、BTC 金库 —— 以及 NYSE 外的中本聪雕像

结论：中本聪雕像登陆纽约证券交易所不仅是艺术品，更是时代转变的标志。加密从“反系统”走向全球金融基建的一部分，而华尔街不再假装比特币只是噪音。

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📹 YouTube 启用 PYUSD 稳定币向美国创作者付款

YouTube 正在悄然迈向加密领域：部分美国创作者现在不仅可以获得法币收入，还可以选择 PayPal 的稳定币 PYUSD。对市场而言，这不仅是一次普通集成，而是稳定币进入拥有数十亿用户的平台的重要测试。

➡️ 运作方式

🟡 适用于通过 PayPal 收款的美国创作者
🟡 PayPal 提供直接以 PYUSD 收款的选项，YouTube 本身不直接接触加密
🟡 在现有 YouTube–PayPal（AdSense 和打赏）体系上增加稳定币层

➡️ 为何重要

🟡 YouTube 是数字经济的核心平台，新的支付形式可能迅速成为标准
🟡 稳定币降低对银行、延迟和汇兑的依赖
🟡 对 PYUSD 来说，这是进入大众市场的重要窗口

➡️ 关于 PYUSD

🟡 2023 年中推出，2025 年底市值约 $3.9B
🟡 年初约 $500M，9 月达 ~$1B，随后加速增长
🟡 已接入 Spark 借贷市场和 Bitfinex Stable

➡️ 对创作者与行业的影响

🟡 创作者获得新的“数字工资”形式
🟡 PYUSD 可作为进入 DeFi 与 P2P 的桥梁
🟡 Web2 平台 + 加密基础设施的真实测试

结论： YouTube 接受稳定币支付是强烈信号，稳定币正成为全球支付的新一层。

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📉 比特币 2026 年跌至 $40k？Luke Gromen 踩下刹车

比特币最知名的宏观多头之一 Luke Gromen 降低了乐观程度。他仍然相信法币贬值，但在战术上转向黄金和股票，并认为 BTC 在 2026 年可能跌至 $40k 区间。

➡️ Gromen 观点的变化

🟡 过去 BTC 和黄金同属“反货币贬值”组合
🟡 现在他认为当前阶段黄金和部分股票表现更好，而比特币更脆弱
🟡 核心逻辑未变：法币将通过通胀被稀释，稀缺的真实资产胜出

➡️ 他目前对比特币的担忧

🟡 BTC 对黄金未创新高，在该价差上显得更弱
🟡 价格跌破关键均线，技术面不利于多头
🟡 “量子风险”的讨论正在影响市场情绪，即便真正威胁仍然遥远

➡️ 宏观压力与量子叙事

🟡 市场对 ETF 拉升后 BTC 能否继续上涨的担忧加剧
🟡 美国经济数据走弱以及 AI 增长预期重估带来压力
🟡 量子话题进入主流，对部分投资者而言已成为降低加密风险的理由

➡️ 比特币社区的反应

🟡 链上与 BTC 分析师批评 Gromen 的观点“更依赖 X 上的叙事，而非数据”
🟡 相对黄金的落后与均线跌破被视为买入机会，而非最终反转信号
🟡 一些专家认为这更多是量子风险的感知问题，而非对比特币加密本身的威胁

➡️ 资金流与长期视角

🟡 11 月流出后，美国现货比特币 ETF 在 12 月恢复温和流入
🟡 Gromen 多年来强调的法币贬值逻辑，仍是 BTC 与黄金长期看多的基础
🟡 当前立场偏战术：在叙事与技术不利时降低 BTC 权重，而非将其移出“反法币”资产组合

结论： 即便是最支持比特币的宏观分析师，也不会把它当作“神圣不可触碰”的资产。当周期和叙事不利时，仓位同样会被削减。市场需要记住：BTC 仍是一个与流动性、预期和叙事高度相关的风险资产。

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🪙 比特币表现优于山寨币：市场正在 BTC 中寻找锚点

过去三个月，比特币下跌约 −26%，但与整个市场相比，这几乎像是“资本保护”。几乎所有主要加密板块跌幅都更大 —— 根据 Glassnode 的数据，资金仍在持续流向 BTC。

➡️ 三个月回撤数据

🟡 BTC：从高点回落约 −26%，价格在 $86k 附近
🟡 加密市场总市值：同期 −27.5%
🟡 ETH：约 −36%，跌破 $3k
🟡 AI 代币：约 −48%
🟡 Meme 币：−56%
🟡 RWA 代币化：−46%
🟡 DeFi 板块：−38%

➡️ 资金真正流向哪里

🟡 Glassnode 指出，几乎所有板块的平均回报都不如 BTC
🟡 这意味着资金正在集中到比特币，而不是“主题型”板块
🟡 在山寨币高波动环境下，BTC 对部分投资者来说更可预测、风险更低，适合等待周期

➡️ 领导权之争：主导率下降，但锚点未变

🟡 Bitcoin Vector 表示，下半年 BTC 主导率下降，为 ETH 和其他叙事轮动让出空间
🟡 但去杠杆之后，山寨币尝试接管市场领导权并未成功，年底疲弱再次加剧
🟡 结果是：市场仍在寻找“核心参照物”，而资金行为显示这个参照物仍是比特币

➡️ 对策略的意义

🟡 当前山寨币是纯 beta：相对 BTC 波动更大，但资金信心更弱
🟡 一部分参与者更愿意持有 BTC 作为基础，而不是在趋势不明时押注各板块的局部底部
🟡 如果新一轮阶段性上涨启动，通常首先受益的是 BTC，其后才是基础设施、L2、AI、RWA 等强势领域

结论： 过去三个月再次验证了一个老事实 —— 即使在加密市场内部，比特币仍是“避风港”。山寨板块可能在周期顶部带来倍数收益，但当市场再次害怕自身叙事时，资金最终回归的仍是 BTC。

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