🔗 [주간 암호화폐 보고서] 비트코인, 핵심 지지 가격에서 불안한 움직임

현재 비트코인은 $66~$70K 를 횡보하고 있으며, 온체인상 6개월 미만 단기 투자자의 평균단가(실현 가격)인 $65.8K에 근접해 있습니다.

해당 평균단가는 상승 랠리간 주요한 지지나 저항으로 작용되었으며, 이탈할 경우 8~12% 추가 조정이 발생되어 $60K까지 하락할 가능성이 있습니다. 

하방 가능성은 제한적이라고 보지만 온체인상 수요는 아직 강세 모멘텀을 보여주지 못하고 있습니다.

1) 트레이더들은 여전히 비트코인 보유량을 늘리지 않고 있으며, 대량 보유자(고래)의 수요 증가는 여전히 힘을 얻지 못하고 있습니다.

2) 스테이블코인 유동성은 계속 둔화되어 2023년 11월 이후 가장 느린 속도로 증가하고 있습니다.

3) 2024년 1분기 열풍 이후 비트코인과 이더리움에 대한 미국 투자자들의 수요가 아직 회복되지 않고 있습니다.

크립토퀀트가 개발한 강세-약세 사이클 지표는 여전히 강세장에 위치하고 있지만 상승 모멘텀이 크지 않다는 신호를 보내고 있습니다.

자세한 내용은 아래 주간 암호화폐 보고서를 확인하세요! 🤗

📈 주간 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 원문보기 | 저자 burakkesmeci

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" #BTC 단기 보유자 보유량 증가, 그러나 여전히 상승국면"

장기 투자자가 비트코인을 매도하는 동안 단기 투자자는 계속해서 비트코인을 매집하고 있습니다. 이는 상승랠리 국면에서 늘 발생되었던 움직임입니다.

2024년 1월 1일, 6개월 이상 장기 보유자 지갑에는 1,580만 개의 비트코인을 보유하고 있으며, 6개월 이하 단기 보유자들의 지갑에는 370만 개의 비트코인을 보유하고 있습니다. 그러나 최근 올해 초에 비해 장기 보유자는 1,440만 비트코인으로 감소된 반면 단기 보유자들은 520만 비트코인으로 증가되었습니다.

이러한 변화는 초기 상승장에서 흔히 볼 수 있는 현상이며 2017년 상승랠리를 보일 때 단기 보유자들의 비트코인 보유량은 810만 개에 달했지만, 그다음 상승 랠리인 2021년에서는 690만 개로 사이클이 진행되며 가격 정점시 단기 보유자가 보유한 비트코인의 개수는 감소하고 있습니다.

이에 단기 보유자들이 보유한 비트코인의 양이 650만 개 이상으로 증가될 경우 시장 과열로 해석할 수 있습니다.

✅Manager
저자는 단기 보유자들의 비트코인 보유량이 상승랠리의 과열권에 진입하기는 어렵기 때문에 추가 상승 가능성이 있다고 주장했습니다. 🫠

과거 상승 사이클의 정점이 될 경우 장기 보유자들의 비트코인 수량 및 비율이 감소하는 반면 단기 보유자들은 증가하는 모습을 보이는데, 이는 장기 투자자들이 보유한 물량을 단기 보유자들에게 매도하고 수익을 실현했기 때문입니다. 🥸


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🔗 원문보기 | 저자 Mignolet

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" #BTC UTXO 비율 반등, 상승 가능성"

비트코인 수익권 UTXO 비율을 보면 고래들이 시장에 다시 유입될 기회일 가능성이 있어보입니다.

가격은 횡보하며 축적국면을 보이고 있지만, 수익권 UTXO 지표는 가격조정으로 하락 후 저점에서 반등하는 모습을 보이고 있습니다.

이러한 가격 패턴은 고래들의 매집국면과 유사하며, 과거와 비슷한 패턴이 반복된다면 고래들의 축적으로 인해 급격한 V자형 가격 상승을 보일 가능성이 높습니다.


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🔗 원문보기 | 저자 Yonsei_dent

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" #BTC Supply in Profit, 주요 지지선 분석"

Supply in Profit 메트릭은 BTC 유통 물량 중 수익권에 위치한 물량의 비율을 나타내주는 지표입니다. 위 차트는 해당 메트릭에 4년 평균(이동평균 1500 적용, 보라색 선) 볼린저밴드에 약 과 ±1 표준편차를 적용하여 만들었습니다.

통상 과거 사이클을 보면 +1 SD 구간은 지표의 85~95% 구간에 형성됩니다. 만약 Supply in Profit이 +1 SD 밴드를 넘어선다면 대세 상승장에 위치한 것으로 해석합니다.

하지만 지표가 상승장에서도 늘 90% 이상을 유지하는 것은 아닙니다. 2017년에는 상승장에서 상당히 🔴깊은 조정이 나타났습니다. Supply in Profit이 1500 이동평균선과 가까워진 세번의 조정은 각각 -33.4%, -39.6%, -40% 수준이었습니다. 2021년 상승장 역시 천장에 도달하기 직전 -31%의 깊은 하락이 나타났습니다.
깊은 조정이 나타날 때, Supply in Profit이 1500DMA의 🟢+0.4 SD(진한 녹색선)에서 지지를 받는 모습이 관찰됩니다.

이번 사이클 역시 5월 초 -23.4%의 조정(correction)으로 지표는 +0.4 SD를 테스트하였습니다. 또한 최근 2주 넘게 -16%의 조정이 나타나며 다시 가까워진 모습입니다.

아직 과거 사이클과 비교할 때 대세 상승장 기간은 약 2달 이상 여유가 남았을 것으로 보입니다. 이번 조정 이후 한번 더 큰 폭의 상승이 나타나 줄 지 궁금해지는 순간입니다.

만약 Supply in Profit이 +0.4 SD를 무너뜨리고 1500DMA에 가까워진다면, 약세장이 시작될 가능성을 고려해야 합니다.


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🔗 CryptoQuant x TRON DAO 콜라보레이션!

CQ는 TRON DAO와 협업을 통해 TRON 네트워크의 온체인데이터 대시보드를 유저분들께 제공할 수 있게 되어 기쁩니다! 🤗

특히 TRON 네트워크에서 USDT를 유심히 봐야 되는 이유는 TRON 체인에서 발행된 5개의 스테이블코인의 총공급량은 약 600억 달러이며, 이 중 USDT가 전체 공급량의 약 98%인 588억 달러를 차지합니다. 이는 테더 전체 시가총액의 절반이 넘는 규모입니다.

따라서 TRON 네트워크의 USDT 스테이블 코인 동향을 파악하는 것은 크립토 시장 유동성 변화를 파악하는데 중요한 단서가 될 수 있습니다.

이제부터 아래 대시보드를 클릭하면 온체인데이터를 확인할 수 있습니다. TRON 네트워크의 심층적인 온체인 데이터를 통해 투자전략 수립 및 인사이트를 향상해 보세요! 😊

🧢 대시보드 | @cryptoquant_official

🔗 원문보기 | 저자 CoinLupin

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" #BTC MVRV 지표 회복국면에서 과열 해소"

2024년 3월경 MVRV가 2.8 수준이었을 때 저는 비트코인이 회복 국면에서 과열점에 도달했다고 분석했습니다. 동시에 가격 또는 시간 조정(MVRV의 조정)이 필요하다고 예측했습니다.

이후 가격 조정으로 인해 MVRV는 약 1.99까지 하락했으며 MV가 RV의 두 배 미만이 되었습니다. 또한 MVRV 지표에 4년 평균 볼린저밴드를 적용했을 때 상승과 하락 추세를 구분짓는 중간선까지 근접한 상황입니다. 각각 MVRV 지표 값은1.89이고 4년 볼린저 밴드 중간선 값은 1.82로 아직 조금의 격차가 있습니다.

과거 사이클을 보면 일반적으로 회복 국면에서 단기 과열 최고조에 달한 후 4년 볼린저 밴드 중간선까지 조정되는 경우가 많았습니다. 지표 값이 하락한 이유는 단기 과열로 인해 분자인 시가총액(MV)이 감소하거나 분모인 실현 시가총액(RV)가 상승했기 때문입니다.

또한 이러한 회복국면에서의 과열해소는 통상 본격적인 상승랠리가 시작되기 직전 관찰되는 경향이 있습니다. 이는 바닥에서 매수한 스마트 머니의 차익 실현과 뉴스 및 SNS 언급에 따른 신규 자금 유입이 복합적으로 작용한 결과일 가능성이 높습니다.

결과적으로 이번 가격 조정으로 MVRV 과열현상(현 가격이 전체 투자자들 실질 투자 평균단가 대비 과도하게 고평가)이 해소된 것으로 보입니다.


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🔗 원문보기 | 저자 SignalQuant

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" #BTC 가격 6개월 미만 단기 보유자 실현 가격 이탈"

BTC 가격이 6개월 미만 단기 보유자 실현 가격을 이탈했습니다.

6개월 미만 단기 보유자 실현 가격은 일반적으로 약세장에서는 저항, 강세장에서는 지지선으로 작용하는 비트코인 가격의 중요한 지지, 저항선입니다.

실제로 23년 4분기와 24년 1분기 상승장에서 이들의 실현가격은 가격 조정 후 지지선 역할을 했습니다.

그러나 최근 큰 조정으로 인해 비트코인 가격은 단기 보유자 실현 가격 아래로 이탈했으며 투자 심리는 더 침체된 상황입니다.

이에 가격이 빠른 시일 내 이러한 실현 가격 위로 상승하지 못한다면 해당 가격은 지지선이 아니라 되려 저항선으로 전환될 가능성이 높습니다.

✅Manager
단기 보유자 실현 가격은 6개월 미만 비트코인을 보유한 단기 투자자들의 평균단가로 생각하면 됩니다. 이러한 평균단가는 수익과 손실이 전환되는 가격으로, 심리적 동요로 인해 주요한 지지나 저항선으로 작용될 가능성이 높습니다. 🫠

저자는 가격이 빠른 시일 내에 반등하지 못한다면 기존 지지선으로 작용되었던 단기 보유자 실현가격이 되려 저항선으로 작용될 가능성이 높다고 주장했습니다. 현재 단기 보유자 실현가격은 $62.6K이며 해당 실현 가격을 유심히 모니터링해봅시다. 🥸


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🔗 원문보기 | 저자 caueconomy

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"#BTC 장외거래 보유량 증가, 채굴자 매도 가능성"

#비트코인 기관 투자가 증가함에 따라 장외 거래가 점점 더 일반화되고 있습니다.

장외거래는 거래소와 현물 ETF 오더북을 제외하고 공개시장 외부에서 거래를 하는 것을 말하지만, 대량의 거래를 하기 때문에 기관 투자자 간 높은 유동성이 필요합니다.

장외거래를 위한 지갑에 비트코인 보유량이 증가하는 주된 이유는 채굴자들이 현금화를 위해 장외시장을 이용했을 가능성이 높기 때문입니다.

최근 비트코인 가격이 오르지 못하는 이유는 이러한 장외거래 매물을 기관 투자자가 충분한 수요를 제공하지 못하고 있기 때문이며, 이는 여러 요인으로 인해 대형 투자자들이 위함자산 투자 회피 경향이 반영된 결과라고도 볼 수 있습니다.

지난 30일 동안 약 90,000 BTC가 장외거래를 위한 지갑에 유입되어 보유량이 약 293,000 BTC로 증가했습니다.


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🔗 원문보기 | 저자 Crypto Dan(크립토 댄)

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"BTC - 채굴자들의 매도세 감소"

최근 암호화폐 시장을 하락시킨 고래 중 하나는 채굴자들이었습니다.

비트코인 반감기 이후 채굴 보상이 반으로 줄어 더 이상 가성비가 나오지 않게 된 구형 모델 채굴기를 활용하지 않게 되었습니다. 이에 따라 채굴 활동이 감소하였으며 채굴업자들은 채굴장 운영비를 충당하기 위해 비트코인을 장외거래에서 매도하는 움직임이 나왔습니다.

현재 시장은 이러한 매도세를 소화하고 있는 단계로 볼 수 있으며, 다행스럽게도 최근 채굴자들이 그들의 지갑에서 외부로 보내는 비트코인의 수량과 횟수가 가파르게 줄어들고 있습니다.

즉, 채굴자들의 매도 압력은 약해지고 있고 그들의 매도 물량이 모두 소화가 된다면 다시 상승 랠리를 이어 갈 수 있는 상황이 만들어질 수 있습니다.

2024년 3분기는 암호화폐 시장의 긍정적인 움직임을 예상해 볼 수 있습니다.

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