Frax도 USDH 티커를 낙찰받기 위한 프로포절을 제출했습니다. 조건이 꽤 화끈합니다.
근데 댓글 보니 커뮤니티 반응은 냉랭하네요. 외부인/기회주의자로 보는 시각이 적지 않아, 이런 여론이면 아무래도 하리 OG로 추앙받는 Max가 이끄는 팀이 낙찰받을 가능성이 높아보이네요.
어쨌든 간에 프로포절을 요약하면 다음과 같습니다:
USDH는 frxUSD와 1:1 상환 보장을 전제로 발행되며, frxUSD는 블랙록·Superstate 등 기관을 통해 편입된 미국 국채로 담보화되어 있습니다. 이 기초 담보에서 발생하는 국채 이자 수익 전액을 테이크 레이트 0%로 온체인에서 하리 사용자와 커뮤니티에 직접 배분하겠다는 구조입니다.
Frax는 토큰 할당 요구나 수익 배분 요구가 없고, 담보와 분배 내역을 온체인 증명과 공개 대시보드로 상시 공개하겠다고 밝힙니다. 이미 20개 이상 체인과 연결된 FraxNet을 통해 USDH는 하리 네이티브이면서 멀티체인 확장성을 동시에 갖습니다.
수익 사용처는 하리 거버넌스가 선택합니다. 제시된 예시는 HYPE 스테이킹 수익 강화, Assistance Fund을 위한 HYPE 바이백, USDH 홀더 또는 트레이더 리베이트입니다. 단순 규모 가정으로, 스테이블 예치 55억 달러에 국채 수익률 4%를 적용하면 연간 약 2.2억 달러가 하리 생태계로 유입될 수 있습니다(가정치임).
https://x.com/fraxfinance/status/1964130779253891317
근데 댓글 보니 커뮤니티 반응은 냉랭하네요. 외부인/기회주의자로 보는 시각이 적지 않아, 이런 여론이면 아무래도 하리 OG로 추앙받는 Max가 이끄는 팀이 낙찰받을 가능성이 높아보이네요.
어쨌든 간에 프로포절을 요약하면 다음과 같습니다:
USDH는 frxUSD와 1:1 상환 보장을 전제로 발행되며, frxUSD는 블랙록·Superstate 등 기관을 통해 편입된 미국 국채로 담보화되어 있습니다. 이 기초 담보에서 발생하는 국채 이자 수익 전액을 테이크 레이트 0%로 온체인에서 하리 사용자와 커뮤니티에 직접 배분하겠다는 구조입니다.
Frax는 토큰 할당 요구나 수익 배분 요구가 없고, 담보와 분배 내역을 온체인 증명과 공개 대시보드로 상시 공개하겠다고 밝힙니다. 이미 20개 이상 체인과 연결된 FraxNet을 통해 USDH는 하리 네이티브이면서 멀티체인 확장성을 동시에 갖습니다.
수익 사용처는 하리 거버넌스가 선택합니다. 제시된 예시는 HYPE 스테이킹 수익 강화, Assistance Fund을 위한 HYPE 바이백, USDH 홀더 또는 트레이더 리베이트입니다. 단순 규모 가정으로, 스테이블 예치 55억 달러에 국채 수익률 4%를 적용하면 연간 약 2.2억 달러가 하리 생태계로 유입될 수 있습니다(가정치임).
https://x.com/fraxfinance/status/1964130779253891317
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$HYPE, $PUMP, $ENA 모두 강하네요.
앞으로는 pmf를 확보한 토큰과 내러티브만으로 연명하는 토큰 간의 격차는 더욱 뚜렷해질 것입니다.
시장이 성숙할수록 토큰 가격을 지탱하는 힘은 투기적 수요가 아니라 현금흐름과 명확한 밸류 캡처 메커니즘이 될 수밖에 없습니다.
앞으로는 pmf를 확보한 토큰과 내러티브만으로 연명하는 토큰 간의 격차는 더욱 뚜렷해질 것입니다.
시장이 성숙할수록 토큰 가격을 지탱하는 힘은 투기적 수요가 아니라 현금흐름과 명확한 밸류 캡처 메커니즘이 될 수밖에 없습니다.
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Forwarded from Steve’s Catallaxy
그 에테나의 파운더 가이영을 만나보실 수 있는 곳이 바로 저희가 주최하는 아시아 스테이블코인 컨퍼런스 입니다.
까지 전부 한 번에 만나실 수 있습니다.
에테나 뿐만 아니라 레이어제로, 와이오밍 스테이블 코인, 전 세계 RWA 1황인 서큐리타이즈, 벨리데이터 1황 클린, 요즘 제일 제가 관심있는 리알로, 이더리움 재단
까지 전부 한 번에 만나실 수 있습니다.
키네틱 YT 파밍에 참여하시는 분들은 해당 전략이 매우 높은 리스크를 동반한다는 점을 반드시 이해하셔야 합니다. YT khype/vkhype 토큰은 만기 시점에 가치가 0이 됩니다. 심지어 TGE 시점이 불확실하기 때문에 기회비용도 막심합니다. 그 동안 발생할 수 있는 다양한 투자 기회를 모두 놓치는 것입니다.
물론 이러한 리스크를 충분히 이해하고 감수하신다면 제가 말릴 이유는 없습니다.
다만, khype/vkhype 스테이킹으로 조금 적더라도 안정적으로 포인트를 쌓다가 TGE 이후 가격 조정 시점을 노려 매수하는 방법도 고려해보시면 좋겠습니다. 올라가기만 하는 코인은 존재하지 않습니다 (HYPE 역시 과거 30달러 이상에서 10달러 이하로 급락했었죠). 특히 TGE 직후에는 에어드랍 차익 실현 매물로 인해 가격 변동성이 확대될 가능성이 높으니, 이 시기를 활용한다면 오히려 더 합리적인 가격에 진입할 수 있겠습니다.
마지막으로, pt hype도 개꿀입니다 (apy 10%)
물론 이러한 리스크를 충분히 이해하고 감수하신다면 제가 말릴 이유는 없습니다.
다만, khype/vkhype 스테이킹으로 조금 적더라도 안정적으로 포인트를 쌓다가 TGE 이후 가격 조정 시점을 노려 매수하는 방법도 고려해보시면 좋겠습니다. 올라가기만 하는 코인은 존재하지 않습니다 (HYPE 역시 과거 30달러 이상에서 10달러 이하로 급락했었죠). 특히 TGE 직후에는 에어드랍 차익 실현 매물로 인해 가격 변동성이 확대될 가능성이 높으니, 이 시기를 활용한다면 오히려 더 합리적인 가격에 진입할 수 있겠습니다.
마지막으로, pt hype도 개꿀입니다 (apy 10%)
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Forwarded from 동남풍이 분다 | Eastern Wind (Biden Cho)
USDH에 대한 주저리
* 싹 다 근거 없고 사심이 가득 담긴 망상임을 먼저 밝힙니다
1. HIP-3도 마찬가지고 이번 USDH도 정보나 소통이 부족하다는 일부 빌더들의 불만이 보이는데, 하리는 이전부터 늘 이래왔음. 잘했다는건 절대 아님
2. 하리 생태계가 생각보다 공평하지 않고 OG 고래들만의 리그라는 불만도 슬슬 많아지고 있고 어느 정도 공감하는 바임.
그러나 팀 입장에서 생각해봤을 때, 하리가 어느 정도 성공하고 나서 빌딩할게요~ 하고 들어온 사람들보다 초창기부터 현재의 모습에 일조한 사람들의 의견에 귀기울이는 건 어쩔 수 없다고 생각함.
가령, Loracle은 Spot 시장이 자리잡을 수 있게 Spot 출시 직후부터 기초 인프라에 상당히 기여했음. 하리 OG들은 단순히 거래만 많이 한 사람들이 아니라 거래소 인프라 구축 자체에 큰 공을 세운 사람들이 정말 많음.
(나는 고래도 아니고 그냥 한량 목격자임)
3. 중요한건 이들에게 특권이 주어지냐인데, 그건 아니라고 자신할 수 있음. 모두에게 똑같은 출발선이 주어지고 내부 정보 유출로 인한 펌프앤덤프도 전혀 없는건 여전히 하리의 특장점임.
4. 개인적으로 생각하는 하리 커뮤니티의 특징은 기여도와 일관성을 상당히 많이 본다는 점임. Omnia처럼 Corewriter 하나만 보고 1년 넘게 존버하면 늦게 LST를 내도 순식간에 1등이 될 수 있고, Felix나 Prjx처럼 오랜 기간 동안 하리에서 빌딩하고 커뮤니티와 교감하면 OG가 아니더라도 주요 프로젝트로 자리잡을 수 있음.
반면, 아무리 팔로워가 많고 물량을 많이 들고 있어도 사업적으로는 아무 이득도 못 본 OG 고래들도 정말 많음. 가슴 아파서 이름을 밝히지는 않겠음.
5. 나 Frax요~ 나 Paxos요~ 하고 들어와봤자 아무런 지지를 못 받을 것이라는게 개인적인 추측임. EVM 출시된지가 언젠데 이 동네에서는 처음 봅니다?
* 싹 다 근거 없고 사심이 가득 담긴 망상임을 먼저 밝힙니다
1. HIP-3도 마찬가지고 이번 USDH도 정보나 소통이 부족하다는 일부 빌더들의 불만이 보이는데, 하리는 이전부터 늘 이래왔음. 잘했다는건 절대 아님
2. 하리 생태계가 생각보다 공평하지 않고 OG 고래들만의 리그라는 불만도 슬슬 많아지고 있고 어느 정도 공감하는 바임.
그러나 팀 입장에서 생각해봤을 때, 하리가 어느 정도 성공하고 나서 빌딩할게요~ 하고 들어온 사람들보다 초창기부터 현재의 모습에 일조한 사람들의 의견에 귀기울이는 건 어쩔 수 없다고 생각함.
가령, Loracle은 Spot 시장이 자리잡을 수 있게 Spot 출시 직후부터 기초 인프라에 상당히 기여했음. 하리 OG들은 단순히 거래만 많이 한 사람들이 아니라 거래소 인프라 구축 자체에 큰 공을 세운 사람들이 정말 많음.
(나는 고래도 아니고 그냥 한량 목격자임)
3. 중요한건 이들에게 특권이 주어지냐인데, 그건 아니라고 자신할 수 있음. 모두에게 똑같은 출발선이 주어지고 내부 정보 유출로 인한 펌프앤덤프도 전혀 없는건 여전히 하리의 특장점임.
4. 개인적으로 생각하는 하리 커뮤니티의 특징은 기여도와 일관성을 상당히 많이 본다는 점임. Omnia처럼 Corewriter 하나만 보고 1년 넘게 존버하면 늦게 LST를 내도 순식간에 1등이 될 수 있고, Felix나 Prjx처럼 오랜 기간 동안 하리에서 빌딩하고 커뮤니티와 교감하면 OG가 아니더라도 주요 프로젝트로 자리잡을 수 있음.
반면, 아무리 팔로워가 많고 물량을 많이 들고 있어도 사업적으로는 아무 이득도 못 본 OG 고래들도 정말 많음. 가슴 아파서 이름을 밝히지는 않겠음.
5. 나 Frax요~ 나 Paxos요~ 하고 들어와봤자 아무런 지지를 못 받을 것이라는게 개인적인 추측임. EVM 출시된지가 언젠데 이 동네에서는 처음 봅니다?
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팍소스(Paxos) 마저 USDH 티커를 확보할 경우, 발생하는 이자 수익의 95%를 HYPE 바이백에 사용하겠다고 약속했습니다.
이로써 하리는
- 거래소 수수료의 99%
- 스테이블코인 이자 수익의 95~99%
를 체계적으로 HYPE 바이백에 투입하는 구조가 사실상 기정사실화되었습니다.
이 정도로 공격적인 자사 토큰 바이백 모델을 설계한 사례는 찾아보기 어렵습니다.
BNB 시총 뒤집을 날이 얼마 남지 않은 것 같습니다.
https://x.com/paxos/status/1964422295176564937?s=46
이로써 하리는
- 거래소 수수료의 99%
- 스테이블코인 이자 수익의 95~99%
를 체계적으로 HYPE 바이백에 투입하는 구조가 사실상 기정사실화되었습니다.
이 정도로 공격적인 자사 토큰 바이백 모델을 설계한 사례는 찾아보기 어렵습니다.
BNB 시총 뒤집을 날이 얼마 남지 않은 것 같습니다.
https://x.com/paxos/status/1964422295176564937?s=46
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Forwarded from 동남풍이 분다 | Eastern Wind (Biden Cho)
"재차 강조하자면, 이 투표는 USDH 티커만을 위한 것입니다. USDH는 티커 이름의 본질적인 특성으로 인해 어떤 특별한 권한도 얻지 않습니다."
"재단 밸리데이터들은 9월 11일에 이루어진 밸리데이터 약속을 바탕으로 가장 많은 비재단 투표를 받은 팀에게 투표함으로써 사실상 기권할 것입니다."
"재단 밸리데이터들은 9월 11일에 이루어진 밸리데이터 약속을 바탕으로 가장 많은 비재단 투표를 받은 팀에게 투표함으로써 사실상 기권할 것입니다."
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디파이라마의 0xngmi에 따르면, 현재 하이퍼리퀴드에서 USDC가 차지하는 채권/현금 비율을 그대로 적용해 USDH가 USDC를 대체한다고 가정할 경우 연간 약 1억 9,100만 달러 규모의 추가 바이백 수요가 발생할 것으로 추정됩니다
여기에 하이퍼리퀴드가 거래소 사업을 통해 일일 평균 약 300만 달러의 수수료를 창출하고, 이 중 99%를 바이백에 투입한다는 점을 감안하면, 연간 약 10억 9,500만 달러가 더해집니다.
결과적으로 하이퍼리퀴드는 매년 총 약 12억 8,600만 달러(한화 약 1.8조 원)를 HYPE 바이백에 사용하게 되는 겁니다. 조금 더 와닿게 설명드리면, 이는 매년 YG엔터테인먼트 전체를 통째로 인수할 수 있을 정도의 자금을 HYPE 바이백에 투입하는 것과 같습니다.
현재 그 어떤 L1도 크립토에서 가장 확실하게 PMF를 입증한 거래소 및 스테이블코인 비즈니스의 현금흐름을 토큰 가치로 직접 귀속시키는 구조를 구현하지 못했습니다. 하이퍼리퀴드는 이 점에서 유일합니다.
여기에 하이퍼리퀴드가 거래소 사업을 통해 일일 평균 약 300만 달러의 수수료를 창출하고, 이 중 99%를 바이백에 투입한다는 점을 감안하면, 연간 약 10억 9,500만 달러가 더해집니다.
결과적으로 하이퍼리퀴드는 매년 총 약 12억 8,600만 달러(한화 약 1.8조 원)를 HYPE 바이백에 사용하게 되는 겁니다. 조금 더 와닿게 설명드리면, 이는 매년 YG엔터테인먼트 전체를 통째로 인수할 수 있을 정도의 자금을 HYPE 바이백에 투입하는 것과 같습니다.
현재 그 어떤 L1도 크립토에서 가장 확실하게 PMF를 입증한 거래소 및 스테이블코인 비즈니스의 현금흐름을 토큰 가치로 직접 귀속시키는 구조를 구현하지 못했습니다. 하이퍼리퀴드는 이 점에서 유일합니다.
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Forwarded from 동남풍이 분다 | Eastern Wind (Biden Cho)
대 로라클 입장 발표
https://x.com/laurentzeimes/status/1964675964559900922
저는 USDH 발행자에 대한 제안서들을 검토했으며, 제 의견은 다음과 같습니다. 먼저, 이 티커가 얼마나 중요한지에 대해 확신이 없습니다. Unit처럼 HL 팀/재단으로부터 암묵적인 지원을 받게 될지 여부도 모르겠습니다. 어쨌든, 최고의 후보를 선택해야 한다면 제 주장은 이렇습니다.
이 스테이블코인이 기본 원리에 충실해야 한다는 점은 명확합니다. 이 스테이블코인은 파생상품, 복잡한 금융 상품, 또는 기존 코인의 wrapped 버전이 될 수 없습니다. 이는 이 스테이블코인이 네이티브 덱스나 HIP-3 덱스의 마진으로 사용될 가능성이 가장 높기 때문입니다. 이로 인해 몇몇 제안서들은 이미 제외됩니다.
USDe 스타일의 펀딩 비율 기반 스테이블코인은 제외됩니다. DEX 자체에 의존하는 코인을 무기한 선물 DEX의 마진으로 사용할 수 없기 때문입니다.
Frax도 안타깝지만 제외됩니다. 이 제안은 USDH가 토큰화된 국채의 래퍼인 frxUSD의 wrapped 버전이라는 것을 의미하기 때문입니다. 이는 이미 수탁/담보 체인에 2~3개의 중개자가 있다는 뜻입니다.
진지한 두 팀인 Paxos와 Native Markets의 두 가지 제안이 남았습니다.
Paxos의 경우, 이들이 주류 채택을 위한 길을 제시한다는 점은 명확합니다. 이들은 기관들을 Hyperliquid 체인으로 데려오는 데 필요한 모든 라이선스 및 규제 준수 지식을 보유하고 있습니다. 신용카드 결제 소매 결제가 Hyperliquid 위에서 외환 백엔드처럼 처리되는 것과 같은 느낌입니다. 하지만 큰 기업이 항상 최선의 선택은 아닙니다. 그들이 Hyperliquid와 얼마나 잘 일치하는지 알 수 없습니다. 그들이 WHLP와 LHYPE 뒤에 있는 Hyperliquid 네이티브 팀을 인수했지만, 이는 단지 대외적인 이미지용 행동일 수도 있습니다.
Native Markets의 경우, 그들은 Hyperliquid와 가장 잘 일치하는 크립토 네이티브 팀이지만, 그들의 시장 진출은 Paxos보다 훨씬 느릴 것입니다.
어려운 선택이며, 저는 다른 참여자들 및 Alphaticks 위임자들과 논의하고 있습니다.
만약 당신이 Alphaticks 위임자라면, read-only로 지갑을 연결하여 프라이빗 채팅에 참여할 수 있습니다.
투표는 우리 위임자들 사이에서 합의된 내용에 따라 진행될 것입니다.
https://x.com/laurentzeimes/status/1964675964559900922
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라이언 왓킨스가 USDH와 관련해 던진 메시지를 공유드립니다.
저는 본래 여러 후보들 가운데 Paxos가 가장 유력하다고 생각했습니다.
그 이유는 다음과 같습니다:
1. Paxos는 이미 BUSD(최대 250억 달러), PayPal USD(약 10억 달러) 등 대규모 스테이블코인을 규제 준수 하에 발행한 경험이 있으며, 글로벌 라이선스 커버리지를 확보하고 있습니다. 만약 USDH와 pyUSD 간 컨버전이 가능해진다면, 이는 PayPal 유저 온보딩, 파생상품 결제, Web2 비즈니스 확장까지 빠르게 연결될 수 있습니다.
2. HyperEVM 및 HyperCore 빌드아웃을 주도하는 팀은 원래 NucleusEarn 출신으로, Looped_HYPE, $WHLP 등 이미 생태계에 큰 기여를 해온 팀입니다. 특히 0xDuckworth와 그의 팀은 HyperEVM 초창기부터 핵심 기여자였고, 현재 Paxos 내에서 이 이니셔티브를 주도하고 있습니다.
3. Paxos는 준비금에서 발생하는 이자의 95%를 $HYPE 바이백 및 프로토콜, 밸리데이터, 유저에게 재분배하겠다고 명확히 밝혔습니다. 이는 커뮤니티에게 매우 많은 가치를 분배하는 것이며, 남은 5%의 경우 저는 오히려 발행자가 일부 인센티브를 가져가는 구조가 장기적으로는 프로덕트 발전의 동기 부여가 된다고 생각했습니다.
Max는 하리 OG이자 빌더로서 커뮤니티 신임이 두텁고 하리에 대한 이해도가 가장 높지만, 스테이블코인 사업은 규제·사업 역량 등 다양한 요소를 종합적으로 봐야 한다고 생각했습니다. 그러나 왓킨스는 다음과 같이 지적합니다:
"USDH를 두고 하이퍼리퀴드 커뮤니티가 던져야 할 핵심 질문은 ‘기관 대 네이티브’가 아닙니다. 본질은 얼마나 생태계와 얼마나 이해관계가 일치되어 있는가입니다.
기관 발행자는 규제 준수, 유통망, 자본 등에서 안정성을 제공합니다. 하지만 USDH가 그들의 최우선 과제가 될 가능성은 낮습니다. 결국 하이퍼리퀴드에는 단순히 화이트라벨 스테이블코인이 남을 뿐, 그 이후의 기여 (예컨대 HYPE 축적, 인프라 운영, 제품 개발) 에 대해서는 불확실성이 큽니다.
반면 네이티브 팀은 처음에는 리스크가 커 보일 수 있으나, 실행만 잘 된다면 경제적·전략적 이해관계를 극대화할 수 있습니다. 사실상 하이퍼리퀴드 생태계의 또 다른 핵심 기여자가 추가되는 효과를 갖습니다. 예를 들어 Native Markets는 브릿지(Stripe)를 발행사로 활용하겠다고 밝혔습니다. 이는 글로벌 규제 준수와 법정화폐 인프라를 그대로 계승한다는 뜻이므로, 실질적 위험은 ‘실행력’에 달려 있다고 볼 수 있습니다.
즉, 블루칩 기관이든 네이티브 팀이든 중요한 것은 누가 생태계와 가장 깊이 이해관계가 일치되어 커뮤니티의 신뢰를 얻을 수 있느냐입니다. GENIUS Act가 규제된 스테이블코인을 사실상 상품화해버린 상황에서, 단순히 ‘기관이냐 아니냐’는 본질적 쟁점이 아닙니다.
왓킨스'의 메시지는 충분히 고민해볼 만한 포인트를 던집니다 (추가적으로 팍소스의 경우, 이자 수익을 전액 AF 바이백에 쓰는 구조가 아니라 프로토콜·밸리데이터·유저들에게 분배하는 구조라는 점에서 논쟁거리가 될 수 있을 것 같아요).
https://x.com/RyanWatkins_/status/1964840179383836954
저는 본래 여러 후보들 가운데 Paxos가 가장 유력하다고 생각했습니다.
그 이유는 다음과 같습니다:
1. Paxos는 이미 BUSD(최대 250억 달러), PayPal USD(약 10억 달러) 등 대규모 스테이블코인을 규제 준수 하에 발행한 경험이 있으며, 글로벌 라이선스 커버리지를 확보하고 있습니다. 만약 USDH와 pyUSD 간 컨버전이 가능해진다면, 이는 PayPal 유저 온보딩, 파생상품 결제, Web2 비즈니스 확장까지 빠르게 연결될 수 있습니다.
2. HyperEVM 및 HyperCore 빌드아웃을 주도하는 팀은 원래 NucleusEarn 출신으로, Looped_HYPE, $WHLP 등 이미 생태계에 큰 기여를 해온 팀입니다. 특히 0xDuckworth와 그의 팀은 HyperEVM 초창기부터 핵심 기여자였고, 현재 Paxos 내에서 이 이니셔티브를 주도하고 있습니다.
3. Paxos는 준비금에서 발생하는 이자의 95%를 $HYPE 바이백 및 프로토콜, 밸리데이터, 유저에게 재분배하겠다고 명확히 밝혔습니다. 이는 커뮤니티에게 매우 많은 가치를 분배하는 것이며, 남은 5%의 경우 저는 오히려 발행자가 일부 인센티브를 가져가는 구조가 장기적으로는 프로덕트 발전의 동기 부여가 된다고 생각했습니다.
Max는 하리 OG이자 빌더로서 커뮤니티 신임이 두텁고 하리에 대한 이해도가 가장 높지만, 스테이블코인 사업은 규제·사업 역량 등 다양한 요소를 종합적으로 봐야 한다고 생각했습니다. 그러나 왓킨스는 다음과 같이 지적합니다:
"USDH를 두고 하이퍼리퀴드 커뮤니티가 던져야 할 핵심 질문은 ‘기관 대 네이티브’가 아닙니다. 본질은 얼마나 생태계와 얼마나 이해관계가 일치되어 있는가입니다.
기관 발행자는 규제 준수, 유통망, 자본 등에서 안정성을 제공합니다. 하지만 USDH가 그들의 최우선 과제가 될 가능성은 낮습니다. 결국 하이퍼리퀴드에는 단순히 화이트라벨 스테이블코인이 남을 뿐, 그 이후의 기여 (예컨대 HYPE 축적, 인프라 운영, 제품 개발) 에 대해서는 불확실성이 큽니다.
반면 네이티브 팀은 처음에는 리스크가 커 보일 수 있으나, 실행만 잘 된다면 경제적·전략적 이해관계를 극대화할 수 있습니다. 사실상 하이퍼리퀴드 생태계의 또 다른 핵심 기여자가 추가되는 효과를 갖습니다. 예를 들어 Native Markets는 브릿지(Stripe)를 발행사로 활용하겠다고 밝혔습니다. 이는 글로벌 규제 준수와 법정화폐 인프라를 그대로 계승한다는 뜻이므로, 실질적 위험은 ‘실행력’에 달려 있다고 볼 수 있습니다.
즉, 블루칩 기관이든 네이티브 팀이든 중요한 것은 누가 생태계와 가장 깊이 이해관계가 일치되어 커뮤니티의 신뢰를 얻을 수 있느냐입니다. GENIUS Act가 규제된 스테이블코인을 사실상 상품화해버린 상황에서, 단순히 ‘기관이냐 아니냐’는 본질적 쟁점이 아닙니다.
왓킨스'의 메시지는 충분히 고민해볼 만한 포인트를 던집니다 (추가적으로 팍소스의 경우, 이자 수익을 전액 AF 바이백에 쓰는 구조가 아니라 프로토콜·밸리데이터·유저들에게 분배하는 구조라는 점에서 논쟁거리가 될 수 있을 것 같아요).
https://x.com/RyanWatkins_/status/1964840179383836954
X (formerly Twitter)
Ryan Watkins (@RyanWatkins_) on X
After thinking about USDH more, I realize the most important question for the Hyperliquid community isn’t about institutions vs natives. It’s about alignment.
Who will best steward USDH?
In theory an established issuer derisks the opportunity, offering…
Who will best steward USDH?
In theory an established issuer derisks the opportunity, offering…
❤9✍1
Forwarded from Steve’s Catallaxy
그나저나 하이퍼리퀴드는 진짜 새삼 대단하다는 생각을 하게됩니다.
주말 내내 하이퍼리퀴드랑 USDH에 대한 이야기만 트위터 + 텔레그램을 도배한 느낌인데.
심지어 그 논란의 주인공인 Tempo 보다도 더 이슈가 됐던 거 같습니다. 물론 제가 알고리즘의 영향을 받았겠지만서도.
남들은 마인드셰어 얻을려고 똥꼬쑈할 떄, 하리는 그냥 디스코드 딸깍으로 팍소스, 아고라등 다양한 플레이어들을 참전시키고 논쟁거리를 만든다는게..
마인드셰어를 과연 돈 주고 살 수 있는가? 돈을 주고 산다면 그 지속 가능성이 얼마인가?에 대한 질문을 하게 만드네요.
CT에서 돈과 마인드셰어는 반드시 상관관계가 있겠지만, 카이토의 방식과 하이퍼리퀴드의 방식은 좀 많이 다른 것들이 있는 거 같네요.
주말 내내 하이퍼리퀴드랑 USDH에 대한 이야기만 트위터 + 텔레그램을 도배한 느낌인데.
심지어 그 논란의 주인공인 Tempo 보다도 더 이슈가 됐던 거 같습니다. 물론 제가 알고리즘의 영향을 받았겠지만서도.
남들은 마인드셰어 얻을려고 똥꼬쑈할 떄, 하리는 그냥 디스코드 딸깍으로 팍소스, 아고라등 다양한 플레이어들을 참전시키고 논쟁거리를 만든다는게..
마인드셰어를 과연 돈 주고 살 수 있는가? 돈을 주고 산다면 그 지속 가능성이 얼마인가?에 대한 질문을 하게 만드네요.
CT에서 돈과 마인드셰어는 반드시 상관관계가 있겠지만, 카이토의 방식과 하이퍼리퀴드의 방식은 좀 많이 다른 것들이 있는 거 같네요.
노파심에 말씀드립니다만, 이 채널은 하이퍼리퀴드 전용 텔레그램방이 아닙니다. 다만 최근 가장 중요한 이슈들이 연이어 하이퍼리퀴드에서 나오다 보니 자연스럽게 관련 논의가 많았던 것뿐입니다.
스티브님이 말했듯, 마인드셰어를 돈으로 사는 것이 아니라 논쟁과 관심을 스스로 만들어내는 힘은 분명 하이퍼리퀴드의 강점입니다. 이런 점에서 하이퍼리퀴드는 현재 크립토 시장에서, 그리고 앞으로도 리서치라면 응당 가장 유심히 지켜봐야 할 프로젝트 중 하나라고 생각합니다.
하이퍼리퀴드 외에도 의미 있는 논점이나 고민해볼 만한 사안이 있다면 이 채널에서 계속 다룰 예정입니다.
스티브님이 말했듯, 마인드셰어를 돈으로 사는 것이 아니라 논쟁과 관심을 스스로 만들어내는 힘은 분명 하이퍼리퀴드의 강점입니다. 이런 점에서 하이퍼리퀴드는 현재 크립토 시장에서, 그리고 앞으로도 리서치라면 응당 가장 유심히 지켜봐야 할 프로젝트 중 하나라고 생각합니다.
하이퍼리퀴드 외에도 의미 있는 논점이나 고민해볼 만한 사안이 있다면 이 채널에서 계속 다룰 예정입니다.
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밈코인에 투자하신다면, 현재 매력적인 선택지는 사실상 $PENGU와 $PUMP 두 가지뿐이라고 생각합니다:
- $PENGU: 게임, 앱스트랙트 생태계 내에서의 유틸리티, 굿즈, GIF, SNS 마케팅, 대형 Web2 파트너십을 기반으로 한 압도적인 마인드셰어를 보유하고 있습니다. 명실상부 Web3 시장에서 가장 성공적으로 자리잡은 IP라고 할 수 있습니다. 순수한 내러티브 플레이 자산이기 때문에 밸류에이션이 불가능하며, 그만큼 상방이 열려 있습니다. 도지코인을 따는 밈코인이 있다면 저는 $PENGU라고 봅니다.
- $PUMP: 높은 매출과 탄탄한 펀더멘털, 그리고 매우 공격적인 바이백 전략을 기반으로 합니다. 사실상 밈코인 바스켓 플레이에 해당하며, 디파이라마 연환산 매출액 기준 PER이 3에도 미치지 않는 수준으로, 현 시점에서 상당히 저평가된, 매력적인 자산입니다.
- $PENGU: 게임, 앱스트랙트 생태계 내에서의 유틸리티, 굿즈, GIF, SNS 마케팅, 대형 Web2 파트너십을 기반으로 한 압도적인 마인드셰어를 보유하고 있습니다. 명실상부 Web3 시장에서 가장 성공적으로 자리잡은 IP라고 할 수 있습니다. 순수한 내러티브 플레이 자산이기 때문에 밸류에이션이 불가능하며, 그만큼 상방이 열려 있습니다. 도지코인을 따는 밈코인이 있다면 저는 $PENGU라고 봅니다.
- $PUMP: 높은 매출과 탄탄한 펀더멘털, 그리고 매우 공격적인 바이백 전략을 기반으로 합니다. 사실상 밈코인 바스켓 플레이에 해당하며, 디파이라마 연환산 매출액 기준 PER이 3에도 미치지 않는 수준으로, 현 시점에서 상당히 저평가된, 매력적인 자산입니다.
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여담이지만 주말에 카페에서 우연히 아주머니들끼리 체인링크 이야기를 나누는 것을 들었습니다. 곰곰이 생각해보니, 체인링크도 업비트 투자자들의 눈에는 상당히 매력적인 자산으로 비칠 수 있겠다는 생각이 들었습니다. 제2의 리플이 될 수 있으려나요.
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라이언 왓킨스:
"많은 투자자들이 $ETH가 DATs만으로 2.8K → 4.9K까지 오른 것을 보면서도, 정작 $SOL의 DAT 구조에 대해서는 여전히 회의적인 시각을 보이고 있습니다. 그러나 자금 조달 규모만 보면 $SOL쪽이 훨씬 큽니다:
- 이미 $FORD, $STSS 등을 통해 약 20억 달러 조달
- 곧 루머가 도는 신규 DAT에서도 10억 달러 이상 추가 예상"
Solana September, 이미 시작되었습니다.
https://x.com/RyanWatkins_/status/1965049049184174577
"많은 투자자들이 $ETH가 DATs만으로 2.8K → 4.9K까지 오른 것을 보면서도, 정작 $SOL의 DAT 구조에 대해서는 여전히 회의적인 시각을 보이고 있습니다. 그러나 자금 조달 규모만 보면 $SOL쪽이 훨씬 큽니다:
- 이미 $FORD, $STSS 등을 통해 약 20억 달러 조달
- 곧 루머가 도는 신규 DAT에서도 10억 달러 이상 추가 예상"
Solana September, 이미 시작되었습니다.
https://x.com/RyanWatkins_/status/1965049049184174577
X (formerly Twitter)
Ryan Watkins (@RyanWatkins_) on X
People watched $ETH go from $2.8K —> $4.9K purely off the strength of DATs, yet are somehow still skeptical of the $SOL DAT setup despite them raising proportionally way more cash to start.
Already $2B between $FORD, $STSS and soon another $1B+ from upcoming…
Already $2B between $FORD, $STSS and soon another $1B+ from upcoming…
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Wu Blockchain:
"Lion Group Holding Ltd. (NASDAQ: LGHL)이 자사 크립토 트레저리 전략을 조정한다고 발표했습니다. 기존에 보유하던 SOL과 SUI 물량을 점진적으로 HYPE로 전환하며, 점진적으로 축적하겠다는 전략을 취하겠다는 계획입니다.
7월 기준 보유 자산은 약 129,000 HYPE, 6,629 SOL, 101만 SUI입니다."
https://x.com/WuBlockchain/status/1965050707490267577
"Lion Group Holding Ltd. (NASDAQ: LGHL)이 자사 크립토 트레저리 전략을 조정한다고 발표했습니다. 기존에 보유하던 SOL과 SUI 물량을 점진적으로 HYPE로 전환하며, 점진적으로 축적하겠다는 전략을 취하겠다는 계획입니다.
7월 기준 보유 자산은 약 129,000 HYPE, 6,629 SOL, 101만 SUI입니다."
https://x.com/WuBlockchain/status/1965050707490267577
X (formerly Twitter)
Wu Blockchain (@WuBlockchain) on X
Lion Group Holding Ltd. (NASDAQ: LGHL) announced a strategic reallocation of its crypto treasury, gradually converting its SOL and SUI holdings into HYPE, which will adopt a “phased accumulation” strategy. As of July, LGHL held approximately 129,000 HYPE…
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