🍸 20 млн OnRe Points за $300? 🍸

В самолёте докупил YT-ONyc на Exponent

С OnRe знаком уже около года. Сначала фармил без фанатизма, потом благополучно забыл про свои PT/YT-позиции. Видосик для вас снимал в октябре 2025.
Вчера открыл Exponent и нашёл почти $1 000 в YT, которые истекли ещё в ноябре 2025 года. "Профессиональный фармер"🫡

Почему решил вернуться к OnRe?

Рынок любит новые источники доходности:

• Ethena - basis trade
• Huma - PayFi
• USDai - кредиты под GPU
• RE и OnRe - страховые премии

Все новые DeFi нарративы выходят с хорошим дропом и с бодрым FDV.

Ближайший конкурент OnRe - Re Protocol. Недавно проект вышел с FDV выше $500 млн и выделил 7% саплая на первый дроп. Фамеры получили 30-40% чистой доходности!

У OnRe ситуация скромнее, но фундамент для хорошего выхода есть:

• более $200 млн AUM
• доходность ONyc около 11–12%
• $5 млн инвестиций от RockawayX и Forward Industries
• Forward Industries отдельно планирует разместить в ONyc до $25 млн

Ожидания я занизил. Теперь считаем математику.

Моя позиция
За 1000 ONyc, или примерно $1100, покупаем YT:

• около 40x экспозиции на доходность ONyc
• maturity 10 сентября
• текущий поинт буст - 8x OnRe Points

Если доходность ONyc останется около 11.3%, позиция принесёт:

• примерно $800 yield
• около 20 млн OnRe Points

YT к погашению превращается в тыкву. Получается:

$1100 − $800 = $300

То есть фактически я рискую примерно $300 ради 20 млн points.

Сколько могут стоить points?

OnRe не публикует общую сумму выпущенных points. По моей оценке, только у топ-200 лидерборда уже около 85 млрд.
Для расчёта беру ряд допущений:

• TGE в районе осени
• итоговый саплай - 200 млрд points
• FDV на листинге - $200 млн (у Re 500млн+)
• на дроп выделят 5% саплая (у Re 7%)

У RE оценка была выше $500 млн, а на первый дроп выделили 7%. То есть сценарий для OnRe беру заметно скромнее.

Стоимость одного point:

($200 млн × 5%) ÷ 200 млрд = $0.00005

Стоимость моих 20 млн points:

20 млн × $0.00005 = $1 000

Финальный результат:

$800 yield + $1 000 дроп = $1 800

🟢Инвест: $1100
🟢Потенциальная прибыль: $700
🟢Доходность: +64% примерно за два месяца

Причём для безубытка мне достаточно, чтобы на holders points выделили всего 1.5% саплая при FDV $200 млн.

⚠️ Где могут нагнуть?

• официальной даты TGE пока нет
• фарм могут продлить, а саплай points раздуть
• на дроп могут выделить меньше токенов
• могут добавить вестинг или нелинейную конвертацию
• если доходность ONyc упадёт, вернётся меньше $800
• ONyc напрямую несёт риск страховых выплат: это NAV-актив, а не стейбл по $1
• OnRe - это ребрендинг Nayms, у которого уже был токен $NAYM и старые инвесторы. Как это учтут в новой токеномике - пока непонятно

Я без фанатизма залетаю в эту лудку небольшим куском депозита 🙂

Лудомания вредит вашему здоровью... #DYOR

Саламчик | Мульты | Twitter | Чат | Тут деньги | Лайф

😇 Credible выходит на MetaDAO 😇

13 июля на MetaDAO пройдет сейл Credible

Credible - это PayFi-проект, который строит инфраструктуру для международных платежей на стейблкоинах. За последние месяцы команда уже обработала $700M+ объема и вышла на $3.5M годовой выручки.

CRED дает долю в самом бизнесе через модель Ownership Coin от MetaDAO

То есть холдеры токена получают права на IP и казну проекта.

Почему вообще обратил внимание:

🟢 Уже $700M+ обработанного объема
🟢 Реальный работающий продукт, а не просто идея
🟢 Похоже на $HUMA, но в 20 раз меньше по объемам. У Huma FDV 224млн$

При минимальном raise $2M Credible выходит почти по той же оценке, что Avici:

- Credible: $4.53M FDV
- Avici: $4.515M FDV

При максимальном raise $4M Credible выходит по $9.07M FDV:

- в 3 раза выше Laso;
- в 2 раза выше Avici;
- но всё ещё существенно ниже P2P, Ranger и Solomon.

На Polymarket уже появились рынки на этот сейл:

🟢Вероятность того, что FDV проекта превысит $10M в первый день торгов 63%
🟢Вероятность собрать более $30M на самом сейле почти в 50% (я загрузил чуток)

Остальные детали распределения расскажут позже

MetaDAO уже не раз показывал интересные сейлы, так что за Credible точно стоит последить

Я планирую влетать в сейл. И на полик >30млн тоже запрыгнул аккуратно. В процессе сейла может догружусь.

Саламчик | Мульты | Twitter | Чат | Тут деньги | Лайф

Арбитраж SKHY / SKHYNIX: дата появилась, но гарантии схождения всё ещё нет

Появилась хорошая корейская статья про механику конвертации SK hynix и дату 29 июля.

Если кратко: физический арбитраж пока просто не работает.

Сейчас у Citi книги по SKHY официально закрыты как для выпуска, так и для погашения ADS. Плановая дата открытия - 29 июля, когда на корейской бирже должны залистить новые акции, выпущенные под ADR-размещение.

Точный порядок дальнейшей конвертации будет зависеть от инструкций Citi.

До этого момента институционалы не могут нормально запустить очевидную связку:

• купить одну корейскую акцию SK hynix;
• передать и заблокировать её у кастодиана;
• получить 10 новых американских ADS $SKHY;
• продать их с премией на американском рынке.

Но даже после 29 июля основная проблема никуда не исчезает.

Конвертация асимметричная:

🟢 ADR → корейская акция

По информации KSD, при погашении ADR нет аналогичного issuer-set лимита по объёму. ADS погашается, а базовая корейская акция переводится владельцу.

При этом процедуры и возможные ограничения Citi всё равно остаются.

🟠 Корейская акция → ADR

Чтобы провести такую конвертацию, Citi должен выпустить новые ADS, заблокировав соответствующие корейские акции у кастодиана.

Именно здесь появляются ограничения:

• лимит выпуска ADS, установленный эмитентом;
• процедуры KSD;
• валютная отчётность;
• доступ через брокера;
• инструкции и сроки обработки Citi.

Для корейской розницы стандартного способа провести такую конвертацию через MTS/HTS сейчас нет. Процесс требует ручного оформления через KSD и валютной отчётности, поэтому на практике он доступен преимущественно институционалам.

Что с лимитом ADS?

В американской Form F-6 зарегистрировано до 1.78B ADS.

В рамках IPO было размещено только 177.9M ADS, представляющих 17.79M новых корейских акций.

Получается разница примерно в 1.60B ADS.

Но тут важно не перепутать:

зарегистрированный объём ≠ реально доступная квота для конвертации.

Form F-6 показывает американский регистрационный потолок. Она не доказывает, что после 29 июля Citi сможет или будет готов сразу выпустить все оставшиеся ADS. (финальный проспект)

Реальная доступность всё равно зависит от лимитов компании, KSD, валютного регулирования, брокеров и самого депозитария.

Моя мысль

Ближе к 29 июля или уже после этой даты спред действительно может начать сокращаться, когда институционалы получат возможность создавать новые ADS.

Но механического схождения к нулю я бы не ждал.

Хороший пример - TSMC. Из-за похожих, хотя и не идентичных ограничений конвертации её американские ADR в 2026 году торговались в среднем с премией около 17.5% к тайваньским акциям.

Премия - это плата за регуляторную неопределённость, валютные процедуры и риск того, что два инструмента вообще никогда полностью не сойдутся.

P.S. Админ как обычно обосрался. В пике сидел в -2.3k$. Сейчас -900$. И уже почти -100$ накапало с фандинга.

Саламчик | Мульты | Twitter | Чат | Тут деньги | Лайф

ЛФЧ! Спасибо корейским лудоманом за спред

P.S. С учетом фандинга вышел в -75$ 😬

P.S.S. Если вы усредняли позу, то можете и в плюсик приятный выйти :)

😇 Выжималка новостей 17.07 😇

Последние апдейты по проектам, которые мы отрабатываем в дропо-выжималке.

🤠 Backpack: кроссчейн-свапы для $HOOD

🟠 В Backpack Wallet добавили кроссчейн-свапы. Команда показала перевод из Robinhood Chain в выпущенный Backpack Securities $HOOD на Solana менее чем за 20 секунд.

🟢 Что важно:
- появился прямой маршрут между Robinhood Chain и Solana внутри кошелька;
- $HOOD - токенизированная акция

🔵 Подробнее тут

👛 Hylo: eHYUSD заполнил 68% капа

🟠$10.18M из капа $15M, 8.08% APY и 26 дней на таймере Genesis Boost Event.
🟢 Что важно:
- до капа оставалось около $4.82M;
- за участие дают до 25% буста к Season 1 XP;
- APY плавающий, а delta-neutral конструкция не убирает риски смарт-контрактов, оракулов и исполнения хеджа.
🔵 Подробнее тут

🦾 Huma Finance: больше прозрачности по PST

🟠 В Accountable добавили Arf Facilities Attestation: ежедневный объём активных facilities, помесячные origination/payback и turnover капитала.
🟢 Что важно:
- на 17 июля 20:16 МСК dashboard показывал $196.53M supply, $197.19M резервов и collateral ratio 100.33%;
- outstanding facilities Arf - $164.73M, включая $10M off-chain fiat facility;
- аттестации улучшают прозрачность, но не убирают кредитный и off-chain counterparty risk

🔵 Подробнее тут

🏳 OnRe: расширили лимит ONyc на Kamino

🟠 Supply cap ONyc увеличили ещё на 25M. В OnRe Market теперь можно собирать Multiply до 2.9× с USDC, USDG или USDS; команда показывает 20%+ APY и 6× OnRe Points.
🟢 Что важно:
- дополнительный кап открывает место для новых позиций;
- 20%+ - не фикс: итог зависит от incentives, borrow rate и цены выхода

🔵 Подробнее тут

😺 Rysk Finance: запустили Premium options vaults

🟠 Кураторы могут собирать vaults на covered calls и cash-secured puts, а вкладчики - аллоцировать капитал. Collateral изолирован onchain, куратор его не кастодит.
🟢 Что важно:
- vault может быть permissionless или с KYC/whitelist;
- текущий onboarding идёт через заявку, минимальная allocation на странице - $250K;
- главные риски: стратегия куратора, assignment по опционам и выход только на границе epoch.

🔵 Подробнее тут

Саламчик | Мульты | Twitter | Чат | Тут деньги | Лайф