🏦 Часть 2. Как Figure захватывает кредитный рынок США?🏦

Часть 1

В обычном TradFi путь займа выглядит так:

заемщик → originator → warehouse financing → секьюритизация → институционалы

Простыми словами:
1) заемщик - обычный человек или бизнес, который берет кредит (например, под жилье или авто)
2) originator - банк или финтех, который выдает этот кредит и забирает комиссию
3) warehouse financing - originator не держит кредит у себя, а берет краткосрочное финансирование у крупных фондов/банков, чтобы выдать больше займов
4) секьюритизация - кредиты собирают в пулы, упаковывают в облигации и продают на рынке
5) институционалы - фонды, банки и страховщики покупают эти бумаги ради доходности

То есть TradFi это:
🟢 куча посредников
🟢 медленно
🟢 дорого

Figure пошел другим путем.

Они не стали просто “токенизировать готовый актив”.
Они перестроили сам pipeline выдачи займа на блокчейн-рельсы.

С чего начали:

🟢 HELOC - кредитные линии под equity жилья
🟢стали крупнейшим non-bank HELOC lender в США - без банковской лицензии, но с масштабом банковского уровня
🟢 одобрение < 5 минут за счет автоматизированного скоринга и доступа к данным по недвижимости
🟢до $750k за ~5 дней - против недель/месяцев в традиционных банках
🟢 займы пишутся сразу в Provenance / DART

Простыми словами:
🔴 HELOC - Home Equity Line Of Credit - кредитные линии под equity жилья (по сути заем под уже накопленную стоимость дома, один из самых ликвидных и понятных видов private credit в США)
🔴 выбрали именно этот сегмент, потому что он огромный, стандартизируемый и хорошо подходит под автоматизацию
🔴 займы сразу структурируются и записываются в Provenance / DART - без ручной пост-обработки и “бумажного хвоста”
🔴 каждый loan изначально создается как цифровой актив, готовый к дальнейшей дистрибуции и секьюритизации

Что это дало:

🟢снижение cost of origination на 93%
🟢снижение due diligence cost на 80%
🟢 быстрее выдача и дистрибуция займов

Дальше они расширили модель:

- white-label loan origination для партнеров
- Figure Connect для distribution институционалам
- Forge для токенизации пулов займов
- Democratised Prime для матчинга капитала и заемщиков

Простыми словами:

1️⃣ white-label - банки и финтехи могут использовать их инфраструктуру, чтобы выдавать кредиты под своим брендом, но с бекендом Figure (скоринг, андеррайтинг, ончейн-сеттлмент)
2️⃣ Figure Connect - маркетплейс, где институционалы (фонды, банки, asset managers) покупают кредитные пулы напрямую, без классических брокеров и лишних посредников
3️⃣ Forge - инструмент для упаковки займов в токенизированные пулы с прозрачной структурой, ончейн-данными и возможностью быстрой дистрибуции
4️⃣ Democratised Prime - yield-bearing токен $PRIME дает доступ к доходности private credit без необходимости быть институционалом и без KYC/KYB

И вот тут появляется главный unlock.

Ритейл впервые получает доступ к доходности, завязанной не на эмиссию, не на фарм и не на VC-субсидии, а на реальный private credit 🍸

То есть на проценты, которые реально платят заемщики :)

Вывод: настоящий RWA-инфра мув выглядит именно так. Не “обертка” поверх старой системы, а полная перепрошивка всей цепочки выдачи и фондирования займов.

Саламчик | Мульты | Twitter | ОКХ | Чат | Софты | Тут деньги | Лайф

😎 USDai клейм открыт 😎

Про USD.AI писал ТУТ 👈🏻

Что важно:

🟢 Клейм уже доступен (ICO + airdrop)
🟢 Дедлайн: 30 мая
🟢 Клейм через USDAI app

Детали:

🟢 Цена: $0.03
🟢 Предложение: 10B
🟢 Будет мультичейн

Но токены пока не передаваемые, листинг ожидается до конца апреля

Для участников:

Airdrop (Level Up):

🟢USDC придет автоматически после листинга

ICO (Level Up):

🟢 Есть защита по FDV ($190M–270M)
🟢 Разницу компенсируют в USDC

Опции:

🟢 Клейм сейчас и можно будет торговать, но без компенсации
🟢 Ждать и получить защиту цены
🟢 Или выйти в любой момент (возврат)

Дополнительно:

🟢 Разлок через YT (июнь / октябрь)
🟢 Контракт: 0x0c1c1c109fe34733fca54b82d7b46b75cfb71f6e

Саламчик | Мульты | Twitter | ОКХ | Чат | Софты | Тут деньги | Лайф

😇 Выжималка новостей 02.04 😇

Последние апдейты по проектам, которые мы отрабатываем в дропо-выжималке.


🦅 Loopscale: апдейт по Drift
🟠 Loopscale заявили, что большинство продуктов не имеют прямого экспоуза к Drift
🟢 Что важно:
- USDC Genesis и USDC OnRe Vaults в безопасности
- Небольшая часть SOL Genesis Vault размещена в MarginFi
🟢 Временно отключили:
- Депозиты / Выводы для SOL Genesis, JitoSOL ONE и wETH ONE Vaults
- Ограничения снимут после нормализации работы MarginFi
🔵 Подробнее тут

🏳 OnRe: апдейт по Drift / Carrot
🟠 OnRe подтвердили, что ONyc не имеет прямого экспоуза к Drift
🟢 Что важно:
- Трежери активы не размещаются в DeFi-протоколах
- Carrot ONyc Boost Market изолирован от Drift
🟢 Для осторожных:
- Можно закрыть позиции и перейти в альтернативные площадки
🔵 Подробнее тут

👣 Solstice: реакция на инцидент Drift
🟠 Solstice прокомментировали ситуацию вокруг Drift
🟢 Главный тезис:
- Это была соц. инжинерия, а не баг Solana или смарт-контрактов
- Экосистема быстро проверила экспоуз и дала апдейты
🔵 Подробнее тут

👦 Reflect: апдейт по эксплойту Drift
🟠 Reflect подтвердили, что их система не была взломана, но часть экосистемы пострадала
🟢 Что важно:
- USDC+ был завязан на Drift и пострадал
- USDT+ не имел экспоуза к Drift и не затронут
- USDC+ / USDT+ временно заморожены
🟢 Дальше:
- Команда работает с юристами
- Ждут результатов расследования
- Обещают сообщать апдейты по мере появления
🔵 Подробнее тут


Саламчик | Мульты | Twitter | ОКХ | Чат | Софты | Тут деньги | Лайф

Подкаст. Итоги EthCC

🟢Где весь шифропанк-движ?
🟢TradFi с нами в одной комнате
🟢Pitch Day акселератора Cointelegraph. Нахер токены! Давай выручку и MVP!
🟢Токенизация private credit. Интересно, но опасно
🟢Фиксированные ставки в DeFi - гем?
🟢Раскол в AAVE. DAO vs Labs
🟢"Токенизация" carry trade: криптаны отжимают бизнес инвест банков
🟢2 основные ставки крупного Solana фонда
🟢Война изменила веб2 венчур?

Саламчик | Мульты | Twitter | ОКХ | Чат | Софты | Тут деньги | Лайф

😳 Lazarus - это не просто «хакеры»😳

Все сейчас в шоке от истории вокруг Drift: «О боже, хакеры целых шесть месяцев находились в плотном контакте с командой и втирались в доверие...» 📞

Но меня больше удивляет не сама атака, а то, что рынок до сих пор не до конца понимает, с кем имеет дело.

В феврале подсел на подкасты про Lazarus Group.

Lazarus - это не кучка рандомных типов с ноутбуками. Это системная государственная машина, которую в Северной Корее собирают годами.

Туда отбирают сильнейших ребят ещё в юном возрасте. Если у ребёнка есть талант в математике, то в 8-10 лет его забирают из семьи и отправляют в лагерь, где по 12 часов в день идёт изучение математики и программирования. Семью разрешают видеть 3-4 раза в год. Сборная Северной Кореи несколько раз попадала в топ-5 мировой олимпиады по математике. Стабильно проходит в топ-10.

В более зрелом возрасте «кибер-солдатам» дают доступ к интернету, чтобы они изучали мировую финансовую культуру общения и были в тренде.

И вот тут начинается самое интересное. Иногда группировки хакеров отправляют за рубеж.

В расследованиях BBC про Lazarus хорошо показана их двойная жизнь: такие люди могут годами жить вне Северной Кореи, работать под чужими личностями, выглядеть как обычные IT-шники и вообще не вызывать подозрений.

Причём речь не только про Азию. Северокорейские IT-работники и связанные с ними сети годами светятся в Китае и России, а в последних санкционных материалах США фигурируют уже и европейские точки, например Испания.

То есть пока кто-то думает, что Lazarus - это «где-то там в Пхеньяне», часть этой системы может сидеть в обычной квартире, ходить на обычную работу, созваниваться в Zoom и выглядеть как самый стандартный разработчик.

Если вы думали, что их пик - это Bybit или Drift, то нет.

Ещё в 2016 году эти ребята почти вытащили 1 млрд долларов из ЦБ Бангладеша. Операция сорвалась не потому, что план был слабым, а во многом из-за случайностей и ошибок уже на финальной стадии. 81 млн долларов они тогда всё равно увели.

Именно поэтому история с Drift должна отрезвить рынок.

Если протокол реально становится крупным, он должен строить безопасность так, будто против него будет работать не школьник из Твиттера, а дисциплинированная государственная структура с деньгами, временем, людьми и терпением.

Потому что Lazarus - это уже давно не просто «хакеры из новостей». Это одна из самых опасных машин в крипте.

На скрине один из лидеров Lazarus - его личность установили ещё в 2017 году, но он до сих пор на свободе.

Крайне рекомендую послушать подкасты про Lazarus от BBC - ТЫК.

Там рассказывается про историю семьи Ким Чен Ына. Неплохо отрезвляет, когда понимаешь, что Ким Чен Ын в погоне за властью убил собственного брата Ким Чен Нама.

В TradFi даже для рядовых сотрудников есть куча ограничений по безопасности, минимальная активность в соц. сетях, никаких "давай спишемся в телеграме". Только почта с жесткими фильтрами и антифрод системами.

Саламчик | Мульты | Twitter | Чат | Тут деньги | Лайф

🍸 10%+ на Figure Markets! 🍸

Часть 1. RWA-монстр, о котором почти никто не говорит

Часть 2. Как Figure захватывает кредитный рынок США?

Самый правильный вопрос тут не “что они строят?”, а “как на этом заработать уже сегодня?”

У Figure сейчас по сути 2 входа.

🔴 Через App с KYC
Страны в бане:

Asia/Middle East: Afghanistan, Iran, Iraq, Lebanon, Myanmar (Barma), North Korea, Pakistan, Palestine, Syria, Yemen.
Africa: Central African Republic, Democratic Republic of Congo, Libya, Mali, Somalia, South Sudan, Sudan, Zimbabwe.
Americas: Cuba, Haiti, Nicaragua, Venezuela.
Europe/Eurasia: Albania, Belarus, Crimea, Donetsk, Luhansk, Russia, Ukraine.

Зачем вообще проходить KYC? Можно получать повышенную доходность.

1️⃣ Скачиваете приложение и проходите KYC
2️⃣ Обмениваете USDC на YLDS и сразу начинаете получать 3.3%
3️⃣ Выбираете кредитный пул: есть HELOC, HELOC+, auto loans. Авто кредиты дают 8.5%+.
4️⃣ Выбираете ставку, по которой готовы выдать займ и размещаете деньги в пул

Но есть нюанс, если внутри кредитного пула ваши деньги не используются, то вы получаете 3.3%. Кредитные линии динамические, поэтому ваша ликвидность не всегда работает по 8.5%+

🟢 Через DeFi без KYC
1️⃣ Обмениваете USDC на wYLDS на Hastra и сразу начинаете получать 3.3%
2️⃣ Стейкаете wYLDS и получаете $PRIME с доходность 7.5%
3️⃣ При желании лупите на Kamino и получаете доходность 10%+ (пока ликвы нет свободной)

Тут ваша ликвидность используется всегда, не нужно мониторить никакие ордера, достаточно просто холдить $PRIME

Доходность тут идет не из воздуха!
Это проценты от реальных заемщиков: homeowners, авто-заемщики и тд.

Вывод: Figure сейчас выглядит как редкий кейс, где RWA - это уже не нарратив, а рабочая машина.

Действия админа: аллоцирую норм котлетку в PRIME, лупинг по желанию, я пока мониторю со стороны :)

P.S. Если вам не хочется быть солевым, то Figure запускается в ближайшие 2 недели на EVM сетках! Можете подождать! Там думаю сразу ликву для лупинга зальют тоже 🫡

Саламчик | Мульты | Twitter | Чат | Тут деньги | Лайф

😇 Выжималка новостей 06.04 😇

Последние апдейты по проектам, которые мы отрабатываем в дропо-выжималке.


🦾 Huma Finance: прозрачность PST
🟠 Huma добавили ончейн-верификацию доходности
🟢 Что сделали:
- Интеграция с Accountable
- Дашборд с данными по резервам и экспоузу
- Ежемесячный аудит от Wadsack
🔵 Подробнее тут

👩‍👧‍👧 USD.AI: новый заем под GPU
🟠 Выдали $26.8M под AI-инфраструктуру
🟢 Детали:
- Заемщик: Crucible Capital
- Обеспечение: 72 NVIDIA B300 (576 GPU)
🔵 Подробнее тут

🍜 Titan: DART router
🟠 Titan запустили ончейн router DART
🟢 Что важно:
- Динамическая оптимизация маршрута в момент исполнения
- Лучше цены, чем у Binance VIP9
- Меньше проскальзывание и фейлов
🟢 Дополнительно:
- Есть DART badge (объем от $10k)
🔵 Подробнее тут


Саламчик | Мульты | Twitter | Чат | Тут деньги | Лайф

UPD. Saturn открыли депозиты

НО! Я пока скипаю. Причины поясню чуток позже. Есть чем поделиться 🍸

https://x.com/saturn_credit/status/2041894053726581245?s=20

🧛UPD. GMT напринтил 🧛

Раннее тестил GMT пулы

Гайд тут 👈🏻

За 2 месяца в Forex пуле получилось +8% (на скрине тестовая поза, вкидывал изначально 4900$)
В Commodities пуле там вообще какой-то космический рост :)
Даже Crypto пул показал себя норм: +5.8% на сайзик дали за 2 месяца

P.S. Позицию GLV стейкал, еще бонусом $GT токены накапали

Саламчик | Мульты | Twitter | Чат | Тут деньги | Лайф

🧛Фокус сейчас 🧛

Обновление списка приоритетных проектов, которые сейчас отрабатываю. Предыдущая версия "Фокус сейчас" (8 марта)

Фарм ликвой:
1. Figure Markets (7.5%)
2. sUSDai (8% APY + поинты S2)
3. Neutrl (8.4% APY + поинты)
4. Rysk (19%-35% APR + поинты)
5. Onre (10% APY + поинты)
6. Loopscale OnRe/USDC (8.7% APY + поинты)
7. Hylo (17% + поинты)
8. Cascade (0% + поинты)
9. Decibel (perpDex Aptos, LP сделка Turtle)
10. Uniswap V3 ETH/USDT range 1500-2600 (10-50% APR)
11. AAVE Mantle (5%)
12. GMT (10-50% APY + $GT)

Фарм софтиком:
Ниче не фармлю софтом

Трейды:
$GUN продолжаю держать шорт. Сижу в плюсе. Если будет отскок выше и то увеличу позу x2. ТВХ = 0.033. Тейк: 0.01
$SOL лонг. ТВХ = 129$ и 70$. Тейк = 153$.
$BTC лонг. ТВХ = 74k$ / 67k$ / 62k$. Тейк = 89k$
$ETH лонг. ТВХ = 1800$. Тейки = $2500 / $2900
$HYPE лонг. ТВХ = 26$. Тейки = 36$ / 47$
$MEGA шорту. ТВX = 0.125$

Prediction markets:
Polymarket по лайту отрабатываю

ICO:
Жду выхода USDai, Billions, Makina, MegaETH, Gensyn

Важные моменты:

🔴Reflect - рект. Потерял на хаке Drift около 5-6k$. Много мультов было мелких.
🔴Опционы по стратегии на неделю не брал. Трамп постепенно сходит с ума. Никакого перемирия нет.
🔴Saturn скипаю
🔴Залил много стейблов в Figure Markets. Пока без лупинга.
🔴Залил USDC в OnRe лупинг через Loopscale. Почти 9% APY. Норм.
🔴В USDai продолжаю держать в sUSDai. 7.5% APY дает. Ожидаемый APY=10% при активации всех займов.
🔴Жду запуска Daylight
🔴$MEGA шорчу для фарма фандинга, по факту хедж ICO аллоки. 1.2млрд FDV - это лютый оверпрайс для текущего рынка.

Полный список активностей канала вы найдете в выжимке 👈🏻

Саламчик | Мульты | Twitter | Чат | Тут деньги | Лайф