Точно не риск-кураторы. Part 3

И в чем, собственно, СЕО Euler не прав? Его протокол - это только площадка для размещения рынков с разными типами риск-профелей и лично его протокол не отвечает за то, какой внутри конкретного рынка риск. Для этого существуют риск-кураторы. Кто ж знал, что institutional grade risk curation - это лишь маркетнговая мишура, а на самом деле в DeFi эти слова означают овер-левердж и пихание бабла во все подряд в погоне за APR и не более того.

Как я уже сказал выше, корень проблемы в том, что изолированные маркеты ни фига не изолированные. Более того, сам риск-куратор выставляет параметры для каждого из них и может, например, установить вместо ценового оракула фиксированное значение для стейблкойна xUSD = 1$ и тогда вопрос ликвидации заемных позиций становится на уровне риторического, ведь цена на внешних рынках ему не важна. И сам же куратор не может запретить кому-то брать займы (например, создателю залогового стейбла), ведь DeFi так не работает. Вот и получается странный парадокс: на одном конце провода чисто человеческий фактор управления риском внутри 1го изолированного рынка, а на другом открытая мани-лего система, которая позволяет делать кому угодно, что угодно, где угодно.

Кто виноват?

Можно сказать, что виноваты протоколы мошенники, потому что когда есть возможность "использовать" систему в своих интересах, всегда нейдется тот, кто будет её так использовать.

Можно винить риск-кураторов за то, что они совершенно забыли, что такое управление риском. Но их тоже можно понять, ведь для них это "джаст бизнес" и их основная мотивация для работы - это комиссии с управления капитилом и чем выше APR в пуле, тем лучше для их доходов.

Можно пожурить юзернеймов. Ведь самый частый вопрос в моей Дефи-ветке "Куда пристроить стейблы под двузначный процент без риска?". Цифры доходности нас волнуют гораздо больше. Почему-то про сами риски не спрашивает никто из нас. Как ровно никто не читает документации, не проверяет наличие аудитов, дешбордов "прозрачности" средств, не делает ончейн анализа того куда и как уходят наши бабки после депозита. Это сложно, да и лень, ведь в большинстве случаев действительно "пронесет". Так что и такой тейк вполне справедлив.

Можно стать Стани Кулешовым и всю неделю ху*сосить лендинг-протоклы за отсутствие ответственности перед юзернеймом и переноса её на людей, которых непонятно по каким критериям выбирали для управления рисками, не забывая подчеркивать "нетакуюкаквсешность" своего продукта.

Мораль истории: Пощечина всему DeFi-рынку очень хорошая, но ничего не изменится. Юзернеймы с памятью рыбки забудут историю через месяц и продолжат пихать во всё подряд без аналитики. Риск-кураторы продолжат творить фигню с баблом юзернеймов. Протоколы - отмахиваться и закрывать глаза на происходящее (Euler, кстати, просто скрыл проблемные маркеты из UI под соусом "для безопаснти юзеров и чтобы больше не пихали куда не надо"), оправдываясь моральными тейками в стиле Росса Ульбрихта "не виноватая я, что они наркотой там торгуют, я просто код написал". KOLs шиллить свои рекламные интеграции. Протоколы-мошенники - наживаться на этом безобразии.

Что можешь сделать ты? Перестать пихать бабки во все подряд, где написано "лоу-риск институшинал грейд" и цифры АПР выше 10%. Читать документацию, изучать команду и её общение с комунити, проверять аудиты, наличие и состояние статистических дешбордов и наличие средств ончейн перед принятием решения о депозитах. И не верить никому, даже мне!

Что я и пытаюсь доносить в DeFi ветке Gem Hunters, где можно оперативно следить за всеми моими мувами, а также получить доступ к моим лекциям по миру DeFi. Больше инфы о том, как присоединиться в декабре можно будет найти вот тут.

DO NOT TRUST, VERIFY
@CryptoLamer

Прим. к простыне выше: Я проверял ончейн историю по следам Shlag и для Stream Finance она кажется правдивой. Про переводы Elixir на другие счета, честно, не уверен. Как не уверен до конца, что все проблемы Stream или USDX только из-за оверлевереджа. Возможно, плохой хедж или только односторонний эксподжер в дельта-нейтралках также привел к проблемам. Что будет дальше с депозитами и можно ли их будет вернуть - не ясно. Программа возврата USDX звучит как наспех скроенная форма отказа от претензий и юридическая финтифлюха, чтобы потом меньше лет дали.

Были, кстати, и позитивные истории:

1️⃣ Как свой долг оперативно размотали Hyperithm

2️⃣ Как Gearbox спасли 30 лямов средств своих юзеров

3️⃣ Как MegaETH использовал Moni Score для собственного сейла - это отношения к делу не имеет, я просто не мог не похвалиться такой крутой интеграцией нашего продукта😏😏😏

@CryptoLamer

Hyperliquid Foundation анонсировал HIP-3 Growth Mode

https://x.com/HyperliquidNews/status/1991069741188809058

Впервые на уровне проекта и фаундейшена Hyperliquid фактически оказывает поддержку и буст для протоколов экосистемы в рамках развития HIP-3. Выигрывают Trade.xyz, Ventuals и Felix.

Cейчас активно расходится по СТ цитата из отчета FalconXGlobal:

«Мы прогнозируем, что HIP-3 рынки смогут консервативно приносить дополнительно $0.8B годовых комиссий в течение года. Это означает рост на 67% от текущих уровней. Используя P/S Hyperliquid на уровне 10.5×, это соответствует цене HYPE около $80, при лидирующей роли рынков акций и индексов.»

HIP-3 — это предложение и реализация протокола Hyperliquid, которое позволяет любой команде/разработчику (при выполнении условий) создавать любые фьючерсные рынки (perpetual futures) на инфраструктуре Hyperliquid («builder-deployed perpetuals», “рынки, созданные строителями”), без необходимости отдельного разрешения или листинг‐комитета. Через HIP-3 можно запускать перпы на: сырьё, индексы, акции, FX, prediction-markets, коллекционные активы.

Как работает HIP-3:
- Создатели рынков должны застейкать 500 000 HYPE, чтобы запустить perp-рынок на Hyperliquid Core.
- Рынки могут быть слэшнуты, если они неправильно настроены или ведут себя злоумышленно.
- Каждый рынок полностью кастомизируемый: тик-сайз, плечо, лимиты OI, настройка оракула (Pyth, RedStone, гибриды), а также актив для расчетов.

Где можно фармить этот нарратив:

1️⃣ Trade.xyz запустил XYZ100, перпетуал на Nasdaq-100.
- $78M объём за 24 часа
- $44M OI
Затем появились акции TSLA, NVDA, PLTR, GOOGLE, AMZN. Хотя пойнт-программы у Trade.xyz нет, но я думаю итак все понятно.

2️⃣ Felix Protocol также развернул рынок TSLA-USDH, используя оракул RedStone.

Использование USDH даёт:
- 20% ниже комиссии тейкера,
- 50% выше ребейты,
- 20% больше вклад объёма,
по сравнению с рынками, где расчеты ведутся в USDC.

Можно выбрать, где торговать Теслу:
— TSLA-USDH от Felix → меньше комиссии + фарм USDH-поинтов
— TSLA-USDC от TradeXYZ → выше ликвидность + удобство USDC как залога
Как видно, на одинаковые активы могут быть запущены разные конкурирующие рынки. HIP-3 будет очень конкурентной средой!

3️⃣ Ventuals предлагает плечо 2× на частные / pre-IPO компании.

Можно лонговать или шортить частные компании (например, SpaceX) через модель “valuation-unit”.
Построено на гибридном оракуле: 50% внечейн данные оценки, 50% EMA / mark price контракта.
Можно стать LP и получать доход от комиссий/трейдинга в VLP Vault. Торговля и LP фармит пойнты Ventuals.

Комиссии почти обнулили для новых non-crypto HIP-3 рынков, чтобы помочь им запустить ликвидность и конкурировать с рынками, управляемыми валидаторами, на ранней стадии.

Изменения согласно Growth Mode:
- Комиссии тейкера снижены на 90% с 0.045% до 0.0045%–0.009% (в 10 раз ниже).
- Для “aligned collateral”, таких как USDH → 0.0036%–0.0081%.
- При максимальном уровне стейкинга и объёме → 0.00144%–0.00288% для не-aligned залогов.

Это дешевле, чем Binance, CME и дешевле любого onchain-рынка сегодня. По сути, торгуешь почти бесплатно.
Поддержать канал можно пробежав по ссылке на HL.

@CryptoLamer

Если тебе холодно этим красным утром, то пусть тебя согреют цифры предсказания цены BTC к 2030 году от Ark Investment. Бабушка Кэти Вуд ошибается редко.

@CryptoLamer

Вроде б/у у Сейлора в районе $74k. Поэтому начинается новая игра: ликвиднет ли DAT. Понятно, что сейчас это самый большой системный риск на рынке (в т.ч. и по Эфиру и по SOL). Не думаю, что у Сейлора нет денег покупать ещё. Больше всего меня пугает, если информация выше верна, что вопрос переходит в плоскость политическую. Условно, хватит ли ресурса DAT заставить условного Трумпа погразить пальчиком условному ЖП Морган, чтобы оставили всех в покое.

В таких условиях любая аналитика скукоживается до слухов и инсайдов, что приводит к высокой волатильности от любого новостного чиха и невозможности рационально принимать какие-либо решения относительно рынка. А предсказания исходов сводятся до мат. ожидания казино, если не хуже... кароче, стремное времячко, но обычно из таких вот пздцов рынок улетает в дикую эйфорию при первом же адекватном развороте.

@CryptoLamer

Забавно, что на текущем падении доминация битка неуклонно падает, что косвенно говорит о дикой перепроданности на альтах, которые скукожили так, что и падать то им особо уже некуда.

Cчитаю, что отсюда можно отсчитывать точки долгосрочного входа по DCA. Лучше может быть только на $72k-$75k (там ликвидный войд, который мы когда-нибудь обязательно закроем). Ниже $72k - это уже прям годовая медвега и стагнация на всем рынке. Слабо верю в эти уровни, если только Сейлора и правда не ликвиднёт.

@CryptoLamer

👑 PvE-ивент «Пыльный Король»!

Алхимики, время пришло! ⚗️🔥

Легенды становятся явью – ивент «Пыльный Король» стартует сегодня в 17:00 МСК.

Пыльный Король, одержимый злым духом, нуждается в помощи. И только всё сообщество алхимиков способно провести обряд изгнания и вернуть его разуму покой.

Грядут тёмные времена. Безумный бог Адомион, враг всего живого, вновь стремится вернуться в этот мир. Его слуги, те, кто уцелел, тысячелетиями скрывались в самых далёких и мрачных уголках Джи`Ды после того, как их хозяин погрузился в сон под действием Божественного Эликсира. Но его сила просыпается, и слуги уже вырвались из укрытий. Пока они лишь бесплотные призраки, но уже охотятся за смертными, крадя их души, чтобы вновь обрести мощь.

Одним из их сосудов стал Пыльный Король. Алчность сделала его лёгкой добычей. Безумие овладело им: Король кидался на всех, кто был рядом, бормотал неведомые речи. Сначала все решили, что он просто злоупотребил магической пылью, но вскоре стало ясно, в его теле поселилась тьма. И изгнать её может лишь священный гоблинский обряд.

Гоблины знают древний способ изгнания. Хоть их оружие и нелепо: склизкие козявки, тухлая рыба и ссаные тряпки, но только они способны усмирить злой дух и очистить сердце Короля. Когда Пыльный Король придёт в себя, он, в знак благодарности, откроет свой Сундук, и тогда каждый герой получит щедрый дар за участие в его спасении. - “Хроники Эхорона” автор Горл ДаНарга.

🧪 Что вас ждёт в ивенте:
⚔️ Кооперативный соревновательный PvE – весь урон игроков суммируется;
👹 Общий босс с единой полосой HP;
📊 Ежедневные шкалы урона и мистери-боксы;
🎟 Билеты в Большой Розыгрыш за каждый удар;
💰 Призовой фонд $50,000+ ;
🏆 Отдельный лидерборд с наградами для топ-алхимиков.

📍 Найдите одержимого злым духом Пыльного Короля на втором этаже таверны “Fallen Moon” и вступите в битву плечом к плечу с другими игроками.

Каждый удар приближает развязку.
Каждое решение влияет на награды.
Каждый алхимик имеет значение.

Да сопутствует вам удача, а благословение Менделефа приведёт к победе! ✨🧙‍♂️

Начинаем! Присоединяйтесь!

https://www.youtube.com/watch?v=7Zf5KkCeD0c

@CryptoLamer

"Альманах Крипты: 2025 edition".

2025 был странным годом. Без ковровых альтсезонов, без «купи что угодно, вырастет». Зато с решениями, за которые реально было больно и приятно одновременно. С фейлами, переосмыслением, выживанием и первыми по-настоящему взрослыми ставками.

Именно поэтому мы подготовили Альманах не про «как я сделал x100», а про то, как мы вообще через это прошли.

Совместно с лучшими:

— Ставлю на Зеро

— Крипта и Хтонь

— Манна Небесная

— Max Wayld

— cp0x

— HinkoK

— cryptocholy

— Mia Coins

— Нулевой Закон

— dev.insuline.eth

— by lexaman.eth

Спасибо лично самому кайфовому Нолику в крипте за приглашение и команде «С нуля до нуля» за помощь в организации. Подписка строго обязательна!

Всех участников Новогоднего Альманаха можно найти в этой
Папке.

Здесь собрались люди, которые весь год варились в рынке не с трибуны, а изнутри: DeFi, трейдинг, инфраструктура, эксперимент, ошибки, удачные и не очень мувы и честные выводы. У каждого своя траектория, шрамы и инсайды. Это не методичка. Это живой срез мышления крипты образца 2025.

С наступающим годом тебя, юзернейм. Увидимся по ту сторону 2026 🚀
@Cryptolamer