🛢 Динамика цен на нефть с начала календарного года в процентах. Данные с 1986 по 2026 (выделен оранжевым).

➡️ Не зря мы регулярно отсылаем всех к опыту нефтяного эмбарго 1973-1974 годов. С тех пор ничего похожего в мире не случалось.

➡️ Ешё раз напоминаем, что тогда panic sale на фондовом рынке США начался лишь спустя ≈3 недели после фактического введения эмбарго.

🪙 На графике представлен совокупный открытый интерес в SOL в долларовом выражении.

Как вы можете видеть, с 18 марта часовые свечи вошли в стадию «расколбаса». Амплитуда каждой такой свечи составляет примерно $150 млн. Цена при этом стоит в одном узком диапазоне.

Такая картина говорит о снижении активности розничных трейдеров. Большая часть торгов сейчас представляет собой алгоритмическую работу маркетмейкеров (ММ). Причем не в смысле манипуляций, а в первичном значении слова «маркетмейкер». Кстати, само общее падение OI также говорит о снижении активности.

А там, где мало живых трейдеров, каждый такой трейдер становится потенциальной жертвой ММ. В целом, нынешнюю картину можно сравнить с паутиной, расставленной манипуляторами. Они ждут, когда в неё попадут реальные деньги, чтобы из технического ММ, наполняющего стакан ордерами, превратиться в хищного ММ, двигающего цену к ближайшим стопам и ликвидациям.

❕Трамп угрожает Ирану ударами по электростанциям, если КСИР не разблокирует Ормузский пролив в течение 48 часов.

🔻 Крипта отреагировала мгновенно: BTC -2.7%

💬 TACO, анонсированное президентом США в пятницу вечером, не задалось. Эскалация набирает обороты.

🇮🇷 Иран добился своих целей.

Цитата из нашей статьи от 17 марта:

С точки зрения иранского режима, который не имеет даже теоретической возможности нанести военное поражение США, единственным способом выжить в этой войне является повышение костов для американцев.

➡️ Трамп оказался неспособен вынести просадку S&P 500 даже на 5% (если считать отправной точкой последнюю довоенную сессию).

▫️Мы точно не знаем все детали закулисных переговоров (и даже реальны ли они), однако с точки зрения общей картины Ирану рационально принять оффер президента США. Ради этого, собственно, и перекрывался Ормузский пролив.

1️⃣ Режим де-факто сохранился. Погибшие лидеры стали мучениками для большей (или по крайней мере существенной) части населения страны.

2️⃣ Власти Ирана получили мощнейший пропагандистские козыри, которые позволят им укрепить свои позиции в ближайшие годы. Это и разбомбленная американцами школа (оппозиция режиму будет логически подводиться к поддержке детоубийства), и само TACO Трампа, которое назовут капитуляцией. «Победу над США» наверняка сделают национальным праздником.

▫️При этом уверенности на 100% в прекращении конфликта нет. Иран, почувствовав эффективность своей тактики, может потребовать бóльшего, и тем самым сорвет прекращение войны. Также нельзя списывать со счетов фактор блефа. Трамп вполне может выигрывать время, продолжая подготовку к наземной операции.

✔️ Итого: главным признаком настоящей деэскалации будет фактическое восстановление судоходства через Ормузский пролив.

✔️ Для американцев такой итог войны, если этим всё и закончится, можно считать позором. Fox News, конечно, попытается объяснить избирателям Трампа, что это великая победа (как раз тот самый «крах Ирана», который ещё вчера предрекал историк-трампист Хэнсон), однако большинство людей и в США, и в мире дают ситуации вполне однозначную оценку. Достаточно посмотреть на заголовки СМИ.

➡️ На картинке пример британского таблоида Daily Mail: «Иран отмечает отступление Трампа.»

Запускаем акцию на пакет «Рынок РФ» со скидкой до 79%

Российский рынок сейчас двигают сразу несколько факторов: снижение ключевой ставки, нефть, курс рубля. В такой ситуации сложно опереться на одну идею и считать, что этого достаточно. Намного важнее иметь доступ сразу к нескольким подходам внутри рынка.

Для этого и создан пакет «Рынок РФ». В его составе 6 стратегий:

▪️Российские облигации — для тех, кому важны предсказуемые денежные потоки
▪️Российские дивиденды — если вам ближе сочетание регулярного дохода и долгосрочного роста
▪️Золотое сечение — сбалансированная стратегия, где сочетаются акции и облигации
▪️Российские акции — широкий взгляд на рынок РФ, от сильных компаний до недооцененных идей
▪️Высокодоходные облигации — для тех, кто готов к большему риску ради более высокой потенциальной доходности
▪️Скрытые возможности — идеи второго эшелона, где выше и потенциал, и волатильность

Если вам близок системный подход — подключайтесь! Сейчас хороший момент.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

All is fair in love and war*

➡️ Многочисленные позитивные новости о ходе переговоров разделили трейдеров на два лагеря:

1️⃣Одни по системе Станиславского говорят «не верю». К этой категории, как ни странно, сейчас относится сектор крипты, до сегодняшнего дня радостно «съедавший» любой позитив.

2️⃣ Другие в праздничной эйфории бросают чепчики в воздух и по совету Джима Крамера закупаются на все оставшиеся деньги. Таких трейдеров сейчас больше всего в американских акциях.

✔️ Объективной информации при этом нет.

▫️С одной стороны, Ирану рационально заключить с США сделку, учитывая, что Исламская республика, по сути, сохранится в том же виде, в котором существовала до войны (т.е. выжившие элиты останутся у власти). Именно ради такого предложения иранцы и перекрывали Ормузский пролив. С другой стороны, американцы уже не раз использовали сами переговоры как элемент войны (в целях выманивания противника или усыпления его бдительности). С этой точки зрения Трамп вовсе не «последний Дон», так как не соблюдает понятия. Поэтому, мало того, что американцы не должны в этот раз обмануть иранцев, последние должны ещё и поверить, что американцы их не обманут. Но и это ещё не всё…

▫️В уравнении, помимо США и Ирана, присутствуют Израиль и Саудовская Аравия. Эти две страны, судя по многочисленным утечкам, подталкивают Трампа к продолжению конфликта. Если с Израилем всё очевидно, то саудиты действуют закулисно. Мухаммед ибн Салман якобы изначально уговаривал США начать «горячую» войну против Ирана. Понять его можно — цена заплачена (Саудовская Аравия также несет большие убытки), а Иран никуда не делся. Саудиты заинтересованы в полном устранении исторического регионального оппонента. Идеальный сценарий для них — появление на месте Ирана чего-то типа Ливии, то есть failed state с бесконечной гражданской войной.

▫️Котировки сейчас полностью зависят от хода войны. Ваш покорный слуга имел шорт, который был закрыт по стопу с минимальной прибылью на вчерашнем TACO. Сейчас рынок продолжает выглядеть шортово, но любая фактическая деэскалация его снова пампанёт. Например, новость «по итогам переговоров Иран открыл Ормузский пролив для всех судов».

✔️ Итого: рынок в тумане войны. Или в режиме «угадайки».

*Так в оригинале звучит пословица, породившая русское выражение «на войне все средства хороши». Первоисточником считается роман английского писателя Джона Лили «Эвфуэс, или Анатомия остроумия» (Euphues: The Anatomy of Wit, 1578), хотя там фраза выглядела не совсем так: Anye impietie may lawfully be committed in loue, which is lawlesse. Уже позже этот старый вариант английского языка переиначили в выражение the rules of fair play do not apply in love and war («правила честной игры не действуют в любви и на войне»), а затем в современную пословицу, выведенную в заголовок статьи.

Предвзятое освещение событий

Торгуя по новостям, важно не попасться в ловушку информационной войны.

➡️ Главное, о чем нужно помнить: иранские СМИ ориентированы на внутреннее потребление. Не забывайте, что они анонсировали выступление Али Хаменеи спустя много часов после его фактической гибели. И потом как ни в чем не бывало сообщили о его смерти по государственному телевидению, никак не поясняя свои же недавние анонсы его «предстоящего» выступления.

◽️Иран уже нанёс существенный урон Трампу и добился от него «выхода на контакт». Грубо говоря, цель перекрытия Ормузского пролива достигнута. Теперь успех надо зафиксировать. Чтобы не ослаблять переговорную позицию, приходится грозить дальше кулаком в своих СМИ. Плюс, это важный инструмент управления общественным мнением внутри страны — граждане Ирана должны видеть в лице своих элит грозных несгибаемых воинов (пока элиты торгуются с американцами за сохранение своих жизней и власти).

➡️ Отсюда и такие противоречия.
▫️Сначала все шортисты радостно репостят иранское агентство FARS:

Иран отклонил предложение США о переговорах о прекращении огня и назвал их «нежизнеспособными».

▫️И потом просто игнорируют NYT:

Тегеран ведет переговоры с Вашингтоном, несмотря на официальное отрицание.

✔️ Рынок верит NYT, поэтому нефть продолжает снижаться, фьючерсы на американские индексы и крипта растут. Если вы торгуете, а не занимаетесь «геополитической экспертизой» (сейчас, как известно, сезон «экспертов по Ближнему Востоку»), то вам лучше ориентироваться на те же сообщения, на которые ориентируется рынок. И это не иранские СМИ.

P.S. Переговоры ещё могут сорваться. Например, американцы могли изначально их начать для выигрывания времени перед следующей фазой военной операции. Или в дело могут вмешаться Израиль и Саудовская Аравия. В любом случае это не будет следствием сообщений иранских СМИ о том, что «переговоров нет». Если бы их не было, инсайдеры не продали бы столько фьючерсных контрактов на нефть.

🇮🇷 Иран просит включить Ливан в соглашение о перемирии — Reuters.

💬 Ещё одно подтверждение того, что несмотря на грозные заявления сторон, переговоры о прекращении огня идут полным ходом.

#иран #сша 🔥HOTLINE в MAX

Трамп продолжает нагнетать.

➡️ Несмотря на то, что стороны вполне активно ведут переговоры, на текущий момент никто не берётся делать однозначные выводы об их успешности. Даже американский рынок акций, три дня подряд пребывавший в радостном ожидании, сегодня забеспокоился.

А что если не договорятся?

▫️Такой вариант возможен. Пока стороны набивают себе цену — Трамп продолжает угрожать ударами по инфраструктуре и наземной операцией. Иран при этом намекает на возможное перекрытие ещё одной крайне важной для мира судоходной артерии — Баб-эль-Мандебского пролива. Помните, что было с мировой торговлей, когда в Суэцком канале застрял контейнеровоз Ever Given? Нечто похожее могут сейчас сделать лояльные Ирану хуситы, перекрыв доступ к Красному морю с южной стороны. Вместе с Ормузским проливом это будет адское комбо (и, кстати, снова позитив для России, чей Северный морской путь станет как никогда актуален).

▫️ В целом, у обеих сторон весьма сильные аргументы. Именно поэтому базовым сценарием по-прежнему остаётся деэскалация, перед которой, как положено, будет максимальный накал (никто не хочет показаться слабым).

▫️Тем не менее нельзя исключать и срыва договоренностей. В том числе и по причине неадекватного поведения Трампа, с которым, похоже, невозможно переговариваться так, чтобы «сохранить лицо». Никто ещё не успел толком обсудить всех деталей, как он начал кричать о том, что «Иран умоляет его о переговорах». Обычно «победу» стороны провозглашают, когда обо всем закулисно договорились (в этом случае каждый актор понимает, что оппонент работает на свой электорат). Пока договоренностей нет, унижать переговорщиков неразумно, если ты действительно хочешь договориться. Как минимум потому, что ты так подставляешь тех, кто с той стороны выступает за урегулирование конфликта через диалог. Причем в случае с Ираном эта подстава может означать непосредственную смерть переговорщиков.

✔️ Итого: вероятность успеха переговоров сейчас можно оценить в 70% (субъективное мнение).

➡️ Примечательно, что даже в этом случае рынки не обязательно пойдут в рост. Скорее всего, будет памп на эмоциях, затем консолидация (боковик) и возврат к большому нисходящему тренду. Напомним, что производственная инфляция в США выросла ещё до войны с Ираном. Поэтому даже без всякого Ормузского пролива мы, вероятно, продолжили бы снижаться (тем более, что стандартный год медвежки ещё не прошёл). С войной инфляционные индексы (CPI, PPI, PCE) окажутся сильно выше ожиданий ещё, как минимум, за март. В итоге не исключено, что ФРС придётся рассматривать даже повышение ставок, а не снижение.

✔️ Поэтому шорты сейчас по-прежнему интереснее. Либо после эмоционального пампа под визги радости по случаю завершения войны, либо при срыве договоренностей, когда panic sale начнется прямо с текущих уровней.

✅ Если видение ситуации изменится (а это возможно), мы обязательно напишем.

P.S. Картинка сделана по мотивам Никиты Хрущева в ООН и туфель оверсайз, которые Трамп дарит своим людям «за лояльность

🌮 Ожидаемое TACO от Трампа

➡️ Президент США отложил свой «ультиматум» (удары по энергетике Ирана) на 10 дней, до 6 апреля.

▫️Индексы сегодня упали слишком сильно, Трамп такое выдержать неспособен 🥹

▫️Крипта отреагировала мощными зелеными свечами 📈. Пока всё идёт в контексте озвученной нами 70%-вероятности компромисса.

UPD: По дынным WSJ, Иран не просил о продлении энергетического перемирия.

В России запретят торговать криптой (почти)

Законопроект о регулировании криптовалют в России может быть внесен в Госдуму на следующей неделе. Все привычные способы торговли USDT или BTC через криптобиржи или обменники будут запрещены. Рядовым инвесторам разрешат торговать в российском контуре под надзором ЦБ не более чем на 300 000 рублей в год.

Мнение Bitkogan:
В СМИ уже назвали законопроект клеткой для инвесторов, однако гораздо хуже, что теперь выводить через P2P площадки деньги тем, кто живет за границей, а получает ЗП в РФ будет сложнее. При этом разговоры о регулировании пока идут исключительно в контуре РФ, и наличие зарубежных счетов у пользователей инфраструктурой полностью выводит из контура предполагаемого регулирования такие операции.
#рфр #крипта 🔥HOTLINE в MAX

Давид Сакс, покинувший вчера свой пост «криптоцаря», был одним из немногих в администрации Трампа, кто открыто выступал против военного конфликта с Ираном.

➡️ Вот одна из цитат его подкаста:

Сейчас самое подходящее время объявить о победе и уйти. И это, несомненно, то, что хотели бы видеть рынки. Однако вы видите, что есть группа людей, я бы сказал, в основном, но не исключительно в Республиканской партии, которые хотят эскалации войны.

▫️Сама отставка является формальностью: по закону должности категории Special Government Employee (к ней относился пост AI and Crypto Czar) нельзя занимать более 130 дней в 12-месячный период. Причем рабочие дни такой сотрудник может выбирать себе сам (считаются они по специальным отметкам как в журнале посещений), также сам лимит плавающий, а не календарный. Сакс получил пост в декабре 2024, утвержден в январе 2025. Свои рабочие дни он распределил так, что конец периода пришелся именно на март 2026.

▫️При этом Сакс не ушёл из администрации Трампа. Он был назначен сопредседателем President’s Council of Advisors on Science and Technology — консультационного органа по наукам и технологиям при президенте США. Эта должность выше по своему статусу, чем AI and Crypto Czar и не имеет ограничений по срокам.

➡️ Поэтому аналогия между тонущим кораблем и покинувшим его на спасательной шлюпке Саксом, которую сейчас проводят в соцсетях, некорректна.

✔️ Тем не менее, повод подвести итог работы Сакса есть: криптоиндустрия за период его «царствования» получила самый большой репутационный удар в истории (беспрецедентный обвал 10-11 октября), стала площадкой грандиозных манипуляций и инсайда с использованием самых высоких должностей, а также потеряла ≈50% капитализации от своих исторических хаёв (или ≈40%, если считать момент вступления «царя» в должность). При этом даже многострадальный закон Clarity Act, под который столько раз пампили котировки, до сих пор не принят. Человек, как говорится, поработал на славу 🥹

✔️ В защиту Сакса можно сказать, что продуктивно работать у Трампа наверняка очень тяжело. Та же иранская война перечеркнула хорошие инициативы многих членов его администрации. Люди могут искренне пытаться что-то улучшить, но все их усилия смываются в унитаз каким-нибудь одним безумным решением президента.

Анонсированное сегодня заявление хуситов оказалось пшиком. Йеменская шиитская группировка снова пригрозила заблокировать Баб-эль-Мандебский пролив в случае «использования Красного моря для нанесения ударов по Ирану».

➡️ Проще говоря, торг продолжается — каждая из сторон демонстрирует свои сильные стороны для улучшения переговорной позиции.

▫️Чуть ранее сегодня приходили новости о том, что Джей Ди Вэнс якобы вел переговоры с Нетаньяху, призывая того быть более сдержанным в контексте ударов по Ирану. Если это правда, то выбор вице-президента США в качестве переговорщика был правильным решением Тегерана (на этом, напомним, настояли именно иранцы).

▫️Вместе с тем Израиль пока продолжает наносить удары по Ирану. Возможно, этим объясняется отмена анонсированной встречи американцев и иранцев в Исламабаде (предполагалась в эти выходные), а также активность хуситов в информационном поле.

▫️Не забываем, что за продолжение войны выступает и Саудовская Аравия, чья деятельность в этом контексте носит исключительно закулисный характер (официально Эр-Рияд это отрицает).

➡️ Война превратилась в запутанный клубок очень разных интересов.

◽️При этом MSNow, ссылаясь на анонимный источник из Белого дома, пишет, что Трампу «надоел Иран, ему уже хочется заниматься другими вопросами» (ребенок президент устал).

✔️ Итого: конфликт затягивается, хотя дипломатическое решение по-прежнему остаётся базовым сценарием. Не зря Трамп продлил своё «энергетическое перемирие» сразу на 10 дней. Временной запас для торга есть.

✔️ С точки зрения шортовой игры (о которой было написано здесь), всё пока складывается хорошо. Стоп уже смещён в прибыль.

🇺🇸 🇸🇦 Трамп о принце Саудовской Аравии: он не думал, что будет целовать меня в задницу.

▫️На вчерашнем инвестиционном мероприятии в Майами президент США создал сразу несколько мемов. Его слова о наследном принце Мухаммед ибн Салмане интересны в контексте запутанных геополитических отношений между странами Ближнего Востока.

▫️Саудовская Аравия является давним союзником США и в текущем конфликте занимает однозначную проамериканскую позицию.

➡️ Что же при этом Трамп на весь мир говорит о наследном принце?

Дословная цитата:

Он не думал, что это случится. Он не думал, что будет целовать меня в задницу. Он действительно не думал. Он думал, что я буду просто ещё одним американским президентом-лузером, при котором страна катится под откос. Но теперь он должен быть милым со мной. Скажите ему, чтобы был милым со мной.

◽️В голову не приходит ни один крупный политик высшего уровня, который мог бы так публично унижать своих союзников.

✔️ Интересно теперь понаблюдать, проявится ли обида саудитов в будущем. То, что это задело наследного принца, сомнений не вызывает. На Ближнем Востоке очень любят понты и разного рода символизм. Термин Realpolitik там работает не так, как на Западе.