Где смотреть на динамику американских индексов в выходной день.

Полноценных торгов выходного дня в США нет. Однако существуют CFD на американские индексы от IG. Именно их чаще всего и упоминают в контексте ожиданий понедельника.

▫️Weekend US Tech 100 (ожидания открытия Nasdaq-100):
https://www.ig.com/en/indices/markets-indices/weekend-us-tech-100-e1

▫️Weekend Wall Street (ожидания открытия Dow Jones):
https://www.ig.com/en/indices/markets-indices/weekend-wall-street

➡️ Фьючерсы на CME начинают торговаться в воскресенье только в 18:00 по времени Вашингтона (сейчас это 2 часа ночи понедельника по Москве).

Американская сторона сообщила о первых жертвах среди своих военных. По данным CENTCOM погибли 3 человека, 5 ранены.

➡️ До этого момента Трамп и его сторонники постоянно подчеркивали отсутствие потерь среди американцев.

💬 Напоминаем, что это может быть важно с точки зрения Сценария 2.

Маятник войны

Уже можно констатировать, что «блицкриг уикенда» Трампу не удался, поэтому в информационной плоскости сегодня преимущество за Ираном. Он не развалился за два дня и тем самым не дал Пентагону реализовать самый простой план.

Мы вступаем в период своеобразного маятника, когда каждая из сторон будет периодически захватывать инициативу в информационном поле.

Иран будет пытаться сделать цену продолжения военных действий против себя слишком высокой для Трампа. Цена эта номинирована не в долларах, а в электоральной поддержке президента США внутри его же страны. Читайте наш «Сценарий 2» в этой статье:
▫️Иран: военные сценарии и рынок

Для американцев это не Пёрл-Харбор. Эта война их не объединяет. Оппоненты Трампа уже начинают его атаковать за «бессмысленную гибель американских солдат». И чем дальше, тем будет для него хуже. Трамп рискует получить «личный Вьетнам».

В элитах неким универсальным индикатором настроений можно считать Илона Маска. Несмотря на то, что он вчера поддержал войну радостным твитом по случаю гибели Хаменеи, лента богатейшего человека мира заполнена каким-то совершенно неуместным в текущих реалиях контентом. Он пишет о чем угодно, но не об Иране. Как будто ничего не происходит. Особенно контрастно выглядят его посты с анимированными через Grok мультяшными девушками.

У Михаила Елизарова есть повесть «Госпиталь» о дедовщине в армейском госпитале. Произведение написано от первого лица. Там есть сцена, в которой пьяный «дед» с особой жестокостью издевается над одним из «духов» на глазах у других солдат, большинство из которых пытается делать вид, что ничего страшного не происходит, в ужасе примеряя на себя роль следующей жертвы... Поток отвратительной жестокости прерывается таким фрагментом:

«Черпак» по фамилии Кобылин, лежащий справа, каким-то горючим шепотом вдруг начал посвящать меня в свои сердечные дела – мне показалось, что от страха.
– С такой хорошей женщиной недавно познакомился, – обморочно лепетал Кобылин. – Ей тридцать шесть, она с дочкой, без мужа, ну, с личика не так чтоб очень, но ***** у нее такая горячая, просто кипяток, а не ******…

Илон Маск сейчас похож как раз на этого самого «черпака» Кобылина. А ведь ещё в октябре 2023 он делал антивоенные твиты, критикуя администрацию Байдена за возможную эскалацию конфликта с Ираном. Пример такого поста вы можете видеть в шапке статьи. Подпись гласит «Иран хочет войны. Посмотрите, как близко они расположили свою страну к нашим военным базам».

Сейчас Маск повязан с Донни, поэтому не может его критиковать. Однако, как показала весна 2025 года, этот союз изначально шаткий. Богатейший человек мира наверняка уже рассматривает варианты на случай дальнейшего обрушения рейтинга одобрения действующего президента («да я всегда был против войны и за разглашение файлов Эпштейна…!») Таким образом, суета Маска в этом контексте будет лучшим индикатором политических проблем Трампа.

Вынужденное сворачивание войны, если оно произойдет, для рынков будет позитивом. Однако рейтинг Донни такой шаг уже не спасёт, и в среднесрочной перспективе котировки могут оказаться под сильным давлением из-за вовлечения его семьи в криптобизнес. Если Трампов будут «догонять», инсайдерская торговля, а также истории с рагпулами (TRUMP, MELANIA, WLFI) обязательно ударят по всей индустрии. Пострадают и некоторые крпиптобизнесмены, купившие себе «индульгенцию» от американского правосудия (их проблемы могут перекинуться на токены, которыми они владеют в огромных количествах). Мы не раз об этом писали.

Итого: информационный маятник войны сейчас важен в контексте политической стабильности трамповской администрации. И это именно маятник, то есть триумф одной из сторон сегодня вовсе не означает, что она завтра не окажется снова в состоянии разгрома. Трамп ещё может выйти из всей этой истории победителем.

📈 Для рынка пока все наиболее вероятные сценарии хороши:

1️⃣Трамп добьется успеха, война закончится падением режима в Иране или его полной капитуляцией с трансформацией в какой-то новый формат.

2️⃣Трамп не добьется успеха, война закончится из-за внутриполитического давления на него (Донни скажет что-то в духе «мы достигли всех целей, Иран повержен», сделав хорошую мину при плохой игре).

➡️ Отсюда и рост котировок. В них уже заложили прекращение активной фазы боевых действий в самое ближайшее время. Как до этого закладывали вероятность начала конфликта.
Поэтому единственный сценарий, при котором война снова начнет негативно влиять на индексы — её затяжной характер, во что пока никто не верит.

✔️ Если война закончится, рынки снова отвяжутся от геополитики и будут обращать внимание на макроэкономику, отчеты и т.п. Там, кстати, после роста производственной инфляции всё не очень хорошо. Но это уже отдельная история, будем её изучать по мере необходимости. Де-факто война ещё идёт.

🛢 Кстати, сам по себе конфликт с Ираном имеет значение для американских индексов (и крипты) только в контексте цен на нефть. Если бы речь шла не об Иране, а, допустим, об Афганистане, война вообще не влияла бы на рынок (или даже немного бустила его через рост котировок предприятий оборонной промышленности).

😆 Эйфория американцев по случаю «окончания войны» продолжается.

На крипторынке дополнительным поводом для радости послужил твит Трампа о скором решении вопроса с принятием Genius/Clarity Act. Да, это всё тот же многократно переваренный ка инфоповод. Президент США так же ретвитнул пост Брайана Армстронга (CEO Coinbase) с благодарностями в свой адрес: «Трамп выполнил все свои обещания, данные криптоиндустрии».

Лонги продолжают открывать преимущественно американцы через Coinbase. К ним также присоединились, что удивительно, фьючерсы на Binance. Последние таят в себе опасность, так как становятся новыми уровнями ликвидаций снизу.

Параллельно мы наблюдаем падение южнокорейского рынка на 12.06%📉 (вчера было -7.24%📉). Парабола в KOSPI закончилась ожидаемым обвалом. Рынки Европы сегодня торгуются во флэте, однако вчера также сильно упали.

Итого: лонги сейчас можно открывать только в случае полной уверенности, что война скоро завершится. Если вы так считаете, то можете присоединяться к американцам.

🇮🇷 Нынешний конфликт начинает напоминать нефтяной кризис 1973 года.

Подробно он описан в этой статье на основном канале (кстати, в 2023 году её частично писал ваш покорный слуга).

➡️ Хронология вкратце:

▫️17 октября введение эмбарго (в этот день Dow немного покраснел).

▫️С 18 октября американские индексы рванули вверх. К 29 октября Dow прибавил более 3.5% (знакомый оптимизм, не правда ли?)

▫️К 30 октября до людей дошло, что дорогая нефть — это не очень хорошо.

▫️Падение продолжалось до 5 декабря. Индекс Dow* в результате потерял около 21.5%

✔️ Сейчас мы наблюдаем эйфорию американцев от «будущей победы», однако де-факто Иран продолжает блокировать всю нефтяную логистику Персидского залива (эквивалент эмбарго). И если через несколько дней ситуация не изменится, у оптимистов могут возникнуть проблемы.

*Dow Jones Industrial Average тогда считался главным американским индексом.

Необычная метрика конфликта на Ближнем Востоке.

Мы все следим за нефтью, как за универсальным индикатором эскалации. Зависимость сейчас прямолинейная, обозначена в этой статье еще 27 февраля:

Чем выше нефть — тем ниже крипта.

➡️ Добавить можно временные рамки: чем дольше стоимость нефти находится в восходящем тренде, тем сильнее этот фактор давит на крипту.

▫️Но есть ещё один довольно необычный индикатор: удобрения. Соответствующий индекс Nasdaq US Benchmark Fertilizers Index сильно растёт. Несмотря на то, что исторически он пока находится на низких уровнях, восходящий тренд последних дней совершенно очевиден (+10% с прошлой пятницы). Дело в том, что Катар и Саудовская Аравия являются крупными экспортерами уреи, аммиака и диаммонийфосфата. Это азотные и фосфорные удобрения. Более того, для производства самих азотных удобрений нужен природный газ (урея и аммиак, собственно, из него и производятся), который также в огромных количествах экспортирует Катар… И в данный момент всё это добро заперто в Персидском заливе из-за перекрытого Ормузского пролива.

➡️ Нужно ли говорить, что рост цен на удобрения также грозит повлиять на инфляционные показатели в США?

✔️ Чем дольше продолжается война, тем сложнее будет ФРС снижать ставки в будущем. Даже ручной Кевин Уорш не сделает этого на фоне роста CPI, PPI и PCE. Американский центробанк может и вовсе столкнуться с необходимостью повышать ставки, если ситуация не разрешится в ближайшее время. Например, это уже делает ЦБ Австралии.

Чип и Дейл Болтовня и резервы спешат на помощь

Спасать рынок призваны стратегические нефтяные резервы и словесные интервенции.

1️⃣ Страны G7 рассматривают возможность выпустить на рынок до 400 млн баррелей нефти из своих резервов. Новость сбила цены на нефть почти на 20% от своих хаёв, что является одним из самых сильных разворотов в истории торгов «черного золота» (учитывая, что перед этим котировки показывали +30%). При этом решение о резервах окончательно не принято.

◾️Для понимания масштабов: ежедневное потребление нефти оценивается примерно в 106 млн баррелей. Объем в 400 млн баррелей может покрыть примерно 2-3 недели дефицита поставок, возникшего в результате блокировки Ормузского пролива.

2️⃣ Параллельно отовсюду полезли аналитики крупных фондов с оптимистичными прогнозами. Хедлайнером можно считать заявление Майкла Уилсона из Morgan Stanley, призвавшего всех закупаться «на дне». По словам Уилсона, S&P 500 находится на финальном этапе коррекции, и впереди только рост.

Выходит, что коррекцией по мнению Morgan Stanley является просадка индекса на 4% от своих исторических хаёв.

◽️Пользуясь моментом, друзья Трампа начали активно защищать свои лонги в крипте, набранные под «маленькую победоносную войну». Учитывая, что в ночь с воскресенья на понедельник многие трейдеры набрали большие плечевые шорты, уровни ликвидаций сверху позволяют делать небольшие шорт-сквизы относительно малыми деньгами (через спотовые покупки).

➡️ У «талантливых бизнесменов» ещё много кэша, ведь они избавились от своих токенов на хаях (рассказывая, что биток скоро будет по $1 млн). Однако сказать точно, насколько их хватит, нельзя. Обычно движения в противоход американским индексам длятся не более 3 дней.

➡️ Сами американские индексы, если посмотреть на опыт нефтяного эмбарго 1973 года, могут держаться без panic sale до 3 недель. Одна неделя у нас уже прошла…

Вероятность снижения ставок ФРС на 25 б.п. в июне снизилась до 35%.

➡️ Ещё месяц назад она была равна 50%.

▫️При этом сегодня «быки» изо всех сил пытаются убедить мир в том, что дно по американским индексам пройдено. Аналогичная ситуация наблюдается и в крипте.

▫️Многие даже записывают войну с Ираном в позитивный фактор, так как она потребует дополнительного увеличения бюджета, то есть «печатания денег». И с этим можно было бы согласиться, если бы это была война с условным Афганистаном. Рассматривать текущий военный конфликт, игнорируя фактор нефти, нельзя. Как мы много раз писали, он больше похож на нефтяное эмбарго 1973–1974 годов.

➡️ Дорогая нефть = высокая инфляция в США. Это автоматически ставит снижение ставок на паузу. Нынешние 35% на снижение в июне — это ещё оптимистичные ожидания, предполагающие скорое завершение блокады Персидского залива.

✔️ Поэтому аналитики, рассказывающие сейчас, что война — это хорошо для рынков, занимаются агитацией, а не объективным анализом. Их задача — снизить тревогу и мотивировать людей продолжать покупать.

✔️ Объективный анализ должен начинаться со слов «Мы не знаем, когда закончится активная стадия конфликта или когда США удастся силовым путем разблокировать Ормузский пролив… Если это произойдет скоро, то… Если нет, то…»

❕«Война завершена»

Примерно такую фразу произнес Трамп журналисту CBS в телефонном интервью:

I THINK THE (IRAN) WAR IS VERY COMPLETE, PRETTY MUCH
Думаю, война [с Ираном], по сути, уже практически завершена

(корявая стилистика оригинала сохранена)

▫️ Тактика Ирана дает свои плоды. Трамп оказался не в состоянии выдержать даже одну полную неделю высоких цен на нефть.

❓ Главный вопрос теперь в фактическом завершении боевых действий и снятии блокады Ормузского пролива.

✔️ Вероятно, Донни пока лишь прощупывает почву в направлении «великой победы», которую он объявит у себя в соцсетях 🌮. Кстати, Иран такой сценарий, скорее всего, устроит. Они тоже объявят себя победителями, сохранив прежний режим.

Рынок сейчас полностью привязан к ситуации на Ближнем Востоке. Делать какие-то прогнозы без учета войны бессмысленно.

➡️ При этом война после вчерашних заявлений Трампа находится в подвешенном состоянии.

▫️С одной стороны, США заявляли, что Иран собирается на них напасть, поэтому нанесли превентивный удар с целью сместить режим аятолл. Режим устоял, его лидером стал человек, потерявший в этом ударе часть своей семьи. Внутренние протесты сошли на нет и лишились каких-либо перспектив, так как они ассоциируются с поддержкой американцев, разбомбивших школу для девочек. Теперь США говорят «мы победили, давайте заканчивать». И рынок полагает, что всё так и закончится. Иран, ранее «собиравшийся атаковать США», больше не собирается атаковать США даже после случившегося (это логика участников торгов).

▫️С другой стороны, сам Иран сильно ограничен в своих возможностях. Как ни крути, но это несопоставимо меньшая величина по сравнению с США. Моджтаба Хаменеи, может, и хотел бы отомстить за погибших родственников (и многие иранцы его бы поддержали после разбомбленной школы), но у него просто нет на это никаких ресурсов. Более того, переход конфликта в по-настоящему опасный для США грозит Ирану тотальным крахом. Слабость американской армии только в том, что она сейчас выглядит агрессором — её действия не вызывают массовую поддержку ни в мире, ни даже внутри самих США. Но чем агрессивнее будет действовать Иран в ответ, тем больше политической силы будет у американцев и, соответственно, тем больше ресурсов они могут задействовать. А победить американскую армию, воюющую на полную мощность, иранцы не смогут ни в одной из параллельных вселенных. Это просто невозможно. Поэтому Иран, скорее всего, скрепя зубами, всё же подыграет Трампу.

❓Главный вопрос: когда Иран посчитает целесообразным пойти на уступки. Очевидно, что им хотелось бы сохранить лицо, чтобы рассказы о «победе над американцами» выглядели более убедительно внутри страны. Это сейчас задел на будущее. Чем эффектнее финал, тем дольше режим простоит без новых протестов. Соответственно, главная угроза для рынков — затягивание Ираном блокировки Ормузского пролива.

➡️ Есть также фактор мечущегося между разными вариантами Трампа, который может посчитать, что его рейтинг пострадает больше при пирровой победе, чем при продолжении войны. И снова пойдёт на эскалацию. С этим человеком прогнозы делать трудно. Вчера он дословно сказал, что фраза министра войны Хегсета «мы только начинаем» вполне согласуется с его (Трампа) словами «мы завершаем войну». Их можно говорить одновременно 🤦‍♂️

✔️ Итого: рынок снова заложил в цены скорое прекращение конфликта. Как это уже было 2 и 4 марта. Поэтому затягивание блокировки Ормузского пролива или новый виток эскалации от Трампа могут опять больно ударить по котировкам. Причем каждый новый удар становится болезненнее (настоящий panic sale мы ни разу ещё не видели).

P.S. Кстати, помните, как в субботу 28 февраля появилась новость об отмене специального обращения Трампа к нации? Тогда мы предположили, что он собирался объявить о гибели Хаменеи, но что-то пошло не по плану. Сейчас становится ясно, что план был не в самой ликвидации лидера Ирана, а в смене режима. Видимо, США и Израиль рассчитывали на волну протестов после обезглавливания верхушки. И Трамп должен был сделать какие-то заявления в духе «мы поддержим новые демократические власти Ирана…» Но часы шли, а никаких признаков восстания/переворота не было. Поэтому выступление пришлось отменить.

👑 Величайший всех времён.

Пока рынок продолжает находиться в выжидательной позиции (веруя в скорое завершение войны), хочется обратить внимание на сообщение журналиста ABC News Джонатана Карла. Сделано оно было ещё 6 марта, но не перестало быть актуальным.

Дословно Карл сказал следующее (самое интересное выделено восклицательным знаком, стилистика прямой речи сохранена):

Я освещал работу пяти разных президентов. И, кроме Дональда Трампа, я никогда не видел президента, который регулярно отвечал на звонки журналистов. Поэтому я хотел бы немного об этом рассказать.

С начала военной операции — войны против Ирана — я трижды говорил с ним по телефону. Во всех трёх случаях я просто звонил ему, и он брал трубку. Какие-то разговоры были короткими, какие-то длились довольно долго. Сегодня я разговаривал с ним днём, и беседа продолжалась около 20 минут.

Когда я позвонил, на самом деле я хотел спросить его, не увольняет ли он Кристи Ноэм [Министр внутренней безопасности США], потому что ABC News как раз собирались сообщить, что это произошло. И оказалось, что прямо во время разговора он говорил мне, что просматривает текст заявления, которое собирается опубликовать, объявив о её уходе с должности. Он сказал, что сидит вместе с Марко Рубио, и начал зачитывать мне этот текст.

А потом нажал кнопку отправки и сказал: «Смотрите, теперь вы можете это увидеть. Теперь вы можете это увидеть». И действительно, пока мы разговаривали, у него в Truth Social появился пост о том, что Кристи Ноэм покидает свой пост, а её место займёт Маркуэйн Маллин. После этого разговор, само собой, перешёл к Ирану.

К важнейшей истории и к судьбоносному решению, которое может определить не только его президентство, но и всю его политическую карьеру.❕ И я должен сказать: он звучал невероятно триумфально. Он сказал мне: «Меня называют GOAT — величайшим всех времён».
[GOAT — Greatest of All Time]

И он спросил меня — и это, опять же, один из необычных моментов, — спросил, впечатляет ли меня то, что он находится в состоянии войны. Что я об этом думаю, как я оцениваю его действия. Совершенно очевидно, что сейчас он ощущает себя президентом, чья власть почти ничем не ограничена. И он чувствует, что не может ошибиться. Он сказал мне: «В первый срок я создал армию. Во второй срок я её использую».❕

Но, повторюсь, сам разговор продолжался, и посреди дня, в разгар войны, он только что уволил министра внутренней безопасности, назначил замену и при этом был доступен для разговора, спокойно всё это обсуждая. Ситуация крайне необычная — скажем так, очень необычная.

То есть, главная эмоция, которую испытывал президент США ещё 6 марта — это кайф от чувства собственной важности. Ему так было нужно увидеть отражение этого ощущения вовне, что он был готов по 20 минут разговаривать с журналистами лично и практически прямым текстом их спрашивать, как они оценивают его крутость.

При этом рядом с ним нон-стопом находится его главный прихлебатель последнего времени — Марко Рубио, который так хочет стать преемником в 2028 году (Вэнс уже не главный фаворит от республиканцев), что круглые сутки нашёптывает Трампу на ушко милые его сердцу слова. Что-то в духе «Господин президент, весь мир просто содрогнулся сегодня от вашей мощи…»

Эти люди сейчас принимают судьбоносные решения, которые влияют и на рынки, и на жизни миллионов людей по всему миру.

Безумству храбрых нарциссов поём мы песню!