Иран и технический отскок

В ночь с четверга на пятницу мы увидели то, что останавливало нас от открытия нового свинг-шорта в 🪙 SOL. Со $105 у нас был преимущественно скальпинг, а также одна формально свинг-позиция на 4%.

➡️ Цитата из статьи от 4 февраля:

▫️Вместе с тем количество шортовых позиций в альтах нарастает до запредельных значений. Фандинг в SOL приближается к -0.04. Причем не в рамках какого-то экстремального краткосрочного закола, а в режиме новой нормы.

▫️Естественно, это всё где-то должно быть закрыто. Даже если мы исключаем сценарий с ликвидацией шортов (т.е. классический шорт-сквиз).

▪️На данный момент шорты продолжают превалировать, что повышает вероятность продолжения отскока.

▪️При этом мы вступаем в последнюю неделю перед трехдневными выходными в США. Напомним, 16 февраля американцы отмечают «Президентский день», а значит у Трампа появляется окно для маленькой победоносной войны.

➡️ Она ему по-прежнему нужна: рейтинг падает, файлы Эпштейна не уходят с главных полос СМИ. Ситуацию усугубил и сам Донни, опубликовав на днях видео, на котором Барак и Мишель Обама изображены в виде обезьян (ещё один аргумент в пользу нейродегенеративного заболевания президента).

➡️ По Ирану картина остаётся прежней. Можно процитировать нашу статью от 2 февраля:

Вместе с тем США продолжают перебрасывать ПВО на Ближний Восток.

▫️Этот процесс продолжается и по сей день. Задача американцев, судя по всему, подготовить все свои базы в регионе к отражению возможного ответного удара баллистическими ракетами. Поэтому они перебрасывают сложные высокотехнологичные комплексы типа THAAD и Patriot (по умолчанию большинство баз не оснащены этими дефицитными системами).

▫️Множество военных транспортных самолетов продолжает летать и в Израиль (видимо, с той же целью).

▫️Также сегодня утром самолет-заправщик KC-135R Stratotanker, судя по трекингу, проводил дозаправку самолетов, взлетевших с авианосца USS Abraham Lincoln (во всяком случае, так можно трактовать его маршрут). Авианосная группа продолжает оставаться в blind spot (слепая зона) у южных берегов Омана. Эта позиция выбрана не просто так — Ирану будет крайне сложно нанести по ней удар в этом месте. Дозаправка истребителей и бомбардировщиков (на них транспондеры, естественно, выключены, поэтому это только предположение) может быть тренировкой перед реальными боевыми вылетами.

✅ Итого: несмотря на временное затишье и продолжающиеся переговоры, возможная военная операция в Иране остаётся фактором риска для рынков.

Ночью по вашингтонскому времени Трамп опубликовал очередное фото себя с европейскими лидерами на фоне карты США. В этот раз она включает не только Канаду и Гренландию, но и Венесуэлу.

◽️Как мы видим, «Технат Америки» не уходит из повестки. Если вы не в курсе, что за «технат», то обязательно прочитайте нашу статью на эту тему — сразу станет понятно, откуда ноги растут.

◽️На рынках ничего интересного не происходит: во время геополитического затишья цены продолжают двигаться к зонам ликвидности. В настоящий момент превалируют шорты, отсюда и небольшой рост котировок.

🇮🇷 В контексте Ирана новостей нет. Разве что депутат Меджлиса Махмуд Набавиан сообщил, что американцы выходили на иранцев с предложением такого рода:

Давайте мы ударим по двум объектам в Иране, а вы ответите символически — и на этом всё закончится

➡️ Иранцы, якобы, отвергли этот вариант. Сообщение может быть как правдой (сценарий договорняка мы рассматриваем с самого начала), так и работой на внутреннюю аудиторию с целью показать решительность власти.

✅Кстати, в случае договорняка на рынке будет мощный шорт-сквиз после первых панических свечей во время самих ударов.

Лудомания и отвага

У сетевых маркетологов новый герой: очередной кит наращивает лонги на Hyperliquid.

К настоящему моменту он пополнил аккаунт на 30,71 млн USDC и открыл лонг ETH c плечом 20x. Пока в обеспечении задействовано лишь ≈$4 млн, то есть, размер позиции ≈$80 млн.

Точка входа после усреднений $2039,4

Цена ликвидации $1298,6 (если будут новые усреднения, она подрастёт).

Следить за китом можно тут. Или по этому номеру кошелька в любом сервисе ончейн-мониторинга:

0x6c8512516ce5669d35113a11ca8b8de322fd84f6

AshCrypto и прочие зазывалы бьются в экстазе: кит, безусловно, «что-то знает». А значит, это giga bullish!!!1111 и «всем нужно затариваться на всю котлету» 😆

В этой связи вспомнился недавний скриншот от Lookonchain, на котором они показали динамику счетов прошлых «звёзд Hyperliquid» (победителей в дисциплине «Лудомания и отвага»). Все «легенды» обнулились, потеряв десятки миллионов долларов.

Также напоминаем, что биржа Hyperliquid совершенно не подходит для инсайдерской торговли из-за своей прозрачности. Настоящие инсайдеры используют CEX, причем одну конкретную, связанную с «талантливыми бизнесменами».

С приближением трёх выходных подряд напряжение по линии Иран-США нарастет.

Агентство Axios только что написало, что Трамп рассматривает отправку на Ближний Восток второй авианосной группы «на случай провала переговоров».

Президент США прямо говорит, что задача обеих групп будет состоять в нанесении ударов по Ирану:

Either we will make a deal or we will have to do something very tough like last time
Или они пойдут на сделку, или мы снова применим жёсткую силу — как в прошлый раз

Пока это всё ещё торг, однако с учетом длительной подготовки (американцы перебрасывают ПВО на свои базы в регионе уже почти месяц) вероятность ударов становится всё выше.

Рынки реагируют соответствующее:
↘️ BTC за считанные минуты после публикации потерял 1.6%
↘️ В красную зону ушли и американские индексы.

👨‍💼Друзья, до старта нашего интенсива по опционам осталось меньше недели.

А пока мы с Александром Ковалевым вовсю занимаемся «полевыми испытаниями». Саша уже обкатывает объяснения самых сложных тем на кошечках нашей команде.

Мы внимательно следим: где коллеги начинают впадать в ступор, а где у них внезапно загораются глаза: «А, так вот оно как работает!». Калибруем темы не по скучным учебникам, а по живой реакции.

Я всегда говорю: если вы не можете объяснить тему просто, значит, вы сами не до конца ее понимаете.

Мы уже протестировали ключевые блоки:
— Как выбрать страйк под сценарий (и не промахнуться).
— Логику выживания: что в позиции сгорит быстрее — дельта или премия?
— Реальную страховку портфеля (то, что сейчас нужно абсолютно каждому).
— Список для самопроверки перед входом в позицию.

Саша настроен решительно. Он говорит: «Мы сделаем так, чтобы опционы были понятны без высшей математики и трейдерского сленга. Чтобы любой инвестор мог управлять рисками и капиталом не хуже управляющего фонда».

Старт через 6 дней — 17 февраля. Если вы хотите разобраться в теме опционов — сейчас самый момент. Повтор интенсива в ближайшее время не планируется.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Эрик Вурхис (Erik Tristan Voorhees) — один из самых ранних и влиятельных предпринимателей в мире криптовалют, яркий сторонник «цифрового золота» и, можно сказать, один из первых сетевых маркетологов BTC. Именно таких криптанов принято помечать буквами OG (original gangster).

▫️Свою карьеру в индустрии он начал еще в 2012, когда работал директором по маркетингу биржи BitInstant. В том же году создал своё блокчейн-казино SatoshiDice. В 2013 Эрик продал проект за 126315 BTC. Кстати, на пике популярности SatoshiDice генерировало более 50% всех транзакций в сети Bitcoin.

▫️В дальнейшем Вурхис переключился на создание криптообменников. Самый крупный — ShapeShift — был основным представителем этой индустрии в 2014–2018 годах. Впоследствии сервис задавила SEC, из-за чего ему пришлось вводить KYC, что отпугнуло многих клиентов. Обменник существует и сейчас, но в ином формате: Вурхис переделал его в DEX (SEC не требует KYC от децентрализованных сервисов).

▫️В 2024 году Эрик запустил Venice AI — анонимный ИИ с акцентом на приватность.

➡️ Такое длинное вступление было нужно, чтобы почувствовать дух настоящего OG. Очевидно, что такой человек должен сейчас активно скупать биток по-дешевке. Когда ещё «цифровое золото» будет стоить так мало?

Bitcoin, like gold, has properties that make it an excellent form of money. However, unlike gold, Bitcoin can actually be used in our modern economy for day to day exchange.

Биткоин, как и золото, обладает свойствами, которые делают его отличной формой денег. Однако, в отличие от золота, биткоин действительно может использоваться в современной экономике для повседневных расчётов.

Говорил нам Эрик Вурхис ещё в 2013 году.

Unlike gold, Bitcoin, as an asset with no counter-party risk, can be transferred to anyone on the planet in one second. It is super hero currency.

В отличие от золота, биткоин — это актив без контрагентского риска, который можно перевести любому человеку на планете за секунду. Настоящая супергеройская валюта.

Настаивал Эрик.

И… 🥁

Согласно данным Arkham сегодня Эрик Вурхис закупился биткоином золотом на $6,81 млн по $4,926 (средняя с учетом прошлых покупок). Да, это токенизированное золото PAXG, но оно обеспечено реальными слитками золота (1 токен = 1 тройская унция), и, в любом случае, это не BTC.

Directed by Robert B. Weide

Американский оптимизм

➡️ Индексы США радужно восприняли отчет по рынку труда, который неожиданно оказался очень хорошим.

▫️Вместе с тем, практически сразу после начала основной сессии у всех возникла дилемма. Хороший отчет, конечно, сигнализирует о силе экономики — платежеспособность населения не будет падать, спрос на товары и услуги останется высоким. С другой стороны, ставки ФРС снижать в таких условиях смысла нет. Ну и самое забавное: никто всерьёз последние цифры от BLS не воспринимает. Если почитать X, то повсеместный консенсус сводится к тому, что статистическое ведомство продолжит рисовать красивые значения для администрации Трампа. Мы, кстати, писали об этом задолго до того, как такая точка зрения стала мейнстримовой.

➡️ Всё это вместе поубавило радости: индексы не просто растеряли весь гэп, но даже ушли в сильный минус.

🇺🇸 Однако… Среднестатистический американский трейдер сейчас крайне оптимистичен ✊, поэтому, почесав затылок, решил, что плохого-то ничего нет, и стал снова покупать. По данным Gallup около 50% американцев уверены, что фондовый рынок в ближайшие полгода вырастет. За последние 5 лет значение у аналогичного опроса было выше только в январе 2025 (61%), как раз незадолго до тарифного обавала.

▫️В крипте оптимизм также наблюдается преимущественно в американском сегменте: основные покупки идут на Coinbase, в то время как крупнейшая биржа мира Binance в основном продаёт.

▫️То ли это связано с наличием инсайда (кто-то что-то знает 😄), то ли американцы просто смотрят в будущее гораздо оптимистичнее, чем весь остальной мир.

➡️ Кстати, 12,7 % кредитов по кредитным картам в США сейчас просрочены более чем на 90 дней (покупают на кредиты биткоин по советам Эрика Вурхиса). Это второй худший показатель за всю историю наблюдений — хуже было только сразу после финансового кризиса 2008–2009 годов.

➡️Уважаемые читатели, а вы разделяете американский оптимизм?

Что показывают «греки» в опционах?

A) Формулы
B) Вероятности
C) Размер комиссии
D) Чувствительность позиции к изменениям

Если выбрали D — поздравляем, вы уже на шаг ближе к реальному пониманию опционов! Если подумали о другом варианте — не проблема, все объясним.

➡️ Когда вы держите один Сall или Рut — все кажется понятным. Но что, если у вас: сразу два страйка, разное направление, несколько сроков? А если еще и на волатильность надеетесь?

В сложных конструкциях не так просто определить, чем вы рискуете. Тут в игру вступают они — те самые греки:

▪️Дельта покажет, как сильно ваша позиция зависит от движения цены.

▪️ Тэта — сколько теряете каждый день, если рынок стоит на месте.

▪️ Вега — как меняется цена позиции при росте или падении волатильности.

Это приборная панель вашей стратегии. Ее мы подробно разберем на интенсиве по опционам. А еще расскажем, как системно читать позицию — с примерами, кейсами и простыми правилами.

📅 До старта 5 дней. Изучайте программу и занимайте свое место.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Coinbase: очередное понижение инвестиционного рейтинга.

В этот раз даунгрейд прилетел от Monness, Crespi, Hardt & Co, причем сразу до Sell. Напомним, что за последние несколько месяцев рейтинг COIN понизили JPMorgan, Compass Point (эти давно поставили Sell), Piper Sandler, BTIG, Cantor Fitzgerald.

↘️ Со своих хаёв в июле 2025 года акции COIN потеряли ≈65%

✅Аналитики инвестфондов оказались не так оптимистичны в отношении крупнейшей американской криптобиржи, как её клиенты.

🩸 Наказание оптимистов

Вчерашняя статья не зря была пронизана иронией. Сегодня мы наблюдаем очередной этап наказания быков как в индексах, так и в крипте. При этом уже без отскока посреди торговой сессии, как это было 11 февраля.

▫️На крипторынке многие продолжают ожидать чудесного V-образного разворота на ровном месте. Однако учитывая, что основной фондовый рынок до сих пор не сходил на сколько-нибудь значимую коррекцию, аргументов в пользу чуда довольно мало. Оно, конечно, возможно, но это будет именно чудо. Все последние отскоки продолжают носить технический характер, когда после волны лонговых ликвидаций происходит «вымывание» длинных позиций, после чего цена ненадолго взмывает вверх, собирая уже шортовую ликвидность. В этот момент на рынок снова начинают заходить оптимисты, устанавливающие новые магниты снизу (зоны ликвидаций плечевиков). Кстати, к классическим криптоэнтузиастам стали добавляться и некоторые скептики, считающие, что «дно пройдено», и пора покупать. Даже забавно, как аккаунты в X, ещё недавно топившие за шорт, в последние дни пытаются как-то аргументировать свой вход в лонг. Причем видно, что люди сразу же засомневались насчет слишком раннего «разворота», но стали заложниками своей аудитории. Если написать «ребят, я поторопился, разворотом тут и не пахнет», от тебя отпишутся, посчитав «переобувальщиком». Поэтому они рисуют разные сложные схемы, из которых следует, что разворот либо уже вот-вот, либо ещё один закол вниз, и там уже разворот.

➡️ А реальность проста — никто не знает, где будет разворот, поэтому прогнозировать точные уровни сейчас бессмысленно. Лучше не предвидеть тренд, купив на самом дне, а присоединиться к тренду, пускай и пропустив его первые фазы. С таким подходом можно избежать «падающих ножей». Кстати, быть переобувальщиком на рынке не то, что не зазорно — это обязательное качество успешного трейдера.

▫️Больших спотовых покупок, способных сломать макро-тренд, пока нет. Более того, крупные киты продолжают избавляться от своих токенов. Фаза распределения продолжается.

🥇 Кстати, отдельно хочется отметить, что в X сегодня перебирают конспирологические версии, объясняющие обвал котировок драгметаллов. Одна даже затрагивает нашу страну: якобы РФ договорилась с США о полном возврате в «долларовую семью», поэтому все активы, покупавшиеся как защита от слабеющего USD, посыпались. Напомним, сегодня на эту тему вышла большая статья в Bloomberg — в нашем канале bitkogan⚡️HOTLINE есть краткая выжимка основных тезисов. И, честно говоря, это не тянет на причину такого обвала в золоте и серебре. Более того, индекс DXY стоит на месте. Если бы причиной была «репатриация капитала в доллар», мы бы увидели укрепление USD.

✅Самое правдоподобное объяснение такого обвала по большинству спекулятивных активов простое: наступил момент фиксации прибыли. Любой пузырь сдувается. Даже когда золото или серебро становятся предметом для спекуляций, они на определённом этапе ведут себя как схемы Понци. Спекуляция на то и спекуляция, чтобы «продать подороже». Этот момент обязательно наступает в любом спекулятивном активе. Кэш становится королём, как говорят по-английски (Cash is king*).

*Первоисточник фразы неизвестен, но впервые в профессиональной литературе она встречается у американского консультанта по розничному бизнесу Джорджа Н. Маклина в книге How to do Business, or the Secret of Success in Retail Merchandizing (1890) в таком контексте:

Avoid credit, remembering that cash is king, credit is a slave.
Не живите в долг: наличные правят, кредит подчиняется.

Забавно, что современное американское общество живёт ровно наоборот 🙂