🧂Динамика цены на спотовый SOL ETF со стейкингом от REX-Osprey

◽️Как видите, запуск торгов стал традиционным sell the news событием. В то время как сетевые маркетологи типа Ash Crypto загоняли людей в актив (скрин с твитом слева), крупные игроки выходили на хаях.

◽️Мы свой лонг зафиксировали чуть выше $157 в день появления новости о запуске торгов (30 июня). Это был локальный пик — цена коснулась $160 и ушла на $144.8. Затем в день самого начала торгов ETF был еще один небольшой памп до $156, после чего котировки ушли в боковик. 30 июня мы высказали предположение, что само событие будет масштабной фиксацией длинных позиций, так как их набрали по гораздо более низким ценам.

▪️Напомним, тогда кто-то набрал лонги еще 28 июня на инсайдерской информации, о чем мы тоже писали в канале.

➡️ Кстати, отличный пример того, как законы в США работают не для всех (один читатель обвинил нас в пропаганде, дескать, необоснованно бросаем тень на правовую систему США). Правоохранительная система даже не задалась вопросом, а как это информация из SEC о будущем утверждении ETF стала известна кому-то заранее в субботу. Причём отговорка о том, что Solana не является Security (ценной бумагой), поэтому не подпадает под действие некоторых законов, в данном случае вообще неактуальна, так как речь об ETF. Да и отговорка эта не рабочая, так как в 2022 году уже был кейс с инсайдерской торговлей криптой на Coinbase, за которую сотрудник биржи Ишан Вахи получил 2 года тюрьмы (еще 10 месяцев заключения получил его брат). Напишем об этом статью. То есть, поиск инсайдеров в США перестал работать именно при Трампе после смены руководства SEC.

Скальпинг после шорт-сквизов

Рынок продолжает двигаться в боковике с выносом плечевиков в обе стороны. Никаких новых позитивных идей нет, большого негатива тоже нет.

➡️ Наша тактика сейчас — скальпинг от шорта после шорт-сквизов. В паре SOLUSDC на Бинансе это делается с 0% комиссией.

❓ Почему шорт

▪️Как уже было много раз сказано — фондовый рынок США находится на исторических хаях. Почти весь позитив учтен в цене. Среднесрочно очень напрашивается коррекция по всему рынку.

❓Почему скальпинг, а не свинг-шорт

1️⃣Слишком много шортистов (видно по Funding Rates). Маркетмейкеры ходят за ликвидностью, выбивая эти шорты по стопам и ликвидациям. Поэтому долго в шортах сейчас лучше не сидеть. Мы заходим только после шорт-сквиза с целью взять маленькое движение. Каков рынок, таков и подход.

2️⃣Есть вероятность появления позитивных новостей с торгово-тарифного фронта. Мы еще не знаем, чем закончится текущий этап переговоров между США и ЕС (сегодня, кстати, формальный дедлайн). Также перенос Трампом сроков введения пошлин для большинства стран на 1 августа (TACO), оценивается рынком как позитив. Итого: в обойме позитивных новостей еще остались патроны.

Трюфельная свинья может унюхать дорогой деликатес на глубине до 1 метра

Несмотря на то, что в минутках ФРС не оказалось никаких существенных новостей, все ухватились за мнение «парочки» (a couple) представителей американского центрального банка, высказавшихся в поддержку снижения ставок уже в июле. Строго говоря, это не значит вообще ничего. На CME вероятность сохранения текущих ставок на ближайшем заседании составляет уже 95,3%.

▫️Тем не менее участники торгов решили, что это повод покупать. Кроме того, «сентимент» часто формируется роботами, которые также оценили минутки ФРС позитивно. Вкупе с переносом сроков по пошлинам на 1 августа, рынок перешёл в режиме покупок. Дровишек в котёл подкинул и Трамп, в очередной раз атаковавший Пауэлла и призвавший снизить ставки сразу на 3% 😲

◽️S&P 500 очень хочет пробить отметку в 6300, до которой осталось около 0.6%. Биткоин также все ближе к новому ATH — росту помогают многочисленные шорты, «налипшие» на цену в боковике (всего за час на коротких позициях было ликвидировано $217 млн). То есть, участники торгов не хотят фиксировать прибыль по лонгам ниже ATH, поэтому «вынюхивают» трюфели позитив практически везде. UPD: биткоин вышел на новый ATH.

➡️ При этом фундаментально ничего не поменялось. Рынку по-прежнему было бы полезно снять перекупленность небольшой коррекцией, чтобы продолжить долгосрочный рост.

➡️ Любой чих может спровоцировать панические продажи (краткосрочно).

✅В крипте сейчас появилось больше длинных позиций, что увеличивает шансы на скорый лонг-сквиз. И это будет хорошо с точки зрения долгосрочного роста.

P.S. Закрытие очередного шорта перед минутками ФРС было верным решением.

Альты и Russell 2000

Учитывая, что сетевые маркетологи педалируют тему альтсезона (в чате многие воодушевились), мы снова напоминаем об индексе компаний малой капитализации — Russell 2000. Его рост является отличным индикатором режима Risk-on, когда участники торгов готовы вкладываться в высокорисковые активы. Вчера индекс закрылся в ↗️+1.08%, что хорошо согласуется с ростом многих альткоинов.

➡️ Если вы не читали нашу прошлогоднюю статью на тему альтсезона и Russell 2000, то вот ссылка. Материал по-прежнему актуален с концептуальной точки зрения.

◽️Отдельно хотелось отметить, как умные люди из команды Трампа посоветовали президенту вести торговую войну с помощью самостоятельных писем для каждой страны. Таким образом негативный эффект растянут во времени и разбит на маленькие информационные единицы типа «письмо Сербии», «письмо Лаосу» и т.д. В итоге вся эта тема замыливается и просто не воспринимается фондовым рынком. Точнее, все обращают внимание только на одну объединяющую письма дату: перенос тарифов на 1 августа, что воспринимается как TACO. Можно только поаплодировать тем, кто в команде Трампа нашёл такой искусный способ удовлетворить президента и свести к минимуму негатив от его безумного стремления вводить тарифы. Скорее всего, это были люди из команды Бессента — пожалуй, самого разумного представителя президентской администрации. Он, будучи грамотным чиновником, иногда прикидывается полоумным, как того требует негласный протокол подчиненных Трампа, но по факту работает крайне эффективно.

◽️Также из интересного можно отметить очередное появление Джеймса Винна — трейдера, который слил PnL с +$80 млн до -$20 млн. Он «депнул» аккаунт на $30к и зашёл на всю котлету в шорт BTC с 40x плечом. Следить за ним можно всё там же.

Интересная особенность пампа

В большинстве альтов рост происходит преимущественно за счет ликвидации шортов без существенного притока новых средств (исключением является XRP). Это видно по падающему Open Interest при растущей Futures CVD во время импульсных свечей. Это значит, что большая часть покупок происходит в результате принудительного закрытия шортов. На картинке в круглых вставках показан Futures CVD и OI на часовиках для нескольких альткоинов.

👑 В BTC ситуация принципиально иная: OI растёт вместе с ценой и Futures CVD, то есть, мы наблюдаем мощный приток новых денег. Впрочем, ликвидация шортистов также продолжается: позиция Джеймса Винна не продержалась и одного дня — трейдер уже четыре раза принудительно закрывал свой шорт (актуальная цена ликвидации оставшейся позиции составляет $113,990.50), его текущий PnL за 24 часа 🔻 -$24,561.74

◽️Отсутствие новых вливаний в альты — признак хрупкости роста. Пока шортов по-прежнему много (52.44% среди китов Hyperliquid), однако расти только за их счет длительное время не получится.

◽️Если OI не начнет расти повсеместно, мы можем увидеть массовую фиксацию длинных позиций под ближайшее позитивное событие, которое совсем не за горами: следующая неделя в США объявлена Crypto Week. Американские парламентарии будут рассматривать сразу 3 законопроекта, касающихся крипты: CLARITY Act, Anti-CBDC Surveillance State Act, GENIUS Act. На этом и можно будет зафиксировать прибыль. Особенно под экзальтированные твиты какой-нибудь сенаторши Синтии Ламмис, которые разнесут по всему интернету сетевые маркетологи. На радостях каждый «хомяк» побежит покупать на хаях, обеспечив крупному капиталу комфортный выход.

➡️ Пока это предварительный сценарий, но выглядит вполне рабочим.

ФОМО

Сетевых маркетологов можно поздравить — им удалось спровоцировать у розничного сегмента страх упущенной выгоды 😠. На сегодняшних дневных импульсах Open Interest вырос даже у альтов (на фоне растущего CVD). Это значит, что рост пошел не только за счет ликвидации шортов, но и за счет притока новых средств. «Хомяки» побежали покупать на хаях.

🟢 В акциях, кстати, происходит похожая ситуация. Отличным индикатором покупок из-за ФОМО сейчас являются котировки NVDA, которые уже несколько дней ставят рекорды. Напомним, компания на днях впервые в истории превысила отметку в $4 трлн капитализации. Сейчас полезно следить за этим тикером как за индикатором общего ФОМО на рынке.

➡️ Маркетмейкеры, затеявшие памп под Crypto Week, должны быть довольны. Сегодня им нужно удержать цены от падения до конца дня, но пока Nvidia в плюсе, это выглядит вполне реализуемой задачей (хотя по остальным акциям всё уже не так радужно — Russell 2000 и вовсе в хорошем минусе ↘️). На выходных дамп менее вероятен из-за малых объёмов. А со следующей недели к сетевым маркетологам подключаться американские политики и, видимо, Трамп. Во время рассмотрения сразу трех законопроектов (CLARITY Act, Anti-CBDC Surveillance State Act, GENIUS Act) эйфория должна дойти до пикового состояния 😆. Во всяком случае, таков вероятный план маркетмейкеров.

▫️Кстати, примечательно, что Crypto Week является тем самым событием, ради которого криптаны голосовали за Трампа. Криптофонд, обещанный Донни, оказался пшиком, соответственно, остались только «мягкие законы». В декабре 2024 исключительно на ожиданиях общая капитализация крипторынка выросла до $3.73 трлн (в текущий момент она составляет $3.64 трлн). И это было не только за счет биткоина, как сейчас. TOTAL2 тогда вырос до $1.64 трлн, TOTAL3 до $1.12 трлн. Сегодня все альты вместе с эфиром (TOTAL2) стоят $1.3 трлн, а без эфира (TOTAL3) всего $0.94 трлн.

✅В общем, замах был на рубль, удар на копейку.

💰Во второй половине дня компания Circle напечатала еще ≈625 млн USDC. Напомним, что текущий памп начинался с печати 1 млрд USDT компанией Tether.

◾️Это хорошо укладывается в логику удержания цены на высоких уровнях к началу следующей недели, чтобы обеспечить хотя бы еще один импульс на принятии «криптозаконов», под которое сетевые маркетологи будут биться в эпилептическом припадке 😆, фонтанируя пеной изо рта сообщениями о скором битке по 1 млрд баксов. В этот момент возможна фиксация прибыли крупными игрокам.

◽️Напечатанные $650 млн USDC в пятницу — явление само по себе весьма необычное и указывает на «большую игру». Кто-то уверен в своих силах и собирается довести всё до логического финала. Вместе с этим на политическом фронте бычий сентимент стали подогревать слухами о возможной отставке Пауэлла (логика в том, что на его место Трамп сразу же предложит какого-то своего человека, который быстро снизит ставки ФРС до 0, наплевав на инфляцию).

➡️ Основная часть спотовых покупок проходит в последние дни на Binance. Одновременно сегодня вышла статья в Bloomberg о тесных, а если говорить прямо — даже коррупционных связях семьи Трампов с Binance и CZ. Параллельно CZ своими твитами активно участвует в разжигании ФОМО у всего населения мира. Плюс, как по заказу, снова «ожил» и ликвидировался на шорте Джеймс Винн (о его возможной связи с Binance писали тут; в этот раз он посылает всем однозначный сигнал — не шортите, а лонгуйте… и желательно на централизованной бирже).

Всё вышеописанное — совпадение? Не думаю 😄

P.S. Кстати, CZ уже сделал твит, в котором обещал засудить Bloomberg. Будет очень интересно, если дело получит ход.

🗣 Трамп выкатил самые болезненные «тарифные письма» в субботу. Речь о пошлинах в 30% на товары, импортируемые из Мексики и ЕС.

➡️ Очевидно, выходной день выбран специально, чтобы не напугать фондовый рынок. Крипта отдувается в одиночку. Правда, ничего страшного пока не происходит — прошла ликвидация самых оптимистичных «хомяков» (лонг-сквизы 100x плечей).

▫️Как мы писали в пятницу, «план максимум» для маркетмейкеров — дотянуть на хаях до рассмотрения трёх связанных с криптой законопроектов: CLARITY Act, Anti-CBDC Surveillance State Act, GENIUS Act. Обсуждения начнутся с заседания Комитета по правилам Палаты представителей (House Committee on Rules) 14 июля примерно в 23:00 по московскому времени. Голосование по этим законопроектам запланировано на 15 июля, а в случае принятия подписание президентом может состояться 18 июля.

▫️Пока задача выглядит реализуемой. Максимально аккуратный подход трамповской администрации к тарифам не спугнул основную массу ведомых на заклание розничных инвесторов. Хотя некоторые уже стали тревожиться.

◽️Возможно, маркетмейкерам придется еще немного раскошелиться, чтобы сбить небольшой субботний негатив.

◽️Помощь может прийти и со стороны трамповских чиновников, которые вовсю педалируют тему отставки Пауэлла. Пока, правда, это выглядит комично — слухи распускает глава Федерального агентства жилищного финансирования США Билл Пулте, размещающий в своих социальных сетях многочисленные ссылки на статьи о возможном уходе Пауэлла. Есть только одно НО: во всех этих статьях первоисточником является сам Пулте 😏. То есть, он просто размножает сущности, мультиплицируя свой собственный вброс (сделал уже более десятка репостов разных статей, где он сам первоисточник). Похоже, господина Пулте об этом попросили из Белого дома или он сам проявил инициативу, пытаясь «понравиться шефу».

🇷🇺 Потенциальные риски для рыночных манипуляторов исходят и от анонсированного Трампом заявления относительно России. В понедельник президент США, возможно, будет чем-то угрожать нашей стране. Если речь пойдет о 500%-ных пошлинах на российскую нефть, это может сильно напугать участников торгов, так как подобный шаг равносилен эмбарго на 12% всего мирового экспорта «черного золота».

➡️ Как бы там ни было, для роста сейчас наступает кульминация (особенно в альтах). Причем маркетмейкеры уже имеют хороший плюс, а значит могут фиксировать профит «по плану Б» даже до пресловутых криптозаконов и, возможно, делают это уже сейчас. Напечатанные в пятницу вечером USDC не обязательно пойдут в дело.

💴 Напечатанные в пятницу USDC пошли в дело.

➡️ Уже вчера вечером на Binance завели 550 млн стейблкоинов компании Circle (сразу написали об этом в чате), на которые сейчас производятся покупки. И да, именно Бинанс — опять совпадение.

▫️То есть, «план максимум» остаётся в силе. Скорее всего, в понедельник американский фондовый рынок откроется без оглядки на субботний негатив с письмами счастья для ЕС и Мексики. То есть, замысел трамповской администрации сработает. Криптовалютные маркетмейкеры действуют в рамках этого же плана (опять же — просто по случайному совпадению) .

➡️ Кстати, это снижает вероятность каких-то по-настоящему жестких санкций в отношении России, анонсированных Трампом на понедельник (500% пошлины на нефть). Ребята разводят весь мир на большие бабки, не будут же они сами себе портить прибыль. Скорее всего, Донни ограничится какими-то угрозами, которые будут хорошо смотреться в его твитах (по его собственному мнению), но в реальности останутся «пустыми словами».

🗓 Важные события на предстоящей неделе

1️⃣Открытие фьючерсов на американские рынки в час ночи по Москве (т.е. уже 14 июля), а также открытие основной сессии на американском фондовом рынке в 16:30. Мы предположили в дневном материале, что план Трампа сработает. Напомним, президент США отправил «тарифные письма» ЕС и Мексике в субботу, чтобы не напугать фондовый рынок, который в этот день закрыт. По расчетам Белого дома участники торгов к понедельнику уже свыкнуться с этим негативом и не будут закладывать его в цены. Скорее всего, этот план сработает, однако гарантии нет. Поэтому важно следить за котировками.

➡️ Если фондовые индексы США всё же пойдут на коррекцию, крипта вряд ли удержит победный темп. Маркетмейкеры, какими бы могущественными они ни были, не могут предсказать будущее. Они тоже рискуют, хотя и вероятность успеха у них гораздо выше, чем у среднестатистического трейдера.

2️⃣В понедельник Трамп обещал озвучить какие-то угрозы в адрес России. Учитывая, что его семья вполне возможно участвует в «большой игре», которая сейчас ведется на крипторынке, Донни вряд ли скажет что-то экстремальное. Очень вероятно, что он будет резок и агрессивен, но ограничится словами и какими-то незначительными (для мира) санкциями. То есть, пошлины в 500% на российскую нефть завтра вводиться не будут.

➡️ Тем не менее следить за словами Трампа нужно. Не исключено, что он и не осознаёт, какая игра от лонга в крипте ведётся его сыновьями (тем более, что сам Трамп не очень понимает, что такое криптовалюты). Помните, например, как набирались лонги под тарифное выступление Трампа в апреле?

3️⃣Во вторник в 15:30 CPI за июнь — очень важная инфляционная метрика.

4️⃣В среду в 15:30 PPI за июнь — ещё один показатель инфляции.

5️⃣В четверг в 15:30 данные по розничным продажам и рынку труда в США.

✔️Неделя также богата на отчеты компаний. Они могут задать тренд для рынка акций (при условии, что не будет макроэкономических сюрпризов). Основные имена, за которым нужно следить, указаны в соответствующем посте на канале bitkogan⚡️HOTLINE

UPD: И, конечно, не забываем, что на этой неделе будет рассматриваться 3 законопроекта, касающихся крипты: CLARITY Act, Anti-CBDC Surveillance State Act, GENIUS Act.
Цитата из нашего вчерашнего материала:

Обсуждения начнутся с заседания Комитета по правилам Палаты представителей (House Committee on Rules) 14 июля примерно в 23:00 по московскому времени. Голосование по этим законопроектам запланировано на 15 июля, а в случае принятия подписание президентом может состояться 18 июля.

Расписание рассмотрения криптовалютных законов

▫️14 июля, 23:00 (МСК): Заседание Комитета по правилам Палаты представителей для обсуждения всех трех законопроектов: CLARITY Act, Anti-CBDC Surveillance State Act и GENIUS Act.

▫️15 июля, 22:00 (МСК): Слушание в Комитете по сельскому хозяйству Сената по законодательству о структуре крипторынка*. Начало голосования по этим законопроектам в Палате представителей.

▫️16 июля, 16:00 (МСК): Слушание в Комитете по доходам и расходам Палаты представителей по вопросам налогообложения криптовалют.

▫️18 июля: Если Палата представителей проголосует за продвижение GENIUS Act во вторник (15 июля), этот день может стать датой подписания законопроекта (точное время пока неизвестно).

*Слушание по криптовалютным законопроектам, включая CLARITY Act, в Комитете по сельскому хозяйству 🌽 Сената связано с тем, что в США Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), регулирующая товарные рынки, находится под юрисдикцией этого комитета. В CLARITY Act цифровые активы классифицируются как товары (под надзором CFTC) или ценные бумаги (под SEC). Поскольку криптовалюты, такие как биткоин, часто рассматриваются как товары, вопросы их регулирования попадают в сферу ответственности CFTC, а значит, и Комитета по сельскому хозяйству.

🗣 План Трампа работает

Фондовый рынок США забыл о субботних письмах для ЕС и Мексики, как и было задумано. Американские индексы сегодня торгуются в небольшом плюсе.

▫️Сам Трамп, как и предполагалось, не стал педалировать тему антироссийских санкций, ограничившись громкими заявлениями, за которыми участники торгов не увидели никаких реальных угроз. На этом даже российский фондовый рынок закрылся в ↗️ +2.73%, а нефть просела на↘️ 1.7%. Особенно забавно наблюдать, как СМИ типа CNN, «съели» трамповскую наживку и представляют его высказывания как большую победу над Россией. То есть, Трамп убил сразу двух зайцев — и американские рынки не спугнул (семейный бизнес, лонгующий сейчас крипту, не пострадал), и ястребов удовлетворил.

▫️Криптовалюты пытаются закрепиться на новых рубежах после яростного ночного пампа. Crypto Week только начинается, у маркетмейкеров есть очевидное желание выжать из этой недели всё. Тем более, что ветер пока продолжает дуть в паруса, хотя во многих токенах уже заметны фиксации профита по длинным позициям. Это видно по переводам крупных объёмов крипты на биржи (для продажи) и выводу стейблкоинов.

➡️ Видимо, чтобы сбить желание людей фиксировать прибыль, вечером Circle напечатала еще 250 млн USDC (это значит, что кто-то купил их за фиат). Скорее всего, их скоро снова заведут на Binance, чтобы пустить на новый импульс. Этому могут помочь и появившиеся в большом количестве шорты.

➡️ В целом, напряжение на рынке нарастает буквально с каждым часом. Вероятно, что приближается момент, когда начнется игра «кто первый выскочил — тот и победил». Это традиционный финал самовоспроизводящихся схем Понци.

◽️Еще одним индикатором участия розницы в текущем пампе являются ставки по Earn-счетам для USDT на криптобиржах. В ноябре-декабре они доходили до фантастических 60%. Сейчас они не превышают 4%. То есть, желающих брать в долг крипту, чтобы на неё лонговать, мало.

◽️Также хорошим индикатором вовлечения простых людей (не профессиональный трейдеров и инвесторов) является копитрейдинг. Если в ноябре-декабре у топового мастер-трейдера на Bybit AUM превышал $48 млн, то сейчас он составляет всего $16 млн (кстати, это снова сеточник, а значит, он потом ликвидируется со всеми подписчиками). Такие показатели тоже говорят о слабости роста. Этим можно объяснить и такое сильное отставание альткоинов от BTC. На рынке просто не хватает денег. Альты тянут преимущественно роботы-маркетмейкеров, используя свою рабочую ликвидность и шорт-сквизы. Никаких масштабных вливаний (за исключением некоторых токенов типа HBAR) на данный момент нет. То есть, люди, потерявшие очень много денег на колебаниях курса криптовалют в 2024 и в первой половине 2025 (спасибо криптопрезиденту Трампу и его тарифам), пока не заработали новые деньги, чтобы принести их на рынок. Это, кстати, заметно и по довольно низкому интересу к теме крипты, несмотря на такой памп. В прошлом году, когда BTC делал +10% за несколько дней, у публикаций на эту тему заметно вырастали охваты. Сейчас ничего подобного нет.

Кручу, верчу, обмануть хочу

Сегодня мы наблюдали очень интересную картину:

1️⃣Министр финансов Скотт Бессент до публикации отчета по инфляции CPI сделал следующее заявление

I wouldn't put too much emphasis on one inflation number.
Я бы не стал придавать слишком большого значения одному показателю инфляции.

Зачем это говорить до отчета? Заранее знал, что данные будут не очень хорошими?

2️⃣Трейдер Джеймс Винн вновь завел деньги на Hyperliquid и открыл лонги по BTC и PEPE. Подробнее о том, кем может быть этот «трейдер», писали здесь, а также в этом сообщении в чате (там короче). В рамках работы против конкурентов он должен оказаться в минусе (если версия верна). Значит тем, кто стоит за Винном, кто-то слил информацию о CPI заранее (если вы читали тексты по ссылкам, вы понимаете, о ком речь). Соответственно, они уже считают, что высокие цены продержатся недолго и «заряжают» своего потешного лудомана, который должен опять продемонстрировать всем, как «злые маркетмейкеры» играют против крупных игроков на DEX, где их позиции видны всем.

❓Почему могли слить информацию

▫️О возможной «особой» связи семьи Трампов с Бинансом написано тут. Об этом также есть подробная статья в Bloomberg. Кстати, в ней есть интересная деталь: CZ вышел на семью Трампов через Стива Уиткоффа, с которым он познакомился в Абу Даби. Там основатель крупнейшей криптобиржи мира передал семье Трампов какое-то очень заманчивое предложение о сотрудничестве. При этом сын Утикоффа — Зак — является одним из соучредителей криптовалютной фирмы World Liberty, которая считается центром «криптоимперии Трампа». Сам Стив отрицает факт встречи с CZ, правда делает это не очень уверенно, используя формулировку «не помню такого» (удобно на случай, если найдутся фото и видео с мероприятия).

Учитывая, что Стив Уиткофф ведет для Трампов такие деликатные дела (они знакомы с 1983 года), можно с уверенностью сказать, что его вес в администрации президента США очень велик. И когда Донни хочет обсудить с кем-то серьезные вопросы, в которые он сам максимально вовлечен (плюс, важна конфиденциальность), он посылает именно Уиткоффа. Даже не госсекретаря Рубио и уж тем более не Келлога. Это немного не в тему крипты, но довольно интересный факт, который проливает свет на другие переговорные процессы Трампа. Вы же помните, куда приезжал Уиткофф?

➡️ CPI вышел неплохим по месяцу, но повышенным год к году. В целом уровень инфляции в США остаётся высоким. При сильном рынке труда, продолжающейся торговой войне и растущем фондовом рынке (NASDAQ на ATH) понижать ставки в ближайшее время ФРС не будет. Даже в сентябре вероятность этого события стала ниже.

◽️Индекс DXY был отличным индикатором временного позитива (когда участники торгов увидели месячные данные) с последующим возвратом к прежним показателям, когда до всех дошло, что ничего принципиально не поменялось.

◽️Для крипты это плохо. Тем не менее Crypto Week в самом разгаре, и маркетмейкеры не сдаются, пытаясь выжать из неё максимум. В этом им продолжает помогать администрация Трампа, разрешившая Nvidia снова продавать чипы в Китай (с учетом технических ограничений). На подходе аналогичное разрешение для AMD. Напомним, котировки NVDA ↗️ сейчас являются индикатором общего ажиотажа на всех фондовых рынках.

✅В целом игра «кто первый выскочит» продолжается, хотя некоторые игроки уже зафиксировали прибыль.

P.S. Автору предстоит длительный перелет, поэтому в ближайшие сутки статей, скорее всего, не будет.

❓Как долго будет продолжаться рост

Несмотря на вчерашний провал на первом этапе рассмотрения в Комитете по правилам Палаты представителей, все уверены, что три важных для крипты законопроекта будут приняты. Возможно, с небольшим смещением по датам. Параллельно основной фондовый рынок США продолжает торговаться на исторических максимумах, чему поспособствовал сегодняшний хороший отчет PPI (0% за июнь против ожидаемых 0.2%). На этом фоне в крипте все время появляются новые шортовые позиции торопыг, желающих предугадать момент фиксации длинных позиций. Несмотря на то, что концептуально шортисты рассуждают верно, они своими же позициями, открытыми слишком рано, только помогают удерживать цены на высоких уровнях через шорт-сквизы.

➡️ Эти факторы позволяют участникам торгов рассчитывать на «план максимум» и пока массово не закрывать лонги (хотя, судя по периодическому выводу крупных сумм стейблкоинов с бирж, небольшой процесс фиксации уже идет). Мы расписывали этот сценарий еще 11 июля — пока все работает в точности по тому прогнозу.

Главный вопрос сейчас: когда будет основной выход?

Проще всего ответить: никто не знает. Но если рассуждать в рамках вероятностей, то самым подходящим моментом было бы подписание всех трёх законопроектов президентом. Это логичное sell the news событие, которое мы ставим на первое место:

1️⃣Трамп подписывает CLARITY Act, Anti-CBDC Surveillance State Act, GENIUS Act. Изначально считалось, что это будет 18 июля. После переноса голосования на сутки (пока), дата подписи у президента тоже может сместиться. Следим за этим моментом.

2️⃣Слишком многие трейдеры будут рассуждать о пункте 1, как о Buy the Rumour, Sell the News, поэтому набьются в шорты. А значит, перед финальным походом вниз у крупного капитала возникает огромный соблазн сделать еще один памп для сбора шортовой ликвидности (шорт-сквиз), на которой и произойдет последняя фиксация длинных позиций. Поэтому важно следить за объемами шортовых позиций в крупных токенах (Coinglass в помощь).

3️⃣Что-то пойдет не по плану во время рассмотрения криптовалютных законопроектов. Участники торгов занервничают и начнут продавать, спровоцировав каскад лонговых ликвидаций и panic sale.

4️⃣Коррекция на фондовом рынке США начнется до подписания Трампом криптовалютных законопроектов, чем тоже спровоцирует panic sale на крипторынке. Пока это наименее вероятный сценарий, так как Трамп очень старается угодить крупнейшим эмитентам (не зря же новости о разрешении продавать чипы Nvidia и AMD в Китай выкатили именно на этой неделе). Возможно, сыновья президента и должны выйти на финальном выносе шортов.

✔️ В целом, все сводится к новостям о ходе рассмотрения CLARITY Act, Anti-CBDC Surveillance State Act, GENIUS Act, а также традиционному мониторингу S&P 500, NASDAQ и Russell 2000. Не помешает также поглядывать на размер шортов в токенах типа ETH, SOL, DOGE.

➡️ Примечательно, что трейдер Джеймс Винн продолжает наращивать лонг. Как мы неоднократно писали, он, вероятно, выполняет две функции: хеджирует противоположную позицию (т.е. это дельта-нейтральная стратегия, где только один конец торгуется на DEX), а также портит репутацию Hyperliquid. Это значит, что крупный игрок (он же CEX-конкурент Hyperliquid) ставит на скорое снижение котировок и поэтому для хеджа выбирает именно децентрализованную биржу с открытыми позициями. Важно уточнить, что теория насчет Винна может быть неверной — это лишь догадки.

UPD: Еще одним фактором риска, появившимся уже после публикации материала, является серьёзность намерений Трампа уволить Пауэлла. UPD2: Трамп снова съел TACO.

Без сюрпризов

Несмотря на то, что пока все идет по самому ожидаемому сценарию (рост на Crypto Week), каждый новый день с импульсами вверх заставляет все больше людей уверовать в бесконечность пампа. Так работает рыночная психология. Вот тут пользователь даже спрашивает — «сколько раз выбивало по стопу с конца прошлой недели» [имеется в виду по шорту]. В статьях на этом канале с 11 июля расписано, что будет рост на Crypto Week, но так как в конце автор предполагает коррекцию, читатель полагает, что автор шортит. В реальности мы просто уже не лонгуем на фьючах, так как нет очевидных точек для тейка, зато велик потенциал падения. У нас еще есть спотовый ETH, который постепенно продается с прибылью через ETF (эти сделки есть в приложении), также есть очень давний спотовый BNB (его продавать не будем, он в HODL на Бинансе, где за него еще постоянно дают airdrops и токены из ланчпулов).

▫️С каждым новым днем у людей закрепляется следующая картина: всех «экспертов» накуканили, альтсезон только начался и идёт вопреки прогнозам. Это хорошо, так как это значит, что план на CrytoWeek работает. Чем больше людей поверит в безальтернативность роста, тем лучше. Для разворота нужно отбить у людей желание шортить.

➡️ Ко вчерашней статье с датами следует добавить еще один фактор риска: маниакальное желание Трампа снять Пауэлла.

◽️Донни недооценивает негативное влияние такого вмешательства в деятельность ФРС. Напомним, что это независимая организация, выполняющая функцию центрального банка США. Президент не имеет права снимать с должности главу ФРС (этого не случалось ни разу). В Законе о Федеральном резерве 1913 года существует пункт о возможности уволить главу ФРС «по уважительной причине» (for cause). И это должна быть действительно очень важная причина. Воспользоваться этим пунктом в текущих обстоятельствах Трамп не сможет, так как любой суд в США встанет на сторону Пауэлла. Тем не менее Донни пытается найти какие-то лазейки, чтобы тем или иным способом избавиться от действующего главы ФРС. Об этом говорят сразу многие СМИ, ссылаясь на источники в Белом доме (да и сам Трамп не против распускания таких слухов своими подопечными, оказывая тем самым психологическое давление на Пауэлла).

◽️Вчера Донни стал свидетелем реальной реакции рынка на снятие главы ФРС — как только появилась соответствующая публикация в Bloomberg, американские индексы, крипта и DXY повалились вниз, а золото пошло в рост. Учитывая, что семейство Трампов должно хорошо заработать на Crypto Week, президенту США пришлось сразу же давать заднюю, успокаивая всех словами “We are not planning on doing anything.” (Мы не планируем ничего предпринимать.) После этого, правда, Донни добавил странную фразу о том, что против Пауэлл уже ведется расследование. Скорее всего, имеется в виду история с реконструкцией здания ФРС в Вашингтоне. Якобы Пауэлл потратил на это слишком много денег. Отсюда вырисовывается следующий возможный сценарий: против Пауэлла действительно заведут уголовное дело 😡, что приведет к его отставке. Трамп после этого скажет, что-то в духе «я же говорил, что он повязан в коррупции… ещё и тупой. Как хорошо, что наш замечательный генпрокурор открыл против него дела и спас нашу страну от этого вредного для экономики человека. Он нанес нам ущерб на сотни миллиардов долларов. Сделаем Америку снова великой!»

➡️ Получится, что это не Трамп снял Пауэлла, а правоохранительная система.

✅При этом негатив от подобного решения будет краткосрочный и долгосрочный. Сначала рынки упадут, потом, свыкнувшись с мыслью о новой реальности, снова пойдут в рост (тем более, что Трамп предложит на пост главы ФРС своего человека, обещающего быстрое снижение ставок). Но долгосрочно подобные действия подорвут репутацию американской финансовой системы, так как потеряется её главная фишка — полная независимость центрального банка, который в контексте доминации доллара США играл роль своеобразного мирового центрального банка. Если Трамп снимет Пауэлла, ФРС станет личной «денежной печатной машинкой» президента.

Трамп позарился на деньги бабушек?

Понимая, что подписание трех криптовалютных законопроектов лишит рынок потенциала для дальнейшего роста (возникнет “вакуум позитива”, под который несут деньги), президент США сыграл на опережение и собрался разрешить пенсионным фондам покупать крипту напрямую (не только через ETF, как это можно делать сейчас).

➡️ Донни очень хочет заполучить кусочек пирога в $9 трлн. Похоже, семья Трампа желает продолжения банкета — эфир по $3700 их не устраивает.

◽️Вместе с тем нужно понимать, что активы World Liberty, скорее всего, являются лишь верхушкой айсберга. Вполне возможно, что невидимая часть криптоимперии проворачивает сделки за пределами США через Binance, с которой у семьи налажено плотное сотрудничество. Централизованная биржа также хороша тем, что не позволяет отследить операции своих клиентов через блокчейн, так как все транзакции проходят через кошельки биржи. Поэтому можно предположить, что помимо спотовых позиций World Liberty производятся фьючерсные спекуляции на крупнейшей CEX. И, скорее всего, они приносят гораздо больше денег, чем спот. Джеймс Винн, кстати, выступает хедж-аккаунтом для фьючерсных спекуляций на CEX. За последние дни он сгенерировал неплохой профит, а значит, его следующие позиции могут становится всё рискованнее. По «законам жанра» он должен снова проиграть свой последний депозит. Следить за ним можно все по тому же адресу. Сейчас он зашёл в шорт, что хорошо согласуется с пампом после подписания криптозаконов — т.е. по дельта-нейтральной стратегии на другом конце на Бинансе владельцы кошелька Винна стоят в лонге (если теория верна).

◽️Предположение о “теневой стороне” криптобизнеса Трампа строится еще и на том факте, что на текущий момент World Liberty вышел на жалкие +10% по своим спотовым активам. Это с папой президентом, который бросает рынки из стороны в сторону просто своими твитами, и публично эксплуатирует должность для получения прибыли (заподозрить его в высоких моральных принципах нельзя).

➡️ Законы Трамп должен подписать примерно в 21:30 по Москве. Под это дело в Circle за последний час напечатано 0.5 млрд USDC. Всё очень похоже на сценарий номер 2 из этой статьи.

❓Основная дилемма сейчас: будет ли потом откат, учитывая, что Трампы хотят взять больше профита через спотовые позиции. Поэтому тянут руки к деньгам американских пенсионеров. Это новый фактор, который может продолжить криптовалютное шоу. В этом контексте очень важно, что будет говорить Трамп и его приближенные в момент подписания законов. Если они станут педалировать тему пенсионных фондов, шансы на дамп снижаются. Хотя пока они по-прежнему высоки, учитывая, что количество фьючерсных лонгов во многих токенах уже зашкаливает (с учетом давних позиций). Это видно по funding rates, которые в некоторых токенах ушли на очень высокие значения. Например, у🧂 SOL сегодня дошли до 0.039. Последний раз сопоставимые значения были в конце ноября-начале декабря. Удерживать долго позиции с такой комиссией рационально только при взрывном росте, чего в той же SOL до сих пор нет (в ноябре на таких скачках funding цена прыгала с $220 на $240).

➡️ Поэтому следим за словами (особенно про пенсионные фонды), за Funding, за OI и CVD.

➡️ Мы планировали открыть шорт в SOL после финального пампа, на котором должны были сделать шорт-сквиз тех, кто войдет в короткие позиции на подписании законопроектов. Однако этот «пенсионный вопрос» спутал карты. Теперь решение становится еще более ситуационным и будет приниматься буквально в течение секунд по ходу дела. Трампы могли осознанно закинуть пенсионную «наживку», чтобы было проще сделать финальный памп, где окончательно разгрузятся по фьючам, при этом на большее они не рассчитывают. Играть с шулерами непросто.

✅ На текущий час на Binance преобладают спотовые продажи (на картинке справа сверху). Что пока согласуется с первоначальным планом по фиксации профита крупным капиталом после подписания законопроектов.

Законы подписаны, про пенсии ничего не сказано

➡️ Спотовые продажи стали превалировать и на Coinbase (напомним, весь день они шли на Binance).

▫️Сами законы, которые празднуют криптаны, являются, по сути, похоронами «криптовалютной утопии». Сказки про децентрализованные финансы закончились полной привязкой всех криптовалют к доллару США.

▫️Никакой CBDC американцам и не нужен, так как теперь практически весь криптомир становится продолжением фиатного доллара (подробнее описано в этой статье). Можно сказать, что роль CBDC для доллара играет биткоин, эфир, солана и т.д. Крипта теперь под полным контролем United States Department of the Treasury, который по иронии сокращается как USDT 😄

✔️ Но всё это ожидаемо. За неделю Crypto Week единственным сюрпризом была публикация FT на тему пенсионных фондов, которым Трамп якобы разрешит покупать крипту напрямую. Бережёт ли он эту «карту» для остановки/торможения будущей коррекции, или это был вброс для поддержания высоких цен до подписания законов, пока непонятно. Поэтому риск-менеджмент — наше все. Действия сейчас совершаются по первоначальному плану.

Умный ≠ успешный

Криптосообщество с удивлением открывает для себя новую реальность. «Оказывается», новые криптозаконы призваны финансировать американский госдолг через крипту 😰

▫️Вчерашняя пресс-конференция Трампа, а точнее — небольшой отрывок выступления Дэвида Сакса — разлетается сейчас на цитаты с миллионами просмотров.

➡️ Особый акцент делается на следующих словах:

For every (U.S.) digital dollar in a crypto wallet there will be a traditional dollar in a U.S. bank account, which will create trillions of dollars of demand for US Treasury

Каждому (американскому) цифровому доллару в криптокошельке будет соответствовать обычный доллар в американском банке — и это обеспечит триллионный спрос на казначейские облигации США.

▫️Ровно об этом шла речь в нашей статье от 8 февраля 2025 года. Причем никто и не скрывал, что новые законы привяжут всю крипту к американскому доллару и трежерис. Команда Трампа озвучивала это ещё во время предвыборной кампании.

▫️Тем не менее видео с этой цитатой преподносится сейчас в X как шок-контент, что лишь подчеркивает низкий уровень осведомленности участников торгов. Часть людей, посмотревших ролик, потом пересказывают друзьям его содержимое как «откровение» и конспирологическую тайну.
Что-то в духе:

Представляешь, американцы через крипту на наших кошельках теперь оплачивают свой госдолг. Об этом они сами проговорились на заседании мирового правительства.

◽️И это хорошо, так как позволяет осведомленным людям иметь на рынке преимущество. Хотя иногда усложение может и мешать (умные люди часто попадают в ловушку чересчур глубокого анализа, упуская то, что лежит на поверхности). Поэтому интеллект должен уметь себя ограничивать — давать мозгу по рукам извилинам со словами «не усложняй» 🗜

➡️ Порой простые решения — самые верные.

Трамп пока на быке коне

47-й президент США празднует сегодня 6 месяцев своего второго срока. Помимо самопохвалы в Truth, он также твитнул сгенерированный ИИ клип, на котором Барака Обаму сажают в тюрьму. Видимо, Донни просто понравился ролик из ТикТока, который ему показал кто-то из приближенных. Нечто подобное уже было с роликом Trump Gaza, где Трамп с Нетаньяху загорали на побережье вымышленного курорта, в который должна была превратиться территория сектора Газа.

➡️ Если же абстрагироваться от «генератора бреда», то ветер сейчас дует в паруса корабля под названием «семейство Трампов». У них все очень хорошо.

✔️ Можно сказать, что Genius Act сразу же показал свою эффективность, т.к. доходности американских трежерис пошли вниз (на скрине). Несмотря на то, что они по-прежнему очень высоки, динамика сейчас для Трампа хорошая — Донни может говорить, что снижает стоимость обслуживания госдолга США (невзирая на BBB).

✔️ На фондовом рынке продолжается ралли. Индекс S&P 500 наконец-то уверенно пробил отметку ↗️ 6300. Этому способствует сезон отчетностей — пока никто из грандов не разочаровал. Американский бизнес процветает. Кстати, первым кандидатом на плохой отчет является Tesla, что в текущих обстоятельствах даже на руку Трампу.

✔️ История с Эпштейном успешно погашена (как минимум, сейчас).

✔️ Крипторынок также не останавливает победный темп, учитывая туземун от S&P 500 и хорошую динамику Russell 2000 (Risk-on). Прибыль семьи Трампов растёт 🤑.

◽️При этом даже многие оптимисты говорят, что это финальный leg (отрезок движения цены в рамках большого тренда). Но просто так разворот у этого «локомотива» не случится — обычные трейдеры не будут продавать без причины. Подобные истории заканчиваются только неожиданным негативом. Пока все напоминает ноябрь-декабрь 2024 перед заседанием ФРС. Тогда тоже не было никаких оснований (с точки зрения розничного инвестора) для остановки несущегося бройлерного бычка, пока на арену не вышел тореадор Пауэлл и не вонзил три пары бандерильей в парнокопытное. Что было дальше — вы знаете.

◽️Сейчас у главы ФРС также нет причин торопиться со снижением ставок. По-хорошему их не надо снижать даже в сентябре, так как экономика чувствует себя прекрасно, а инфляция по-прежнему высока. Трамп и многие другие чиновники часто говорят о замедлившейся инфляции, однако они умалчивают тот факт, что отчеты CPI, PPI, PCE «в рамках ожиданий» не означают более быстрое снижение. Просто ожидания были высокими. В абсолютных значениях показатели по-прежнему плохие с точки зрения американской экономики. То, что есть позитивная динамика — это сигнал правильной стратегии ФРС. Грубо говоря, это плюс для Пауэлла. Он все делает правильно и должен продолжать в том же духе (с точки зрения экономической теории). Просто президент США является заложником растущего рынка, плюс зарабатывает на нем сам через инвестиции (в т.ч. в крипту), поэтому хочет любой ценой продолжать ралли. Пускай даже в ущерб своей стране в долгосрочной перспективе. MAGA на самом деле MAIA — Make America Inflationary Again.

◽️Bank of America, например, в своем прогнозе полагает, что ставки останутся на текущем уровне до конца 2025 года. BofA, правда, в большинстве случае ошибается (не потому что они тупые, а потому, что своими прогнозами они влияют на рынок, т.к. срабатывает «эффект бабочки»).

➡️ Джером Пауэлл выступает завтра на банковской конференции. Его речь запланирована на 15:30 Мск. Кому интересно, тут есть ссылка на прямую трансляцию. Не исключено, что его попробуют спросить о давлении со стороны Трампа, а также о ситуации со ставками. Вряд ли сама по себе эта речь или ответы на вопросы повлияют на котировки, однако они могут содержать намеки на будущие решения ФРС. Напомним, что ближайшее заседание американского центрального банка состоится 30 июля.