Сценарии торгов перед саммитом в Белом Доме

Во вчерашнем материале мы предупреждали подписчиков о повышенном риске при игре от шорта в ближайшие дни. Жизнь показала, что предупреждали не зря.

↗️ В настоящий момент мы продолжаем наблюдать восходящее движение, которому не смог помешать даже открывшийся в красной зоне американский фондовый рынок. До субботнего саммита в Белом Доме крипта живет по своим законам, в рамках которых крупные участники торгов рассчитывают загнать цену как можно выше.

➡️ Картина пока выглядит, как попытка вызвать ФОМО у большого количества людей, с целью подтолкнуть их к открытию фьючерсных лонгов. Вчера цены толкались преимущественно спотовыми покупками. Open Interest оставался низким. Если розничный сегмент удастся массово загнать в плечевые лонги, то по факту саммита их можно будет “побрить”, обрушив цены через спотовые продажи (отдадут на хаях то, что купили вчера на просадке).

➡️ Пока это базовый сценарий, но не единственный. Альтернативная версия допускает, что на саммите будут озвучены какие-то действительно важные инициативы, из-за чего цены продолжат восходящее движение.

➡️ Вариант при котором обвал случится до субботы тоже возможен (например, если на фондовом рынке в пятницу начнутся панические продажи 😱 со снижением не на 0,5%-1%, а на 3%-4%), но у него самая низкая вероятность. Отсюда следует, что игра на понижение до субботы является неоправданно рисковым направлением торговли.

✅Поэтому если вы боитесь лонговать при снижающемся фондовом рынке (что вполне логично), то лучше пока не входить в сделки. Рынок никуда не убежит.

🧂 На картинке указан пример c SOL. Вчера фьючерсы преимущественно шортили (1), спот покупали (2), Open Interest падал (3), то есть, фьючерсы хоть и шортили, но делали это на малых объёмах. Поэтому цена росла за счёт спота. В последние часы, как видно, спот тоже немного распродали (очевидно, опасаясь, что "красный" фондовый рынок США может надавить на цены).

🔻 На грани паники

S&P 500 ушёл ниже лоя последнего предвыборного дня.
➡️5 ноября 2024: Low 5722.1
➡️6 марта 2025: Low 5721.59 (в 20:49, сессия продолжается).

◾️Пока наблюдается небольшой отскок, однако ситуация крайне тревожная.

➡️ Крипта при этом держится изо всех сил на пресловутом “саммите”, но всё больше людей задумываются о закрытии лонгов “пока они в плюсе”.

➡️ У нас в данный момент позиций нет. Мы последовали своему же совету из статьи.

Крипта пережила падение индексов практически без потерь. Капитализация альтов снизилась всего на 0.2%. Многие токены в большом плюсе (SUI, например, +7%).

Ближе к закрытию основной сессии на американских биржах розничные инвесторы массово стали открывать лонги, обрадовавшись, что S&P 500 удержал уровень вторника. Таким образом, план по вовлечению людей в плечевые позиции через ФОМО под саммит сработал.

Остановить падение в американских индексах помог всё тот же Трамп. Вчера он отложил пошлины на автомобили, чем вызвал настоящую эйфорию, сегодня просто “поставил на паузу” практически все тарифы против Канады и Мексики. Эта торговая война всё больше напоминает какой-то цирк 🤡

😡 Волатильность “резервного актива” в 5.3% за 20 минут.

Обратите внимание, что сначала был мини памп, который выглядел как логичное продолжение первого пампа после окончания основной сессии. Всё походило на попытки дальше гнать активы вверх перед саммитом.

◽️Но… Видимо у кого-то из тех, кто набирал активы на споте, разгоняя цены вверх против рынка, не выдержали нервы на фоне сегодняшнего пролива в индексах США.
UPD: Трамп подписал указ о крипторезерве, который будет состоять только из конфиската. Никаких новых покупок пока не предполагается. На этом и началось падение.

➡️ Большая продажа на споте сразу спровоцировала каскад ликвидаций тех, кто залетел в лонги, испытывая ФОМО при взгляде на предыдущие зеленые импульсные свечи. Мы предупреждали, что будут давить именно на ФОМО, чтобы под саммит загнать розничный сегмент в плечевые позиции. К концу торгов в США лонговый Open Interest действительно стал расти. В чате также отмечали, что это увеличитвает риск пролива, так как появляется навес из ликвидности снизу.

➡️ Мы были без открытых позиций, так как на таких движениях риск попасть в противофазу “вертушки” гораздо выше, чем на ней “прокатиться”. Нисколько не жалеем об этом решении.

🗣 Трамп подписал указ о крипторезерве и обрушил рынок

◽️Падение, описанное в предыдущем посте, спровоцировано долгожданным крипторезервом. Скептики оказались правы: новые покупки крипты не подразумеваются. Резерв пока будет состоять из того, что у США уже есть. Из конфиската, в общем.

➡️ Мы полагали, что саммит будет “парадом пустословия”, под который людей загонят через ФОМО в плечевые позиции и по итогу “об них” выйдут на хаях. Но реальность оказалась удивительнее. Пустой криптоуказ почему-то решили подписать ещё до саммита. Возможно, испугались, что в пятницу котировки криптовалют не удержатся на высоких уровнях при таком негативном фоне по основным индексам. Но это только догадки.

➡️ Для нас главное, что на такой волатильность у нас не было позиций. Предвидеть эти движения было невозможно. Было лишь очевидно, что готовится какая-то мерзкая манипуляция с обманом розничного сегмента. Поэтому мы рекомендовали читателям воздержаться от торговли в эти дни.

P.S. Особенно циничным выглядит твит Дэвида Сакса, где он описывает суть крипторезерва и большими буквами пишет:

PROMISES MADE, PROMISES KEPT
ОБЕЩАНИЯ ДАНЫ, ОБЕЩАНИЯ ВЫПОЛНЕНЫ

В социальных сетях сторонники Трампа активно хайпят на теме крипторезерва

➡️ Не изучая детали указа, люди пишут bullish или this is huge. По спотовым покупкам видно, что народ опять лонгует биток и альты (в США ещё вечер, поэтому активность высокая).

➡️ Описание самого крипторезерва есть в твите Дэвида Сакса. Если вкратце, то покупок крипты в классическом смысле слова не будет. Произойдёт аудит того, что у США уже есть (конфиската от киберпреступников). Крипту из резерва также нельзя будет продавать.

➡️ Несмотря на то, что новость должна была всех разочаровать (дополнительной ликвидности на рынке не будет), её подача с позитивной стороны происходит успешно. Соответственно, логика торгов до саммита сохраняется. Качели будут в обе стороны.

➡️ Также стало понятно, почему "пустой" криптоуказ подписали за день до саммита. Мы удивлялись этому решению в предыдущем посте. Практика показывает, что мы недооценили готовность людей не вникать в детали, удовлетворившись только заголовком о том, что криптоуказ подписан. То есть, Трамп и его команда правильно оценивают аудиторию, на которую работают.

P.S. На скриншоте случайные комментарии из X под новостями о крипторезерве. Почти все рады и ожидают to the Moon. Маркетмейкеры на это смотрят и думают, что просто грех не "побрить" таких людей 😈.

Хайп в крипте сейчас настолько силён, что расти ей не мешает даже упавший ниже 5700 ↘️ S&P 500.

Как уже было отмечено ночью, не все люди вникают в суть “крипторезерва” (в который не будут покупать крипту). Им достаточно красивого заголовка, чтобы “залетать на всю котлету”. Вторая причина для хайпа — это разгоняемые в соцсетях слухи о том, что Трамп в течение саммита подпишет указ, снимающий с американцев capital gains tax на крипту. Это налог, который взимается с дохода от разницы между ценой покупки и продажи актива. Трамписты уверены, что сегодня президент отменит его для крипты, поэтому “смысла чем-либо спекулировать, кроме криптовалют, не будет”. А, значит, все деньги польются на криптовалютный рынок. Очень сомнительное утверждение. Возможно, Трамп изменит какие-то детали в имеющемся законе (например, отменит capital gains tax для тех, кто холдит более какого-то количества лет), но вряд ли полностью отменит налог.

➡️ Таким образом, рост при падающих фондовых рынках не только противоречит здравому смыслу, но ещё и основан на слухах, которые могут не подтвердиться. Тем не менее, пока лонги превалируют, толпа яростно закупается на каждой мини просадке. Причем, в большей степени альтами.

На фоне Трампа Пауэлл уже воспринимается фондовым рынком как позитив

➡️ Несмотря на то, что глава ФРС не сказал ничего особенного (смотрим на статистику, спешить с понижением ставок не будем), рынки пошли в рост. Правда, нужно отметить очень позитивный настрой Пауэлла и ведущего — весь разговор строился с нарративом “инфляция побеждена” и “экономика чувствует себя прекрасно”. В общем, трюк с PCE удался.

↗️ Индекс S&P 500 уже зеленый. Надо ли говорить, что это ещё больше помогает крипте, которая рвётся наверх во время саммита с удвоенной силой 🔼

Саммит ни о чем

Мероприятие ожидаемо прошло без каких-либо новых идей. Главная из старых — это даже не крипторезерв, а усиление доллара через стейблкоины. То, что мы описывали в отдельной статье.

▫️ Вместе с тем вечерний позитив на фондовых рынках позволил избежать сценария buy the rumor sell the news. Ближе к концу саммита многие участники торгов действительно закрыли лонги и даже попытались шортить, ондако цена сильно не просела.

➡️В целом Трампу удалось “продать” криптосообществу это мероприятие со знаком ➕

◽️Сейчас, видимо, будет небольшой период консолидации на малых объёмах, так как впереди у нас выходные.

◽️В прошлом мы уже видели нечто подобное, когда в июле Трамп, будучи кандидатом в президенты, выступал на Bitcoin Conference в Нэшвилле. Событие тоже грозило стать buy the rumor sell the news. И большие продажи действительно прошли после выступления президента (тогда ещё только 45-го), но весь дамп был сразу выкуплен с шортсквизом. Тем не менее цена все равно полетела вниз, просто спустя 3 дня. Но, справедливости ради, в этом ей помог фондовый рынок, который рухнул на прекращении carry trade через японскую иену.

➡️ Вывод: мы снова возвращаемся в логическую связку крипта-фонда. И дальше рассинхрон, когда S&P 500 падает на 2%, а биткоин растёт, как было на этой неделе, крайне маловероятен.

P.S. Пустотелость сегодняшнего саммита хорошо передаёт самая популярная его часть, которую все разобрали на скриншоты — глава ФИФА ⚽️ Джанни Инфантино демонстрирует собравшимся внешний вид нового кубка мира по футболу. Майкл Сейлор активно снимает. Причём тут крипта? Ни при чем, просто Трамп решил совместить визит Инфантино (тот был сегодня в Белом Доме по случаю проведения ЧМ 2026 в США) и криптосаммит 🤷‍♂️

На предстоящей неделе мы ждём два отчета по рынку труда:
➡️ JOLTS Job Openings - вторник 17:00 МСК
➡️ Initial Jobless Claims - четверг 15:30 МСК

И два отчета по инфляции:
➡️CPI - среда 15:30 МСК
➡️PPI - четверг 15:30 МСК

Это самые важные макроэкономические события для рынка. Как мы уже отмечали, теперь крипта снова привязана к индексам, так как её собственные “эксклюзивные” события закончились. 11 марта сенатор Синтия Ламмис будет встречаться с представителями криптоиндустрии, однако вряд ли это как-то скажется на котировках. Пустой саммит Трампа стал своеобразным локальным пиком, после которого цены существенно ослабли. Маркетмейкеры закрыли лонги “о ритейл” на хаях (о чем мы предупреждали тут и тут), и пока большие деньги в лонг не входят.

Негативный фон также подогревается событиями на Ближнем Востоке. Особенно на фоне заявлений Трампа о том, что удары по ядерным объектам Ирана являются “одной из опций”. Подробнее об этом написал Евгений Борисович в своем личном блоге.

🕰 В связи с переходом на летнее время фондовые рынки в США с сегодняшнего дня открываются в 16:30 по Москве (закрываются в 23:00), а основная макростатистика будет выходить в 15:30.

🩸 Открытие, как вы можете видеть, “кровавое”. Крипта также ушла в минус, несмотря на то, что весь вчерашний день и прошедшую ночь падала авансом. Nasdaq 🔻-2.5% тянет нас на дно даже от текущих.

🔻 Капитализация всех альтов, включая Ethereum, опустилась ниже $1 трлн.

➡️ Пока закрепления не произошло, однако за эти сутки TOTAL2 уже много раз уходил под важный психологический уровень.

🗣Маск стремительно “беднеет”

Сразу просим прощения за жанр “мы же говорили”, который так не любят некоторые читатели.

Акции Tesla потеряли уже более🔻 50% от своих декабрьских хаёв. Мы писали несколько материалов на тему того, что компания Илона Маска может стать "бетонными ботинками", которые потащат индексы вниз. Да, всё падало бы и без Теслы, однако именно эта компания задаёт такой сильный темп снижения (-8% только за сегодня).
Самым главным из наших материалом можно считать вот этот:
➡️ Илон Маск как бомба 💣 замедленного действия

Из недавних этот:
➡️ Tesla продолжает тянуть всех на дно

◽️Маску не простили его активное вовлечение в политику. Мало того, что он стал ненавидим всеми сторонниками демократов в США, так ещё его международная активность отвернула от бренда Тесла многих клиентов во всём мире. Тем более, что в качестве альтернативы им предлагаются более дешевые китайские аналоги (в европейской статистике больше всего растёт SAIC Motor). Добавьте сюда ещё и масштабные сокращения кадров департаментом DOGE, и получите превращение Илона из любимчика толпы в главного злодея 😈

◽️Дальнейшая судьба Маска пока выглядит не очень хорошо. Судя по всему, Трамп держит его рядом для выполнения двух функций:
1️⃣Обеспечения поддержки Трампа в соцсети X.
2️⃣Роли громоотвода. Люди, которых увольняет DOGE, ненавидят в первую очередь именно Маска, а не Трампа.

▪️Однако если эти факторы перестанут выполнять свою функцию, Трамп может избавиться от “токсичного” партнёра. Это, кстати, вполне ложится в его логику взаимодействия с людьми. Практически все его союзники из прошлой администрации впоследствии стали его врагами (и, по их мнению, именно Трамп их либо подставил, либо вышвырнул, когда посчитал, что они перестали быть для него полезными).

➡️ Маск точно не является глупым человеком и, скорее всего, держит в уме все возможные сценарии. Поэтому вряд ли мы увидим совсем прямолинейное исполнение описанного выше варианта развития событий. Тем не менее, Tesla продолжает оставаться фактором риска для американских фондовых рынков. Пока компания всё ещё большая — капа $770 млрд — соответственно запас для падения остаётся. Для нас это значит, что и на рынке крипты, и на рынке акций мы ещё можем увидеть сильные движения вниз.

#маск

Что мы делаем на таком рынке

◽️Мы сейчас снова находимся вне позиций. Период шорта после саммита завершается. Адское падение в индексах США может закончиться отскоком на макростатистике или “словесных интервенциях”. Наверняка к Трампу сейчас бегут все подряд с криками “спасай!” 😫

◽️Поэтому, если открывать шорты от текущих — может “порвать” мощным отскоком в любой момент. Лонговать до появления позитивных триггеров также опасно, так как это “угадайка”, и велик риск попасть под “падающие ножи”.

➡️ Соответственно, ждем либо завтрашний отчет по рынку труда JOLTS (17:00), либо словесные интервенции властьимущих.

🩸Биткоин опустился ниже $77к

👑 BTC вплотную приближается к зоне поддержки $75.5-76.6к, где была проторговка (выделена кружком) после “выборного” пампа 6 ноября 2024.

➡️ Кстати, индексы S&P 500 и Nasdaq давно ушли ниже ноябрьских показателей и сейчас торгуются на уровне сентября 2024.

UPD: фьючерсы на американские индексы также пошли вниз.

📈 Разворот?

Ночью мы видели типичный разворотный паттерн с шейк-аутом. BTC сходил резким движением на $76606, где начинается зона поддержки, и пошёл от этого уровня в рост. Такие движения часто являются окончанием нисходящего тренда, на них собираются последние лонговые стопы (до $1 млрд ликвидаций всё-таки не дотянули). Отличить их можно длинными тенями у свечей на таймфреймах от 1ч. Именно такие свечи мы видим у BTC и большинства альтов сегодня в 3-4 утра.

➡️ И всё было бы хорошо, если бы не жесткая привязка к американским индексам. Фьючерсы сейчас тоже отскакивают, однако какого-то особого оптимизма не заметно (S&P 500 всего +0.3%). Более того, первопричины повсеместного спада не устранены:

◽️Тарифная война продолжается. Марк Карни, который станет новым премьером Канады вместо Трюдо, демонстрирует жесткую позицию и обещает не снимать ответные канадские тарифы с США до момента полного снятия пошлин американцами.

◽️Потребительский спрос замедляется. Об этом свидетельствует и свежий квартальный отчет от ритейлера Kohl's (1165 магазинов в США), в котором снижен прогноз продаж на ближайший год.

◽️Количество безработных в США растёт, ВВП замедляется, что говорит о повышенных рисках рецессии. Новый отчет по рынку труда (JOLTS) будет сегодня в 17:00.

◽️Инфляция оставляет желать лучшего. ФРС удаётся проворачивать трюк с учетом PCE (о разнице между этим индексом и CPI писали тут), однако участники торгов всё равно понимают, что дела так себе. И нужно учитывать, что сам прогноз периодически повышают, чтобы потом говорить: “инфляция в рамках ожиданий”. Такое отлично работает в бычьей фазе, но не в медвежьей. На этой неделе мы ждём новые данные по CPI и PPI, которые, в случае неожиданного позитива, могут изменить рыночные настроения. Кстати, яйца в США стали дешеветь — цена за дюжину опустилась с $8 уже до $6 🥺

➡️ Вывод: по ТА есть признаки локального разворота, однако фундаментальных причин для роста мы пока не видим. Первым тестом отскока будет сегодняшний отчет JOLTS Job Openings за январь в 17:00 МСК.

Рецессия пока откладывается, но Трамп снова обломал рога быкам 👊

Отчет по рынку труда JOLTS вышел неожиданно хорошим:

Число открытых вакансий: 7,74 млн (прогноз: 7,6 млн).

➡️ Несмотря на то, что ФРС может теперь не ускорять темпы снижения ставок, гораздо важнее в сегодняшнем контексте отсутствие признаков рецессии. Как вы знаете, сейчас это главная страшилка.

➡️ Индексы, уже давно заложившие медленное снижение ставок, отреагировали на JOLTS позитивно ↗️. Но праздник длился недолго — буквально сразу на сцену вышел “любимый” участниками торгов Дональд Трамп. Словно почуяв неладное (☹️ вы что, посмели расти?), он разразился длинным постом в своей соцсети Truth, где пригрозил Канаде усилением тарифов. Позиции нового премьера Марка Карни (писали о нем сегодня), а также главы провинции Онтарио (повысил стоимость электричества экспортируемого в США, писали об этом тут) не остались незамеченными. В целом, со стороны канадцев агрессивная политика выглядит заведомо проигрышной. Расчет, видимо, на то, что Трамп в какой-то момент сломается под натиском своих избирателей, которые взвоют от выросших цен 😭. Но с точки зрения сил, бой неравный. США способны поставить на колени в экономическом плане практически любую страну мира. А уж Канаду с её населением в 40 млн человек и полной ориентацией на южного соседа — тем более. Трамп, похоже, решил сделать именно это.

🔻 Ну а рынки, конечно, реагируют негативно. S&P 500, взлетевший ненадолго после JOLTS, уже снова красный. Крипта сегодня имеет свой локальный позитив в связи с мероприятием Синтии Ламмис и некоторыми законодательными инициативами (законопроект о криптофонде в Техасе, а также законопроект о стейблкоинах), но это всё краткосрочные факторы.

Биткоин пытается взять первый уровень сопротивления.

На часовиках у нас есть ярко выраженная зона проторговки $82.1-83.7к. Здесь также находится нижняя граница Value Area по профилю объёма (раньше этот уровень считался дисконтом). Если её удастся пробить, то дальше открывается путь сразу на $86к, где находится следующий High Volume Node (зона проторговки).

↗️ Среди позитивных триггеров появился новый: переговоры с Украиной, по заявлению США, прошли успешно, и “мяч на стороне России” (по этой причине и индексы, и крипта получили дополнительный импульс в последний час). UPD: Позже пришли новости о том, что Трамп может договориться с Канадой насчет тарифов (опять).

➡️Вместе с тем у крипты с завтрашнего дня перестанет работать эффект хайпа вокруг “встречи Ламмис с представителями индустрии”, где с экзальтированным восторгом все рассказывают о прекрасном будущем крипты. А завтра у нас CPI — потребительская инфляция в 15:30. Таким образом, мы имеем сразу несколько событий, способных сильно повлиять на котировки. Это если даже не считать Трампа, который в любой момент может твитнуть что-то такое 😡, что обрушит цены или наоборот — вызовет эйфорию.

✔️Очень весёлый рынок. Это не то, что бычку торговать, где всё, что ни купишь, — растёт. И каждый считает себя гуру трейдинга и инвестиций 😉

❕BTC и CPI: поведение котировок

Bread & Butter показали как 6 последних отчетов CPI влияли на цену 👑 BTC.

➡️ Кривые на картинке — это котировки биткоина.
➡️ Горизонтальная ось — часы до и после публикации данных по инфляции.
➡️ Вертикальная ось — процент изменения цены.

📅 12 февраля 2025
• Прогноз: 2.9% г/г – Факт: 3.0%
• Core CPI: Прогноз: 3.1% г/г – Факт: 3.3%

📅 15 января 2025
• Прогноз: 2.9% г/г – Факт: 2.9%
• Core CPI: Прогноз: 3.3% г/г – Факт: 3.2%

📅 11 декабря 2024
• Прогноз: 2.7% г/г – Факт: 2.7%
• Core CPI: Прогноз: 3.3% г/г – Факт: 3.3%

📅 13 ноября 2024
• Прогноз: 2.6% г/г – Факт: 2.6%
• Core CPI: Прогноз: 3.3% г/г – Факт: 3.3%

📅 10 октября 2024
• Прогноз: 2.3% г/г – Факт: 2.4%
• Core CPI: Прогноз: 3.2% г/г – Факт: 3.3%

📅 11 сентября 2024
• Прогноз: 2.6% г/г – Факт: 2.5%
• Core CPI: Прогноз: 3.2% г/г – Факт: 3.2%

Напомним, свежий CPI выйдет сегодня в 15:30 по Москве.

🇺🇸Инфляция в США снизилась ниже ожиданий

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале:

ИПЦ
0,2% м/м (январь: 0,5%), ниже ожиданий 0,3%

Базовый ИПЦ
0,2% м/м (январь: 0,4%), ниже ожиданий 0,3%

Мнение bitkogan:
Позитивная новость для американского рынка акций.
#макро #сша 🔥HOTLINE