А король-то — голый!

Сегодняшний обвал американского фондового рынка напомнил всем любителям вечного роста, что нет ничего незыблемого. Удар, который пришёлся по Nvidia и другим полупроводниковым компаниям (например, Broadcom), должен охладить "горячие головы". Кстати, NVDA которая потеряла на сегодняшней сессии уже 17% 🔽, в 8-й раз попала в рейтинг самых крупных просадок по капитализации в истории. Причем, новый кейс сразу стал лидером.

🔻На пиковых значениях просадки эти 7 компаний вместе потеряли в цене $1 трлн 😍
1. NVDA: -17.5%
2. AVGO: -16.5%
3. TSM: -14.3%
4. SMCI: -10.9%
5. MU: -10.5%
6. ARM: -10.0%
7. AMD: -5.6%

◽️В связи с этим хочется в очередной раз отметить, что на фондовом рынке уже выросло целое поколение, которое не сталкивалось с настоящими кризисами. В мире таких инвесторов и трейдеров каждую просадку всегда откупают, так как ФРС в любой момент очень быстро может напечатать деньги. И это правда, однако "печатный станок" не спасает от таких ситуаций, как сегодня, когда одна из крупнейших компаний в мире минусует на 17%. А ведь обозначенная категория участников торгов начинает “выкупать дно” (buy the dip) после каждого -1%. В их жизни не было ситуаций, когда эта стратегия не работает. Они не знают историй с Nokia, Lehman Brother, Cisco или даже MicroStrategy образца 2000 года.

◽️На крипторынке ситуация ещё печальнее, так как порог входа в него гораздо ниже. Даже школьники торгуют криптой. И всем нужен бесконечный рост без откатов (чего не бывает). Любое предупреждение о том, что биткоин может сильно упасть, воспринимается в штыки, так как ламба нужна уже через полгода. И ведь последний раз BTC сильно падал совсем недавно, в 2022 году. Также в отличие от Nvidia, биткоин не может делать байбеки своих акций. А деньги MSTR на еженедельные покупки не бесконечны. Более того, Сейлор, постоянно наращивающий долг, чтобы покупать BTC, сам является “уязвимостью” для котировок, так как при достижении слишком низкой цены его компания может оказаться в безвыходном положении и просто будет вынуждена продавать биткоины с баланса, только усугубляя ситуацию.

➡️ На данный момент говорить о том, что начался затяжной кризис, нельзя. На больших таймфреймах всё по-прежнему нормально (AAPL даже в хорошем плюсе ↗️), бычий цикл продолжается. Тем не менее, китайский DeepSeek за один день продемонстрировал всему миру хрупкость восходящего тренда на американском фондовом рынке.

P.S. Не сочтите пост за "назидание". Лучше просто держите в голове эту мысль: "рынок может упасть в любой момент". Она вам никогда не помешает. И тогда, вполне возможно, будет и "ламба", и всё остальное 🙂.

P.P.S. Кстати, а где вездесущие шутники про шорты?

“Токен Трампа” FAFO соскамился

Схема Понци FAFO, о которой мы отдельно писали в этой статье, завершила свой цикл.

От своих хаёв актив потерял 92% 🔻. На pump and dump понадобилось всего 2 полных дня. В пике капитализация этого скам-токена составляла $95 млн.

➡️ Кстати, формально это даже не скам. И в “новом дивном мире”, где президент США запускает мемкоины, подобные действия можно трактовать как бизнес 🤦‍♂️. Ушлые ребята просто вовремя подсуетились .

❕Ближайшее заседание ФРС

Сегодня торги проходят в сдержанно-оптимистичном настроении. Американские индексы, как и некоторые криптовалюты (XRP, ADA), в плюсе.

➡️ Основной риск теперь кроется в завтрашнем заседании ФРС и последующей пресс-конференции Пауэлла. Ставку оставят на текущих значениях, это практически решенный вопрос (99% вероятность). Но важно, что скажет Джером. Если он будет мягок, рынки однозначно пойдут в рост. В обратном случае — новое падение.

За позитивный сценарий:
1️⃣Последняя статистика по инфляции (темпы её роста замедляются).

2️⃣Увеличение количества заявок по безработице.

3️⃣Трамп желает скорого снижения ставок.

За негативный сценарий:
1️⃣Темпы прироста инфляции замедляются относительно прогнозов. Однако сама по себе она остаётся высокой. Просто прогноз на декабрь поставили тоже очень высокий, поэтому формально получилось, что “CPI оказался лучше ожиданий”.

2️⃣В декабре-январе был всплеск цен на энергоресурсы (газ и нефть), что скажется на будущих показателях инфляции.

3️⃣Уже сейчас видно, что некоторые категории товаров в США стали дорожать рекордными темпами. В частности, цены на яйца достигли ATH в $7.09 за дюжину. Чтобы был понятен масштаб прироста, мы поставили на иллюстрацию график с динамикой цен 🥚 с 2013 и фотографию полки одного из американских магазинов от 23 января (взята из соцсетей). Кстати, учтите, что в США на ценниках не указан местный налог с продаж (sales tax, который варьируется от штата к штату), поэтому конечная цена на кассе будет ещё больше.

4️⃣Риск тарифных войн пока остаётся. Несмотря на то, что Трамп так и не перешёл от слов к делу, однозначной уверенности, что тарифы на импорт сняты с повестки, нет.

5️⃣❓Грандиозные пожары в Калифорнии могут увеличить траты федерального бюджета. Многие экономисты спорят с этим утверждением, настаивая, что, несмотря на масштабы природного катаклизма, он не скажется на макроэкономических показателях. Поэтому этот пункт оставим под вопросом.

➡️ В настоящий момент участники торгов не думают о заседании ФРС, однако ближе к самому событию возможны частичные фиксации “на всякий случай”. Такое часто бывает перед пресс-конференцией Пауэлла, которого фондовый рынок откровенно не любит и боится 😱.

🗓 Пресс-релиз ФРС выйдет в 22:00 МСК в среду. Пресс-конференция Пауэлла начнется в 22:30 МСК.

$5.6 млн понадобилось, чтобы отправить вчера фондовый рынок США в нокдаун. Именно столько денег было потрачено на DeepSeek по заверениям китайской компании-разработчика.

◽️ Не удивительно, что биржевые тикеры, так или иначе связанные с ИИ-пузырем, настолько болезненно отреагировали на успехи китайского ИИ. Руководители американских бигтех компаний целых два года распинались перед инвесторами на каждом квартальном отчёте, повторяя сотни раз слово “AI ”, чтобы оправдать триллионы долларов, привлеченных в сектор искусственного интеллекта… И тут оказалось, что для этих технологий совсем не нужны такие баснословные суммы 🙂.

◽️Сегодня бигтехи хорошо отскочили. NASDAQ торгуется в +1.5%↗️, а рекордсмен вчерашнего обвала — 🟢Nvidia — прибавляет 7% ↗️. Тем не менее свой sputnik moment для американского сектора ИИ состоялся.
➡️ Кто не в курсе, в английском языке словосочетанием “sputnik moment“ называют запуск Советским Союзом первого искусственного спутника Земли Спутник-1 в октябре 1957 года. До этого момента американцы были уверены, что СССР сильно отстаёт от них в сегменте ракетных технологий и в принципе неспособен сделать первый космический летательный аппарат. Руководствуясь этим шапкозакидательским заблуждением, США готовились запустить свой спутник только в 1958. Когда пришла новость о том, что Союз запустил свой аппарат раньше, американское общество испытало шок. Первое время среди рядовых американцев распространялись различные параноидальные слухи, например, предположение о том, что Спутник-1 шпионит за всеми гражданами США.
Sputnik moment также считается началом космической гонки.

◽️Кстати, крипта в данном случае пострадала просто “за компанию”. Только потому, что она тоже является неким пузырем, хоть и не ИИ. Соответственно, любая паника на фондовом рынке сдувает и этот пузырь тоже.

P.S. На фото Спутник-1.

DOGE ETF стал ближе к реальности.

Только что Bitwise Asset Management подала соответствующую заявку в SEC.
Котировкам 🐶 DOGE это не помогло: цена подскочила всего на две минуты после чего вернулась в нисходящий тренд.

В связи с новостью хотелось напомнить нашим подписчикам про две недавние статьи на тему ETF. Если не читали:

▫️Трезвый взгляд на криптовалютные ETF

▫️Криптовалютные ETF: негативные факторы

Инсайдер сделал $3.16 млн за несколько часов

Какой-то человек или группа лиц купили токен VVV в первые минуты после запуска за 48.6 ETH, что на тот момент было эквивалентно $155 тыс. VVV — это токен очередного ИИ-чата под названием Venice, который делает упор на “отсутствии цензуры” и “privacy”. В принципе, это актуальная бизнес-модель, учитывая, что и популярный ChatGPT, и тем более DeepSeek ловили на политизированных ответах на некоторые темы.

Однако зачем для ИИ своя криптовалюта — вопрос открытый. Ответ, скорее всего, очень прост: нужно заработать деньги из воздуха . Учитывая хайп вокруг блокчейн-технологий, достаточно “упаковать в них” свой бизнес, запустив под это дело бессмысленный токен 💡. На старте его пампят за счет денег бизнеса, которые тратятся в том числе на создание хайпа, затем выходят в кэш на локальном хае (если план удался, что бывает не всегда, так как не все токены получается запампить).

С VVV всё пошло по первоначальному плану — токен довольно быстро вырос с околонулевых значений до 20$. Наш инсайдер избавлялся от своих покупок лесенкой на протяжении всей волны роста. В итоге он получил $3.32 млн, что за вычетом вложенных $155 тыс. составляет $3.165 млн чистой прибыли.

Токен VVV к настоящему моменту упал до 9$. На светлом графике представлены котировки фьючерсных контрактов VVV на Binance. На тёмной вставке — покупки и продажи инсайдера в первые часы после запуска токена на Aerodrome.

Ставки ФРС остались на прежнем уровне, как и ожидалось.

Почему тогда мы видим негативную реакцию рынков?

➡️ Всех напугало отсутствие в конечном пресс-релизе ФРС слов о том, что “inflation making progress toward goal” (инфляция делает прогресс к достижению целевого уровня). Такая фраза была в прошлом релизе.
Отсюда делается вывод, что Пуэлл на скорой пресс-конференции вряд ли порадует всех словами о том, что они планируют больше снижений в этом году, чем об этом было заявлено в декабре.

Многоликий Пауэлл

Пресс-конференция главы ФРС началась с традиционных слов о том, что ФРС не действует по какому-то установленному плану, который нельзя менять. Если данные будут показывать более быстрое замедление инфляции, то они готовы быстрее снижать ставки. И наоборот. В этой части Пауэлл может просто зачитывать на каждой пресс-конференции один и тот же текст, так как он у него практически никогда не меняется.

Самая интересное началось с вопросов, первый из которых касался заявлений 🗣 Трампа по поводу необходимости срочного снижения ставок. Однако глава ФРС отказался как-либо комментировать президента, сообщив также, что он не вступал с ним в контакт. Некоторые СМИ, освещающие пресс-конференцию, даже успели написать, что Пауэлл пошёл на конфронтацию с Трампом. Однако все последующие ответы главы ФРС на вопросы говорили как раз об обратном. Он пытался всех заверить, что дела в экономике идут хорошо. Сказал даже, что строчку про “inflation making progress toward goal” убрали чисто по соображениям стилистики текста. Рынки отреагировали на это позитивно: американские индексы и крипта быстро вернулись на свои значения “до пресс-релиза”.

➡️ В целом, выступление Пауэлла можно считать нейтральным. Но рынки, испытавшие за последние дни шок от падения сектора полупроводников, восприняли такой тон как позитивный. Надолго ли этого хватит? Как ни странно, было бы проще, если бы Пауэлл оказался жёсток, так как в этом случае можно было бы шорить с чистым сердцем. Теперь же будет рост, однако фундамент у него очень хрупкий, поэтому ставить высокие цели нет оснований. А с низкими целями получается плохой risk-reward ratio. Торговать такое очень неприятно.

➡️ Ближайшие триггерные точки: отчеты Mag 7. Первые три (Цукерберг, Tesla, Microsoft) будут уже сегодня после окончания торгов в США.

Мемасики Илона Маска

Рост котировок криптовалют после пресс-конференции Пауэлла закладывает авансом движение вверх всего американского фондового рынка, фьючи на который действительно в плюсе, хотя и небольшом. NASDAQ во многом удержался на хорошем отчёте Цукерберга, блестящем отчете IBM (+7.7% на премаркете) и… плохом отчёте Tesla. Как бы это странно не звучало, несмотря на провальные показатели по доходам, акции компании на премаркете торгуются в +1.8%. На созвоне с инвесторами Маску удалось убедить последних в прекрасных перспективах AI от Теслы (в частности, речь шла о запуске автоматизированного такси Cybercab и новых роботах Optimus). Причем, во время звонка Илон продолжал постить реакции на мемы в X (левая часть иллюстрации), на что обратил внимание один из пользователей соцсети, написав:

BRO GET OFF X YOU'RE ON AN EARNINGS CALL LMAO
Бро, выйди из X, ты же на квартальном созвоне, лол!
[центральная часть иллюстрации]

Маск тут же ответил и на это сообщение смайлом, на что этот же пользователь добавил комментарий:

BRO I LITERALLY HEARD YOU CHUCKLE REPLYING TO THIS
Бро, я буквально слышал, как ты хихикнул, отвечая на это
[Очевидно, пользователь слушал параллельно созвон с инвесторами и действительно услышал, как Маск смеётся]

Кстати, Илон часто смотрит мемы на своем телефоне даже во время публичных мероприятий и периодически начинает смеяться — это неоднократно попадало на камеры (в правой части иллюстрации видео, как Маск смеётся над каким-то мемом, сидя рядом с Трампом во время посещения мероприятия UFC). Злопыхатели говорят, что у него интернет зависимость.
Кстати, в книге Уолтера Айзексона «Илон Маск» описан эпизод, когда глава Теслы, осознав свою зависимость от телефона и постоянного общения в твиттере, попросил охранника запереть смартфон в сейфе. Однако Маск в итоге не выдержал даже одного дня и спустя несколько часов безапелляционно потребовал вернуть устройство.

➡️ Вот так богатейший человек мира управляет бизнесом — созвон с инвесторами на провальном отчете не повод пропускать смешные мемы. Как говорится, трюк выполнен профессионалом, не повторяйте дома в своём бизнесе.

#маск

Статистика PnL всех трейдеров на бирже Hyperliquid.

Как видите, с января 2024 года, когда начался активный приток пользователей на платформу, совокупный PnL движется исключительно вниз. К настоящему моменту он составляет минус $57 млн 🔻 (общее количество пользователей на сегодня: 340 тыс). И речь идёт о бычьем цикле 🥹.

➡️ Эти данные подтверждают общеизвестную статистику, согласно которой большинство трейдеров всегда теряют деньги.

◽️ Если кто-то не в курсе, PnL (Profit and Loss) на бирже — это сводная статистика доходов и убытков. Отрицательный Cumulative PnL (как в данном случае) показывает, насколько потери по сделкам превышают прибыль.

Как говорится, The House Always Wins.

Все растет и все счастливы, но…

Господин 🗣 Трамп не даёт никому расслабиться. Участники торгов вдруг вспомнили, что в субботу истекает первый дедлайн Донни по поводу тарифов. С 1 февраля он обещал обложить товары из Канады и Мексики “мздой” в 25%. Китай также есть в этом списке, но пока с 10%.

➡️ Напомним, в понедельник Financial Times всех успокоила, дескать, Донни собирается вводить тарифы постепенно, в market-friendly режиме. И начнет всего с 2.5%. Однако сам Трамп в этот же день опроверг публикацию, настаивая на том, что он сразу ударит по своим “уважаемым партнёрам” полной ставкой.
Как будет на самом деле, никто не знает. Но люди уже начинают тревожиться. Пока на котировках это никак не сказалось — все ещё надеются на какой-то положительный исход. Но заголовки в финансовых СМИ уже появились.

Надо ли говорить, какой рынок больше всего пострадает в субботу если тарифы-таки введут? С учетом, что фонда во всем мире закрыта 😄

UPD: Написали отдельную статью о том, что подорожает в США из-за новых тарифов.

Гуакамоле подорожает 🥲

Новости, которые уже пришли и заложены в рынок, сплошь позитивные. Apple показал рост выручки, несмотря на падение продаж в Китае, данные по PCE (индекс расходов на личное потребление) оказались в рамках ожиданий, европейские банки снижают ставки и рассматривают покупки биткоина… Всё хорошо, но тарифы Трампа сгущаются свинцовыми тучами над радостными инвесторами, которые пока делают вид, что ливня не будет, и не пытаются зайти внутрь. Как посетители кафе на летней веранде до последнего надеются, что дождь всё-таки не начнётся… Ведь у них такой классный столик 🍸.

❓Чем чревато повышение тарифов

🛢Канада является главным поставщиком нефти в США. По сообщениям СМИ Трамп уже обмолвился, что его указы не будут касаться “черного золота”. Очевидно, Донни всё-таки понимает, что может выстрелить себе в ногу. И хочет как-то пройти между струйками. Вместе с тем СМИ уже неоднократно ошибались (например, FT писала, что 25% тарифов и вовсе не будет), так что нужно дождаться самих указов. С января 2024 по ноябрь 2024 (статистика за декабрь пока недоступна) Канада поставила в США нефти на $90 млрд, Мексика на $11 млрд.

◽️Подорожание этого продукта приведет к росту цен на топливо, а это главный катализатор инфляции практически по всем категориям товаров и услуг.
➡️ Например, парикмахер, чья деятельность далека от углеводородного сектора, скорее всего ездит на работу на автомобиле с ДВС. Повышение своих транспортных костов он переложит на конечного потребителя.
➡️ Обычные товары перевозят на грузовиках с ДВС. Вся логистика вырастет в цене, а значит, товары тоже подорожают.
▪️TD Economics посчитали, что тарифы только на канадскую нефть повысят стоимость бензина на $0.3-0.7 за галлон (3,78 л).

🚘 За прошедшие пару десятков лет автопроизводители со всего мира, включая непосредственно американских, понастроили в Мексике кучу заводов, которые производят авто под рынок США. Логика тут простая — мексиканская рабочая сила гораздо дешевле, налоговая нагрузка ниже. Совокупный импорт авто из Мексики за 2023 год в денежном выражении составил $78 млрд. В Канаде, как ни странно, тоже производятся некоторые автомобили или запчасти под американский рынок. Например, двигатели для таких популярных в США пикапов как Ford F-150, а также культовых купе Mustang. Северный сосед поставлял в США автопродукции на $20 млрд в год.

🥑 Мексика и Канада также являются крупными поставщиком товаров сельскохозяйственного сектора, на них приходится $45 млрд и $40 млрд в год соответственно. У Мексики упор на фрукты и овощи, у Канады на фермерские продукты. Американцы уже переживают, что подорожают мексиканские авокадо, из которого делается такое популярное во время Супербоула гуакамоле. Его едят с чипсами и другими закусками. Super Bowl пройдет 10 февраля 2025. Во время этого события в США потребляется более 150 000 тонн мексиканских авокадо.

➡️ В общем, риски подстегнуть инфляцию действительно есть. В этом случае ФРС и дальше будет держать ставки высокими, что будет ограничивать как фондовый рынок, так и крипторынок. Последний и вовсе является местом “парковки” избыточных средств, поэтому более чувствителен к “стоимости денег”, то есть, к ставкам рефинансирования.

✔️Но пока все надеются, что как-то пронесет. Очень часто случается так, что какая-то потенциально масштабная проблема просто улетучивается сама собой. И в понедельник все даже забудут, что были какие-то тарифы. Как случилось с Трампом и Колумбией.

UPD: Пресс-секретарь Белого Дома подтвердила введение тарифов с 1 февраля.

Мем на картинке мы использовали в декабре под PPI. Однако сейчас он снова актуален как никогда.

На сервисе Kalshi, который является аналогом всем известного Polymarket, вероятность того, что Трамп введёт тарифы на импорт из Мексики и Канады до марта, упала с 83.7% до 60% буквально за минуту (то есть, кто-то сделал большую ставку на “нет”).

На Polymarket тоже есть аналогичный опрос, но там снижение не такое ощутимое: с 79% до 68%.

Если Трамп действительно не введёт тарифы, то можно будет заподозрить его семью в очередной инсайдерской торговле. Не зря же аффилированная с Трапами World Liberty Financial закупалась эфиром, который сегодня так мощно пампят, несмотря на все “тарифные риски”. Уважаемые господа могли просто знать 📞, что ничего страшного не случится.

UPD: падение вероятности на Kalshi продолжается и уже составляет всего 40%.

UPD2: Reuters сообщает, что по информации их источника введение тарифов перенесли на 1 марта.

UPD3: Трамп в очередной раз опроверг СМИ. Как это было с Financial Times, которые писали, что "по их информации", тарифы будут вводить постепенно по 2.5%. Сейчас Донни сказал, что информация от Reuters из UPD2 не соответствует действительности.

Пресс-секретарь Белого Дома Каролина Ливитт подтвердила, что тарифы в 25% на импорт из Мексики и Канады, а также 10% на импорт из Китая вступают в силу с завтрашнего дня (1 февраля 2025).
На вопрос журналиста о каких-либо исключениях в товарных категориях она отвечать отказалась. Очевидно, всех интересует — будет ли в списке нефть. И это на данный момент главная интрига.
Когда участники торгов, до последнего желавшие не замечать приближающейся угрозы, осознали реальность проблемы, американские индексы нарисовали мощные красные свечи ↘️. То же самое случилось и с криптой.

➡️ Вместе с тем следует заметить, что альты пока ведут себя на удивление стабильно. Многие даже продолжают сильно плюсовать, а TOTAL2 в эти минуты растёт на 0.4% ↗️ (за счет эфира и мемов на сети Ethereum типа PEPE 😄).
Однако нужно понимать, что это не значит, что всё худшее позади. Просто на крипторынке присутствует очень много игроков, которые находятся вообще вне контекста происходящих событий. В частности, мы описывали механику торгов большинства копитрейдеров, которые просто усредняются по фибе на каждой просадке. Соответственно, сейчас люди увидели на графиках небольшое снижение на 15-минутках и усредняют свои лонги. Многие, кстати, делают это с помощью отложенных ордеров или через grid-бота. Однако, когда снижение обусловлено большими фундаментальными процессами, такого рода остановки на малых таймфреймах могут быть временными. Поэтому будьте аккуратны, усредняя лонги (если вы в лонгах). Сейчас лучше ориентироваться на большие таймфреймы — ищите зоны поддержки и сопротивления там. Также следим за поведением американских индексов: Russell 2000, NASDAQ и S&P 500.

❓Почему тарифы могут быть долгоиграющим негативным фактором
Прочитайте нашу статью о “дорожающем гуакамоле”. Тарифы повысят цены внутри США, то есть, напрямую взвинтят инфляцию. А значит, ДКП США, которая только пытается перейти в стадию полноценного смягчения, снова столкнётся с необходимостью ужесточения. Пауэллу снова надо будет повышать ставки (с фирменными good afternoon 🔽 на пресс-конференциях). А это худшее, что может быть для фондовых рынков и крипты.

➡️ В краткосрочной перспективе в плюс или минус может отыграть наличие или отсутствие нефти в списке товаров, на которые наложили тарифы. То, что Ливитт уклонилась от ответа, говорит скорее в пользу того, что нефть исключили. Это будет позитив, так как появится надежда, что остальные товары не так сильно ударят по инфляции.

P.S. Выходит, мы зря заподозрили семью Трампов в инсайдерской торговле. Разве что, даже его родственники до последнего не знают, что он в итоге решит, и тоже были уверены, что "папа блефует" 😁.

Указ о введении тарифов подписан.
◽️Канада и Мексика: 25%.
◽️Китай: 10% (в дополнение к тому, что уже было).

🛢 Трамп не исключил канадскую нефть из списка, однако снизил размер тарифа до 10%.

➡️ Таким образом, тарифная война идёт почти по самому худшему сценарию.

В нашей статье от 30 января мы писали, что крипте достанется очень сильно:

Надо ли говорить, какой рынок больше всего пострадает в субботу если тарифы-таки введут? С учетом, что фонда во всем мире закрыта

Сейчас мы наблюдаем именно это.

🇨🇦Канада введет 25%-ные ответные пошлины на американские товары стоимостью $107 млрд

Сначала пошлинами обложат апельсиновый сок, арахисовое масло, вино, кофе, мотоциклы и косметику. Более широкий список американских товаров будет обложен пошлинами через 21 день, включая автомобили, грузовики, лодки, сталь, алюминий, говядину.

Мнение bitkogan:
Обмен пошлинами приведет к росту инфляции и в США, и в Канаде.
#макро #сша 🔥HOTLINE

🇨🇳Китай пообещал принять ответные меры против США

Какие конкретные меры будут приняты, пока не сообщается. Также Министерство торговли Китая пообещало подать иск против США во Всемирную торговую организацию.

💬 С 2019 г. механизм урегулирования споров ВТО был фактически парализован из-за того, что США наложили вето на назначение судей в Высший апелляционный орган ВТО.
#макро #сша 🔥HOTLINE

Полмиллиарда долларов ликвидаций за субботу. И это без учёта пятничного вечера, когда и начался “тарифный” поход вниз.

➡️ Ай да Трамп, ай да криптопрезидент 😂

◾️Кстати, пусть никого не смущает зелёный цвет карты ликвидаций. В её случае зелёный означает “лонговые”. Шортовые ликвидации, соответственно, окрашивают карту в красный.

◽️ Вчера в чате была интересная дискуссия. Один из наших постоянный читателей задался вопросом насчёт “очевидности” падения котировок. Мысль звучала так: неужели рынок даст заработать на таком очевидном падении? Считается, что слишком простые паттерны являются ловушкой. Однако в данном случае нужно понимать, что крипта имеет очень низкий порог входа. Многие участники торгов умеют нажимать только кнопку “buy” и ориентируются “на глазок”. Логика такая:

Недавно всё росло, значит, снова будет расти, надо покупать пока дешево.

(для спота эта логика, кстати, часто работает, особенно в случае BTC, но для фьючей чревата убытками)

➡️ Чуть более продвинутые торгуют по ТА, не принимая во внимание фундаментальные факторы. И даже среди тех, кто осознаёт связь мировой экономики и крипты, не все до конца понимают критическую важность конкретно американской экономики. Тот факт, что котировки современного крипторынка практически повторяют котировки американского фондового рынка, для них не является очевидным.

➡️ Каналов, которые описывают широкий спектр влияющих на цены факторов, не так много. У нашего канала, например, сейчас только 39.5 тыс подписчиков. Причем и в США многие криптаны не понимают, что котировки крипты полностью связаны с макроэкономической статистикой их страны. Поэтому то, что нашему читателю кажется очевидным, часто не является таковым для большинства участников торгов.

➡️ Даже в чате нашего канала были пользователи, которые залетели в лонги с плечом 75х на этом падении, полагая, что в шортах именно “хомяки”, а не наоборот. В другом нашем канале — bitkogan⚡️HOTLINE — в комментариях некоторые читатели тоже лонговали, описывая падение, как “Биткойн в балансе на дневке. Альты тоже плюс-минус” (это при том, что многие альты упали на более чем 20%).

➡️ Также большинство мастер-трейдеров в копирке продолжали набирать лонговые позиции, усредняясь по сеточной стратегии.

➡️ Все эти люди, соответственно, отдавали свои деньги шортистам и были топливом для падения. Поэтому шорт, как ни странно, не был очевидным для всех.

◽️Что касается текущего момента, то как было написано ночью в чате, происходит консолидация с поиском новых точек входа. Основная шоковая волна отыграна. Тем не менее, новые шорты на отскоке выглядят предпочтительнее. Триггерами для следующего похода вниз могут быть открытие торгов по американским фьючерсам в 4 утра по Москве, а также непосредственное начало ОС в США (16:00 МСК) в понедельник. Вместе с тем нужно понимать, что существенная часть негатива уже в цене (для крипты). Поэтому для очередного значительного похода вниз нужно, чтобы американские индексы сильно упали. Не “чуть-чуть”, а примерно как в “черный DeepSeek-понедельник”.

✔️ Чуть позже напишем отдельный материал о возможных сценариях.

Сценарии тарифной войны

1️⃣Хороший. После того, как все испытают полный букет негативных эмоций, Трамп заявит что-то в духе: “Мы не хотим торговой войны, наши действия являются вынужденными. Но если партнёры готовы принять наши условия, мы всегда открыты для переговоров…” Затем Канада и Мексика согласятся на какие-то уступки. И речь не о “перекрытии канала поставок фентанила” (что является абсурдом, учитывая, что Мексика и без этого борется с наркокартелями, как может), а о чем-то более реалистичном. Например, о банальном снижении цен на свою продукцию. Трамп ведь хочет снизить цены на энергоресурсы… Почему бы не продавить таким образом канадских поставщиков на дисконт? В итоге “война” завершится тем, что каждая из сторон заявит о своей победе (особенно хвалиться будет Донни), а рынки радостно рванут к новым историческим хаям. Этот метод можно назвать “сначала создай проблему, потом её триумфально реши” 😎. Очень в стиле Трампа.

2️⃣Плохой. Партнёры США осозна́ют, что никто им не подмигивает с намеком на договорняк. Торговая война окажется самой настоящей и приведет к ответным действиям со стороны Канады, Мексики и Китая. Более того, в этот список может попасть и ЕС, который уже анонсирован в качестве следующей цели для американских тарифов. Очевидно, что взаимные протекционистские меры взвинтят инфляцию повсеместно, что заставит многие страны мира возвращаться к жесткой ДКП. Этот процесс перечеркнет все усилия по оздоровлению мировой экономики после ковидного инфляционного шока. Высокие ставки, очевидно, ограничат доступную для фондового и крипторынка ликвидность. Все активы, имеющие статус “пузырей”, будут быстро сдуваться.

▫️ Если бы речь шла о первом сроке Трампа, мы бы предположили, что с большей долей вероятности сработает первый вариант. Однако “новый” Трамп отличается особым “политическим радикализмом”. Также нужно понимать, что в его окружении сейчас находятся исключительно лоялисты, соответственно, некому его отговорить от опасных решений. Скорее всего, нынешние советники ему только поддакивают и восхищаются его стратегическим гением. В первую каденцию, как известно, многие сотрудники его администрации были с ним не согласны и отговаривали шефа от каких-то опрометчивых решений.

▫️Также могут быть промежуточные сценарии, когда одна страна договорится с Трампом, а другая нет. Проще всего “порешать свои вопросы” Канаде. Возможно, это удастся сделать после ухода Джастина Трюдо, которого Трамп, очевидно, недолюбливает. Господин Трюдо уже анонсировал свою отставку, хотя пока непонятно, когда он фактически покинет офис. Это точно должно произойти до выборов в Палату общин (октябрь 2025 года). Но возможно тарифы подтолкнут Либеральную партию избавиться от своего лидера пораньше.

➡️ Нам нужно быть готовыми ко всем сценариям. То есть, если сейчас игра идёт от шорта с предположением, что рынки и дальше будут стагнировать на фоне тарифной войны, следует быть готовыми к быстрому перевороту в случае перехода к первому сценарию.

🩸Криптопрезидент подарил своим криптоизбирателям почти $2.5 млрд криптоликвидаций за сутки. А если взять весь период “тарифного обвала” с вечера пятницы, то набежит около $3.5 млрд [UPD: CEO Bybit сообщил, что по его оценкам реальный объём ликвидаций за сутки превышает $8 млрд; цифра на Coinglass в 2 млрд занижена из-за ограничений API, по которому биржи передают эти данные]. И это без учёта убытков на стоп-лоссах, которые известны только биржам. Интересно, что больше всего потерь на эфире. Это во многом обусловлено тем, что в конце прошлой недели его пытались пампить, соответственно, перед самым обвалом сильно вырос лонговый Open Interest. Получилось, что трейдеры попали в классическую бычью ловушку. У нас в чате тоже были люди, которые его лонговали. Наша собственная позиция на фьючах была шортовой (лонговая есть в небольшом количестве на споте через ETF). Закрылась она хорошо, хотя ФОМО по поводу слишком раннего выхода осталось — ETH грохнулся после этого ещё на -29% 😮. Настолько сильного одномоментного обвала мы всё-таки тоже не ожидали.

▫️Кстати, токен самого Трампа, несмотря на попытки его пампа в воскресенье против рынка (очевидно, это было политическое решение), не удержал позиций и тоже рухнул. В общей сложности от своих хаёв в день листинга на Binance он потерял на ночном минимуме почти 80% 🔻.

➡️ В нашем канале мы уже в ноябре стали предупреждать о том, что Трамп может преподнести много сюрпризов и сильно разочарует криптанов. Об этом говорила биография 47-го президента США. А в статье от 9 декабря были такие строки:

Как бы так не вышло, что спустя пару лет все будут с теплотой вспоминать дементирующего старичка Байдена, при котором S&P 500 пробил 6000, а биток 100к… Золотая эпоха.

И несмотря на иронию, эти слова стали реальностью, с той лишь оговоркой, что Трамп перевыполнил план и обрушил рынки спустя неделю своего президентства 😃.

➡️ Отдельно сделаем заметку о потерях в копитрейдинге. Много раз предупреждали людей, что это казино с усреднениями по принципу мартингейла. Тем не менее, даже среди наших подписчиков есть те, кто занёс туда деньги и прошедшей ночью всё потерял.

◽️Статья про сценарии тарифной войны по-прежнему актуальна.

Также хочется передать привет троллям. Этим, этим и этим. Как там ваши ламбы?