Fair Value Gap (FVG) и Imbalance (IMB) являются одним и тем же сетапом, отличается только точка входа. В хрестоматийном варианте это 3 свечи, средняя из которых имеет паранормальное движение вверх (лонговый сетап) или вниз (шортовый). Логика паттерна в том, что слишком быстрый рост или снижение цены оставили зазор (гэп), в котором практически не было торгов.

➡️Гэпом в данном случае является часть паранормальной свечи между верхней и нижней тенями предыдущей и следующей, а не разрыв между свечами, который принято называть гэпом в классическом трейдинге.

Соответственно, после стабилизации цена обычно возвращается в этот гэп прежде, чем пойдет дальше в сторону импульса. Происходит это потому, что цена на пике становится выше той, по которой готовы покупать в моменте (лонг). Слишком многие игроки не успели взять актив дешево и будут ждать некоторого снижения.

▪️Главные различия между FVG и IMB:

➡️ FVG подразумевает вход в позицию примерно в середине гэпа или даже в его верхней части (на картинке представлен пример с лонговым сетапом). Точка входа у FVG определяется “на глаз”. Противники этого подхода говорят о том, что субъективность определения точки входа является его минусом. Многие трейдеры берут ровно середину паранормальной свечи. Более того, в TradingView есть множество индикаторов, которые автоматически подсвечивают такие сетапы. Искать их можно по словосочетанию fair value gap. Субъективность определения точки входа во многом является и плюсом, так как на рынке не существует концептов, которые работают в любых условиях (поэтому нет универсальных стратегий). Трейдеру важно найти сетап, а затем, используя свою интуицию и анализ, определить точку входа внутри гэпа согласно текущему контексту.

➡️ У IMB точка входа под нижней границей гэпа, как на иллюстрации (лонговый сетап). Сторонники дисбалансов отмечают детерминированность подхода, что упрощает стратегию. Не надо думать, когда входить. Это же является и минусом IMB. Во-первых, такие сетапы случаются гораздо реже — тренд чаще продолжается с небольшим откатом, без касания нижней границы. Во-вторых, детерминированность делает их уязвимыми для манипуляций, ведь такой подход легко автоматизировать, а значит, маркет-мейкеру можно легче создавать ситуации для “сбора стопов”.

▪️Take-Profit: в обоих случаях следует ориентироваться на уровни и силу паранормального импульса. В самом простом варианте тейк-профит ставится у следующей зоны сопротивления (лонг). Если сетап возникает после отката от ATH, можно ориентироваться просто на сам уровень ATH, от которого произошел откат. Также можно использовать trailing stop и смотреть на “круглые значения”, возле которых все любят ставить TP.

▪️Stop-Loss: сторонники IMB говорят, что главным минусом FVG является плохой risk-reward ratio, так как непонятно, где ставить стоп. Если у нижней границы, то он рискует сработать в том месте, где imb-трейдер только набирает позицию. Если ставить ниже, то risk-reward станет совсем неэффективным. Решением этой проблемы является набор позиции лесенкой. То есть, превращение своей торговли fair value gap в комбинированную торговлю IMB и FVG, когда первый вход идет по FVG, второй (в случае необходимости) по IMB. Также важно изучить актив, которым вы торгуете. Часто вы сможете увидеть, что, допустим, IMB-сетап встречается настолько редко, что его точка входа, как раз, является хорошим стопом, так как откат такой силы чаще означает остановку тренда.
У IMB стопом является уровень ниже зоны проторговки, предшествующей паранормальной свече.

По опыту можно сказать, что на крипто рынке чаще работают fair value gaps. Также оба этих подхода являются вариациями торговли откатов. Например, популярная стратегия торгов по откату до определенных уровней фибы — это, по сути, торговля FVG и IMB. Также часто FVG находится где-то у средней по Боллинджеру, а IMB у нижней полосы.

Продолжение с деталями по таймфреймам, а также пример торгов 🧂 SOL на сетапах FVG и IMB в комментариях ⤵️

UPD: к сожалению, телеграм удалил старые комментарии с примерами.

#обучение

🗣 Свободная касса!

Ожидаемое снижение котировок основных токенов на фоне красного открытия американского фондового рынка. В прошедшие выходные был чрезмерный рост без какой-то очевидной причины. Сейчас разумно воздержаться от торговли в лонг, особенно перегретых монет типа 🧂SOL. Она в этим минуты держится слишком хорошо, снижаясь всего на 2.2%↘️ на фоне -2.8%↘️ у BTC. Обычно такой “рассинхрон” долго не держится, и в какой-то момент Солана “нагоняет” биток, начиная падать обвальными темпами. Нужно помнить, что SOL большую часть времени торгуется почти как плечевой фонд на BTC (2х или даже 3х).

Альты, кстати, вчера пампили 🔼 в том числе на очередном удачном политическом приёме господина Трампа — он пошёл поработать за кассой в один известный американский фастфуд 🍔. "Хайпожорство, дешёвый популизм" — скажут скептики. Но эффективно. Тем более, когда это ретвитит 🗣Илон Маск. В сети X подрабатывающий за кассой "макдака" Трамп (еще он собирал картошку-фри 🍿 за фритюрницей) набирает миллионы просмотров.

Кстати, с точки зрения торгов тут есть один весёлый момент. В США на профильных площадках существует мем “пойду работать в Wendy's”. Так, обычно, заканчивается путь проигравшегося трейдера на wallstreetbets (крупнейшее сообщество по фондовому рынку в мире; мы там, кстати, тоже иногда постим). В этом сабреддите есть тэг YOLO (You Only Live Once) для постов, в которых люди показывают свои скриншоты с позицией "на все деньги". Многие, естественно, проигрывают. И Трамп, работающий за кассой фастфуда, имеет некоторый символизм. Особенно если посмотреть на котировки токена MAGA, который упал на в субботу на 25%, несмотря на общий позитив. То есть, Трамп таким образом отправил многих трейдеров MAGA за кассу Wendy’s 😄

Зачем другие компании, если есть Nvidia

Сегодня снижались котировки большинства компаний, и только 🟢 NVDA росла так, словно она торгуется на каком-то своем отдельном рынке. Как итог, +4.14% 🔼 к концу сессии. Некоторые другие бигтехи на таком фоне тоже на последних минутах торгов немного отыграли минусы и вышли либо в 0, либо даже в небольшой плюс (Apple +0.63%). Благодаря этому NASDAQ тоже закрылся в +0.27%, хотя весь день торговался в минусе.
Тем не менее, все остальные сектора экономики остались красными. Russell 2000 и вовсе упал на 1.6% ↘️. Кстати, даже полупроводниковый индекс SOX почти не вырос, хотя, казалось бы, Nvidia, которая занимает в нем самую большую пропорцию, должна была его вытащить. Но нет…

Всё это предисловие к тому, что плюсовые движения сейчас идут против рынка. И если Nvidia может себе это позволить, т.к. это компания, за которой стоит самый успешный бизнес настоящего времени, то вот за криптой ничего такого нет. Днем мы писали, что 🧂Solana потеряла синхронизацию с 👑BTC и торгуется немного против течения. Сейчас этот тренд стал еще более выраженным. SOL пошла за NVDA. Но чем дольше это продолжается, тем выше риск. Мы сами такое в лонг не торгуем, лучше дождаться либо подтверждения роста со стороны BTC и фондовых рынков, либо резкого импульсного обвала, когда топливо, чтобы плыть против течения, иссякнет.
Кстати, сегодняшние торгие SOL — хорошая проверка на ваш риск-менеджмент. Если вы такое торговали в лонг, то вы очень рисковый трейдер 🙂. Хотя, если рассматривать котировки Соланы по ТА так, словно никаких фондовых рынков и BTC нет, выглядит она лонгово. А дневной провал давал отличную точку входа по сетапам FVG и IMB на 4ч. Тем не менее, контекст говорил против длинных позиций.

➡️ Что же может изменить “контекст”? Квартальные отчеты, которых на этой неделе много. Самым важным, пожалуй, будет отчет 🚘Tesla в среду после ОС. Учитывая неудачную презентацию Robotaxi, а также сильное вовлечение Маска во внутреннюю политику США, людей, желающих ему провала, очень много. А некоторые вещи в отчетах оцениваются довольно субъективно (именно поэтому бывает, что отчет прекрасный, но акции все равно падают). Соответственно, даже маленький повод в нынешних условиях позволит противникам Маска обрушить котировки TSLA. Также сам факт того, что Маск пошёл all-in за Трампа, намекает на то, что дела у компании идут не очень. И ему нужно получить дополнительную поддержку “на самом верху”. Например, ужесточение протекционистских мер поможет Tesla удержать позиции на американском рынке, где её доля постепенно сокращается.

Когда не хочется падать

Уже ночью фьючерсы на американские индексы открылись в минусе, а японский Nikkei 225 и вовсе падал до -1.9% 🔻 (закрылся в -1.39%). На японский индекс можно смотреть ночью — при отсутствии торгов в США он может оказывать небольшое влияние на котировки крипты. В 16:30 основная сессия также открылась в красной зоне по всем категориям. Минус небольшой, тем не менее, это пока минус…

Крипта при этом не падает. Было несколько заколов вниз ночью и один небольшой в 16:30, однако всё это выкупается. Серьезных продаж нет. Очевидно, что крупные игроки заряжены на рост, как минимум, до конца октября. Баки заправлены, никому не хочется выходить раньше времени. На рынке правит жадность 🤑, все пока воспринимают любой откат как возможность докупиться с дисконтом.

В американских бигтехах ситуация аналогичная. Вчера писали про 🟢 Nvidia, которая сейчас торгуется около нулевых значений. Сегодня можно отметить 💻Microsoft, который пошел догонять 📱Apple и Хуанга, прибавляя уже 2%. NASDAQ может и вовсе выйти в плюс к концу торгов. 🧂Solana, кстати, сейчас торгуется по принципу “повторяю движения лучшего тикера из Magnificent 7”.

В общем, пока все выглядит по-прежнему лонгово, однако с учетом того, что S&P 500 в зоне ATH, и до этого было 6 недель роста, момент, где будет фиксация прибыли, неуклонно приближается. Триггером могут быть как выборы, так и любой малейший негатив до них. Более того, октябрь тоже заканчивается.

Winter November is coming 🍃

Не сыпь мне SOL на рану

В чате много вопросов про 🧂SOL. Как мы уже писали, это наша любимая криптовалюта для торговли. Поэтому ответим отдельным постом.

Сейчас картина очень напоминает конец июля 2024 года. Тогда рост был вызван эйфорией по поводу вероятной победы Трампа после покушения. Байден ещё в оставался в гонке, и… был безнадежен. Также на конец июля планировался непосредственный запуск торгов ETH ETF и Bitcoin Conference, на которой должен был выступать сам Донни (без 5 минут президент по тогдашний рейтингам). Всё это подстегивало эйфорию и жадность.
Более того, начало месяца ознаменовалось импульсивным ростом Russell 2000, что автоматически означало включение режима risk on. Тогда Солана дошла до $193, после чего ушла в пике 📉. Это традиционная для неё история — расти быстрее рынка, затем быстрее падать.

Сейчас же главным топливом для роста является просто октябрь, который все традиционно называют Uptober. Сентябрьское снижение ставок ФРС давно заложено в цены. Что касается выборов, то эффект Трампа тоже есть, однако его шансы на победу теперь не так однозначны. Более того, в конечном счете никакой разницы для крипты между кандидатами по факту не будет. Кто бы ни победил, ничего принципиально не изменится. И чем ближе будет осознание этого факта, тем меньше будет эффект хайпа. Также нет роста Russell 2000. Он торгуется на тех же уровня, что в июле 2024, однако разрыв от S&P 500 опять увеличился. То есть, risk on на сегодняшний день нет.
Кроме того, появляется всё больше фантастических прогнозов насчет цены SOL. И 300$ она вот-вот будет, и даже 1200$. Кстати, попалась на днях заметка о том, что якобы известный трейдер-ветеран Питер Брандт ожидает SOL по $4500 😍. Мы подписаны на Питера в X, и там ничего подобного нет. Он действительно рисует “чашку с ручкой”, однако никаких таргетов не даёт и сам её не торгует. Как бы то ни было, невероятные прогнозы — это часто плохой признак, знаменующий финальную стадию эйфории. В комментариях покажем самый популярный прогноз на SOL в Trading View в конце июля перед обвалом со $190 на $110. Там люди ждали $1400.

Тем не менее, аналогия с июлем подразумевает дальнейший рост. Uptober продолжается, а у SOL сейчас нет зоны сопротивления между $160 и $180. Даже то, что основные индексы толком не растут — соответствует июлю (за исключением Russell 2000, о чем написано выше). И биток тогда сильно отставал от SOL, в некоторые дни даже был красным.

➡️ Мы сами это торговать не будем, так как риск слишком велик. На цену во многом окажут влияние факторы, которые нельзя предсказать ни по графикам, ни по фундаментальному анализу — это отчеты бигтехов и предвыборный накал. В случае разочарования, SOL будет падать также быстрее рынка. Стремительно и безжалостно.

Бургеры и кола вредны для здоровья рынка

Как многие уже знают, в бургерах McDonald’s в США нашли кишечную палочку. Забавно, что произошло это буквально на следующий день после “работы” 🗣Трампа в одном из заведений сети фастфудов. Совпадение? Не думаю! В результате акции MCD торгуются уже -5.5%↘️, что для этого бизнеса является крайне болезненным падением (учитывая, что β компании всего 0.73) Причем, капа McDonald’s около $210 млрд, вес в S&P 500 у него значительный. И если бы все ограничилось только Макдоналдсом... Но подвел ещё один символ США — компания Coca-Cola. Её квартальный отчет оказался неплох, однако хуже аналогичного периода в прошлом году. Это не понравилось инвесторам. Как итог: снижение котировок KO уже на 2.3%↘️. Вес у Кока-Кола в индексе ещё больше, так как капа около $300 млрд. Ну и до начала торгов снова разочаровал Boeing, у которого опять одни убытки, да ещё и риск новых проблем с профсоюзами… В принципе, от Боинга никто ничего хорошего уже и не ждал, тем не менее, акции снизились на 1%↘️.

В целом, фон для торгов негативный, но ничего критического не происходит. Всем явно хочется расти дальше, ведь uptober ещё не закончился 😃. Поэтому резкого падения нет.

В крипте снова лучше рынка торгуется 🧂SOL, подтверждая вчерашний материал о том, что текущее поведение цен напоминает июль.

После ОС очень важным будет отчет 🚘Tesla. Это первый представитель The Magnificent 7 в этом сезоне.

🚘 Tesla отчиталась хорошо

Назло хейтерам Маск выжал из предвыборного отчета максимум. Показатели очень неплохие:

3Q GROSS MARGIN 19.8%, EST. 16.8%
3Q ADJ EPS 72C, EST. 60C
3Q REV. $25.18B, EST. $25.43B

Также компания ожидает небольшого роста поставок автомобилей в 2024 год. Предполагается еще созвон с инвесторами примерно через полчаса. Но вряд ли он уже как-то негативно повлияет на общую картину (хотя всякое может быть). На пост-маркете акции TSLA дают уже +8% ↗️. На этом фоне даже подросли индексные ETF SPY и QQQ. В общем, первый большой позитив на этой отчетной неделе.

Крипта сейчас начинает демонстрировать признаки отскока после дневного падения. Исключением является только 🧂 SOL, которая продолжает один в один копировать своё поведение в июле и растёт как на дрожжах 🔼, невзирая ни на что (и постоянно отрабатываются сетапы FVG и IMB). Более того, пока она днем болталась около нулевых значений, многие зашли в шорт, полагая, что у токена велик потенциал для падения. Несмотря на то, что это правильное логическое умозаключение, большой объём шорта часто толкает цену наоборот вверх, что и произошло с Соланой. Чисто по ТА она смотрится сейчас ещё более лонгово 📈 чем вчера. Зон сопротивления до $180 нет вообще, а осцилляторы на дневках только подходят к моменту финального импульсивного роста. И поэтому мы это не торгуем ⛔️ Если на фоне общего красного рынка в одном единственном активе возникает сетап, который даже ребенок трактует, как лонговый, то велик риск, что этот сетап используется для выхода крупного игрока "об ритейл". Вот если бы росло всё, а не один токен SOL, или речь шла о бизнесе а-ля Nvidia, то был бы другой разговор. Но в крипте заработок одних людей происходит исключительно за счет потери денег другими (сама крипта, не являясь бизнесом, доходов не генерирует). В какой-то момент "архитекторы" пампа должны будут окэшиться. А памп им приходится делать в том числе против рынка, то есть, ресурсов тратить нужно больше. Еще есть сценарий инсайдерской торговли, когда кто-то знает, что в ближайшие дни будет мега новость. В любом случае это все выглядит как манипуляция.

Основные индексы росли на отчеты Теслы ночью (фьючи) и всего несколько часов после открытия сессии. Сколько не держи одну и ту же новость “Nasdaq, S&P 500 bounce back as Tesla surges” на главных страницах сайтов типа Yahoo Finance, она теряет свою силу. А помимо Теслы хороших для рынка новостей нет. Отчет по пособиям по безработице оказался лучше ожиданий, индекс деловой активности также вырос. Это всё макроданные в пользу торможения темпов снижения ставки ФРС. Скептики и вовсе называют сентябрьское снижение сразу на 50 б.п. ошибкой, которая приведет к всплеску инфляции в скором будущем 🤔. Добавьте к этому 6 недель роста S&P 500, который не может продолжаться бесконечно и уже "требует" небольшой разрядки.

❓Почему же тогда не падает крипта

Всё дело в шортах. Слишком очевидным выглядит “перегрев”, поэтому короткие позиции открывают на каждой зеленой свече, полагая, что она-то и станет финальной на этой волне роста. Усугубляет ситуацию и то, что сейчас проходят торговые турниры сразу на многих биржах, что подстегивает людей рисковать больше, поэтому такие шорты открываются с 50-100х плечом. В итоге к ценам “перегретых активов” типа 🧂SOL налипает новая ликвидность сверху. Несмотря на то, что лонговой ликвидности уже тоже очень много, она находится дальше от текущей цены. Соответственно, котировки каждый раз “примагничиваются” к ближайшему уровню, который все время оказывается выше. Поэтому возникает ситуация, когда по всем признакам должна быть коррекция, но именно это от неё и спасает.

После сползания индексов в минус мы предупреждали в чате не шортить, т.к. была очень велика вероятность нового выноса шортов. Настоящее падение начнется, когда бóльшая часть шортистов полностью проиграет свои деньги.

На картинке скриншот с позициями одного из топовых трейдеров в копи-трейдинге Bybit (по дефолтной сортировке 7d Followers' PnL). Как видно, он участвует в турнире и тоже встал в шорт со своими подписчикам. По MEW позиция уже -100%. И это при не самых больших (по меркам крипты) плечах. Может этот конкретный трейдер и выйдет в плюс по итогу, но именно такой подход стал топливом для импульсов последних дней.
Также справа наш комментарий из чата о том, что после снижения основных индексов лучше сразу не заходить в шорт, так как это сделают слишком много людей, которых перед настоящим походом вниз могут вынести. Именно это и произошло: SOL одной 15-минутной свечой в 19:15 дал +1.23% 🔼, собрав свежую налипшую шортовую ликвидность.

У простых людей очень много денег

Несмотря на то, что в социальных сетях во всем мире пользователи всё время жалуются на высокие цены, низкие зарплаты и прочие тяготы, на руках у населения планеты много лишних денег. У некоторых настолько много, что они не боятся сейчас шортить крипту. Пока эти люди не проиграют большую часть своих лишних средств на шортах, будет рост. И только когда они, отчаявшись, зайдут всё-таки в лонг с 100-м плечом на те средства, что еще остались, начнется падение 🔻
В общем, дневной пост по-прежнему актуален.

Кстати, начинают постепенно падать объёмы торгов, то есть, притока свежих фиатных средств нет.

В Tesla, между прочим, тоже случился шортокрыл. Это лучший торговый день для TSLA с мая 2013 😍. Кто бы мог подумать, что это произойдёт на таком негативном для Маска фоне. Сам по себе отчёт явно не тянет на такой позитив. Топливом стал именно разрыв шортов. Слишком многие стали заранее хоронить уроженца Претории и его бизнес.

На скрине минутный график SOL с уровнями ликвидаций

При бычьем настрое и просрочка хороша

На Yahoo Finance уже третий день подряд в шапке висят радостные статьи о Тесле. Другого позитива нет, но очевидно, что все настроены расти ↗️, поэтому на срок годности не смотрят. Взят курс “дотянуть на Тесле до следующего отчета бигтеха”, который будет во вторник у Google. Последняя неделя октября вообще богата на отчеты. В среду (30 октября) Цукерберг и Microsoft, в четверг (31 октября) Amazon и Apple. Быки хотят праздника 🥳 до самого конца uptober. Есть, конечно, риск, что сразу несколько представителей Mag 7 разочаруют, однако последние годы это случается крайне редко. Такое ощущение, что сверхприбыль этих компаний может расти бесконечно. Прямо как американский госдолг 😄

В крипте ночью была небольшая профилактическая фиксация, которая пока выглядит, как снятие перегретости. Тем не менее, уже очень важно “держать руку на пульсе”. Крипту традиционно фиксят раньше фондового рынка.

Как понять, что начинается разворот

На 100% — никак, однако есть признаки, повышающие шансы сделать правильное суждение:

1️⃣ Слабые зеленые свечи (отскок) после того, как осциллятор переходит из зоны перепроданности обратно в перекупленность. Актуально для небольших таймфреймов от 5-минуток до часа. Кстати, для бычьего тренда это тоже работает, только наоборот — при выходе из перекупленности не происходит существенного снижения цены.

2️⃣ На дневках или хотя бы на 4ч цена пробивает среднюю по Боллинджеру.

3️⃣Часто в конце пампа сильно падают объёмы торгов. Справедливо и обратное утверждение: на дне коррекции объёмы обычно растут.

4️⃣Индекс страха и жадности начинает двигаться от жадности к страху (при развороте из бычки в медвежку).

5️⃣ Могут помочь наши любимые топовые трейдеры Binance. Их надо смотреть на большом таймфрейме. Если они начинают шортить или лонговать на 24 часах против тренда, шансы на разворот тоже повышаются.

Первичным триггером для разворота часто является и какая-то новость. Например, военные действия или большое макроэкономическое событие (как было с началом снижения ставок ФРС в сентябре или крахом carry-trade в японской иене в августе). Поэтому следить за новостями всегда полезно.

На скрине пример с котировками 🧂SOL (15 мин) в конце сентября, когда бычий тренд после снижения ставок ФРС сменился коррекцией со $160 до $133. Помимо осциллятора (Normalized MACD) также заметно увеличение объёмов с приближением цены к развороту снизу.

❓Почему биткоин не “летит на Луну” одной свечой

Казалось бы, все аргументы в пользу роста BTC были известны и в октябре 2021, когда он стоил 67к, и в октябре 2024, когда он снова стоит 67к. А любимая мантра криптоэнтузиастов “биткоинов будет всего 21 млн” и вовсе заложена в алгоритме с самого запуска, то есть, с 2009 года. Почему нет постоянного роста? Тем более сейчас, когда актив “институцианализировался”, и уже никто всерьез не рассуждает о том, что это скам.

➡️Ответ кроется в специфике биткоина. Это товар без очевидной утилитарной функции. Кто не в курсе: даже там, где принимаются платежи в BTC, они на самом деле конвертируются в фиат. Более того, это ещё и цифровой товар, который не надо никуда поставлять на кораблях или через трубопроводы, что важно для фьючерсных carry-trade стратегий на CME. При этом актив имеет свой отдельный огромный рынок бессрочных контрактов (perpetual contracts). Это уникальное изобретение криптобирж (придумал Алексей Брагин в 2011, первой внедрила BitMEX в 2016) с целью вовлечения людей в агрессивную спекулятивную торговлю. Плечи 100x берутся, как раз, на бессрочные контракты, то есть, даже не на сам биткоин (или другой токен), а на цифровой контракт, в рамках которого вам никогда не поставят актив. Таким образом, к биткоину "прикреплен" отдельный рынок perpetual contracts, который существует исключительно для спекулятивного заработка. Именно бессрочные контракты создают большую часть торгового оборота в крипте.

➡️В итоге такому рынку как воздух необходима волатильность, иначе он не будет генерировать прибыль его участникам. Если цена двигается только в одном направлении или стоит на месте, никто не заработает. Более того, чтобы одни заработали, другие должны потерять (на ликвидациях и стопах).
Кстати, в чате кто-то спрашивал, как именно это происходит, поэтому небольшое пояснение с упрощенным примером:

Трейдер покупает с 100-м плечом BTC по $67k. Его уровень ликвидации, допустим, 66k (cross-маржа с небольшим обеспечением, то есть, он может выдержать просадку только до 1.5%). Другие участники рынка (и в особенности маркет-мейкер), которые продали ему эти бессрочные контракты, заинтересованы в том, чтобы снова зайти в позицию, но дешевле. Соответственно, чтобы трейдер продал свою позицию дешевле, он должен либо ликвидироваться (принудительное закрытие), либо выйти по стопу. Причем, в обоих случаях его продажа двинет цену еще ниже. Значит, появляется “магнит” ликвидности снизу.

Именно эти "магниты" двигают цены большую часть времени. Причем, на всех таймфреймах. Просто чем выше таймфрейм, тем больше разброс цен. На глобальном бычьем рынке магниты шортовые, однако в какой-то момент лонговых становится настолько много, что крупные игроки просто не могут на них не заработать. Ведь, как написано выше, весь рынок perpetual contracts только для того и придуман. Соответственно, бычий рынок обязательно сменяется коррекцией. Причем, её глубина также во многом зависит от количества новых шортовых магнитов сверху, которые налипают на цену во время падения. Чем их становится больше, тем быстрее нисходящий тренд разворачивается (при условии, что во внешней среде нет никаких фундаментальных проблем типа войн и т.п.)

Вышеописанная механика ещё более актуальна для альткоинов. У 👑 BTC есть стабилизирующий фактор, ограничивающий его волатильность — огромный спотовый рынок через ETF. А вот у какого-нибудь 😎PEPE или даже🧂SOL ничего подобного нет. Поэтому даже на бычьем рынке они могут в рамках коротких циклов давать коррекции по -40%. А после смены глобального тренда падать и вовсе по 90% и более.

▫️На картинке представлена диаграмма с текущими уровнями ликвидаций в BTC, по которой прекрасно видно, что шортовые “магниты” гораздо ближе, что согласуется с восходящей динамикой. Кстати, именно из-за достижения уровней ликвидаций в бычьем тренде зеленые свечи имеют специфику резких взлетов сразу на большое значение — это одна крупная покупка провоцирует принудительные закрытия шортов с новыми “покупками по рынку”. Аналогично и снизу. Такие резкие движения останавливаются только на массовыйх тейк-профитах.

Американские рынки открылись с небольшим гэпом вверх, однако в течение первых часов преимущественно снижаются. Однозначно хорошо себя чувствует только индекс Russell 2000, который прибавляет 1,6% ↗️.

❓Многие удивляются, почему крипта не летит на Луну. Дело в том, что весь позитив уже отыгран на выходных. Мягкий ответ Израиля, подразумевающий снятие напряжения на Ближнем Востоке, уже заложен в цене. Не просто же так Solana выросла за два дня почти на 10%. Тот же Russell 2000 с учетом сегодняшнего роста торгуется всего лишь на уровне 21–22 октября. Поэтому у «перепампленных» цен на некоторые токены наступает период проверки реальностью. И нужно, во-первых, следить за отчетами бигтехов (тут указывали даты). Во-вторых, смотреть на макростатистику американской экономики: во вторник — отчет по рынку труда (JOLTS Job Openings), в среду — ВВП, в четверг — очередные данные по инфляции (PCE) и безработице (Initial Jobless Claims), в пятницу — ISM PMI и еще одна безработица (Nonfarm Payrolls + Unemployment Rate). Очень плотная неделя ✍️

➡️Параллельно на котировки могут влиять данные предвыборных опросов. Чем ближе 5 ноября, тем важнее этот фактор. Кстати, глобально американские выборы редко оказывают влияние на рынки (посмотрите котировки S&P 500 в прошлые выборы). Но локально какая-нибудь новость в духе «Харрис обгоняет Трампа в колеблющихся штатах по последним опросам» может вполне толкнуть крипту вниз.

🔻Также у SOL сегодня свой негативный фон в виде падения кошелька Phantom, а у эфира — очередной перевод фондом Grayscale 7749 ETH на Coinbase Prime (очевидно, для продажи). Проблемы наблюдались и у биржи Binance, на которой «забарахлила» торговля фьючерсами.

В целом, мы подошли к моменту, когда среднесрочный бычий тренд может смениться коррекцией. Сейчас и по уровням важное значение (особенно у BTC), и по времени (14 дней роста). Чтобы рост продолжился, нужен хороший позитивный импульс. Например, низкая инфляция и данные по экономике в рамках ожиданий. А если еще и отчеты бигтехов будут хорошими, то это настоящий фулл-хаус 🤑. Добавьте сюда большой объем шортов, которые создают ликвидность сверху... Однако при любом негативе трейдеры текущий момент могут рассматривать как отличную зону для фиксации прибыли. В некоторых мем-коинах и утилити-токенах, на которых они построены, уже идет фиксация. В частности, Pump.fun сегодня снова продали свою SOL (41 000 на $7,17 млн).

❗️Коррекция — это не крах крипты. Некоторые читатели почему-то воспринимают любое упоминание того, что цены могут снизиться, как «крах крипты». Краха точно не будет. Просто рынок не только растет, но и периодически снижается. 🧂Solana в рамках этого бычьего тренда уже несколько раз ходила вниз на 40%. Во вчерашней статье мы даже описали, чем обусловлена такая волатильность.

Помните летом был Trump Trade после неудавшегося покушения на 🗣Донни? Сейчас мы наблюдаем нечто подобное. Во время эйфории можно мониторить акции DJT — тикер Trump Media & Technology Group. Эта компания растёт как на дрожжах, предвкушая победу Трампа на выборах. Помогает ей интервью Трампа популярному американскому подкастеру Джо Рогану (он также комментирует UFC), которое набирает десятки миллионов просмотров во всех соцсетях. Люди активно шэрят цитаты из этого интервью, делая его вирусным. А мейнстримовые медиа типа CNN, занимающиеся обслуживанием предвыборной кампании 🗣Харрис, активно дезавуируют основные тезисы Трампа из этого интервью. Биткоин, при этом, в последние дни повторяет динамику DJT.

Что же касается чисто рыночных аспектов, то во вторник нас ждёт первый отчет бигетеха — Google (кстати, эта компания тоже делает ставку на Харрис, активно цензурируя результаты поиска в пользу кандидата от демократов). Плюс данные по рынку труда за сентябрь (JOLTS Job Openings). Эти два события должны задать тренд, как минимум, на предстоящие сутки. Причем, рынок труда выходит в 17:00 по МСК, а отчет Гугла уже после американской ОС.

Между тем, топовые трейдеры Binance активно шортят биткоин. 60% аккаунтов за последний час в шорте 😍

P.S. Знаете такую компанию — 🚘 Ford Motor? Это та, что делает машины и стоит в полтора раза меньше, чем Solana, на которой делают мемы “чисто по приколу”. Так вот, Ford отчитался после сегодняшней ОС плохо и упал на постмаркете на 5%. Но компания уже настолько маленькая, что на неё особо никто не обращает внимания, на индексы она не оказывает влияния. В таком удивительном мире мы живем.

Ты просишь меня пампить биток, но делаешь это без уважения

Сегодня вышли данные по рынку труда, которые оказались хуже ожиданий (🔻7.443 млн новых рабочих мест против ожидаемых 7.980 млн). Более того, были пересмотрены в сторону снижения и прошлые данные за август (с 8.040 млн на 7.861 🔻). Это указывает на существенное охлаждение рынка труда. А ведь многие скептики говорили, что слишком хорошие августовские данные были искусственно завышены, чтобы помочь Харрис, которая могла говорить, что действующая администрация и инфляцию победила, и экономику спасла. Причем, это происходит в этом году уже не первый раз (речь о существенных пересмотрах — небольшие бывают регулярно).

Что же это означает для крипты?
Это значит, что уважаемые дяди в дорогих костюмах 😌 заранее имели инсайдерскую информацию. И начали закупать биток на споте под данные, которые говорят в пользу дальнейшего снижения ставок ФРС. То есть, в нынешней цене уже заложен сегодняшний отчет Job Openings. Скорее всего эти “воры в законе” уже знают и данные по инфляции (четверг), а также завтрашний ВВП.

Сейчас криптаны делятся на две категории:
1️⃣Рвут на себе волосы из-за неудачного шорта. “Ну все же говорило о падении, куда же он летит?”
2️⃣Считают себя успешными трейдерами из-за удачного лонга. “Я же говорил, что будет рост — тут пробили важный уровень, теперь идем на 80”.
➡️ А по факту всё движение организовано инсайдерами, владеющими данными об американской экономике. Возможно, они уже знают и о решении, которое будет принято на заседании ФРС 7 ноября.

Какие теперь есть сценарии:
1️⃣Инфляция тоже замедляется (будет в четверг). То есть, у ФРС в принципе нет оснований не снижать ставку. Всё летит дальше на Луну. По техническому анализу, кстати, картина именно такая.
2️⃣Инфляция растёт. Тогда мы увидим распродажи. И это будет классическая схема pump and dump, где под данные об охлаждении экономики сделали памп, чтобы загнать в него ритейл, а потом об этот ритейл вышли на данных об инфляции.

➡️ Отчеты бигтехов в этой ситуации уже мало на что влияют. Строить уровни и гадать, куда полетит биток, тоже пока непродуктивно. Надо дождаться, чем закончится игра крупного капитала (будет ясно на макроданных). Мы сейчас сидим за столом с шулерами. Пускай вас не смущает статус этих холеных мужчин. Они имеют должности CEO крупнейших мировых фондов, одеваются в дорогую одежду, улыбаются голливудской улыбкой… Ну прямо как боссы итальянской мафии из любимых фильмов 😒. Однако за этим лоском скрываются жесткие хищники, которые всю свою жизнь идут по головам.

Данные по ВВП США вышли неоднозначными. С одной стороны, ВВП на 0.1% ниже ожиданий, с другой — он всё равно растёт хорошими темпами (2.8%). Потребительские расходы (Personal Consumption) при этом сильно выросли (3,7% против ожидаемых 3.3%), то есть, у людей на руках много денег и они их активно тратят. Индекс базовых цен на личное потребление (Core PCE) вырос на 2,2% против ожидаемых 2.1%. Эти показатели говорят в пользу растущей инфляции, хотя и свидетельствуют о сильной экономике. Итого: ВВП в пользу снижения ставки, два других показателя — против 🤔

➡️ Поэтому сегодняшняя статистика трактуется очень субъективно. На Yahoo Finance эти данные преподносят с позитивной стороны. А популярные аккаунты в X (например, zerohedge), выставляют статистику исключительно через призму растущей инфляции.

◽️Основные индексы пока воспринимают данные нейтрально (c точки зрения перспектив снижения ставки ФРС) и двигаются исключительно на отчетах. S&P 500 и NASDAQ в боковике, Russell 2000 немного растёт. Отчеты были тоже очень разные — Google в большом плюсе↗️, AMD в большом минусе↘️. Интересно, что в минусе и одна из крупнейших фармкомпаний мира — Eli Lilly (капа более $700 млрд). Её препарат для снижения веса 🍴 Zepbound (конкурент Оземпика) продаётся не так хорошо.

◾️Отдельно хочется сказать о Super Micro Computer, которая продемонстрировала просто феерическое падение на 30% 🔻. Эта компания еще не так давно была в индексе Russell 2000, быстро стала там самой крупной по капе, росла как на дрожжах, и в этом году перешла в индекс S&P 500. Она производит серверное компьютерное оборудование, поэтому хайп был вполне оправдан. Однако рост на 330% с января по март — это что-то запредельное. Закончилась эта история печально. Компания с весны только падает, вернувшись на сегодняшнем обвале обратно в январь 2024. А упала она сеейчас из-за того, что её аудитор Ernst & Young отказался с ней работать. Это было воспринято, как свидетельство наличия серьезных нарушений в деятельности Super Micro Computer, с которым Ernst & Young настолько не хочет себя ассоциировать, что готов потерять клиента. И ведь это не шиткоин…

➡️ Для крипты мы вчера отмечали, что отчеты компаний сейчас мало значимы. Важна макростатистика. Учитывая, что мы являемся свидетелями очевидной инсайдерской торговли, именно инсайдеры либо поведут цены выше, либо зафиксируются на текущих хаях о ритейл. Кстати, распределение уже может происходить, так как его делают на этапе консолидации после резких движений. Но это актуально только в случае будущего дампа. По ТА пока всё выглядит очень лонгово и подразумевает дальнейший рост. Следующий триггерный момент — завтрашние данные Core PCE Price Index (индекс базовых цен на личное потребление). Опять же, если инсайдеры владеют инфой, то реакция на эти данные может быть раньше.

Ну и, конечно, выборы тоже являются триггером. До них осталась ровно неделя. По большинству опросов лидирует по-прежнему 🗣Харрис. Кстати, стоит отдельно отметить, что вездесущий Polymarket, где 🗣Трамп побеждает с огромным отрывом — это лишь один онлайн-беттинг, где с помощью денег можно рисовать любую статистику. Достаточно просто сделать крупную ставку на того или иного кандидата, чтобы сместить проценты. Ни о каком “большинстве” голосов эти данные не говорят.

Любишь кататься пампиться, люби и саночки возить в просадке посидеть

Сегодняшние данные по инфляции (Core PCE Price Index) вышли неоднозначными:

PCE 0.2% MoM, Exp. 0.2%
PCE Core 0.3%, Exp. 0.3%

PCE 2.1% YoY, Exp. 2.1%
PCE Core 2.7% YoY, Exp. 2.6%

На Yahoo Finance их трактуют с позитивной точки зрения (как и вчерашний ВВП), но в X преобладает другое мнение — инфляция замедляется не так, как хотелось бы Пауэллу.

Данные по заявкам на пособия по безработице лучше ожиданий, что объясняется снижением последствий урагана Елена:

Initial Claims 216K, Exp. 230K
Continuing Claims 1862K, Exp. 1880K

С одной стороны, показатели явно говорят о сильной экономике. С другой — рынок крайне перегрет 😎, поэтому даже намёк на какие-то значения ниже ожиданий (как в случае PCE Core 2.7% YoY) вызывает волнение. Также в этом контексте важны данные по тратам населения, которые выросли больше ожиданий при отсутствии соответствующего роста в доходах:

Personal Income 0.3%, Exp. 0.3%
Personal Spending 0.5%, Exp. 0.4%

Это, опять же, говорит о небольшом замедлении темпов снижения инфляции.

➡️ Рынок также негативно воспринял на первый взгляд хорошие отчеты 🗣Цукерберга и 🗣Microsoft. Обе компании в минусе ↘️ после открытия торгов. В первом случае инвесторы обратили внимание на снижение темпа роста рекламных показов в соцсетях, во втором — на резкий рост издержек на развитие ИИ. Как ни странно, ИИ-бум начинает не только пампить рынок, но и отягощать его невероятными расходами, которые вынуждены нести компании, чтобы не отставать от тренда.

➡️ Крипта, конечно же, снижается вслед за всеми ↘️. Минус пока незначительный. Мы по-прежнему в среднесрочном и долгосрочном бычьем тренде. Однако краткосрочно многие шорты уже принесли прибыль. Помните, мы писали, что топовые трейдеры сидят в шортах? Они заходили лесенкой, поэтому средняя у них была довольно высоко — больше всего шортов по 👑 BTC набрано от 73k. Сейчас они начали фиксировать прибыль, существенно сократив позиции за последний час. Перевес по-прежнему в пользу шорта, однако он уже не такой большой (52%).

✔️Сегодня после ОС нас ждет еще два отчета — Apple и Amazon. Завтра новые данные по экономике США.
Кстати, за всей макростатистикой продолжают торчать уши инсайдерской торговли. Пока из всех данных однозначную трактовку имели только JOLTS Job Openings, который точно говорили за продолжение сокращения ставок ФРС. И как раз под них шёл памп 🔼 с прошлой недели. И на них же он закончился. Именно об этом мы и писали во вторник.

❓Теперь остался вопрос — знают ли эти люди о предстоящем решении ФРС. То есть, это уже финал инсайдерского трейда или только его промежуточная часть.

▫️Важно, конечно, учитывать, что теперь главным двигателем торгов будут результаты выборов. Решение по ставке только на следующий день после голосования, поэтому сейчас, даже если инсайдеры имеют некое представление о действиях ФРС, им разумнее “посидеть на заборе”. Так как если выиграет 🗣Харрис, первые дни крипте, скорее всего, не поможет никакое снижение ставок. Потом, конечно, все отрастет, однако первая реакция будет негативной.

P.S. Помните, вчера писали про SMCI? Так вот, она сегодня упала ещё на 🔻13% и скатилась к показателям декабря 2023 года.

Во вторник мы написали, что отчеты бигтехов уже мало повлияют на котировки — гораздо важнее макростатистика. Тем не менее, стоит отметить отличный квартальный репорт 🚔Amazon, в котором два ключевых параметра оказались существенно лучше ожиданий:

✅ EPS of $1.43, beating estimates of $1.14
✅ Revenue of $158.87B, beating estimates of $157.28B

Акции компании прибавляют уже почти 5% ↗️ на пост-маркете.

Чуть позже в 23:30 по Москве опубликовал свой отчет и 📱Apple. Он оказался уже не таким радужным. Несмотря на неплохие общие показатели всех напугал пересмотр будущих доходов из континентального Китая в сторону уменьшения:

✅APPLE 4Q REV. $94.93B, EST. $94.36B
❌APPLE 4Q GREATER CHINA REV. $15.03B, EST. $15.8B
✅APPLE 4Q IPHONE REVENUE $46.22B, EST. $45.04B

По итогу имеем на постмаркете рост AMZN и небольшое снижение AAPL. Несмотря на то, что у компании Безоса капа около $2 трлн, в одиночку она не сможет изменить общий настрой рынка. А настрой пока “фиксируемся от греха подальше” 😬.

➡️ Вдобавок к чисто экономическим настроениям и внутриполитическому предвыборному накалу в США подъехали новости о том, что Иран всё-таки может нанести ответный удар по Израилю, причем до американских выборов. Ближневосточный сериал продолжается. Очевидно, что для крипты это плохо.

P.S. Кстати, еще можно поздравить компанию 💻 Intel, которая, наконец-то, отчиталась хорошо и не падает. Почти +10% на постмаркете. Однако последние провалы сделали бывшего лидера полупроводниковой индустрии настолько маленьким (по капе сейчас как🧂Solana), что рост котировок его акций практически не влияет на индексы.

🇺🇸Рынок труда США в октябре —противоречивые данные

➡️Уровень безработицы: 4,1% (сентябрь: 4,1%; ожидания: 4,1%)
➡️Рост зарплаты*, м/м: 0,4% (сентябрь: 0,3%; ожидания: 0,3)
➡️Новые рабочие места*: +12 тыс. (сентябрь: +254; ожидания: +106)
*без сельского хозяйства

Доходности американских 10-летних гос. облигаций снизились на 0,06 п.п.

Мнение bitkogan:
С одной стороны, уровень безработицы складывается ниже прогнозов ФРС, рост зарплат остается существенным. С другой стороны, очень слабые цифры по росту занятости. В итоге ФРС может продолжить снижение ставки аккуратным шагом на 0,25 п.п.
#макро #сша 🔥HOTLINE

Трампу сделали очередной шикарный подарок

12 000 новых рабочих мест вместо ожидаемых 100 000. Это не просто “хуже ожиданий”, это настоящий шок 😱. Более того, данные за август пересмотрены в сторону снижения, причем, сразу на 81 тыс. (78 тыс. мест вместо 159 тыс), также в сторону снижения пересмотрен сентябрь (223 тыс. вместо 254 тыс.) Похоже, админресурс утратил веру в Камалу и перестал ей помогать.

Как итог, трамписты уже во всю используют сегодняшнюю статистику в своей пропаганде (в контексте “Байден и Харрис довели экономику до такого плачевного состояния”). Рост крипты, опережающий все индексы, обусловлен именно этим. Ставку ФРС со 100% вероятностью снизят на 25 б.п. Она больше не влияет на котировки, так как уже заложена в цены. Теперь всё будет расти исключительно на Трампе, чьи показатели за последние дни резко улучшились — он уже побеждает в колеблющихся штатах (а для полной победы нужно только это).

➡️ Ну и, конечно, никуда не делся Иран. Он еще может свозить крипту ниже до выборов, если действительно нанесет какой-то серьёзный удар по Израилю. Похоже, это единственный фактор, который не даёт ценам прямо сейчас улететь на новый ATH (учитывая, что все уже считают 🗣 Трампа президентом).

Что уже учтено в цене?

Давайте попробуем разобраться, какие факторы уже priced in:

✅ Макроэкономические данные были полностью учтены еще на инсайдерском пампе прошлой недели.

✅ Ставки ФРС учтены полностью. Снижение на 25 б.п. заложено со 100% вероятностью.

✅ Трамп побеждает на выборах. Частично учтено. Непосредственно в момент, когда станет окончательно понятно, что Донни получает необходимое количество голосов, вероятна зеленая свеча… с последующим фиксом. Есть также сценарий, что "зеленый" рынок продлится даже несколько дней, однако очень вероятно, что на каком-то этапе будет масштабное фиксирование профита. Именно потому, что сейчас всё уже в цене. И фактически президентство Трампа ничего радикально нового для крипты не принесет.

❌ Харрис побеждает на выборах. Очевидно, что этот сценарий сейчас не учитывается и является негативным для крипты. Очень вероятно резкое снижение котировок с последующим откупом. Учитывая, что по факту оба кандидата принципиально для крипты ничем не отличаются, посыл “всё пропало” быстро сменится “покупаем, пока дешево”.

❌ Удар Ирана по Израилю. Как обычно, никто не знает, во что могут вылиться очередные угрозы иранских высокопоставленных лиц. С одной стороны, все знают, что иранцы — твиттер-воины, редко “отвечающие за слова”. С другой — какой-то удар по Израилю может всё-таки состояться. И, что даже важнее, Израилю придётся отвечать.

➡️ Итого имеем картину, в рамках которой от текущих цен рост возможен только на окончательной победе Трампа. Всё остальное (включая лидерство Трампа согласно опросам) уже заложено в цене.