Чем торговать на крипторынке

Выбор активов можно разделить на две категории:
1️⃣ Относительно стабильный токен с предсказуемой волатильностью.
2️⃣ Поиск Святого Грааля.

Ко второму относится желание найти такую монету, которая сделает “десятки иксов”. Этот тип инвестиций был особенно популярен несколько лет назад. Сейчас проекты, которые могут вырасти на несколько тысяч процентов за короткий срок, становятся всё более редким явлением. Тем не менее, многие люди по-прежнему приходят на этот рынок именно в поисках такого чуда, которое сделает их миллионерами.

В этом материале хотелось бы поговорить про первую категорию, то есть, про уже состоявшиеся известные криптовалюты. И тут весь крипторынок сводится всего к двум активам: BTC и SOL. Можно торговать только ими.

1️⃣Bitcoin играет роль флагмана, который задаёт общее движение рынка. Он довольно стабилен (по мерка крипты) и при текущей капитализации уже вряд ли соскамится. Да, BTC по-прежнему может сильно падать, однако появление спотового ETF и приток огромного количества институциональных денег сделали его своеобразным “цифровым золотом”. Мы тут часто скептически относимся к аргументам про “резервную валюту”, однако нельзя отрицать тот факт, что биткоин глубоко пустил корни в фондовый рынок. Он всё ещё остаётся высокорисковым спекулятивным инструментом, тем не менее, в рамках своей среды это самый надежный актив. Кроме того, в BTC много ликвидности даже на небольших биржах. В принципе, можно торговать только биткоином. Главный минус — частое “зависание” на одних уровнях с последующим движением резкими импульсами. То есть, когда вы открываете позицию, вам нужно быть готовым к длительному ожиданию момента, когда сработает TP или SL. По этой же причине BTC плохо подходит для скальпинга.

2️⃣Если вам не хватает волатильности, то на помощь приходит Solana. Она имеет очень большую капитализацию для альткоина (~$63 млрд на момент написания статьи) и отличную ликвидность. BNB, например, больше по капе, однако объём торгов практически всегда меньше, чем у SOL. Солана универсальна и может торговаться на любых таймфреймах. Даже в боковике, когда BTC болтается в пределах 1%, SOL может колебаться на 3-4%, открывая сразу несколько точек входа-выхода. Очевидно, что волатильность означает и повышенный риск, поэтому большие плечи тут брать нельзя. Также при торговле рыночными ордерами (например, при скальпинге) важно работать на бирже с хорошим объёмом — для SOL это Binance и Bybit. Ещё у Соланы есть склонность к экзальтированному росту, когда на бычьей фазе её пампят гораздо сильнее рынка. Все сразу вспоминают, что SOL только предстоит принятие спотового ETF. Кроме того, фундаментально именно Солана является сейчас главным конкурентом Ethereum в битве за второе место на историческом пьедестале криптовалютных гигантов.

❓Вы можете спросить — а почему мы при этом не советуем ETH? Дело в том, что эфир сочетает в себе минусы и BTC, и SOL. Он также как биткоин может зависать на одних уровнях с очень низкой волатильностью, а потом делать импульсное движение, которое в разы больше, чем у биткоина. Причем, в последнее время такие движения чаще происходят вниз. В итоге, риски такие же, как у Solana, если даже не больше, но “закостенелость”, как у биткоина. Это такой своеобразный “старый дедушка”, который медленно ходит и склонен к падениям с переломом шейки бедра.

➕У торговли только одним или двумя крупными активами есть огромный плюс — вы быстрее наберётесь опыта и на определённом этапе получите себе в помощники интуицию. Если вы торгуете десятком монет, включая разного рода шиткоины, то ваш опыт становится менее концентрированным. Да, вы примерно поймёте, как двигаются разного рода токены (на длинной дистанции чаще вниз 😑), однако это не позволит вам выработать относительно стабильную стратегию (или набор стратегий) торговли. Ваш “торговый путь” будет более стрессовым.
На рынке акций, кстати, действуют схожие аргументы если речь не об инвестициях, где важна диверсификация, а именно о торговле.

Ночной оптимизм улетучился сразу после открытия американских фондовых рынков. Nasdaq 100 падает уже более чем на 2%↘️

Снова вспоминаем наш пост про тревогу.

Сегодняшнее мощное падение американского рынка биткоин выдержал достойно, не опустившись даже до воскресных лоев. Можно, конечно, сказать, что криптовалюта упала на выходных авансом и сейчас просто дожидается старших товарищей в лице Nasdaq и S&P 500. Тем не менее, на фоне -3,13%🔻 по IXIC и -2,12% по SPX 🔻, “скромные” -1,6%🔻 по BTC выглядят неплохо.

Интересно, что уровни, обозначенные в пятничном посте, а также тут, остаются актуальными. Посмотрим, как поведет себя крипта ночью. Есть опасения, что могут продавить ниже. Днем, можно сказать, все были заняты продажами NVDA 🟢 (минус $300 млрд капитализации за сессию 😳) и не особо обращали внимание на другие активы. Теперь же, после закрытия ОС, когда американцы, торгующие на Coinbase, переосмыслят происходящее, а также проснется Азия...

В пятницу будет крайне важный отчет по рынку труда, который, скорее всего, предопределит направленность фондовых рынков до 18 сентября, когда будет принято официальное решение ФРС по ставкам.

Сегодня вышел ADP's National Employment Report — это ежемесячный отчёт о занятости, публикуемый компанией ADP (Automatic Data Processing). Отчёт показал охлаждение на рынке труда: 99 тыс. новых рабочих мест против ожидаемых 144 тыс. Этот отчёт чуть менее важен, чем завтрашний August jobs report от Bureau of Labor Statistics, однако даёт хорошее представление о состоянии рынка труда в целом.

Также сегодня вышли данные по Initial Jobless Claims (первичные заявки на пособие по безработице), которые тоже оказались ниже ожиданий: 227 тыс. против 232 тыс.

В целом, оба отчёта показывают, что американцы не увольняются (и их не увольняют), поэтому у работодателей нет повода искать новых сотрудников, а у людей — обращаться за пособиями.

Ожидания по снижению ставок ФРС сразу на 50 б.п. выросли с 34% на прошлой неделе до 45%. Тем не менее, котировки пока не слишком радуются и продолжают находиться в боковике. Nasdaq хоть и открылся в плюсе, однако довольно быстро вернулся к околонулевым значениям. Russell 2000, а также крипта продолжают находиться в депрессивном состоянии. BTC вернулся к утренним значениям среды.

Как уже неоднократно отмечалось в наших последних обзорах, крипторынок зажат в одном и том же диапазоне в ожидании какого-то макроэкономического события. Причём не исключено, что завтрашний отчёт по рынку труда тоже не даст однозначных ответов по ставке, и мы продолжим находиться в этом депрессивном боковике до непосредственного заседания ФРС 18 сентября.

Ликвидности по-прежнему очень мало 🙁, цены двигают институциональные продавцы ликвидности, они же маркет-мейкеры или высокочастотные трейдеры (HFT, High-Frequency Traders).

🇺🇸Рынок труда США в августе

➡️Уровень безработицы: 4,2% (июль: 4,3%; ожидания: 4,2%)
➡️Рост зарплаты*, м/м: +0,4% (июль: -0,1%; ожидания: 0,3)
➡️Новые рабочие места*: +142 тыс. (июль: +89; ожидания: +164)
*без сельского хозяйства

Мнение bitkogan:
Статистика смешанная. Остается простор для любых ожиданий, многие на рынке продолжат верить в снижение ставки сразу на 0,5 п.п.

👨‍💼Лично я практически убежден: снизят на 0,25 п.п. Так что все мои прежние комментарии остаются в силе.
#макро #сша 🔥HOTLINE

🩸Мимолетный оптимизм сменился паническими продажами

Nasdaq уже -2.4%↘️, S&P 500 -1.5%↘️, Russell 2000 -1.8%↘️. Криптовалюта, естественно, падает вслед за фондовым рынком.

Биткоин пробил все уровни поддержки, включая дневной. Осталась только недельная зона, нижний край которой находится на уровне $48800 — туда BTC падал в начале августа. Очевидно, что камнем вниз мы к 48к не полетим, однако без позитивных новостей преград для дальнейшего падения практически не осталось. Уровни поддержки и сопротивления представляют собой цены, на которых происходили значительные покупки (поддержка) или продажи (сопротивление). Сейчас покупатели уже в большом минусе и не смогли защитить свои позиции. Это значит, что денег для разворота на рынке нет. Отскоки, скорее всего, будут обусловлены закрытием шортов.

На выходных, вероятно, маркет-мейкеры будут снова "разматывать" рынок на малых таймфреймах, собирая стопы в разные стороны, так как ликвидность остается очень низкой.

Американский фондовый рынок открылся в плюсе и на текущий момент отыграл половину пятничного падения. В качестве важного события финансовые СМИ пытаются преподнести сегодняшнее мероприятие от Apple 📱, где будет представлен iPhone 16. Каждый год в эти даты происходит одно и то же — при отсутствии каких-либо других драйверов все руководствуются поговоркой “на безрыбье и рак рыба” и пишут про новый iPhone, который, в конечном счете, не оказывает влияние на котировки. Хотя именно в этом году презентация приходится на период большой перегретости рынка, когда даже чудо-отчет Nvidia 🟢 оказался недостаточным, чтобы удовлетворить завышенные ожидания. AAPL в данном случае скорее намекает на “можем повторить” [за NVDA]. Неспроста акции компании торгуются сейчас в небольшом минусе.

BTC в моменте также показывает оптимизм, однако общий тренд на дневках остаётся нисходящим. Если поискать какие-то позитивные признаки, то можно заметить, что, в отличие от начала августа, мы не наблюдали в пятницу прокола ниже 50к и даже удержались выше 52к. Тем не менее, новые локальные хаи всё время ниже предыдущих.
Как мы писали, для роста было бы неплохо загнать людей в состояние капитуляции, когда они в панике станут продавать свои позиции “по любой цене”. Это будет отличный момент для разворота.

Однако, как мы все знаем, рынок малопредсказуем... поэтому развернуться может в любой момент и без всякой "капитуляции".

Боковик в ожидании решения по ставке 18 сентября продолжается. Вместе с тем, криптовалюты готовятся к дебатам 🗣Харрис-Трамп🗣 (в 4 утра по МСК) и с приближением этого события растут только на энтузиазме без какой-либо “нормальной” причины. Во время самих дебатов также ожидается повышенная волатильность на малых таймфреймах.

Закономерность будет следующая:
1️⃣Все, что трактуется в пользу Трампа, трактуется и в пользу роста BTC.
2️⃣Если кандидаты непосредственно затронут тему криптовалют, и Камала скажет что-то хорошее типа “я тоже сделаю США криптовалютной столицей мира”, то котировки BTC также отреагируют ростом.
3️⃣Без пункта 2 все удачные “панчи” в пользу Харрис будут двигать цену BTC вниз.

По итогу цена, скорее всего, вернется примерно на тот же уровень, с которого начнутся дебаты. Разве что, один из кандидатов одержит решительную победу, и его шансы на президентство станут радикально выше текущих. Но такой сценарий маловероятен, тем более, что буквально 2 месяца назад мы уже видели разгром Байдена. Два раза нечто подобное вряд ли повторится. Тем более, что сейчас никто из участников не имеет прогрессирующей деменции 🫠

Кстати, как вели себя котировки BTC во время тех дебатов, можно посмотреть в этом посте.

Опрос CNN показал победу Харрис в дебатах с Трампом с небольшим отрывом

В команде Харрис довольны дебатами, Трамп назвал их лучшими для себя за всю историю.

➡️Илон Маск заявил, что США никогда не долетят до Марса, если Камала Харрис победит.

➡️Тейлор Свифт назвала Харрис «одаренным лидером», заявив что в ноябре проголосует за нее.

➡️Стивен Кинг был краток: Trump sounds barking mad.

💬 Евгений Коган тоже высказал свое мнение. Свежая аналитика по дебатам от шефа уже ждет вас в @bitkogan.
#сша 🔥HOTLINE

Итак, рынок дал оценку дебатам: однозначная победа Харрис 🗣. Причем, котировки BTC стали снижаться ↘️ уже с первых минут политического шоу, а по итогу биткоин потерял 3%.
Такое поведение вполне оправдано. Учитывая, что оба кандидата не касались темы криптовалют, Харрис побеждает без необходимости “прогибаться” перед криптосообществом. Отсюда следует два вывода:
1️⃣Гэри Генслера — нынешнего главу SEC — ожидает повышение. Он, как известно, ненавидит крипту. Соответственно, можно ожидать ужесточения регуляторного давления на крипторынок даже в рамках обычных операций.
2️⃣Внешняя политика США при Харрис продолжится примерно в том виде, в котором она реализуется сейчас. Военные конфликты и напряженность в отдельных регионах не ослабнут. Более того, касаемо России можно ожидать эскалации и пересечения очередных “красных линий”. Также будет усиливаться санкционное давление и латание дыр, через которые эти санкции обходят. Именно в этой части криптовалюта может стать жертвой “сопутствующего урона”. Как известно, все больше внешнеэкономических операций переходит на крипту. Причем, не только в расчетах между РФ и её партнёрами, но и в Венесуэле, а также Иране. Очевидно, что США будут вставлять палки в колеса этой “теневой машины”.

Вполне возможно, что в итоге всё окажется не так. Тем не менее, сейчас простая логика рисует нам именно этот сценарий.

До выборов, конечно, расклад ещё может поменяться. Не стоит забывать и 2016 год, когда Хилари Клинтон 🗣 побеждала по всем предварительным опросам, но непосредственно на выборах проиграла.

🇺🇸Инфляция в США — небольшое ускорение

➡️ Индекс потребительских цен (ИПЦ) в августе составил 0,2% м/м (июль: 0,2%), соответствует ожиданиям 0,2%.
➡️ Базовый ИПЦ – 0,3% м/м (июль: 0,2%), выше ожиданий 0,2%.

Мнение bitkogan:
Ускорение устойчивой части инфляции закрывает дисскусию о резком снижении ставки. ФРС снизит ее аккуратным шагом на 0,25 п.п.
#макро #сша 🔥HOTLINE

🟢 Nvidia вытащила всех

После не самого хорошего отчета CPI фондовые рынки открылись в сильном минусе 🔻. Крипта, не успевшая толком отойти от ночных дебатов, также устремилась вниз. Однако на помощь рынкам прилетел волшебник Хуанг, который прогнал уныние и убедил всех покупать NVDA “на всю котлету” ✨

CEO крупнейшего производителя микрочипов в мире выступал на конференции Goldman Sachs Communacopia and Technology, где рассказал… как вы думаете, о чем? О том, что generative AI находится только в начале своего пути. То есть, повторил много раз слово AI, и это опять сработало. А ведь казалось, что после недавнего отчета эти две магические буквы утратили свою силу. Там он повторял их не меньше, однако акции на постмаркете не росли, а в следующие дни даже упали.

Тем не менее, сегодня мы увидели возрождение “AI пузыря”. Пускай пока только в рамках отдельно взятой торговой сессии, но выход Nasdaq (QQQ) из -1.78%↘️ на +2.13%↗️ впечатляет. Сама Nvidia прибавила 8.15%↗️, Broadcom 6.79%↗️, TSMC 4.8%↗️

Крипта на таком фоне тоже продемонстрировала хороший отскок, хотя по итогу суток основные тикеры по-прежнему торгуются в небольшом минусе (кроме BNB, которая отскочила сразу на +2.5%↗️).

В целом у такого роста не очень хорошие фундаментальные причины. Хотелось бы чего-то большего, чем заезженный до дыр AI. Что принципиально изменилось за две недели с момента шикарного отчета Nvidia, который никого не впечатлил?

За ночь вероятность снижения ставки на 50 б.п. выросла сразу до 49% (в четверг на минимуме была 15%), а конкретно сейчас составляет 43%. Мониторить можно, кстати, здесь.
Какой-то объективной причины у таких ожиданий нет. Просто вышли две большие статьи на сайтах Financial Times и Wall Street Journal, где журналисты собрали разные мнения важных в мире финансов людей 🧐, большинство из которых высказалась в духе “предстоит сложное решение… шансы на 50 б.п. есть”.

Рынки на таком фоне открылись позитивно. Особенно радуется Russell 2000 (уже +2%). Это хорошо и для крипты, так как рост котировок компаний малой капитализации является признаком режима risk on у инвесторов. Котировки BTC сначала выжидали, очевидно, опасаясь подвоха, однако спустя 2 часа после открытия торгов на фондовых рынках США тоже начали активно расти, догоняя Russell.

Главный риск сейчас в том, что самого решения по ставкам нет. И ставка (простите за тавтологию) на снижение на 50 б.п. является, по сути, игрой в “угадайку”. К тому же, вероятность 25 б.п. по-прежнему выше. Грубо говоря, сейчас залетать на всю котлету опасно.