В последние дни некоторые отечественные каналы копипастят друг у друга один и тот же устаревший график “Global Liquidity Index”. Мол, мы находимся на дне ликвидности, впереди только светлое будущее, залетайте на всю котлету в биток и альты.

1️⃣Во-первых, этот график был опубликован 26 января 2024 года! Он устарел. Вот оригинал статьи FT. Когда она писалась, ещё не было окончательных данных даже за 2023 год. И выводы автора основывались на предположениях, которые уже не оправдались в первой половине 2024 года.

2️⃣Во-вторых, в середине июня графику дали вторую жизнь, активно зарепостив его в англоязычном Твиттере (X) под лозунгом “впереди только рост!” (т.е. примерно то же самое, что некоторые каналы в ТГ делают только сейчас). Тогда мы уже отреагировали на это в нашем англоязычном X-аккаунте (см. скриншот).

3️⃣В-третьих, сам по себе график является чистой манипуляцией: достаточно немного поиграться с начальными точками, чтобы изменить и длину периода, и фазу таким образом, чтобы мы сейчас оказались (согласно графику) в самом начале падения. Идеальным подтверждением этого является кризис 2007-2008 годов, который, согласно этому графику, пришелся на пиковые значения ликвидности. Правда, сам автор FT делал предположение и высказывал своё мнение, поэтому его обвинить в манипуляции нельзя. А вот тех, кто форсил это спустя полгода — можно,

Ну а тем каналам, которые копируют сейчас эту устаревшую ерунду друг у друга, можно только выразить 🤦‍♂️. Ладно бы в январе, но в конце августа 🤦‍♂️

Поведение крипты пока полностью соответствует вчерашнему прогнозу — она торгуется в боковике. Ночью был памп к зоне сопротивления, но сразу же после открытия американского фондового рынка в 16:30 биткоин за два часа вернулся на прежние позиции.

Ничего принципиально нового не происходит. Все ждут пятничного выступления Пауэлла. Кстати, в Твиттере попалась интересная таблица с поведением рынка по годам в период проведения симпозиума в Джексон-Хоуле. В первой колонке указан перформанс индекса S&P 500 за 5 дней до симпозиума, во второй — за 5 дней после, в третьей — средний за весь период (до и после мероприятия).

В целом, симпозиум чаще оказывает положительное влияние на котировки.

Average — среднее значение.
Average excluding 2022 — среднее значение без учета 2022 года.
Average excluding 2022 And Non-Chair Meetings — среднее значение без учета 2022 года и тех встреч, на которых глава ФРС отсутствовал (2015 и 2013).

Среднее значение "без 2022 года" считается отдельно, так как тогда был аномальный симпозиум, на котором 26 августа Пауэлл всех так напугал агрессивным тоном по поводу повышения ставок 🫣, что падение рынков за тот период не совсем репрезентативно. BTC тогда, кстати, тоже сделал -6%↘️ за день. Правда, он и без Пауэлла находился в медвежьем цикле.

Для быков в крипте хорошо бы, чтобы реализовался сценарий, подобный 2021 году. Пока дни “до мероприятия” выглядят неплохо, несмотря на формально красные свечи по индексам за сегодня (S&P 500 -0.2%↘️, NASDAQ -0.33%↘️). В конце концов, индексы росли 8 сессий подряд, нужно и немного отдохнуть.

Что такое Kaspa (KAS) и почему она привлекает внимание майнеров?

Kaspa — это криптовалюта, использующая инновационный подход к блокчейну с высокой пропускной способностью и быстрой обработкой транзакций. Она работает на технологии Directed Acyclic Graph (DAG) и уникальном протоколе GHOSTDAG (Greedy Heaviest Observed SubTree Directed Acyclic Graph), что позволяет создавать блоки параллельно.

Основные отличия от Bitcoin:

▪️Скорость транзакций: Kaspa создает новый блок каждую секунду и обрабатывает около 400 транзакций в секунду. В свою очередь, сеть Bitcoin требует примерно 10 минут для генерации блока и обрабатывает не более 7 транзакций в секунду.

▪️Масштабируемость: протокол GHOSTDAG в Kaspa эффективно решает конфликты между блоками и поддерживает высокую пропускную способность без необходимости в L2-решении, как, например, Lightning Network для Bitcoin.

▪️Плавное уменьшение вознаграждения: в Kaspa происходит ежемесячное уменьшение вознаграждения за добычу блока на небольшой процент, в отличие от Bitcoin, где халвинг происходит раз в четыре года и сокращает вознаграждение майнерам сразу в два раза.

Как и в случае с BTC, эмиссия KAS ограничена, но не 21 млн, а 28,7 млрд. Все монеты будут добыты к 2057 году, то есть через 36 лет после запуска проекта.

Почему майнеры выбирают Kaspa❓

После перехода Ethereum на Proof-of-Stake (PoS) в 2022 году многие GPU-майнеры искали новые перспективные монеты. Kaspa стала одним из таких вариантов. После халвинга Bitcoin в апреле 2024 года майнинг BTC стал сложнее и дороже, что заставило крупные компании, такие как Marathon Digital, обратить внимание на альтернативные криптовалюты, включая Kaspa.

В заключение: Kaspa (KAS) представляет собой инновационную криптовалюту с уникальной технологией, обеспечивающей высокую скорость и масштабируемость. Несмотря на свои преимущества, она пока не может сравниться с Bitcoin по рыночному признанию и капитализации.

💬 А что вы думаете о Kaspa? Может ли она стать серьезным конкурентом Bitcoin в будущем?

Вышла ревизия по рабочим местам в США за март, и оказалось 🥁, что данные по занятости были завышены на 818 тыс. Мы неоднократно упоминали, что ведомства, собирающие статистику, могут манипулировать данными в угоду политическим задачам, а затем прикрывать это дело ревизиями прошлых периодов через несколько месяцев, “когда все забыли”. Является ли это манипуляцией в данном случае или просто ошибкой, мы точно не узнаем. Однако, учитывая предвыборный год, есть повод заподозрить злой умысел. Завышенные данные говорят о том, что экономика была слабее, чем все думали. Можно сказать, что была своеобразная рецессия, которую скрывали. А теперь, когда рынок труда стал чувствовать себя лучше, раскрыли полные данные, как бы говоря: "всё страшное уже позади."

Именно этим объясняется резкое колебание котировок за последний час как в биткоине, так и в основных индексах (NASDAQ упал на -0.85% за 10 минут, потом быстро вернулся на те значения, с которых начинались торги). А не “манипуляциями BlackRock”, как написали некоторые каналы 🤦‍♂️. BlackRock вообще не может манипулировать ценами биткоина на малых таймфреймах, так как он связан строгой системой контроля. Это не поставщик ликвидности, а управляющий ETF, который просто покупает BTC, когда инвесторы покупают паи (акции) спотового фонда IBIT на бирже. Это чисто техническая, прозрачная деятельность.

В общем, все сначала испугались, а потом подумали, что раз дело прошлое, то уже смысла бояться нет. Кто старое помянет, тому глаз вон 😄
Грубо говоря, задача статведомств и ФРС по скрытию данных была выполнена успешно.

➡️Резюме: для нас ничего не поменялось, по-прежнему ждем Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу. До этого момента, скорее всего, будет боковик.

Американские индексы открылись небольшим гэпом вверх, однако сразу же начали снижаться. Сегодня был первый день экономического симпозиума в Джексон-Хоуле и, как шутят в Твиттере, “подручные Пауэлла” уже успели всем намекнуть, что со ставкой всё будет не так хорошо. На самом деле это совсем не обязательно так. Просто рынок в предыдущие дни заранее сильно вырос, полагая, что Пауэлл в пятницу пообещает резко снижать ставки. А сейчас, когда наступает момент проверки реальностью, многие просто решили зафиксировать прибыль. Мало ли, что там будет в пятницу, а профит уже есть💰. NASDAQ 100 в итоге растерял весь недельный рост, вернувшись к уровням прошлой пятницы.

Крипта же, в целом, чувствовала себя хорошо. Биткоин хоть и повторил движения за NASDAQ, но остался в своём коридоре боковика, о котором мы писали тут. А вот альты продемонстрировали редкую для себя стабильность — многие даже торгуются в плюсе ↗️. Вместе с тем, причина стабильности кроется в эирдоропах на мемкоинах (типа SunDog за TRX), а также ланчпуле TON на Binance за BNB. То есть, это не совсем рыночная ситуация, так как альты, по сути, держатся на том, что кто-то раздает халяву. И когда все эти промоакции закончатся, может наступить “похмелье”.

Завтрашнее выступление Пауэлла запланировано на 17:00 МСК (фактическое начало может быть немного позже). Вполне вероятно, что во время его речи рынки будут весьма волатильны 🕯, пытаясь интерпретировать каждое слово.

P.S. Кстати, в комментариях спрашивали, почему в последние дни Solana чувствовала себя хуже рынка. Причины сразу две:
Во-первых, запуск конкурента в виде SunPump от Джастина Сана — это экосистема для мем-токенов на Tron (поэтому и TRX так рос). Упомянутый выше SunDog, кстати, из этой же когорты.
Во-вторых, шансы на запуск спотового SOL ETF в этом году упали до нуля.

👉 Перспективы TON

Bitcoin является технологически отсталой криптовалютой и занимает первое место в мире по капитализации только потому, что был первым полноценным блокчейн-проектом, который успел привлечь к себе внимание инвесторов до того, как появились более совершенные конкуренты. В какой-то момент вопрос технологичности BTC потерял актуальность, поскольку биткоин стал рассматриваться исключительно как инвестиционный или спекулятивный актив.

В таких условиях логично, что второй криптовалютой мира должен был стать проект, акцентирующийся на технологиях. Таким проектом стал Ethereum. Однако и он столкнулся с проблемами масштабируемости и конкуренции со стороны более новых блокчейнов. Несмотря на обновления и L2-решения типа Rollups, Ethereum постепенно теряет долю рынка. В спину ему дышат Solana, BNB и другие. BNB, правда, вряд ли поборется за второе место из-за недостаточного уровня децентрализации, что является критически важным аспектом в криптосообществе.

➡️Может ли TON занять это второе место?
Очевидно, что многим читателям хотелось бы, чтобы “наш” проект добился такого успеха. Однако главная проблема TON именно в этом “наш”. Нет смысла рассуждать о его технологичности, а также связке с Telegram, которая даёт TON преимущество в виде огромной пользовательской базы. Павел Дуров считается Russian entrepreneur. Как бы он ни пытался дистанцироваться от РФ, ему это не удалось. Во всех англоязычных источниках он практически всегда идёт в связке со словом Russian, пускай и Dubai-based. Собственно, нынешний арест Павла во многом с этим и связан.

Теперь представьте, что проекту TON, чтобы стать второй криптовалютой мира, нужно захватить рынок США — получить там листинг на чикагской товарной бирже СМЕ, а затем пройти все проверки в SEC для запуска спотовых ETF. В контексте текущей ситуации проект, которым владеет Russian businessman, обречен на неудачу. Более того, власти США очень не любят Telegram, соответственно, связка TON+Telegram в данном случае только усугубляет проблему.

При этом, фаундер Solana — Анатолий Яковенко — является американским бизнесменом. Он родился в СССР в Одессе, однако переехал в США еще в 90-е годы, там закончил ВУЗ и до создания Соланы работал в разных ИТ-компаниях. То есть, история похожа на Виталика Бутерина, который считается канадцем.

◽️Резюме: TON вряд ли станет второй криптовалютой мира. Вместе с тем, краха TON ожидать тоже не стоит. Достаточно вспомнить историю BNB в контексте суда над CZ и Binance.

✉️ Дурова обвиняют в отказе сотрудничать в области кибер- и финансовых преступлений в Telegram — Reuters со ссылкой на полицию Франции

Макрон заявил, что арест Павла «не является политическим».

💬 Напомним, прокуратура Парижа планировала выступить с официальным заявлением сегодня. Очень ждем.
🔥HOTLINE

Несмотря на красный день можно сказать, что крипта чувствует себя неплохо. Заряженность на рост не даёт основным тикерам упасть. BTC практически повторил движения Nasdaq 100 (QQQ), то есть, снизился примерно на 1%↘️. Пятничная эйфория, по сути, продолжается. Без неё мы бы сейчас упали на ~5% по биткоину и на ~10% по основным альтам.

Особенно хорошо выглядит Solana. Памп конкурентов от Джастина Сана постепенно сходит на нет, и рынок вновь обращает свои взоры на недавнего “короля мем-коинов”. Неожиданное задержание Павла Дурова (кстати, арест продлен до среды) тоже сыграло Солане на руку, так как ликвидность, которая выходит из TON (-8%🔻 за 24 часа), перетекает в том числе в SOL. Это, кстати, показатель того, что преследование Russian entrepreneur не воспринимается участниками рынка, как наезд на крипту в целом. Некоторые, наверное, даже злорадствуют по поводу проблем у конкурента.

В целом, на этой неделе все ждут отчет Nvidia 🟢 в среду. До этого момента, похоже, серьёзных движений не будет. Сам отчёт заранее всеми оценивается, как “фантастический” (иксы неизбежны 🤑). Даже хочется, чтобы это оказалось не так. Иначе, где непредсказуемость рынка?

Пока рынок продолжает находиться в боковике, ожидая отчет Nvidia, хотелось обратить внимание на твит некоего трейдера Nachi, который входит в топ-10 фьючерсных трейдеров Binance. В субботу он закупился “на всю котлету” сразу множеством криптовалют и выложил свои позиции в открытый доступ. Они на скрине, всего на ≈$31 млн.

Логика покупки у него простая: раз Пауэлл намекнул на снижение ставок, то надо покупать. При этом купил он почему-то не сразу после выступления главы ФРС, а только на следующий день, когда многие активы уже неплохо выросли (и сейчас, соответственно, у него небольшая просадка). Но речь не об этом. Данный трейдер является отличным примером неправильного риск-менеджмента, который всегда заканчивается печально. Сейчас он может забрать хорошую прибыль, так как рынок действительно больше смотрит вверх. Но это значит, что в будущем он снова зайдет на ещё бóльшую сумму в плечевые позиции. И однажды проиграет всё.

Это классический пример денег, которые “легко пришли, легко ушли”. Вспомните наш пост с топовым трейдером Bybit, который на августовской просадке потерял всё.

Брать 10х плечо на SOL от $2 млн — это очень неразумно (т.е. итоговая позиция $20 млн только по Солане). С такими суммами следует торговать на споте.

➡️ Конкурсы “фьючерсной торговли” с соответствующими рейтингами созданы биржами исключительно для провоцирования у пользователей FOMO. Биржи зарабатывают на комиссиях, а комиссии тем выше, чем выше плечо. Поэтому они стимулируют людей торговать бессрочными фьючерсами. Это можно делать, однако на относительно небольших суммах, с жестким риск-менеджментом и маленьким плечом.

Американские СМИ словно зазывают народ покупать NVDA. Везде пророчат “легкие деньги”. Согласно IV (Implied Volatility) на рынке опционов отчет Nvidia может вызвать колебания капитализации компании на $305 млрд, что станет самым большим earnings move в истории торгов. Как вам такой гэп? 🥺

Крипта по этой же причине демонстрирует силу. В SOL, например, даже не было толком просадки. Все криптовалютные сайты и социальные сети мира пророчат безумный рост и призывают сейчас закупаться “пока хорошая цена”, как тот трейдер из нашего сегодняшнего поста.

И этот оптимизм вызывает тревогу.

P,S. Судя по комментариям, не все поняли, что гэп на $305 млрд капы может быть как вверх, так и вниз. То есть, это будет самое большое казино в истории.

В русскоязычных каналах растиражировали новость о том, что Павла Дурова "освободили". Это неверная интерпретация новости о том, что его привезли в суд (ох уж наши переводчики 🤦‍♂️).

Решения суда ещё не было. Но TON успел полетать.

P.S. Особенно смешно посмотреть на путь распространения новости. Русскоязычные СМИ одними из первых написали, что Дурова перевели из тюрьмы в суд. Затем спустя минут 20 об этом написали англоязычные СМИ типа CNN. Но наши СМИ решили, что это CNN написал о том, что Дурова уже освободили из суда, и эту устаревшую новость подали под новым соусом 😁

Нужно понимать, что в данном случае англоязычные СМИ будут опаздывать. Первыми информацию дают французские СМИ, потом русскоязычные, а уже потом англоязычные.