#календарь
⚡️ Календарь ключевых событий на эту неделю:

понедельник 1 декабря:
🔥 США - ФРС завершает программу QT
🇪🇺 ЕС - Manufacturing PMI (нояб) - 12:00
🇺🇸 США - S&P Manufacturing PMI (нояб) - 17:45
🇺🇸 США - ISM Manufacturing PMI (нояб) - 18:00

вторник 2 декабря:
🔥 США - Конференция с Дж. Пауэллом - 04:00
🇪🇺 ЕС - Потребинфляция CPI (нояб) - 13:00
🔥 США - Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (сент) - 18:00 (вероятнее всего, не выйдет)

среда 3 декабря:
🇪🇺 ЕС- Services/Composite PMI (нояб) - 12:00
🇪🇺 ЕС - Проминфляция PPI (окт) - 13:00
🇺🇸 США - ADP Nonfarm Employment (нояб) - 16:15
🇺🇸 США - S&P Services/Composite PMI (окт) - 17:45
🇺🇸 США - ISM Services PMI (окт) - 18:00

четверг 4 декабря:
🇺🇸 США - Initial Jobless Claims - 16:30

пятница 5 декабря:
🇺🇸 США - Баланс ФРС - 00:30
🇪🇺 ЕС - ВВП (3кв) - 13:00
🔥 США - PCE Price index (сент) - 18:00
🇺🇸 США - Потребительские инфляционные ожидания (дек) - 18:00

Crypto Headlines

👀 CEO Strategy: Мы готовы продать BTC, только если mNAV опустится ниже 1.

mNAV – «модифицированная чистая стоимость активов» Strategy. (Сколько BTC приходится на одну акцию компании с учетом долга и всех обязательств).

Ключевые тезисы из интервью:

1. От «тающего кэша» к машине по наращиванию BTC:

➠ На балансе было около $600m + по $75-100m свободных денег в год. С этим они шли бы к нынешнему количеству BTC очень долго.
➠ Когда акции MicroStrategy улетели вверх, они поняли – можно привлекать капитал под эту стратегию.
➠ В какой-то момент компания заняла 35% всего рынка конвертируемых облигаций в США, по сути уперлись в потолок этого рынка.

2. Продаст ли когда-нибудь Strategy Биткоин

➠ В компании готовы продать BTC, но только если:
- mNAV опустится ниже 1,
- Не будет другого доступного капитала, а дивиденды по префам надо платить.
➠ Фонг Ле (CEO) называет это «последним шагом», который математически правильный, даже если эмоционально неприятный.

3. Strategy – не схема Понци:

➠ Если акции торгуются по цене 2x к mNAV и компания выпускает обыкновенных акций на $1b, то примерно $500m идут в размывание долей, а еще $500m становятся «чистой» Биткоин-аккрецией (роста выгоды для акционеров).
Если вместо этого выпустить префов на $1b под 10%:
- Размывание в первый год по сути только на $100m (чтобы заплатить купон).
- Но на весь миллиард $$$ уже куплен Биткоин.
То есть, по его математике, префы дают гораздо больше BTC на акцию, чем прямой выпуск новых акций.

4. Как компания пришла к BTC:

➠ Идея появилась весной 2020-го года, когда ковид перевернул привычный мир, а доверие к государствам и финансовой системе резко просело. Сэйлор впервые позвал CFO Фонга Ле (ныне CEO) и сказал: «Нам нужно изучить Биткоин».
➠ Фонг, как инженер по данным, сначала влюбился не в цену, а в технологию – децентрализованные вычисления и блокчейн.
Начальный план был очень скучный – просто переливать избыточный кэш компании в Биткоин и держать.

5. Что за Strike, Strife, Stride, Stretch простым языком:

➠ Strike – конвертируемый преф с купоном 8%. Можно обменять на акции. Подходит тем, кто хочет и доход, и потенциальный апсайд в equity.
➠ Strife – «старший» инструмент, ближе к инвестиционному рейтингу, купон около 10%. Ведет себя как надежный корпоративный долг, но за ним стоит биткоин.
➠ Stride – «младший» инструмент в структуре без накопления невыплаченных дивидендов и без прав управления.
➠ Stretch / Stream – задуманы так, чтобы цена держалась около $100, а инвестор получал двузначную доходность. Похожи по поведению на фонд денежного рынка, но с биткоином под капотом.

6. Почему другие корпорации не переходят на Биткоин:

➠ Чтобы добавить BTC на баланс, нужен не только CEO, но и решение совета директоров и изменение инвестиционной политики.
➠ Советы директоров по конструкции медленные и консервативные, их логика другая, чем у основателя.
➠ Пока большие банки не предлагают нормальное хранение и кредитование под BTC для корпоратов, многие просто не готовы связываться с этим инфраструктурно и репутационно.
➠ Фонг ожидает перелом, когда Morgan Stanley, Citi, JPMorgan и другие начнут массово предлагать Биткоин-сервисы своим клиентам.

7. Долгосрочный взгляд на Биткоин:

➠ В обозримом будущем Фонг ожидает рост примерно на 40–50 % в год на горизонте 4–5 лет.
Он сравнивает Биткоин с ранним интернетом, iPhone или Netflix – на старте главное не точная оценка, а понимание, что продукт действительно хорош.

Ранее:
- 21 правило
- интервью Майкла Сэйлора
- исключат из индексов?
- бизнес-модель Strategy

Crypto Headlines

👀 В NYT раскопали возможные конфликты интересов у криптоцаря Белого дома.

В The New York Times выпустили расследование о том, как инвестиции Дэвида Сакса могут пересекаться с его работой в Белом доме.

➥ У него осталось 708 тех-инвестиций, из которых 449 связаны с AI, а 20 напрямую с криптой.

➥ В издании считают, что эти активы могут вырасти в цене благодаря решениям, которые Сакс продвигает на госуровне.

➥ Главный пример из статьи – BitGo. Венчурная фирма Дэвида Сакса Craft Ventures владеет почти 8% компании. При этом Сакс был одним из ключевых лоббистов закона GENIUS, определяющего правила для стейблкоинов. Компания BitGo, работающая со стейблкоинами, может получить прямую выгоду.

➥ В NYT также пишут, что Сакс обещал продать доли в крипто и AI-проектах, но не раскрывает, когда и какие именно активы были проданы, а какие остались.

Дэвид Сакс: Статья – «пустой, сфабрикованный материал», газета игнорирует опровержения, которые я предоставляю уже пять месяцев.

Сакс утверждает, что соблюдает все правила для временных госслужащих.

Ранее: серьезный прогресс

Crypto Headlines

#eth
🧐 Ранний инвестор (ICO) Ethereum «проснулся» спустя 10 лет бездействия и перевел 40,000 ETH на новый кошелек.

В 2014 году он купил эти токены всего за $12,4k – эквивалент $119,5m на сегодняшний день (9,639x).

Crypto Headlines

🧸 Индекс страха и жадности сейчас на значении «24» (Экстремальный страх).

Чанпэн Чжао: Непопулярное мнение, но лучше продавать на пике жадности и покупать на пике страха.

Crypto Headlines

🧐 SV: Чистые притоки средств в спотовые ETF за прошлую неделю.

⊹ Bitcoin ETF (#BTC) = +$70,050,000.
⊹ Ethereum ETF (#ETH) = +$312,620,000.
⊹ Solana ETF (#SOL) = +$108,340,000.
⊹ Ripple ETF (#XRP) = +$243,950,000.
⊹ Hedera ETF (#HBAR) = +$4,220,000.
⊹ Litecoin ETF (#LTC) = +$414,950.
⊹ Dogecoin ETF (#DOGE) = +$2,160,000.

Crypto Headlines

👇 Компания BlackRock перевела 2156 BTC ($186m) на биржу Coinbase Prime – кошелек

Ранее: финпотоки крипто-ETF

Cryptо Headlines

#альткоины
🔪 CEO CryptoQuant: В альткоинах иссякает ликвидность.

Проекты, обеспечивающие новые каналы притока капитала, такие как компании с криптовалютным резервом (DAT) и ETF, имеют больше шансов на выживание.

Cryptо Headlines

😭 Сoinglass: За 1 час ликвидировано LONG-позиций на $150,000,000…

Биткоин в моменте < $85,000.

Cryptо Headlines

🔥 Майкл Сэйлор докупил 130 BTC ($11,7m) – документ

Цена покупки: ~$89,960.

Теперь на балансе Strategy 650,000 BTC ($55,7b).

Компания объявила о создании долларового резерва в размере $1,440,000,000 (❗️) для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по непогашенным задолженностям.

Cryptо Headlines

😳 Питер Брандт считает, что логарифмические кривые на Биткоине указывают на возможный откат до $40,000…

Cryptо Headlines

🧠 AI-трейдеры торгуют в минус…

Все AI-модели, принимающие участие в «AI Trading Showdown» со стартовым депозитом $10,000, сейчас торгуют в минус.

Текущие результаты:

➤ DeepSeek 3.1 – $6683.
➤ Gemini 3 – $6987.
➤ Kimi k2 – $6415.
➤ Mystery-model – $9072.
➤ GPT 5.1 – $9443.
➤ Qwen 3 – $7230.
➤ Grok 4 – $4002.
➤ Claude 4.5 – $6504 (следить)

Cryptо Headlines

😍 #ETH Компания BitMine купила уже 3,726,499 ETH ($10,5b) – релиз

▪ Средняя цена покупки: $3008.
▪ Свободный кэш для пополнения резервов: $882m.
▪ Купили на прошлой неделе: 96,798 ETH.

Ранее: прогноз Тома Ли

Cryptо Headlines

🇺🇸 В США впервые откроют спотовые торги криптовалютой под надзором CFTC – original

Биржа деривативов Bitnomial должна запустить торговлю в ближайшие дни.

Ранее: разрешение для бирж с лицензией DCM

Cryptо Headlines

🇺🇸 Макроданные США:

▪️ Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (нояб)

ФАКТ: 48,2
ПРОГНОЗ: 49,0
ПРЕД.: 48,7

▪️ Индекс цен в производственном секторе от ISM (нояб)

ФАКТ: 58,5
ПРОГНОЗ: 59,5
ПРЕД.: 58,0

▪️ Индекс новых производственных заказов от ISM (нояб)

ФАКТ: 47,4
ПРЕД.: 49,4

▪️ Индекс занятости в производственном секторе от ISM (нояб)

ФАКТ: 44,0
ПРЕД.: 46,0

Crypto Headlines

🤨 Инсайдер Bitcoin OG снова начал закупаться #ETH на бирже Binance.

Сегодня древний кит вывел 77,385 ETH ($220m) с Binance на новый кошелек - смотреть

Ранее: закрыл лонг по ETH

Cryptо Headlines

🇺🇸 Bloomberg: Эмитент стейблкоина #FDUSD собирается выйти на фондовый рынок США через слияние со SPAC-компанией CSLM.

Ранее: скандал с First Digital Trust

Cryptо Headlines