Инвестиции в софт умерли
Факт, который до сих пор, кажется, осознали не все VC и фаундеры стартапов: если продукт может быть простым SKILL.md файлом или может быть собран одним инженером с разумным бюджетом токенов, то
1. Вы все еще можете на этом заработать, если сделаете опыт и продажи лучше всех на рынке
2. Но в это нельзя инвестировать - здесь никогда не будет venture возврата
Почему? В древние времена стоимость разработки ПО была защитной позицией, но она перестала быть таковой. И это падение цены и рост качества будет продолжаться еще многие годы.
Значит ли это, что у софтверных компаний больше нет никакого другого моата? Нет. Имеете пачку энтерпрайз и гос клиентов? Отлично. У вас есть очень сложные в получении банковские лицензии? Супер. Ликвидность в протоколе? Бренд в каждом утюге? Кайф.
Но делать новый венчурный стартап с логикой «я напишу приложение, там будет лучший в мире интерфейс и пользователи сами придут» это уже все. Потому что сделать приложение с лучшим в мире интерфейсом в 2010 могли 100,000 человек, а сегодня — как минимум, 100 млн.
Факт, который до сих пор, кажется, осознали не все VC и фаундеры стартапов: если продукт может быть простым SKILL.md файлом или может быть собран одним инженером с разумным бюджетом токенов, то
1. Вы все еще можете на этом заработать, если сделаете опыт и продажи лучше всех на рынке
2. Но в это нельзя инвестировать - здесь никогда не будет venture возврата
Почему? В древние времена стоимость разработки ПО была защитной позицией, но она перестала быть таковой. И это падение цены и рост качества будет продолжаться еще многие годы.
Значит ли это, что у софтверных компаний больше нет никакого другого моата? Нет. Имеете пачку энтерпрайз и гос клиентов? Отлично. У вас есть очень сложные в получении банковские лицензии? Супер. Ликвидность в протоколе? Бренд в каждом утюге? Кайф.
Но делать новый венчурный стартап с логикой «я напишу приложение, там будет лучший в мире интерфейс и пользователи сами придут» это уже все. Потому что сделать приложение с лучшим в мире интерфейсом в 2010 могли 100,000 человек, а сегодня — как минимум, 100 млн.
3❤141
начинается анекдот так: собрались как-то три еврея (сама, илья, дарио) и словак (сами знаете кто)...
почему ИИ компаниям нужно срочно сделать JV на миллиарды баксов с PE фирмами?
объясню популярно: ИИ-нейтив это много про что, но самый банальный эффект — это оптимизация. PE ровно про это: скупить бизнесов, оптимизировать, доить.
кто лучше всех покупает бизнеса? банки.
кто лучше всех деплоит агентов? лабы.
почему? ктодевушку модель сервит (инференс), тот её и RL'ит (ибо где взять миллионы трейсов аналика-логиста по перевозке свиных крылышек)
что в итоге?
PE скупят конкурентов, переедут на агентов, выиграют рынок.
да, плебс тешит себя молитвами о всемирных революциях и войнах, но будет все проще и банальнее, так же как и было всегда: неэффективные компании умрут.
почему ИИ компаниям нужно срочно сделать JV на миллиарды баксов с PE фирмами?
объясню популярно: ИИ-нейтив это много про что, но самый банальный эффект — это оптимизация. PE ровно про это: скупить бизнесов, оптимизировать, доить.
кто лучше всех покупает бизнеса? банки.
кто лучше всех деплоит агентов? лабы.
почему? кто
что в итоге?
PE скупят конкурентов, переедут на агентов, выиграют рынок.
да, плебс тешит себя молитвами о всемирных революциях и войнах, но будет все проще и банальнее, так же как и было всегда: неэффективные компании умрут.
2
Шесть стадий, которые проходит любая компания, чтобы стать AI-native:
0. CEO говорит, что AI это важно, но никто ничего не делает кроме красивых презентаций, встреч и вздохов с придыханием "да, важно" и "нас заменююююют"
1. Люди вручную скармливают контекст чат-ботам: загрузил эксель в клода, скопировал пейпер в GPT, открыл миро доску через claude code, попросил отписаться в слак и сделать вид что ты работаешь
2. Люди собирают свои персональные OS с коннекторами и скиллами: локальная структура данных, автоматическая загрузка сообщений и документов раз в день, регулярные скилы, которые разбирают почту и готовят отчеты в обсидиане
3. У команд есть общее рабочее пространство, скрипты и скиллы. У разработки есть общие AGENTS.md для каждого репозитория, наборы промтов и скилов, общие практики. У маркетинга свои шаблоны и скилы.
4. Компания имеет общую AI-инфраструктуру, каждая функция видна агентам. Агент может найти сообщение в поддержке, соединить его с тикетом в разработке и подсветить для маркетинга. Есть права доступа, синхронизация, мониторинг исполнения и стоимости для всей компании.
5. Люди создают самооптимизирующиеся процессы: например, CMO запускает саморазвивающуюся маркетинговую кампанию, которой управляет рой агентов. Система может самоулучшаться, но люди строят, оркестрируют, контролируют такую систему.
6. Кибернетическая компания: компания имеет сенсоры и чувствует всё, что происходит внутри и на рынке, превращает это в токены и делает видимым для ИИ систем, проактивно улучшает себя. Агенты строят гипотезы, проверяют их и внедряют изменения.
Стадии перепрыгнуть нельзя. Большинство компаний сегодня на уровне 1-2.
0. CEO говорит, что AI это важно, но никто ничего не делает кроме красивых презентаций, встреч и вздохов с придыханием "да, важно" и "нас заменююююют"
1. Люди вручную скармливают контекст чат-ботам: загрузил эксель в клода, скопировал пейпер в GPT, открыл миро доску через claude code, попросил отписаться в слак и сделать вид что ты работаешь
2. Люди собирают свои персональные OS с коннекторами и скиллами: локальная структура данных, автоматическая загрузка сообщений и документов раз в день, регулярные скилы, которые разбирают почту и готовят отчеты в обсидиане
3. У команд есть общее рабочее пространство, скрипты и скиллы. У разработки есть общие AGENTS.md для каждого репозитория, наборы промтов и скилов, общие практики. У маркетинга свои шаблоны и скилы.
4. Компания имеет общую AI-инфраструктуру, каждая функция видна агентам. Агент может найти сообщение в поддержке, соединить его с тикетом в разработке и подсветить для маркетинга. Есть права доступа, синхронизация, мониторинг исполнения и стоимости для всей компании.
5. Люди создают самооптимизирующиеся процессы: например, CMO запускает саморазвивающуюся маркетинговую кампанию, которой управляет рой агентов. Система может самоулучшаться, но люди строят, оркестрируют, контролируют такую систему.
6. Кибернетическая компания: компания имеет сенсоры и чувствует всё, что происходит внутри и на рынке, превращает это в токены и делает видимым для ИИ систем, проактивно улучшает себя. Агенты строят гипотезы, проверяют их и внедряют изменения.
Стадии перепрыгнуть нельзя. Большинство компаний сегодня на уровне 1-2.
22❤137
На днях писал что инвестиции в чистый софт умерли. О том, куда вообще идет мировой AI рынок, сейчас говорят в том числе крупные фонды и инвесторы. Один из тех, кто системно разбирает эти процессы на русском — Саша Журавлев из Mento VC.
Саша основал фонд, который инвестирует в B2B Al-стартапы в США вместе с Sequoia, a16z и Google Ventures. До этого он 8 лет был портфельным директором в AltaIR Capital c $600 млн под управлением и 14 единорогами в портфеле.
Такой взгляд изнутри бесценен. Например: кто станет следующей компанией стоимостью $1 трлн? Это свежая статья от Sequoia, и на канале ее перевод + взгляд Саши. Тезис о том, что такой компанией будет разработчик софта, кажется противоречивым только на первый взгляд. Советую ознакомиться подробно, есть о чем подумать.
Еще много говорят о том, что агенты все изменят, но как именно? Вот по теме: почему ваш клиент больше не человек, перестройка на рынке кибербезопасности на $87 млрд и убьют ли агенты софт. Все крайне рекомендую, многое поймете о рынке сейчас.
Отдельно нравится, что Саша делится личным взглядом, пишет о сделках фонда, как принимает инвестиционные решения. Если интересно, как устроен венчур изнутри — @exitsexist
#реклама
Саша основал фонд, который инвестирует в B2B Al-стартапы в США вместе с Sequoia, a16z и Google Ventures. До этого он 8 лет был портфельным директором в AltaIR Capital c $600 млн под управлением и 14 единорогами в портфеле.
Такой взгляд изнутри бесценен. Например: кто станет следующей компанией стоимостью $1 трлн? Это свежая статья от Sequoia, и на канале ее перевод + взгляд Саши. Тезис о том, что такой компанией будет разработчик софта, кажется противоречивым только на первый взгляд. Советую ознакомиться подробно, есть о чем подумать.
Еще много говорят о том, что агенты все изменят, но как именно? Вот по теме: почему ваш клиент больше не человек, перестройка на рынке кибербезопасности на $87 млрд и убьют ли агенты софт. Все крайне рекомендую, многое поймете о рынке сейчас.
Отдельно нравится, что Саша делится личным взглядом, пишет о сделках фонда, как принимает инвестиционные решения. Если интересно, как устроен венчур изнутри — @exitsexist
#реклама
❤24
О фаундерах
А теперь на ту же тему — про инвестиции — но уже из личного опыта.
Чем больше я занимаюсь инвестициями, тем боле прихожу к простой идее: почти ничего, кроме фаундера, не имеет значения. Идея, рынок, команда и технология — глубоко вторичны. Самые плохие инвестиции — это инвестиции в "классную идею" на "модном рынке". При этом, лучшие фаундеры работают почти исключительно над самыми интересными идеями на самых быстрорастущих рынках.
— сильные фаундеры очень opionated, у них есть сильное независимое мнение, они могут очень агрументированно объяснить свою логику и они активно не соглашаются с тем, что считают невереным
— у сильных фаундеров есть глубокая обсессия, в их жизни было много ситуаций, когда они выбирали какое-то экзотическое направление и не сдавались пока не стали номер 1 в нем
— сильных фаундеров все запоминяют, они часто могут получить негативные референсы, но это сильно лучше чем нейтральные
— такие фаундеры смелы, они не бояться сжечь мосты, уйти с последнего курса университета чтобы начать компанию, переехать в новую страну в 50 лет, закрыть или начать проект по внешне неочевидным причинам
— они не ведутся на мнение толпы, у них есть свое и они готовы его защищать, но при этом меняют его как только видят логичные аргументы. они не идентифицируют мнение со своим эго.
— их ментальная модель очень ясная и четкая, за ней легко следить, они не ссылаются на искусную философию и глубокую теорию чтобы ответить на простой вопрос
— такие фаундеры никогда не примут твою идею с первого раза: если ты за час звонка высказал идею относительно их бизнеса, то их ответ будет "я про это думал, вот 5 причин которые я проверил почему это не работает"
— наконец, энергия. умные люди, которые действуют медленно, нерешительно, долго раздумывают никогда не победят на реальном рынке.
неординарный и очевидный всем высокий интеллект + энергия, чувствующаяся даже через монитор даже на звонке в 11 вечера — это обязательные качества, без них все остальное можно даже не рассматривать.
А теперь на ту же тему — про инвестиции — но уже из личного опыта.
Чем больше я занимаюсь инвестициями, тем боле прихожу к простой идее: почти ничего, кроме фаундера, не имеет значения. Идея, рынок, команда и технология — глубоко вторичны. Самые плохие инвестиции — это инвестиции в "классную идею" на "модном рынке". При этом, лучшие фаундеры работают почти исключительно над самыми интересными идеями на самых быстрорастущих рынках.
— сильные фаундеры очень opionated, у них есть сильное независимое мнение, они могут очень агрументированно объяснить свою логику и они активно не соглашаются с тем, что считают невереным
— у сильных фаундеров есть глубокая обсессия, в их жизни было много ситуаций, когда они выбирали какое-то экзотическое направление и не сдавались пока не стали номер 1 в нем
— сильных фаундеров все запоминяют, они часто могут получить негативные референсы, но это сильно лучше чем нейтральные
— такие фаундеры смелы, они не бояться сжечь мосты, уйти с последнего курса университета чтобы начать компанию, переехать в новую страну в 50 лет, закрыть или начать проект по внешне неочевидным причинам
— они не ведутся на мнение толпы, у них есть свое и они готовы его защищать, но при этом меняют его как только видят логичные аргументы. они не идентифицируют мнение со своим эго.
— их ментальная модель очень ясная и четкая, за ней легко следить, они не ссылаются на искусную философию и глубокую теорию чтобы ответить на простой вопрос
— такие фаундеры никогда не примут твою идею с первого раза: если ты за час звонка высказал идею относительно их бизнеса, то их ответ будет "я про это думал, вот 5 причин которые я проверил почему это не работает"
— наконец, энергия. умные люди, которые действуют медленно, нерешительно, долго раздумывают никогда не победят на реальном рынке.
неординарный и очевидный всем высокий интеллект + энергия, чувствующаяся даже через монитор даже на звонке в 11 вечера — это обязательные качества, без них все остальное можно даже не рассматривать.
34❤186
> как сказать что вы "работаете в АИ" не говоря об этом?
i'm a little bit suspicious i would have to take a look, but directionally very bad
[очень советую, сказ о том как Сэма всем двором выгоняли когда OAI стоил $80B ибо смердит и бесноватый и негоже таким пальцы свои на ЭЙЖИАЙ класть, и как богатырь индусский Сатья всех спас, да так что сегодня оаи стоит 800]
i'm a little bit suspicious i would have to take a look, but directionally very bad
[очень советую, сказ о том как Сэма всем двором выгоняли когда OAI стоил $80B ибо смердит и бесноватый и негоже таким пальцы свои на ЭЙЖИАЙ класть, и как богатырь индусский Сатья всех спас, да так что сегодня оаи стоит 800]
Попалась статья про "spider effect" санкций. Это прям точный термин того, что происходит.
Санкции уже давно работают не точечно. Ты можешь не иметь дел с Россией или Беларусью вообще, но если твой контрагент имеет дела с кем-то кто имеет дела, риск прилетает к тебе. В новостные заголовки обычно попадают какие-то крупные штуки вроде индийских нефтяников, китайских СПГ-импортеров, эмиратских логистов... Но даже Ваня (то есть теперь он уже Ivan, конечно), открывший микро dev-студию в Лондоне или Лиссабоне, тоже может попасть под раздачу. Потому что он один раз поработал с фрилансером из России, хотя оплату провели ему в армянский банк.
20-й пакет ЕС от 23 апреля хорошо это иллюстрирует:
— +20 новых банков под попали в список (итого сейчас ~70, плюс банки в Азербайджане, Кыргызстане и даже Лаосе, то есть обходные маршруты через третьи страны тоже закрываются)
— неттинговые схемы запрещены (та история, когда деньги формально не пересекают границу РФ, — теперь нарушение)
— весь крипто с российской пропиской под запретом, включая RUBx.
В общем, в деталях и правилах разбираться стало все сложнее и сложнее, потому что эта паутина стала плотнее.
Но это ни в коем случае не значит, что нужно срочно бросать работу с исполнителями из РФ и РБ. Для этого есть Mellow, они за этим следят и держат все маршруты чистыми. Проверенная штука, рекомендую.
#реклама
Санкции уже давно работают не точечно. Ты можешь не иметь дел с Россией или Беларусью вообще, но если твой контрагент имеет дела с кем-то кто имеет дела, риск прилетает к тебе. В новостные заголовки обычно попадают какие-то крупные штуки вроде индийских нефтяников, китайских СПГ-импортеров, эмиратских логистов... Но даже Ваня (то есть теперь он уже Ivan, конечно), открывший микро dev-студию в Лондоне или Лиссабоне, тоже может попасть под раздачу. Потому что он один раз поработал с фрилансером из России, хотя оплату провели ему в армянский банк.
20-й пакет ЕС от 23 апреля хорошо это иллюстрирует:
— +20 новых банков под попали в список (итого сейчас ~70, плюс банки в Азербайджане, Кыргызстане и даже Лаосе, то есть обходные маршруты через третьи страны тоже закрываются)
— неттинговые схемы запрещены (та история, когда деньги формально не пересекают границу РФ, — теперь нарушение)
— весь крипто с российской пропиской под запретом, включая RUBx.
В общем, в деталях и правилах разбираться стало все сложнее и сложнее, потому что эта паутина стала плотнее.
Но это ни в коем случае не значит, что нужно срочно бросать работу с исполнителями из РФ и РБ. Для этого есть Mellow, они за этим следят и держат все маршруты чистыми. Проверенная штука, рекомендую.
#реклама
3❤25
Об ИИ и рынке труда
если после внедрения ИИ вам пришлось уволить сотрудников, это значит только одно:
этих сотрудников вам нужно было уволить и без ИИ, просто теперь это стало слишком очевидно.
А вот что происходит на рынке ИТ (я уверен, сокращения будут куда масштабнее где-нибудь в финансах или маркетинге будут в разы больше).
Примеры, с тем контекстом почему происходят сокращения:
Atlassian, 11 марта 2026: уволено 1600 человек. Контекст: самофинансирование инвестиций в ИИ.
Cryptocom, 19 марта 2026: уволено 180 человек. Контекст: широкая интеграция ИИ в компании.
Oracle, 31 марта 2026: уволено около 30 000 человек. Контекст: инвестиции в ИИ-инфраструктуру.
Snap, 15 апреля 2026: уволено 1000 человек. Контекст: ИИ снижает повторяющуюся работу.
Meta, 23 апреля 2026: уволено 8000 человек. Контекст: эффективность для ИИ-инвестиций.
Coinbase, 5 мая 2026: уволено 700 человек. Контекст: ИИ-агенты в командах и AI-native.
Cloudflare, 7 мая 2026: уволено 1100 человек. Контекст: реорганизация для agentic AI-эры.
если после внедрения ИИ вам пришлось уволить сотрудников, это значит только одно:
этих сотрудников вам нужно было уволить и без ИИ, просто теперь это стало слишком очевидно.
А вот что происходит на рынке ИТ (я уверен, сокращения будут куда масштабнее где-нибудь в финансах или маркетинге будут в разы больше).
Примеры, с тем контекстом почему происходят сокращения:
Atlassian, 11 марта 2026: уволено 1600 человек. Контекст: самофинансирование инвестиций в ИИ.
Cryptocom, 19 марта 2026: уволено 180 человек. Контекст: широкая интеграция ИИ в компании.
Oracle, 31 марта 2026: уволено около 30 000 человек. Контекст: инвестиции в ИИ-инфраструктуру.
Snap, 15 апреля 2026: уволено 1000 человек. Контекст: ИИ снижает повторяющуюся работу.
Meta, 23 апреля 2026: уволено 8000 человек. Контекст: эффективность для ИИ-инвестиций.
Coinbase, 5 мая 2026: уволено 700 человек. Контекст: ИИ-агенты в командах и AI-native.
Cloudflare, 7 мая 2026: уволено 1100 человек. Контекст: реорганизация для agentic AI-эры.
❤41