​​▪️درس 274▪️

پوزیشن لانگ در مقابل پوزیشن شورت

برای هر تریدر یا سرمایه گذار، تنها دو راه اساسی برای بهره مندی از تغییر قیمت مورد انتظار وجود دارد - بهره مندی از افزایش قیمت یا کاهش قیمت.

در حالی که مورد اول نسبتاً ساده است، دومی اغلب برای تریدرهای جدید گیج کننده است. در این پست اصول این دو پوزیشن را شرح می دهیم. همچنین، لازم به ذکر است، در حالی که اصطلاح تریدر و سرمایه گذار به طور کلی با یکدیگر متفاوت هستند، اما در این زمینه می‌توان آنها را به جای یکدیگر استفاده کرد.

▪️پوزیشن لانگ — سرمایه گذار انتظار دارد قیمت دارایی (سهام، ارز، ارز دیجیتال، اوراق قرضه و غیره) در آینده افزایش یابد.

با یک موقعیت خرید، یک تریدر اساساً یک بیت کوین (مثلا) می خرد و انتظار دارد که وقتی از قیمت خرید بیشتر شد، آن را بفروشد و سود را به جیب بزند. اگر قیمت بیت کوین نسبت به قیمت خرید کاهش یابد و سرمایه گذار بیت کوین را به قیمت بازار بفروشد، بر این اساس ضرر خواهد کرد.

مثال 1: خرید 1 بیت کوین با قیمت 100 دلار، فروش 1 بیت کوین به قیمت 120 دلار، سود = (120 تا 100 دلار) x 1 بیت کوین = 20 دلار یا 20 دلار / 100 دلار = 20٪ ROI (بازده سرمایه گذاری)

مثال 2: خرید 1 بیت کوین در 100 دلار، فروش 1 بیت کوین در 80 دلار، سود = (80 تا 100 دلار) x 1 بیت کوین = منفی 20 دلار یا منفی 20 دلار / 100 دلار = منفی 20٪ ROI (بازده سرمایه گذاری)

▪️پوزیشن شورت — سرمایه گذار انتظار دارد که قیمت دارایی (سهام، ارز، کریپتو، اوراق قرضه و غیره) در آینده کاهش یابد.

با یک پوزیشن شورت، تریدر (مثلا) یک بیت‌کوین وام می‌گیرد و بلافاصله آن را در بازار می‌فروشد.

در اینجا تریدر انتظار دارد که هر زمان که قیمت بیت کوین از قیمت فروش اولیه کمتر شد، آن را در بازار بازخرید کرده و آن را به مالک اولیه که بیت کوین از او وام گرفته شده بود، بازگرداند. اگر قیمت بیت کوین کاهش یابد، سرمایه گذار سود می کند، اما اگر افزایش یابد، سرمایه گذار ضرر خواهد کرد.

از آنجایی که پوزیشن های شورت شامل وام گرفتن یک دارایی است، سرمایه گذار باید بدون توجه به نتیجه ترید، بهره وام را بپردازد، که هزینه های اضافی را به ترید اضافه می کند.

مثال 3: 1 بیت کوین با سود 100 دلار و 5 دلار وام گرفته شد، 1 بیت کوین به قیمت 100 دلار فروخته شد و بعداً 1 بیت کوین به قیمت 80 دلار خریداری شد و بیت کوین با بهره بازپرداخت شد. بنابراین، سود = (100 دلار - 80 - 5 دلار) x 1 بیت کوین = 15 دلار یا 15 دلار / 100 دلار = 15٪ ROI (بازده سرمایه گذاری)

مثال 4: 1 بیت کوین با سود 100 دلار و 5 دلار وام گرفته شد، 1 بیت کوین به قیمت 100 دلار فروخته شد و بعداً 1 بیت کوین به قیمت 120 دلار خریداری شد و بیت کوین با بهره بازپرداخت شد. بنابراین، سود = (100 دلار - 120 دلار - 5 دلار) x 1 بیت کوین = منفی 25 دلار یا منفی 25 دلار / 100 دلار = -25٪ ROI (بازده سرمایه گذاری)

با توجه به ماهیت این پوزیشن ها، با یک پوزیشن لانگ، بیشترین چیزی که یک سرمایه گذار می تواند از دست بدهد کل سرمایه او است (یعنی 100 دلار سرمایه گذاری شده، و دارایی 0 دلار می شود، بنابراین سرمایه گذار 100 دلار از دست داده است)، اما با یک پوزیشن شورت، ضرر عملا نامحدود است (یعنی با قیمت 100 دلار فروخته می شود و انتظار کاهش قیمت دارد، اما قیمت دارایی به 1000 دلار یا 10،000 دلار می رسد؛ بنابراین سرمایه گذار 900 یا 9900 دلار را از دست داده است، زیرا باید آن را در بازار با آن قیمت خریداری کند و به وام دهنده برگرداند).

برعکس این نیز امکان‌پذیر است: با یک موقعیت خرید - سود بالقوه یک سرمایه گذار نامحدود است زیرا اگر دارایی با قیمت 10 دلار خریداری شود، حداکثر قیمت بالقوه ای وجود ندارد که می تواند به آن برسد. با این حال، با یک پوزیشن شورت، اگر دارایی امروز 100 دلار قیمت داشته باشد و سرمایه گذار روی کاهش قیمت آن شرط بندی کند، کمترین مقداری که می تواند برود 0 دلار است. پس، سرمایه گذار بیش از 100 دلار درآمد نخواهد داشت.

بنابراین می توان مطالب فوق را چنین خلاصه کرد:

▪️پوزیشن لانگ - سود نامحدود، ریسک محدود، شرط بندی روی دارایی صعودی
▪️پوزیشن شورت - سود محدود، ریسک نامحدود، شرط بندی روی دارایی نزولی

#trading #short #long

@Crypto101_fa

⏺ درس قبلی

#واژه_نامه:

▪️بازار خرسی
بازاری که در آن قیمت دارایی ها کاهش می یابد و احساسات منفی در آن موج می زند. این می تواند منجر به کاهش تقاضا در حالی که خریداران منتظر قیمت های پایین تر هستند، شود.

@Crypto101_fa

​​​▪️درس 275▪️

لوریج (اهرم مالی)

لوریج ممکن است یکی از رایج ترین اصطلاحاتی باشد که مردم هنگام شروع معامله کردن می شنوند. لوریج باعث شد هزاران نفر در عرض چند ساعت ثروت کسب کنند و باعث شد که برخی از بزرگترین مؤسسات مالی در عرض چند ثانیه میلیاردها دلار از دست بدهند. مورد علاقه برخی و مورد نفرت برخی دیگر است، اما موضوع مهمی که همه باید به آن توجه کنند این است: کسی که تجربه کافی در معامله ندارد، نباید از لوریج استفاده کند.

لوریج در اصل به معنای وام گرفتن است. در حالی که در بازارهای سرمایه سنتی (سهام، اوراق قرضه، FX، و غیره)،لوریج 10 درصدی سرمایه سرمایه گذار رقم بسیار زیادی است، در بازارهای رمزنگاری، دیدن پیشنهادات لوریج 100 برابر سرمایه سرمایه گذار جای تعجب ندارد. این بدان معناست که اگر 100 دلار از سرمایه خود را در بازارهای سنتی قرار دهید، اجازه ندارید بیش از 10 دلار پول اضافی وام بگیرید (معمولا، اما نه همیشه). اما در کریپتو، اگر 100 دلار از پول خود را قرار دهید، می توانید تا 99900 دلار سرمایه اضافی وام بگیرید.

در حالی که لوریج 100 برابری راهی سریع برای ثروتمند شدن به نظر می‌رسد، معمولاً فقط برای ارائه‌دهنده لوریج صدق می‌کند، در حالی که برای سرمایه‌گذار به معنای شرط‌بندی مانند یک کازینو است.

اما لوریج چگونه کار می کند؟

تصور کنید 100 دلار از سرمایه خود را دارید و می خواهید روی افزایش قیمت بیت کوین شرط بندی کنید. شما 1 برابر وام می گیرید، بنابراین، سرمایه ای برای سرمایه گذاری به مقدار 100 دلار (پول خود) + 100 دلار (لوریج) دارید.

اگر قیمت بیت کوین از 100 دلار به 120 دلار در طول معامله شما افزایش یابد، درآمد زیر را کسب می کنید:

▪️بدون لوریج: (120 تا 100 دلار) x 1 بیت کوین = مثبت 20 دلار یا 20 دلار / 100 دلار = مثبت 20 درصد ROI
▪️با لوریج: (120 دلار - 100 دلار) x 2 بیت کوین = مثبت 40 دلار یا 40 دلار / 100 دلار = مثبت 40 درصد ROI; با این حال، از آنجایی که لوریج شامل استقراض می شود، باید بهره پرداخت کنید و با فرض سادگی 5 دلار، سود شما 35 دلار و بازگشت سرمایه 35 درصد خواهد بود.

در این سناریو، لوریج به طور قابل توجهی سود سرمایه گذار را تقویت کرد. دو معامله و سناریو مشابه، اما استقراض اضافی درآمد را نزدیک به 1.75 برابر افزایش داد. اما در جهت مخالف نیز عمل می کند و می تواند به میزان قابل توجهی تلفات را تقویت کند.

اگر قیمت بیت کوین از 100 دلار به 80 دلار در طول معامله کاهش یابد، ضرر می کنید:

▪️بدون لوریج: (80 دلار - 100 دلار) x 1 بیت کوین = منفی 20 دلار یا منفی 20 دلار / 100 دلار = -20 درصد ROI
▪️با لوریج: (80 دلار - 100 دلار) x 2 بیت‌کوین = منفی 40 دلار یا منفی 40 دلار / 100 دلار = منفی 40 درصد ROI؛ با این حال، از آنجایی که لوریج شامل وام گرفتن است، باید بهره نیز بپردازید، و با فرض اینکه 5 دلار برای سادگی باشد، ضرر شما 45 دلار و بازگشت سرمایه منفی 45 درصد خواهد بود.

بنابراین در حالی که لوریج در سناریوی مساعد سود را 1.75 برابر کرده است، در سناریوی منفی 2.25 برابر زیان را افزایش داده است.

به همین دلیل، لوریج ابزار قدرتمندی است و مانند هر چیز قدرتمندی، باید با احتیاط از آن استفاده کرد و تنها زمانی که کسی کاملا مطمئن باشد که سود بیشتری نسبت به ضرر دارد.

#trading #leverage

@Crypto101_fa

⏺ درس قبلی

#واژه_نامه:

▪️بیت کوین
اولین ارز دیجیتال غیرمتمرکز که در سال 2009 منتشر شد و از نظر ارزش بازار بزرگترین ارز دیجیتال است.

@Crypto101_fa

▪️درس 276▪️

نوسان

نوسان (Volatility) در معاملات به نرخ نوسانات قیمت یک دارایی اشاره دارد. یک دارایی با نوسانات بالا و روزانه، تغییرات قابل توجهی را در قیمت خود تجربه می کند. برخی معامله‌گران از ریسک‌های دارایی‌های با نوسان بالا سود می‌برند، در حالی که برخی دیگر ترجیح می‌دهند در بلندمدت در اوراق بهادار با نوسان کمتر سرمایه‌گذاری کنند.

در بیشتر موارد، هرچه نوسان یک دارایی بیشتر باشد، دارایی ریسک بیشتری دارد.

به طور کلی روش‌های زیادی وجود دارد که چگونه می‌توان نوسانات را محاسبه کرد - از انحراف استاندارد بازده دارایی، واریانس بازده، ضرایب بتا، مدل‌های قیمت‌گذاری اختیار معامله، و غیره، اینها خارج از موضوع فعلی هستند و برای فهمیدن یک ایده کلی از نوسانات برای مقایسه دو دارایی زیر:

تغییرات قیمت روزانه دارایی 'الف' : مثبت1٪، منفی1٪، مثبت1.5٪، مثبت1٪، منفی0.5٪، مثبت0.5٪، مثبت1٪

تغییرات قیمت روزانه دارایی 'ب' : مثبت17٪، منفی29٪، مثبت1٪، منفی75٪، مثبت98٪، منفی86٪، منفی29٪

صرف نظر از نقاط شروع و پایان، بدیهی است که دارایی 'ب' دارای نوسانات قیمتی بسیار بزرگتری در هر جهت است. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران آن را پرریسک‌تر می‌دانند زیرا انتظار تغییر قیمت بالقوه در آینده دشوار است. به دلیل چنین نوساناتی، بسیاری از سرمایه گذاران این دارایی را دوست ندارند و باعث نقدینگی کمتری نسبت به دارایی 'الف' می شود. به همین دلیل، طبیعتاً قیمت آن کمتر از دارایی 'الف' خواهد بود، حتی اگر دارایی 'ب' در سایر عوامل برتر باشد.

با در نظر گرفتن موارد فوق، معامله گران باید همیشه به یاد داشته باشند که چه نوع دارایی را در اختیار دارند و چقدر نوسان دارد زیرا نوسانات بیشتر منجر به ریسک های بیشتر می شود که به فرصت های بیشتر (برای از دست دادن یا کسب درآمد) تبدیل می شود.

#trading #volatility

@Crypto101_fa

⏺ درس قبلی

#واژه_نامه:

▪️ماکسیمالیست بیت کوین
شخصی که طرفدار بیت کوین است و از آن در برابر سایر دارایی های رمزنگاری شده دفاع می کند.

@Crypto101_fa

​​​▪️درس 277▪️

نقدینگی (Liquidity)

تمام دارایی های موجود را در نظر بگیرید. برخی از چیزهایی که مردم دارند، مانند یک تی شرت یا مواد غذایی در یخچال، ممکن است به سرعت فروخته شوند. موارد دیگر ممکن است کمی دشوارتر باشند، مانند یک سکه نادر کلکسیونی یا نقاشی سفارشی. سهولت نسبی خرید یا فروش اشیا را نقدینگی می گویند.

نقدینگی مالی بر افراد، شرکت ها و بازارهای مالی تأثیر می گذارد. از آنجایی که هر گروه تلاش می کند تا چیزهایی را بخرد و بفروشد، درک نقدینگی مالی و اهمیت آن بسیار مهم است.

دارایی هایی مانند سهام و اوراق قرضه بسیار لیکویید هستند زیرا می توانند ظرف چند ساعت یا چند روز به پول نقد تبدیل شوند. با این حال، دارایی های بزرگ مانند دارایی، کارخانه، ساختمان های صنعتی و تجهیزات به راحتی به پول نقد تبدیل نمی شوند.

به عنوان مثال، بیت کوین موجود در حساب شما نقد است، اما اگر زمینی دارید و نیاز به فروش آن دارید، ممکن است چند هفته یا چند ماه طول بکشد تا آن را نقد کنید و نقدینگی آن کاهش پیدا کند.

قبل از سرمایه گذاری در هر دارایی، مهم است که سطح نقدینگی دارایی را در نظر داشته باشید، زیرا تبدیل آن به پول نقد ممکن است دشوار یا زمان بر باشد.

از یک سو، لیکویید ترین دارایی پول نقد است، ترجیحاً دلار آمریکا، زیرا می‌توان آن را به هر چیزی در سراسر جهان تبدیل کرد. شما می توانید USD را با غذا، لباس، ارزهای دیگر، سهام، اوراق قرضه یا هر چیز دیگری مبادله کنید. با این حال، کلکسیون‌های کمیاب، مانند برخی از نقاشی‌های پابلو پیکاسو، جزو غیر نقدترین دارایی‌ها خواهند بود، زیرا نمی‌توانید به خیابان بروید و آن را با غذا مبادله کنید، و همچنین نمی‌توانید آن‌ها را به حساب کارگزاری خود واریز کنید و با آنها سهام معامله کنید.

علاوه بر این، حجم بر نقدینگی تأثیر می گذارد. برخی از دارایی ها، مانند دلار آمریکا یا اوراق قرضه دولتی ایالات متحده، بازارهای چند تریلیونی نقدینگی را نشان می دهند، برای مثال بیت کوین تنها حدود 370 میلیارد دلار ارزش دارد. این بدان معناست که اگر یک مدیر دارایی بزرگ مانند Fidelity با 4.5 تریلیون دلار AUM (دارایی های تحت مدیریت) تصمیم بگیرد که به سرعت تمام دارایی های خود را به دلار یا اوراق قرضه ایالات متحده تبدیل کند - می تواند نسبتاً سریع این کار را انجام دهد. با این حال، حجم و نقدینگی کافی برای جذب Fidelity در بازارهای بیت کوین وجود ندارد.

به همین دلیل، ارزهای دیجیتال هنوز برای سرمایه گذاران نهادی واقعاً بزرگ دارایی های غیر نقدی محسوب می شوند. در حالی که معامله‌گران خرده‌فروشی می‌توانند به راحتی پول 100 دلاری خود را نقد کنند، سرمایه‌گذاران بزرگ به سادگی نمی‌توانند - بازار هنوز برای آنها کوچکتر از آن است که حتی سعی کنند وارد آن شوند.

نقدینگی بالای دارایی چند عامل مهم را به همراه دارد که باید در نظر گرفته شوند:

▪️مزایا: کارمزدهای معاملاتی کمتر، دارایی به طور گسترده پذیرفته شده و به راحتی قابل مبادله است، قیمت گذاری عمومی و شناخته شده دارد و در رفع نیازهای کوتاه مدت آرامش خاطر را فراهم می کند.
▪️معایب: بازده کمتر، دارایی‌های نوسان کمتر (در نتیجه فرصت‌های سود کمتر)

و دقیقاً برعکس این موضوع برای دارایی‌های با لیکوییدی کمتر صدق می‌کند - نقدینگی کمتر باعث فرصت‌های درآمد بیشتر، کارمزدهای مرتبط بالاتر و آرامش کمتری برای رفع نیازهای کوتاه‌مدت می‌شود.

#trading #liquidity

@Crypto101_fa

⏺ درس قبلی

#واژه_نامه:

▪️بلاک چین
نوعی دفتر کل عمومی غیرمتمرکز که حاوی سوابق/معاملات است و مبنای کار تعداد ارزهای رمزنگاری شده را تشکیل می‌دهد، با استفاده از رمزنگاری برای پیوند دادن بلوک‌ها به یکدیگر در یک زنجیره به طوری که هر بلوک به صورت زمانی با بلوک قبلی مرتبط می‌شود و از وقوع هرگونه دستکاری یا تاریخ تجدیدنظرطلب جلوگیری می‌کند. زیرا بلافاصله توسط سایر کاربران در شبکه شناسایی می شود.

@Crypto101_fa

▪️بررسی هفتگی▪️

آنچه در هفته گذشته یاد گرفتیم:

▪️تریدینگ چیست؟
▪️تفاوت پوزیشن لانگ و شورت چیست؟
▪️لوریج چیست؟
▪️نوسان چیست؟
▪️نقدینگی چیست؟

و در هفته پیش‌رو درباره‌ی برخی از اصول اولیه بازارهای مالی یاد خواهیم گرفت.

#trading #long #short #leverage #volatility #liquidity

@Crypto101_fa

​​​▪️درس 278▪️

فرضیه بازار کارا: چرا نمی توانید با تحلیل تکنیکال درآمد کسب کنید؟

اکثر افراد با پیشینه مالی، فرضیه بازار کارا (EMH) را می شناسند که به عنوان تئوری بازار کارا نیز شناخته می شود. این یک فرضیه است که بیان می کند که قیمت دارایی منعکس کننده همه اطلاعات است و تولید آلفای ثابت غیرممکن است.

به گفته EMH، سهام همیشه با ارزش منصفانه خود در مبادلات معامله می‌شود و این امر باعث می‌شود سرمایه‌گذاران نتوانند سهام کم‌ارزش‌شده را بخرند یا به قیمت‌های متورم بفروشند.

بنابراین، عملکرد بهتر از کل بازار از طریق انتخاب خبره سهام یا زمان بندی بازار باید غیرممکن باشد. یک سرمایه گذار تنها با خرید دارایی های پرریسک تر می تواند بازدهی بالاتری کسب کند.

با این حال، EMH دارای سه شکل است و امروز به شکل ضعیف EMH می پردازیم.

شکل ضعیف EMH فرض می کند که قیمت اوراق بهادار منعکس کننده تمام اطلاعات موجود در بازار عمومی است اما ممکن است منعکس کننده اطلاعات جدیدی نباشد که هنوز در دسترس عموم نیست. شکل ضعیف EMH فرض می‌کند که اطلاعات قیمت، حجم و بازده گذشته مستقل از قیمت‌های آتی هستند.

شکل ضعیف EMH نشان می‌دهد که استراتژی‌های معاملاتی فنی (یا تحلیل تکنیکال (TA)) نمی‌توانند بازده مازاد ثابتی را ارائه دهند زیرا عملکرد قیمت گذشته نمی‌تواند عملکرد قیمت آینده را بر اساس اطلاعات جدید پیش‌بینی کند. در حالی که به تحلیل تکنیکال تخفیف می دهد، شکل ضعیف این امکان را ایجاد می کند که تحلیل بنیادی برتر بتواند وسیله ای برای عملکرد بهتر از میانگین کلی بازده سرمایه گذاری در بازار باشد.

بر اساس دهه‌ها تحقیق، ثابت شده است که بیشتر اوقات، اکثر بازارهای دارایی حداقل در شکل ضعیف یا قوی‌تر هستند. این بدان معناست که TA هرگز به عملکرد بهتر از بازارها در بلندمدت پایدار کمک نمی کند.

#trading #market #EMH

@Crypto101_fa

⏺ درس قبلی

#واژه_نامه:

▪️ارتفاع بلاک
هنگامی که در مورد شبکه های بلاک چین مانند بیت کوین (BTC) صحبت می شود، این اصطلاح به تعداد بلاک هایی اشاره دارد که ارتفاع/طول کل آنها را تشکیل می دهند که از بلاک شماره 0 شروع می شود، و بلاک پیدایش آن نیز نامیده می شود، که در اولین دور به روز رسانی این شبکه استخراج شد.

@Crypto101_fa

​​​▪️درس 279▪️

فرضیه بازار کارا: چرا نمی توانید با تحلیل فاندامنتال درآمد کسب کنید؟

در طول درس گذشته، شکل ضعیف فرضیه بازار کارا (EMH) را مورد بحث قرار دادیم، که بیان می‌کند که هیچ معامله‌گری نمی‌تواند به طور مداوم با تکیه بر اطلاعات فنی (قیمت، حجم، بازده) بهتر از بازار عمل کند.

با این حال، در برخی از بازارها، شواهد قوی وجود دارد که بازارها در شکل قوی‌تری نسبت به شکل ضعیف EMH هستند. شواهد کافی وجود دارد که برخی از دارایی‌ها ویژگی‌های شکل نیمه قوی EMH را نشان می‌دهند.

شکل نیمه قوی EMH از این باور پیروی می کند که چون تمام اطلاعات عمومی در محاسبه قیمت فعلی دارایی استفاده می شود، سرمایه گذاران نمی توانند از تحلیل تکنیکال (TA) و یا تحلیل فاندامنتال (FA) برای به دست آوردن بازدهی بالاتر از بازار استفاده کنند.

کسانی که مشترک این نسخه تئوری هستند بر این باورند که تنها راه برای عملکرد بهتر از بازار به طور مداوم استفاده از اطلاعات غیر عمومی (یعنی تجارت داخلی) است.

از آنجایی که قیمت سهام فوراً منعکس کننده تمام اطلاعات موجود است، قیمت های فردا مستقل از قیمت های امروز هستند و فقط اخبار فردا را منعکس می کنند. با فرض غیرقابل پیش‌بینی بودن اخبار و تغییرات قیمت، سرمایه‌گذاران تازه‌کار و متخصصی که دارای یک سبد متنوع هستند، بدون توجه به تخصصشان، بازدهی قابل مقایسه ای را به دست خواهند آورد، مگر اینکه یکی از آنها شروع به استفاده از دانش خودی برای تجارت نکند (که عموماً یک جرم سنگین است).

#trading #market #EMH

@Crypto101_fa

⏺ درس قبلی

#واژه_نامه:

▪️پاداش بلاک (Block Reward)
نوعی انگیزه پولی که توسط ارزهای دیجیتال ارائه می‌شود، هر زمانی که فردی با موفقیت یک بلاک را استخراج می‌کند.

@Crypto101_fa

​​▪️درس 280▪️

فرضیه بازار کارا: چرا اصلاً نمی توانید در معاملات کسب درآمد کنید؟

نسخه قوی فرضیه بازار کارا بیان می‌کند که تمام اطلاعات - هم اطلاعات در دسترس عموم و هم هر اطلاعاتی که به طور عمومی شناخته نشده است - به طور کامل در قیمت دارایی‌های جاری حساب می‌شوند و هیچ نوع اطلاعاتی وجود ندارد که بتواند به سرمایه گذار مزیتی در بازار بدهد.

طرفداران این درجه از نظریه پیشنهاد می کنند که سرمایه گذاران بدون توجه به اطلاعاتی که در اختیار دارند یا تحقیقات انجام شده، نمی توانند بازدهی بیش از بازدهی متوسط ​​بازار داشته باشند.

در حالی که بازده غیرعادی (بالاتر از بازار) گهگاه امکان پذیر است، با توجه به شکل قوی EMH، هیچ کس نمی تواند به طور مداوم در دراز مدت بازار را شکست دهد، حتی اگر از اطلاعات داخلی استفاده کند.

در حالی که این شکل از فرضیه قوی‌ترین پیامدها را دارد، برخی از دارایی‌ها از این شکل از کارایی پیروی می‌کنند. معمولاً بازارهایی با شفافیت بالا، نقدینگی قوی و محدودیت های بازار پایین ممکن است شکل قوی EMH را تجربه کنند. رایج ترین نامزدها برای این شکل از EMH بازارهای اوراق قرضه ایالات متحده، بازارهای FX و برخی کالاها هستند. با این حال، همانطور که می‌توان انتظار داشت، با این شکل از کارایی، در بیشتر مواقع، این نسخه EMH در بیشتر دارایی‌ها باقی نمی‌ماند.

#trading #market #EMH

@Crypto101_fa

⏺ درس قبلی

#واژه_نامه:

▪️محدودیت اندازه بلاک
حداکثر مقدار داده ای که می تواند در یک بلاک گنجانده شود و بر حسب بایت اندازه گیری می شود. بیت کوین یک مگابایت کدگذاری شده است، در حالی که اتریوم اخیراً با حدود 20 درصد افزایش به 12.66 مگابایت رسیده است و برنامه هایی برای افزایش بیشتر آن در سال های آینده وجود دارد.

@Crypto101_fa

​​​▪️درس 281▪️

فرضیه بازار کارا: چرا می توانید در تجارت شانس/فرصت داشته باشید؟

سرمایه گذاران، از جمله وارن بافت و جورج سوروس، و محققان، فرضیه بازار کارا را از نظر تجربی و نظری مورد مناقشه قرار داده اند.

شواهد تجربی مختلط بوده اند، اما به طور کلی از اشکال قوی فرضیه بازار کارا پشتیبانی نمی کنند، اما از فرم ضعیف و نیمه قوی پشتیبانی می کنند.

با این حال، یکی از انتقادات عمده به EMH این است که آیا بازارها واقعاً کارا هستند یا خیر:
▪️ما هرگز نام هایی مانند وارن بافت، چارلی مانگر و دیگرانی را که دهه ها در بازار بودند نخواهیم شنید.
▪️هیچ حباب بازار و بحران های متوالی وجود نخواهد داشت
▪️هیچ ناهنجاری مداوم بازار (تأثیرات ژانویه، تأثیرات دوشنبه و غیره) وجود نخواهد داشت.
▪️از آنجایی که سرمایه گذاران سهام را متفاوت ارزیابی می کنند، نمی توان تعیین کرد که ارزش سهام در یک بازار کارآمد چقدر است.
▪️شواهد قابل توجهی وجود دارد که نشان می‌دهد بسیاری از سرمایه‌گذاران بر اساس احساسات عمل می‌کنند، و بنابراین امور مالی رفتاری ممکن است توضیح بهتری برای حرکت‌های بازار باشد.
▪️سرمایه‌گذاری مومنتوم که تجزیه و تحلیل فنی و مالی را ترکیب می‌کند، تحت چندین آزمایش خوب عمل کرده است که با EMH در تضاد است.
▪️همه سرمایه‌گذاران اطلاعات جدیدی درباره قیمت دارایی‌ها به طور همزمان دریافت نمی‌کنند، قیمت دارایی‌ها بلافاصله به طور کامل تمام اطلاعات موجود از همه سرمایه‌گذاران را منعکس نمی‌کنند.
▪️تحت EMH، با فرض اینکه دو سرمایه گذار یکسان با سرمایه یکسان می توانند بازده یکسانی را ایجاد کنند، که به ندرت پیش می‌آید.

در حالی که انتقادات زیادی نسبت به فرضیه بازار کارا وجود دارد، این نظریه به طور گسترده ای درست و اثبات شده باقی می ماند، اما تنها برای گروه های دارایی خاص و در دوره های خاص تا حدی.

#trading #market #EMH

@Crypto101_fa

⏺ درس قبلی

#واژه_نامه:

▪️BTD
مخفف «Buy The Dip» (خرید در کف قیمت) است و به معنای خرید کوین/توکن در زمانی است که قیمت کاهش می‌یابد و ارزان هستند.

@Crypto101_fa