🤑 Разбор деривативного рынка BTC — 28.04.2026

Карта ликвидаций (рис. 1)
Текущая цена $76 232 стоит ровно между двумя массивами ликвидаций. Слева — крупный пул шорт-ликвидаций в диапазоне $72-75К, который уже частично отработал. Справа — нарастающая стена лонг-ликвидаций начиная от $79К с пиком у $80-81К. Это подтверждает то, о чём мы говорили в еженедельном обзоре: $80К — не просто психологический уровень, это зона где сконцентрирован максимальный объём позиций под ликвидацию. Пробой туда будет резким и агрессивным — именно поэтому там BSL 1W.

Открытый интерес + объём (рис. 2)
OI восстановился до ~$100B после падения к локальным минимумам в феврале-марте. Объём при этом остаётся умеренным — нет признаков перегрева. Это здоровая структура: рынок набирает позиции без избыточного плеча. Сравнение с пиком конца 2024 — начала 2025 года показывает что до перегретого состояния ещё далеко.

Funding rates (рис. 3)
Картина неоднозначная. Funding стабильно отрицательный на большинстве бирж весь апрель — это значит что шортисты платят лонгистам, и толпа ставит против роста. При этом цена держится у $76-78К и не падает. Классическая установка перед шорт-сквизом: чем дольше держится отрицательный фандинг на фоне удержания цены — тем агрессивнее будет выход вверх когда шортистов начнут выдавливать.

Long/Short ratio (рис. 4)
Коэффициент сейчас около 1.2-1.4 — близко к равновесию, с лёгким перевесом лонгов. Это нейтральная зона без явных перекосов. Рынок не перегружен ни в одну сторону, что само по себе говорит об отсутствии эйфории. Для разворота вверх хотелось бы видеть этот показатель ещё ниже — ближе к 1.0, когда толпа окончательно сдаётся.

Исторический OI (рис. 5)
Самый показательный график. OI сейчас около $40-45B — это уровень середины 2024 года, до финального импульса к $100К+. Рынок скинул избыточное плечо накопленное на хаях, и перезагрузился. Исторически именно с таких уровней OI начинались самые сильные трендовые движения — не потому что это правило, а потому что рынок без перегретых позиций способен двигаться далеко без принудительных ликвидаций по пути.

Резюме
Деривативный рынок рисует картину которая хорошо ложится на технический анализ из понедельничного обзора. Funding отрицательный — шортисты под давлением. OI здоровый — рынок не перегрет. Карта ликвидаций показывает что топливо для движения к $80К есть, и его много. Единственное что сдерживает — геополитика и ФРС на этой неделе. Если один из этих факторов даст позитивный сигнал, техника и деривативы сложатся в одно направление.