🏚 Ипотека на паузе — 2025 показал, что рынок жив, но на льготах

Этот год для ипотечного рынка прошел под знаком вынужденной трезвости. После перегретого 2024 выдачи рухнули почти наполовину в первой половине года, высокие ставки и исчезновение массовой льготной ипотеки сделали свое дело. Банки и заемщики быстро поняли, что рыночная ипотека под 25–30% — это не инструмент улучшения жилищных условий, а способ проверить крепость нервной системы. Итог — резкое сжатие спроса и пауза, которую рынок вежливо назвал «фазой адаптации». Если переводить на русский с топ-менеджерского, это отсутствие продаж.

Во II полугодии ситуация слегка оживилась: ключевая ставка начала снижаться, рыночные ипотечные ставки упали примерно на 8 п.п., а эффект высокой базы прошлого года исчез. Формально рынок даже вышел в рост по выдачам, но эта радость исключительно бухгалтерская. По итогам всего 2025 объем ипотеки все равно снизился на 15–30% к 2024 — слишком глубокой была яма в начале года, чтобы ее можно было засыпать осенним оптимизмом.

Главным героем года стала льготная ипотека, окончательно превратив рынок в «господдержанный». Более 80% всех выдач пришлось на субсидируемые программы — семейную, дальневосточную, IT и прочие адресные форматы. Рыночная ипотека при ставках выше 21% осталась скорее теоретико-философским конструктом, нежели массовым продуктом. ЦБ, в свою очередь, подстраховался макропруденциальными лимитами, чтобы даже желающие рискнуть не слишком разгонялись. В итоге рынок стал безопаснее, но заметно «уже».

Финал года оказался предсказуемым: ипотека выжила, но перестала быть универсальным и доступным решением. Покупатели либо шли в льготы, либо откладывали сделки, либо выбирали рассрочки и наличные. 2025 год показал, что без дешевых денег ипотека в России существует, но живет медленно и строго по инструкции. А значит, до настоящего оживления рынку придется ждать не отчетов, а ставок — желательно таких, при которых слово «ипотека» перестанет звучать как угроза.

Подписывайтесь на Суверенку в MAX.