하워드 막스의 표현을 다시 요약하면 다음과 같다. 주식시장에서 대형주는 모두가 관심 있어 하는 종목이고, 전 세계의 모든 펀드매니저들이 분석하고 있어서 그 회사의 주가가 잘못 반영되는 일이 아주 드물게 일어난다는 얘기이다.

우리가 전 세계의 수많은 펀드매니저들이 보지 못하는 것을 먼저 찾아내서 앞서갈 수 있을까? 그것도 대형주에서? 그럴 가능성은 그리 높지 않다.

#절대수익투자원칙 #올웨더포트폴리오 #김단테

뉴욕증권거래소와 같은 주요 주식시장은 어떠한가? 수백만의 사람들이 수익을 열망하며 예측하는 이런 곳에서는 모두가 비슷한 정보를 입수한다. 시장을 규제하는 목적 중에 하나가 모든 투자자가 동시에 한 회사의 정보를 얻을 수 있게 하기 위함이다. 수백만이나 되는 사람들이 비슷한 정보를 토대로 비슷한 분석을 한다면, 주가가 잘못 형성되는 일이 얼마나 자주 있을 것이며, 누군가 주가를 잘못됐다는 것을 알아차리는 경우는 얼마나 자주 있을 것인가?

#투자에대한생각

■ 아주 빠른 속도로 요리를 배워서 5성급 호텔 주방장이 될 수 있을까?
■ 아주 빠른 속도로 의술을 배워서 외과수술을 할 수 있을까?
■ 아주 빠른 속도로 컴퓨터 언어를 배워서 운영체제를 만들 수 있을까?
■ 아주 빠른 속도로 축구를 배워서 프로선수가 될 수 있을까?
 
= 아주 빠른 속도로 투자를 해서 부자가 될 수 있을까?

#절대수익투자원칙

탈레브는 사담 후세인이 이라크의 은신처에서 생포된 날 안전자산인 채권의 가격이 상승했다고 설명한다.

투자자들은 그날 오전에 분명 안전자산을 추구하고 있었고, 블룸버그 통신은 ‘미국 국채 강세: 후세인 생포 불구 테러리즘 억제 못할 것이란 기대감 반영’이라는 제목의 기사를 내보냈다.

그러나 30분 후 채권가격은 하락했고, 위 기사는 이렇게 수정되어 나왔다. ‘미국 국채 약세: 후세인 생포로 위험자산 투자 매력 확대’.

#블랙스완

일반 투자자는 알파를 추구해서는 안 된다. 브리지워터에서는 1,600명이나 되는 전문가가 그 알파를 추구하기 위해 노력하고 있는데, 어떻게 일반인이 장기적으로 이런 회사들과 경쟁하여 알파를 추구할 수 있겠는가?

#레이달리오

주식 36%, 채권 50%, 금·원자재 14%의 비율

#올웨더포트폴리오

원화와 달러화를 모두 보유해야 하는 이유

한국의 GDP에서 수출이 차지하는 영향력이 절대적이기 때문이다. 이 구조는 앞으로도 변하지 않을 것이다. 이런 구조 때문에 세계 경제가 위기에 빠지게 되면 가장 먼저 한국의 환율부터 떨어진다.

한국에 있는 기업들이 수출이 어려워질 것을 깨달은 외국인들이 재빨리 한국 주식을 팔기 때문이다. 국제적으로도 한국의 원화는 대표적인 위험자산으로 인식되고 있다. 이런 리스크를 헤지하기 위해서는 원화와 더불어 대표적인 안전자산으로 알려진 달러화를 보유해야 한다.

#절대수익투자원칙

투자업계의 경쟁은 이제 극한으로 갔다고 봐야 하지 않을까? 하버드나 MIT에서 박사학위를 받고 수십 년 동안 금융 업계에서 생존해온 사람들조차 시장수익률을 꾸준히 넘기기 어려운 마당에 우리 같은 평범한 개인이 시장수익률 이상을 장기적으로 벌 수 있을까?

나는 회의적이다.

#절대수익투자원칙

당신이 투자에서 느끼는 변동성은

얼마나 잔고를 자주 확인하느냐에 달려있다.

#릭페리

경마에서 모든 말에게 베팅한다면, 늘 이길 수는 있을지 몰라도 큰돈은 벌지 못한다.

#100배주식불변의법칙

1. 가장 크게 수익이 난 주식이더라도 기업의 실적이 계속 성장하고 있다면 팔지 않는다.

2. 내가 행동에 나서도록 매일같이 설득하는 것은 내 이익과 정반대의 이해관계를 가진 사람들이다. 때로는 말하는 사람이 누구인지가 말의 내용보다 더 중요하다. 나와 이해관계가 일치하는 사람이 누구인지 알아야 한다.

#100배주식불변의법칙

인생에서 운명은 배고픈 늑대와 같다. 운명을 이기려면 핑계를 찾을 것이 아니라 행동에 나서야 한다.

#100배주식불변의법칙

정확한 예측을 너무 일찍 실행에 옮겨도 예측이 틀린 것만큼이나 고통스럽다. 사실 이것은 투자에 실패하는 여러 가지 원인 중 하나다.

#100배주식불변의법칙

좋은 돈을 끌어당기는 방법
(feat. 김승호 회장님)

1. 품위 없는 모든 버릇을 버려라
욕하고 투덜거리는 것, 경박한 자세로 앉아 있는 것, 남을 비웃고 욕하는 것, 지저분한 차림, 약속에 늦거나 변경하는 일 등의 모든 품위 없는 행동을 버린다.

2. 도움을 구하는 데 망설이지 마라
묻고 요청하고 찾아가고 부탁하라. 반드시 물음에 답을 주고 도움을 주고 반기는 사람이 있다.

3. 희생을 할 각오를 해라
작은 목표에는 작은 희생이 따르고 큰 목표에는 큰 희생이 따른다. 공부를 위해서는 잠을 포기해야 하고 돈을 모으기 위해선 더 많은 시간을 일해야 한다.

4. 기록하고 정리해라
투자내역, 정보, 갑자기 생각난 아이디어, 명함, 사이트 암호들, 구매기록 등을 모두 정리하거나 기억하라. 이것은 재산이며 동시에 당신을 보호한다.

5. 장기 목표를 가져라
산을 오르려면 봉우리가 보여야 한다. 즉각적인 자극에 유혹당하지 말고 평생 지킬 만한 가치를 찾는다.

6. 모두에게 사랑받을 생각을 버려라
눈치 보지 말고 비난에 의연하고 무리와 어울리는 것에 목숨을 걸지 마라. 진정한 친구는 두 명도 많고 가족의 지지가 모든 것의 기초다. 부정적인 사람과 결별하고 당신보다 나은 사람들과 어울려라.

7. 시간이 많다고 생각하지 마라
저절로 수고없이 느는 것은 나이밖에 없다. 한 살이라도 젊어서 투자하면 한 살이라도 어릴 때 부자가 된다.

열정적인 독서를 통해 평생 스스로 공부하는 자기 학습자가 되어야 한다.

호기심을 기르고, 매일매일 조금씩 더 현명해지려고 노력하라.

#찰리멍거

투자자들은 그들의 채점표가 올림픽 다이빙게임의 채점 방식으로 계산되는 것이 아니라는 점에 유념해야 한다. 요컨대 '난이도는 중요하지 않다'.

#워런버핏

어떻게 하면 돈을 벌 수 있을까? 대신, 어떻게 하면 돈을 잃을까?

하방 가능성을 막는데 초점을 맞추면, 상방 가능성은 굳이 돌보지 않아도 알아서 진행된다.

#투자도인생도복리처럼

어떤 의사 결정이 훌륭한지 아닌지 판단하는 기준은 훌륭한 결과가 아니다.

훌륭한 의사 결정은 건전한 사고 과정의 결과물이며 의사 결정은 미래에 대한 베팅이다. 좋은 결과가 나왔느냐 아니냐에 따라 의사 결정의 옳고 그름을 판단할 수는 없다. 우리가 다른 대안과 가능성을 먼저 차분히 생각해 보고 그에 걸맞게 자원을 분배했다면 말이다.

#애니듀크

이거맞는듯

“나는 ‘스타벅스 커피가 맛있다면 스타벅스 주식을 사야 한다’라고 말한 게 아니다. 사람들은 주식을 매수할 때 아무것도 모르는 주식에 투자한다. 그것은 도박이나 마찬가지고 바람직하다고 볼 수 없다.”

#피터린치

내가 인생에서 이룩한 성공은, 아는 것보다는 알지 못하는 것에 어떻게 대응해야 하는지를 이해하는 것에서 비롯됐다.

#레이달리오