현명한 투자자 8장에서 그레이엄은 초과수익의 원천 두가지를 '시점 선택 timing'과 '가격 선택 pricing'이라고 합니다.
시점 선택이란 오를 타이밍이 되었다 싶을 때 샀다가 하락할 시기가 되었다 싶을 때 파는 방법입니다.
가격 선택이란 적정가격보다 낮다 싶으면 매수하고, 높다 싶으면 매도하는 방법입니다.
그레이엄은 시점 선택은 매우 어렵다고 합니다. 그러나 현명한 투자자는 가격 선택만으로도 만족스러운 실적을 얻을 수 있다고 확신하다고 합니다.
#거인의어깨
시점 선택이란 오를 타이밍이 되었다 싶을 때 샀다가 하락할 시기가 되었다 싶을 때 파는 방법입니다.
가격 선택이란 적정가격보다 낮다 싶으면 매수하고, 높다 싶으면 매도하는 방법입니다.
그레이엄은 시점 선택은 매우 어렵다고 합니다. 그러나 현명한 투자자는 가격 선택만으로도 만족스러운 실적을 얻을 수 있다고 확신하다고 합니다.
#거인의어깨
똑같은 위험자산이라고 해도, 손익을 자주 평가하지 않는 장기 투자자가 누리는 효용은 손익을 자주 평가하는 단기 투자자가 누리는 효용보다 크다.
즉, 효용은 투자 기간에 따라 달라진다.
#통섭과투자
즉, 효용은 투자 기간에 따라 달라진다.
#통섭과투자
미래는 낙관과 비관을 동시에 보아야 합니다.
낙관적인 미래가 실제로 펼쳐졌을 때 얼마나 벌 수 있고, 비관적인 미래가 펼쳐졌을 때 얼마를 잃을 수 있는지를 함께 검토해야 합니다.
#거인의어깨
낙관적인 미래가 실제로 펼쳐졌을 때 얼마나 벌 수 있고, 비관적인 미래가 펼쳐졌을 때 얼마를 잃을 수 있는지를 함께 검토해야 합니다.
#거인의어깨
패시브 투자(전체 지수를 추종하는 수동적인 투자)와 액티브 투자(직접 종목을 선정하는 적극적인 투자)는 양자택일이 아닙니다.
재산의 일부는 패시브하게 윤용하고, 일부는 액티브하게 운용할 수 있습니다. 앞으로도 계속 살펴보겠지만, 투자의 세계는 단 하나의 정답이 없습니다.
무언가 괜찮아 보이는 아이디어가 있으면 거기에 자산의 일부를 배분하면 그만입니다.
그래서 내 재산의 몇 퍼센트를 배분하고 싶은가?가 우리가 던져야 할 질문입니다.
#거인의어깨
재산의 일부는 패시브하게 윤용하고, 일부는 액티브하게 운용할 수 있습니다. 앞으로도 계속 살펴보겠지만, 투자의 세계는 단 하나의 정답이 없습니다.
무언가 괜찮아 보이는 아이디어가 있으면 거기에 자산의 일부를 배분하면 그만입니다.
그래서 내 재산의 몇 퍼센트를 배분하고 싶은가?가 우리가 던져야 할 질문입니다.
#거인의어깨
https://m.blog.naver.com/circleofcompetence/223564841117
#인식론적오만
인식론적 오만은 두 가지 효과를 발휘한다.
첫째, 이것은 알고 있는 것을 과대평가하게 한다.
둘째, 실현될 수 있는 불확실한 상황이 분포할 범위를 줄임으로써(즉 알지 못하는 것의 범위를 축소시킴으로써) 불확실성을 과소평가하게 만든다.
너의 능력을 믿되, 네가 확신하고 있는 것 혹은 확신한다고 느끼는 것을 비판적으로 봐야 한다.
#인식론적오만
인식론적 오만은 두 가지 효과를 발휘한다.
첫째, 이것은 알고 있는 것을 과대평가하게 한다.
둘째, 실현될 수 있는 불확실한 상황이 분포할 범위를 줄임으로써(즉 알지 못하는 것의 범위를 축소시킴으로써) 불확실성을 과소평가하게 만든다.
너의 능력을 믿되, 네가 확신하고 있는 것 혹은 확신한다고 느끼는 것을 비판적으로 봐야 한다.
NAVER
인식론적 오만(epsitemic arrogance) - Black Swan
인식론적 오만(epsitemic arrogance)이란 말 그대로 우리 지식의 한계에 대해 교만한 것을 말한다. 지식이 ...
Via Negativa
삼전적금 프로젝트? 혹시나 해서 찾아봤더니 이런 기사가? https://naver.me/FdEVPoGB
[행복한 노후 탐구]는 삼성증권에 의뢰해 안 교수가 매달 말일 날짜로 삼성전자 주식을 100주씩 매입한 것으로 가정하고 현재 성과를 추정해 봤다. 그 결과, 안 교수의 평균 매수 단가는 약 6만1500원이고, 총 매수 금액은 2억3383만원이었다. 평가 수익과 배당 수익을 합친 그의 현재 계좌 평가액은 약 3억910만원(12일 종가 기준). 수익률은 32.2%에 달한다.
내가 근무했던 기업 중에는 사라진 곳도 있다.
주가가 6달러로 폭락하던 날, 여러 해 모은 은퇴 자금으로 자사주에 투자했던 사람들의 멍한 표정을 지금도 생생하게 기억한다.
그들은 회사가 산업의 대표 주자라서 절대 망하지 않을 것으로 생각했다.
귀에 익은 소리인가? 그렇게 생각하더라도 분산투자를 해야 한다.
#소음과투자
주가가 6달러로 폭락하던 날, 여러 해 모은 은퇴 자금으로 자사주에 투자했던 사람들의 멍한 표정을 지금도 생생하게 기억한다.
그들은 회사가 산업의 대표 주자라서 절대 망하지 않을 것으로 생각했다.
귀에 익은 소리인가? 그렇게 생각하더라도 분산투자를 해야 한다.
#소음과투자
아무리 좋은 회사라고 할지라도 /
자기가 시간을 들여 일하고 있는 회사에 또 투자한다고 하면 그렇게 좋지 않은 선택이 될 수 있습니다.
중복 투자와 동일합니다. 능력범위 안에 안주하라면서? 당연히 능력범위 안의 회사에 투자해야지요.
자기가 일하고 있는 회사에 중복하여 투자하고 있을 때 / 만약 회사가 어려워진다고 하면?
회사도 짤리고 + 투자 원금 손실 가능성도 높아집니다.
분명 고민해볼 필요가 있는 문제!
자기가 시간을 들여 일하고 있는 회사에 또 투자한다고 하면 그렇게 좋지 않은 선택이 될 수 있습니다.
중복 투자와 동일합니다. 능력범위 안에 안주하라면서? 당연히 능력범위 안의 회사에 투자해야지요.
자기가 일하고 있는 회사에 중복하여 투자하고 있을 때 / 만약 회사가 어려워진다고 하면?
회사도 짤리고 + 투자 원금 손실 가능성도 높아집니다.
분명 고민해볼 필요가 있는 문제!
미래는 ‘아직 오지 않은’ 때인 만큼 예측이 불가능하지만, 우리는 미래에 관해 실제로 알 수 있는 것 이상으로 많이 안다고 믿는 경향이 있다.
이러한 경향은 투자에서 다양한 방식으로 드러나는데, 그중 하나가 보유 효과endowment effect다.
어떤 대상을 매수하고 난 뒤 애착이 생겨 그 대상의 가치를 매수 전보다 높게 평가하는 현상이다.
#투자대가들의위대한오답노트
이러한 경향은 투자에서 다양한 방식으로 드러나는데, 그중 하나가 보유 효과endowment effect다.
어떤 대상을 매수하고 난 뒤 애착이 생겨 그 대상의 가치를 매수 전보다 높게 평가하는 현상이다.
#투자대가들의위대한오답노트