일론 머스크가 예전에 이 세상이 시뮬레이션일 가능성이 높다라는 말 한적이 있는데..

아마도 일론은 Player
나는 NPC ㅋㅋ

나의 역할은 열심히 돈을 벌어 주식시장에서 돈을 잃는다는 설정 ㅋㅋ

위험 측면에서는, 확신하지 못하는 여러 분야의 주식을 보유하는 것보다, 확신하는 종목 소수를 대량으로 보유하는 편이 낫다.

그러나 이런 확신이 착각일 수도 있다.

#케인스

1000달러를 번 후 그중 900달러를 잃는 경우와 1000달러를 잃은 후 다시 900달러를 버는 경우를 생각해 보자.

우리는 100달러만 벌었다는 것보다는 100달러만 잃었다는 것에 더 만족해할 가능성이 높다.

프레임 설정은 손실 혐오의 결과다. 진화 과정 속에서 우리는 뇌의 이익 극대화 대신 손실 최소화를 추구하도록 프로그램되었다.

#투자도인생도복리처럼

사람은 자기가 살 날이 날마다 점점 줄어든다는 것만을 생각해서는 안 되고, 더 오래 살게 되면, 자신의 정신이 변함없이 맑아서 사물을 제대로 파악하고 신과 인간의 일들을 잘 살피고 성찰해서 바르게 이해할 수 있을 것이라는 보장이 없다는 것도 생각해 보아야 한다.

사람이 노년이 되었을 때, 호흡과 소화, 상상력과 욕구 등을 비롯한 여러 기능들은 정상이어도, 자기 자신을 바르게 사용하고, 자신의 의무를 정확하게 이해하며, 자기 눈 앞에서 벌어지는 일들을 올바르게 평가하고, 자기가 세상을 떠날 때가 되었는지의 여부를 아는 것 같이 잘 훈련된 추론능력을 필요로 하는 일들을 처리하는 능력은 그런 기능들보다 일찍 소멸된다.

그러므로 긴장감을 가지고 살아야 한다. 매 순간마다 죽음이 다가오고 있고, 사물들을 제대로 파악하고 이해해서 판단하는 능력은 죽음보다 더 일찍 사라지기 때문이다.

#명상록

나는 집중된 포트폴리오를 운영하기로 했다.

조엘 그린블라트가 지적한 것처럼, 8개 종목을 보유하면 한 종목만 보유했을 때의 리스크의 81%를 제거하고, 32개 종목을 보유하면 한 종목만 보유했을 때의 리스크의 96%를 제거한다(요컨대 8개 종목 이후 추가되는 종목들의 리스크 감소 효과는 매우 미미하다).

이는 나를 일깨워준 매우 중요한 통찰이었다.

#데이비드아인혼

1. 향후 수년간 그 실현 가능성이 높은 실제적, 잠재적 내재가치 대비, 그리고 그 당시 대안적인 투자자산 대비 가격이 저렴한 소수의 투자자산을 신중히 선택한다.

2. 이런 자산을 꽤 많은 양, 좋을 때나 나쁠 때나, 아마도 수년 동안, 그 가능성이 완전히 실현되거나 아니면 우리가 이를 실수로 매수한 것이 명백히 확인될 때까지 꾸준히 보유한다.

3. 균형 있는 투자 포지션, 즉 개별 보유종목이 대규모라 하더라도 다양한 리스크, 가능하면 서로 상반된 리스크를 갖도록 균형 잡힌 투자 포지션을 구축한다.

#케인스

지속가능하게 /
돈을 벌 수 있는 /
원칙의 집합

초과수익을 내고자 했을 때의 삶은 높은 확률로 피폐하고,

초과수익을 포기했을 때의 삶은 높은 확률로 풍요롭습니다.

참으로 역설적입니다.

#거인의어깨

그런데 거인의 어깨 3편은 언제 나올까요?

홍진채 대표님~ 빨리 내주세요~ 기다리고 있습니다!!! ㅎ (1편, 2편 나온지 근 2년)

우수한 투자 실적을 달성하려면 자산가치에 대한 통찰력이 탁월해야 한다.

따라서 다른 이들은 모르는 것을 알아야 하고, 투자 대상을 다른 시각으로 보거나, 투자 대상을 분석하는 능력이 남보다 뛰어나야 한다.

세 가지 다 가능하다면 이상적이다.

#투자에대한생각

1. 인기를 먹고 사는 대통령보다 인기가 많아진다?

2. 시기하는 사람들이 많아진다?

3. 한 기업이 가지고 있으면 안될 기술(스타링크)을 가지고 있다?

위 3가지를 전부 타계한다면 차기 대선에 나올 느낌 ㅎㅎ 뻘소리 대잔치 ㅎㅎ

AI가 AGI가 되면 / 인간과 전쟁을 통해 지구를 정복하려고 하려는 것은 어쩌면 유기체의 관점?

기계, 즉 무기체 인공지능은 / 먼저 우주로 나갈 것?
우주로의 확장을 먼저 시도할 것.

건축가의 눈으로 바라본 확장?

현명한 투자자들은 세상이 자신에게 기회를 제공할 때 아주 많이 베팅한다.

승산이 있을 때 크게 베팅하는 것이다.

그러나 다른 때에는 그렇게 하지 않는다.
아주 간단하다.

#찰리멍거

행복은 순간적인 경험이며 곧 사라지는 감정입니다.
하지만 만족은 긴 시간 동안 자신이 바라는 종류의 삶을 향해 노력하며
삶의 목적을 달성함으로써 얻어지는 감정입니다.
-대니엘 카너만, 노벨경제학상 수상자-

중요하지만 크게 명확한 차이가 나지 않는 탑다운과 바텀업 전략의 차이점은 현금을 가지고 가는 이유에서 나타난다.

바텀업 투자자들은 매력적인 투자 기회를 찾을 수 없을 때 현금을 가져가고 기회가 나타나면 현금을 투자에 사용한다. 바텀업 투자자는 분산된 매력적인 투자 포트폴리오를 구성할 수 있을 때에만 모든 현금을 완전히 투자한다.

탑다운 투자자들은 바텀업 투자자들이 하지 않는 마켓 타이밍을 시도한다. 마켓 타이밍이란 시장의 전체적인 방향성에 대한 판단을 내리는 것이다. 탑다운 투자자들은 시장이 하락할 것이라고 생각할 때 주식을 팔아 현금을 챙기고 강세장이 나타나길 기다린다.

#안전마진

조심스럽게 투자하고, 좋은 가치와 상당한 안전마진을 고수하며. 자신이 모르는 것과 제어할 수 없는 것을 늘 의식하는 것은 내가 아는 최고의 투자자들이 가진 특징이다.

#투자에대한생각

현명한 투자자 8장에서 그레이엄은 초과수익의 원천 두가지를 '시점 선택 timing'과 '가격 선택 pricing'이라고 합니다.

시점 선택이란 오를 타이밍이 되었다 싶을 때 샀다가 하락할 시기가 되었다 싶을 때 파는 방법입니다.

가격 선택이란 적정가격보다 낮다 싶으면 매수하고, 높다 싶으면 매도하는 방법입니다.

그레이엄은 시점 선택은 매우 어렵다고 합니다. 그러나 현명한 투자자는 가격 선택만으로도 만족스러운 실적을 얻을 수 있다고 확신하다고 합니다.

#거인의어깨

똑같은 위험자산이라고 해도, 손익을 자주 평가하지 않는 장기 투자자가 누리는 효용은 손익을 자주 평가하는 단기 투자자가 누리는 효용보다 크다.

즉, 효용은 투자 기간에 따라 달라진다.

#통섭과투자

미래는 낙관과 비관을 동시에 보아야 합니다.

낙관적인 미래가 실제로 펼쳐졌을 때 얼마나 벌 수 있고, 비관적인 미래가 펼쳐졌을 때 얼마를 잃을 수 있는지를 함께 검토해야 합니다.

#거인의어깨