Потеря венесуэльской нефти - угроза или возможность для России?

В свете возможной потери Китаем венесуэльской нефти (≈6.7% импорта) многие ожидают автоматического роста закупок в России. Однако реальность сложнее и определяется балансом трёх ключевых факторов: промышленного спроса, политики накопления резервов и технологической необходимости.

Фактор 1: Замедляющийся спрос

· Стагнация: Спрос Китая на нефть вышел на плато. В 2024 году переработка впервые за 20 лет сократилась на 1.6%.
· Прогноз: Потребление в 2025-2030 гг., по данным CNPC и EIA, стабилизируется. Это означает, что эпоха постоянного роста импорта закончилась.

Фактор 2: Накопление госрезервов

· Текущие темпы: В 2025 году Китай направлял в резервы 0.53–0.99 млн баррелей в сутки сверх текущих нужд.
· Новые мощности: До конца 2026 года планируется ввести 11 новых хранилищ (ёмкостью 169 млн баррелей).
· Важный нюанс: По мере заполнения хранилищ (прогноз Goldman Sachs) темпы накопления снизятся. Это поддерживает импорт сейчас, но не гарантирует его рост в будущем.

Фактор 3: Технологическая зависимость (ключевое изменение)

Это главный аргумент против теории «прямой замены».

· Для чего нужна российская нафта: Венесуэльская нефть (Merey, 15.9°API) - сверхтяжёлая. Для её транспортировки и переработки требуется разбавитель, более лёгкая нефть, например российская Urals (31.7°API) или конденсат.
· Что изменится. Трамп сказал прямо: если Китай захочет купить нефть, мы её продадим. Но есть важная деталь, для разбавления сверхтяжелой венесуэльской нефти будет использоваться исключительно американская нафта. Значит исчезнет и прямая технологическая потребность в значительной части российских лёгких сортов, закупаемых для смешения. Это может привести к снижению экспорта российской нафты.

Ожидаемый сценарий:

С учётом всех факторов перераспределение потоков: возможен небольшой рост закупок тяжёлых/средних сортов Российской нефти, но сокращение закупок лёгкой нафты. Общий объём может не вырасти или даже снизиться. Китай, пользуясь ситуацией крупного покупателя, может добиваться от России более глубоких ценовых скидок.

Таким образом - ожидаю увеличение прокачки нефти на НПЗ для последующей переработки

#нефть #экспорт #бензин #дизель
---
Читать аналитику | Отдать голос каналу

#ПАЛАНТИР

За 1,5 месяц закрытого бета теста Аналитический Терминал Палантир увеличил свою внутреннюю базу до 56,4 тысяч строк данных 💪

В новом обновлении:

1. Расширена структура инструментов для анализа:
· Добавлена аналитика реализации Мазута с разбивкой по регионам: Поволжье, Восток, Центр
· Добавлена аналитика реализации СУГов с разбивкой по регионам: Поволжье, Восток, Центр, ЮГ и Север

2. Теперь доступна аналитика реализации автоналива с разбивкой по регионам потребления:
· АИ-92
· АИ-95
· ДТ
· СУГ

3. Добавлен график Маржи АЗС с 2018 года по регионам
· Самара
· Омск
· Рязань

4. Добавлены спреды для выявления скрытых рыночных неэффективностей:
· Спред ДТЗ - ДТ
· Спред ЖД - Труба
· Спред 95 - 92
· Спред Газойл - ДТ
· Спред Мазут Восток - Мазут Европа
· Спред СУГ Европа - СУГ Восток

5. Расширены инструменты для технического анализа, теперь вам доступно:
· Профиль объема
· Рисование трендовых линий
· Рисование синусойды

Все графики в АТ Палантир
Закрытый бета тест https://t.me/commodityt/4272

---
Читать аналитику | Отдать голос каналу

#Итоги торгов 12.01

▪️АИ-95 Остаточный спрос в конце торгов 540 тн (по ценам последних сделок)
Остаточное предложение Кинеф, Красное, Злынка, ННОС Самара, Танеко, СНОС, Антип, Войновка,

✔️АИ-92 Остаточный спрос в конце торгов 1560 тн (по ценам последних сделок)
Остаточное предложение Кинеф, ННОС, Танеко, Сургут,

▪️ДТ остаточный спрос в конце торгов по ценам последних сделок (труба+жд все сорта) 8580 тн

ДТл остаточное предложение СНОС
ДТе остаточное предложение Завережье, Рудня, ННОС, ВНП, Саратов, Таиф
ДТЗ остаточное предложение Кинеф, УНП, Самара, Таиф, Танеко, Уфа, Антип, АНХК
Труба остаточное предложение Кинеф, Самара, Танеко, Таиф, Салават

✔️СУГ. Свободное предложение: Кинеф, МНПЗ, Злынка, Самара, Миннибаевский, Танеко, Войновка, Сургут, АНХК

По итогам первого дня торгов уже можно делать выводы о дальнейшем движении. В январе 15 рабочих дней и чтобы выйти на декабрьскую реализацию нужно увеличить ежедневные продажи на 60% по АИ-92, на 25% по АИ-95 , на 50% по ДТ и на 80% по СУГам от сегодняшних объемов https://t.me/commodityt/4510

Остаточное предложение явно намекает, что объема будет много. Плюс ещё ситуация с Венесуэлой. Думаю до конца января ещё обновим минимальные цены декабря

---
Читать аналитику | Отдать голос каналу

#Итоги торгов 13.01

▪️АИ-95 Остаточный спрос в конце торгов 240 тн (по ценам последних сделок)
Остаточное предложение Кинеф, Красное, Злынка, ННОС, Танеко, Уфа, Антип, Войновка,

✔️АИ-92 Остаточный спрос в конце торгов 480 тн (по ценам последних сделок)
Остаточное предложение Кинеф, Красное, Злынка, ННОС, Танеко, СНОС, Сургут, Омск

▪️ДТ остаточный спрос в конце торгов по ценам последних сделок (труба+жд все сорта) 8580 тн

ДТл остаточное предложение Кинеф
ДТе остаточное предложение Кинеф, Завережье, Рудня, РНПК, ВНП, Танеко
ДТЗ остаточное предложение Кинеф, УНП, Саратов, Самара, Танеко, Уфа, Антип
Труба остаточное предложение Кинеф, РНПК, Янос, Танеко, Таиф

✔️СУГ. Свободное предложение: Завережье, Красное, Злынка, Самара, Танеко, Войновка, Сургут, Роспан, АНХК

Как вчера писал, дизель должны реализовывать 105 тыс тонн в сутки чтобы выйти на уровень декабря. Пока мы отстаём от плана на 47 тыс тн - отсюда остаточное предложение. Такие объемы обычно реализуют до 20-25 января.

#Нефть

Нефть пришла к обозначенному уровню. С вероятностью 99% ожидаю атаку НАТО на Иран, страна ничего не отвечает на агрессию только пытается "договориться". Сейчас не те времена когда нужно договариваться https://t.me/commodityt/4503

Если вдруг Иран окажет какое то адекватное сопротивление и перекроет пролив - нефть пойдет на 70

---
Читать аналитику | Отдать голос каналу