Только смелым покоряются моря

Недавно мы писали о том, что запланированным 2 млн тонн угля Тамани в июне не видать. Из-за дефицита тяги и кадров, РЖД до сих пор приняли к перевозке лишь 750 тонн (по нашим данным на 25.06).

Но в Тамани работают смелые люди и ни трудности доставки, ни конфликты с угольными экспортёрами их не пугают.

Поэтому с июля терминал ОТЭКО повышает для всех тариф сразу на 4$ за тонну.

Что на это скажут угольщики? Да уже говорят. В одной из курилок мы расслышали, что потоки готовятся перенаправить на Северо-Запад.

Если так дальше пойдёт, у той же Лавны к концу года будет очередь из клиентов!

Цены на уголь сгорят в летний зной?

Лето может подсушить стоимость угля на мировых рынках. Спровоцирует очередное падание цен импортная политики Китая.

Страна накануне жаркого сезона нарастила закупки угля до рекордных объемов и сумм. Например, в мае Китай приобрел российского бурого угля, используемого в энергетике, на 53 миллиона долларов.

Но что главней всего? Правильно, погода. И сценария развития событий в связи с этим два.

Первый. Оптимистичный.

Китай изнывает от жары, растет нагрузка на энергосистему, колоссальные запасы угля в Поднебесной таят и уже к августу страна возобновляет закупки, цены на уголь на биржах поддерживаются спросом.

Второй. Нежелательный.

Лето умеренное, китайские ТЭС спокойно расходуют припасённое, откладывая закупки до сентября, цены на уголь снижаются из-за слабого спроса.

Дополнительный негативный фактор при обсуждении Китая — планы страны по существенному сокращению выплавки стали, что повлияет уже на металлургические угли. По предположениям игроков рынка, которым пока неизвестен точный размер сокращения производства по всей стране, оно может составить от 20 до 30 млн т. Немного в масштабах Китая, но достаточно ощутимо с точки зрения импорта кокса.

С «Верой» в светлое будущее

Сегодня РБК написали о том, что порт «Вера» Альберта Авдоляна может отойти собственникам «Сибантрацита». Правда, ни одна из сторон эту информацию не подтвердила или вообще отказалась от комментариев. Мы тоже не особо верим в эту синергию.

Что мы видим?

1. Альберту Авдоляну выгодно продать порт сегодня. Нужны средства на окончание проекта ТЖД. При этом он сложил все яйца в одну корзину и ставит на порт «Эльга».

2. «Сибантрацит» мог бы интересоваться покупкой порта, если бы не разгребал свои санкционные (и не только) проблемы.

3. Почему-то никто не обращает внимание на укрепление позиций НТК и СУЭК. Материнская компания недавно продала НТК. Номиналу или, если угодно, своему человеку. Но ведь фактическая прибыль есть? У холдинга действует свой порт в Ванино. Порт «Вера» с перспективой перевалки 20 млн тонн угля — вполне себе актив. Ещё и конкурентоспособный. «Восточный порт» не расслабится.

4. Нельзя упускать и нездоровый интерес Сергея Шишкарёва к угольным терминалам. Для него порт на Востоке — отличная «диверсификация». Она позволит как угодно играть комбинациями перевозок контейнеров в полувагонах, угля в контейнерах и так далее.

В общем, рано делать однозначные выводы о претендентах на имущество Авдоляна. Думаем, истинный интересант вскоре проявит себя.

Ради друга ничего не жалко. Даже угольщиков

Мы всё думали, кому же нужно по МТК возить уголь. Длинное плечо доставки, плата за мультимодальность, долго оформление, смена колеи. Оказалось всё это ради Индии.

Газета The Economic Times в статье с заголовком Поезд из России: как новый маршрут может изменить ситуацию в Индии» пишет, что недавняя отправка Россией двух первых составов с углём по МТК знаменует «начало нового этапа эксплуатации этого маршрута, имеющего стратегически важное значение для южноазиатской республики».

Якобы, коридор открывает для Индии эффективный и легкий путь к Ирану, России, Азербайджану, странам Балтии и Европы.

Маршрут, уверены журналисты, «может стать важнейшим геостратегическим инструментом, который необходим Индии». Особенно когда морская торговля России столкнулась с ограничениями из-за конфликта на Украине.

Издание подчеркивает, что МТК, который включает сеть железных дорог, автомобильных магистралей и морских портов, «приобретает особое значение для обеспечения энергетической безопасности Индии в условиях, когда она наращивает импорт из России коксующегося, металлургического и энергетического угля, а также увеличивает закупки энергоносителей в странах Центральной Азии».

Авторы забыли упомянуть о том, что об этом думают российские экспортёры.

А думают они примерно следующее: добровольно-принудительные поставки по МТК — предмет торга и повод для обмена на другие льготы. Без гарантий и ответных реверансов МТК экспортёрам не интересен от слова «оставьте себе».

Цифра дна

В 2024 году в России каждая вторая угольная компания убыточна.

Вот такого позитива нам насыпал Росстат. Если уж эта организация не смогла натянуть ужа на ежа цифры до позитивных показателей, то нам вас вообще порадовать нечем.

Убытки по итогам первого полугодия терпят 52,4% угольных экспортёров. В финансовом выражении они потеряли 58 млрд рублей.

Цены на топливо оптимизма не добавляют: 95 долларов за тонну в портах Дальнего Востока (это на 6% меньше, чем в январе), 72 за тонну в Тамани (минус 13% с начала года) и 61 доллар в портах Северо-Запада (–14%).

Параллельно наши «дружественные» покупатели сокращают закупки российского угля. Индия на 22%, Китай на 18% по итогам 5 месяцев. Просто напомним, что 70% торгуемого на мировом рынке угля поставляется в Азию. В том числе, в Японию и ЮКорею. Время окучивать Африку? Но там ЮАР уже подсуетилась.

В общем, вся надежда на дипломатов.

У Китая угольное несварение

Экспортёры угля рассказали нам интересное: ввозимый в Китай уголь сегодня ждёт разгрузки по 7-14 дней. Всё дело в том, что панические закупки топлива для Поднебесной бесследно не прошли.

В течение первых пяти месяцев этого года, в связи с постоянным снижением цен на уголь, Китай импортировал 205 млн тонн угля, что на 12,6% больше по сравнению с предыдущим годом. В конце весны страна ускорила импорт, чтобы забить склады на низком рынке в преддверии лета.

Всё это сильно нагрузило порты и склады. Китай накопил запасы в 162 млн тонн угля: 91,7 млн пришлись на Индонезию, 34,4 млн на Австралию и 28,8 млн на Россию.

По данным брокера BRS, дефицит места для хранения угля, импортируемого в КНР морем, уже привёл к задержкам судов и росту времени ожидания разгрузки. Например, порт в Ляньюньгане забит под завязку, что делает необходимым согласование приемки каждого судна. В Южном Китае порты Гуанчжоу тоже переполнены, при этом входящие суда ждут в среднем семь дней на якорной стоянке. В отдельных случаях срок ожидания доходит до двух недель.

Согласно данным AXSMarine, количество угольных судов, ожидающих разгрузки за пределами китайских портов, достигло пика. Аналогичное число судов стояло в китайских водах в конце 2020 года, когда вдарил COVID и вступил в силу запрет на импорт в Китай австралийского угля.

Для российских экспортёров все это оборачивается финансовыми потерями. Их суда дольше находятся в рейсе, что приводит к росту доли логистики в цене тонны угля.

Спасибо, товарищи!

Хорош Китай, да не наш

Рейтинговое агентство Fitch считает, что средняя цена премиального энергетического угля FOB Ньюкасл вырастет на 15% до 115 долларов за тонну.

Предыдущий прогноз агентства предполагал стоимость угля на уровне 100 долл/т. Но его пересмотрели из-за жары в Азии. Это привело к росту спроса на электроэнергию и, соответственно, увеличению потребности в угле для электростанций, заявили в Fitch.

Что это значит для российского экспортёра? Что Австралия и Индонезия заработают на экспорте в Китай. На этом позитивные новости заканчиваются.

Во-первых, потому, что Китай уже забил склады углём, нарастив импорт в мае. Во-вторых, потому что для увеличения экспорта в КНР российским поставщикам надо:

1. предоставить скидки;
2. снизить логистические расходы.

Первое условие нереализуемо по причине невозможности второго. РЖД тариф не снижают, портовики его повышают, Правительство повышает налоговую нагрузку.

Так что вся новость от Fitch сводится к тому, что мы с вами можем порадоваться за конкурентов на мировом рынке.

Ура…

А судьи кто?

Вот мы посмеялись над Китаем, который поддался приступу шопоголизма накупил угля на распродаже, а у самих то что? Склады тоже забиты. Но совсем по другим причинам.

В курилке Минэнерго сегодня обсуждают, что угольные склады компаний Кемеровской области забиты. Аналогичная ситуация в Якутии.

Из Кузбасса не отгружается уголь в тех объемах, на которые был расчёт. При этом машина добычи уже разогналась и затормозить её — значит признать, что лоббисты провалились. Это значит — объяснить работникам, почему снижается выработка, загрузка и премии. В конце концов, это значит признать свою несостоятельность в части планирования. Добытчиков жизнь к такому не готовила.

И вот тут уже надо задавать вопросы многочисленным «продажникам». На что вы рассчитываете пока не толкаете уголь на экспорт, придерживая его на складах и дуя губу на РЖД и портовиков? Когда и как вы планируете его реализовать?

Уголь не подменили

А ведь вот он, этот момент. Прямо сейчас. Чувствуете? Угля на сети РЖД сильно меньше, чем могло бы быть и чем должно было быть.

Но почему-то никто не пришел «подменить» уголь. Где все наши антагонисты? Контейнеры, металл. Никто не помог РЖД выплавить эти 3% падения и выйти в плюс по погрузке?

На кого указывает стрелка?

Читатели реагируют на пост выше.

1. «К вашему последнему посту- контейнерщики были бы и рады повезти больше, только РЖД продолжает не согласовывать наряд-заказы на экспорт и бросать поезда».

2. «У нас платформы со сталью неделю стояли отставленные. И тишина, от РЖД ничего не добиться».

3. «Поспрашивайте, сколько угля продали компании на экспорт и сколько по факту отправили из-за ограничений со стороны РЖД. ГУ-12 не согласуются. У нас в компании примерно 20% поставок сорвались».

Видимо, как мы уже отмечали, дело не в «засилии угля на железных дорогах».

РЖД — спонсор хороших новостей и нашего хорошего настроения.

РЖД: мы нарастили экспорт.
Экспорт: 🗿

Цифры не бьются

РЖД хоть и пытаются сдобрить горькую пилюлю сладостью своих песен о росте экспорта угля, но картина всё равно рисуется какая-то совсем кривая.

Экспорт угля из России через морские порты (а на них приходится 90% экспорта) за шесть месяцев 2024 года упал на 17% до 79,1 млн т, свидетельствуют данные Kpler.

Из портов, на которые приходится 70% всего российского угольного экспорта, наибольшее сокращение пришлось на Тамань. За полгода перевалка упала в 4 раза до 2,8 млн т, указывает Kpler.

На 31% рухнула перевалка у СУЭК в Ванино. Экспорт через Усть-Лугу и Находку — это ещё минус 3,5% и 6% соответственно.

Исключение составил порт Восточный (УГМК), где отгрузки выросли в первом полугодии на 4%. Но это говорит лишь о том, что экспорт на этом направлении пошёл в убыток: доля затрат на перевозку угля по ЖД на Дальний Восток в экспортной цене угля сегодня составляет 52% с учетом текущего курса рубля.

И если окинуть взглядом порты, очевидно, что никакого роста экспорта, о котором отчитываются Басмачи нет и им пока даже не пахнет.

Так о чем говорили РЖД, бахвалясь ростом угольных перевозок? Куда они увезли эти дополнительные миллионы тонн топлива?

Уголь — новое золото для инвесторов

Уголь, как бы то не бесило «зеленеющее» западное правительство, остаётся потрясающе стабильным, надёжным и востребованным рынком для вложений.

Западные аналитики отмечают, что цена на уголь держится, несмотря на серьезные вызовы: оголтелое пополнение запасов в 2023 году, мягкая зима 2024. Склады в Европе остаются заполненными на 65%, что значительно выше среднего показателя в долгосрочной перспективе. Китайские склады, как мы писали, тоже битком.

При этом предложение выросло более чем на 10% за два года. В Китае добыча сегодня достигает рекордов, пока страна стремится снизить зависимость от импорта. Даже нам при всех санкциях удалось перенаправить на новые рынки 50 млн тонн угля. Это около 3% от мирового объема торговли.

Даже когда эпицентр спроса сместился на восток — Китай, Индия и Юго-Восточная Азия потребляют 3/4 мировой добычи, по сравнению с 1/3 в 2000 году — другие нюансы рынка делают его удивительно стабильным.

Уголь — важнейший ресурс для производства энергии «базовой нагрузки», которую экономики используют для обеспечения производств непрерывного цикла. Его ограниченное использование в промышленности и транспорте делает его менее чувствительным к экономическим потрясениям по сравнению с другими полезными ископаемыми.

И даже переход к «зелёной» повестке не может уменьшить привлекательность угля для инвесторов, поскольку предложение, вероятно, начнет сокращаться раньше, чем будет падать спрос.

В конце 2000-х, когда спрос со стороны КНР повысил цены на уголь до 200 долларов за тонну, последовала волна инвестиций в новые шахты. Недавний пик перевалил выше 400 долларов, но цены не вызвали аналогичного рывка. Шахты по всему миру теряют инвесторов: банки могут финансировать трейдеров, но они больше не хотят оплачивать добычу. Это плохо для имиджа.

Получение разрешений на новые шахты - это 9 кругов ада. Поэтому поставки угля на мировой рынок могут резко сократиться и произойдет это раньше, чем ожидает большинство участников рынка. В то же время, это это может превратить сегодняшнюю уверенную ставку на уголь в более рискованное, но потенциально ещё более выгодное предложение.

Действующие инвесторы, которые остаются в игре, или же новые участники с желанием пойти в all-in, могут сорвать джекпот.

Цитаты великого климатолога

Двухчасовое интервью Андрея Мельниченко Такеру Карлсону можно описать коротко настолько, что вся суть уложится в паре предложений.

1. Это тот случай, когда говорить об активах и бизнесе тебе нельзя, а помелькать на западном ТВ и донести мысль, что ты не «свой» в Кремле, очень хочется. Как это сделать безопасно? Дать интервью человеку, по действиям которого не очевидно: он за наших или за «ихних»?

2. Чтобы оказаться совсем далеко от повестки, говорить пришлось о… погоде. О климатических изменениях, о смехотворном влиянии на них человека, о естественных причинах потепления, которое началось задолго до появления первой угольной ТЭС.

3. Интервью адресовано западной аудитории. Поправка: западной незанятой аудитории, у которой есть 2 часа свободного времени и их совсем не жалко. Почему западной?

Потому что одна фраза выдаёт истинные мотивы Мельниченко:

«Я никогда
не встречался с Путиным тет-а-тет.

Карлсон: Выходит, вы не играете абсолютно никакой роли в управлении Россией, а Запад украл ваши активы
на миллиарды долларов?»

4. Интервью построено таким образом, что может не понравиться ни Западу, ни Кремлю. Видимо, господин Мельниченко так и не смог определиться и продолжает балансировать на двух стульях одним полупопием.

5. Зафиналить диалог для полноты картины можно было фразой «Верните яхту. Ну пожалуйста».

https://www.youtube.com/watch?v=SKL6YDtAAB8

Ставки растут

Угольные терминалы России подняли тарифы на перевалку.

В июне, по данным Argus, стоимость перевалки в Усть-Луга увеличилась с $15,7 до $16,5, в порту Восточный (Приморский край) – с $20,2 до $20,6. С июля Тамань подняла тариф сразу на $2 до $20 за тонну.

Источники «Ведомостей» говорят, что происходит «контролируемая коррекция в условиях невыполнения плана перевозок со стороны РЖД и ранее искусственно заниженных тарифов в портах».

Звучит логично: стивидоры за счёт цены покрывают свои риски. Так как силами РЖД заявляется на перевалку куда больше угля, чем фактически доезжает до порта.

Что мы видим?

1. РЖД закладывают в тариф инфраструктурные взносы на расширение магистралей, объясняя это прямым интересом угольщиков.

2. Портовики страхуют себя от перевалки ниже плана, повышая тарифы.

То есть угольщики оплачивают и инфраструктуру, которой по факту нет, и объём угля, который фактически не переваливают из-за отсутствия доступа к портам.

Что бы ни говорили на Басманной, угольный экспортёр — самый удобный клиент РЖД.

Особый путь Якутии 2.0

Не перестаём удивляться парадоксу: сначала Якутия устами главы республики жалуется на невывоз согласованных с РЖД объёмов, а сразу после наращивает добычу.

Чтобы что? Забить склады? И демонстрировать их всем и каждому в лоббистских играх против железнодорожников. Слабый ход. Слабая игра.

В Якутии пока не осознали простую истину: добыть и реализовать — это не одно и то же.

https://t.me/gazmyaso/6814

Согласно последним данным статистического обзора мировой энергетики Института энергетики, Индия в настоящее время потребляет больше угля, чем все страны Европы и Северной Америки вместе взятые.

На графике видно, что до недавнего времени это было не так. Потребление угля в Европе и Северной Америке долгое время было высоким, но в последние десятилетия значительно сократилось. В то же время потребление угля в Индии неуклонно растет.

Что было в Тамани, остаётся в Тамани

Похоже, что все попытки ОТЭКО нарастить перевалку в Тамани разбиваются о суровую реальность. В прошлом месяце РЖД открыто не согласовывали ГУ-12 под предлогом инфраструктурных ограничений. В этом месяце монополия начала действовать более изящно.

Жертвуя своей же погрузкой она решила наказать Тамань за тарифную несговорчивость. И ввела в адрес терминала ОТЭКО — скажем так — негласную конвенцию.

Минимум до 15 июля отправлять уголь в Тамань можно только при условии, что вагоны не будут возвращены, а останутся на предприятии.

В РЖД меры объясняют ограниченностью инфраструктуры. Но, давайте взглянем на ситуацию трезво, какие такие грузы массово идут с Юга на Север и Северо-Восток, что у дороги нет возможности пропустить порожняк, за проход которого ещё и платят.

Не знаем, сами ли РЖД додумались до таких схем или через монополию действуют лоббисты конкурентов ОТЭКО, но эти игры не приносят пользы никому из участников перевязочного процесса.

Эксперт на 146%

Алексей Безбородов удивляется, как же не ясно коллегам, что РЖД нарастили экспорт в адрес погранпереходов.

Поясним Алексею: сопоставьте цифры роста экспорта, которые приводят РЖД с пропускными возможностями ж/д переходов на границе РФ и Китая. И вспомните, что 90% экспорта угля приходится на порты. 70% из них — конкретно на 5 терминалов. И прикиньте что-нибудь к носу, чтобы оценить масштабы «побед» РЖД и скудные ресурсы КПП.

И ещё — невозможно за месяц перейти из режима «невывоз угля по итогам 2024 составит 40 млн тонн» в режим «мы вывезли все согласованные объемы и даже немного сверх того».

https://t.me/infranews/22566

Уголь в цифрах

Мировое производство угля достигло рекордного уровня в 179 эксаджоулей в прошлом году. Этот объём выше предыдущий рекорда, установленного в 2022 году. На Азиатско-Тихоокеанский регион пришлось почти 80% мировой добычи.

Мировое потребление угля также продолжало расти весь год, впервые превысив 164 EJ.

На долю Китая приходится 56% мирового потребления. Однако в 2023 году потребление угля в Индии впервые превысило общее количество в Европе и Северной Америке.

Как видно по графику, пока уголь вполне уверено себя чувствует в тройке лидеров среди энергоресурсов.