Crypto Mage Start

🌻💰 Доходное фермерство | Yield farming
Часть 3. Непостоянная потеря

Спасибо за лайки под предыдущим постом! 😍 Как и обещали, продолжаем тему фарминга.

Поскольку фарминг сопряжен с майнингом ликвидности, важно учесть, что всегда есть риск непостоянной потери (Impermanent Loss, IL).

Чтобы понять что это, нужно разобраться в механике работы пула ликвидности.

Глубоко в детали уходить не будем, иначе лонгрид получится, пройдемся по основным моментам.

Пулы ликвидности состоят из двух и более токенов (чаще всего из двух). Пары могут быть и токен/токен, и токен/стейблкоин, и стейблкоин/стейблкоин.

Вносятся они в соотношении 50/50 по стоимости. Т.е., чтобы внести в пул 100 токенов ХХХ (стоимостью по 100$ каждый) нужно уравновесить их 10 000 USDT.

У работы пула есть два основных правила:

🔹 Величина пула — значение постоянное. Т.е. если возьмем количество одного токена * количество другого = получим неизменное значение. Это позволяет постоянно поддерживать ликвидность.

То есть в пуле, например, всегда 100 000 единиц. При этом, поскольку цена может меняться, в пуле то больше одного токена, то меньше, но их произведение всегда будет 100 000.

🔹 Цена первого токена внутри пула — это отношение объема пула ликвидности второго токена к объему пула ликвидности первого.

Например, в паре XXX/USDT это будет выглядеть так:
Цена_XXX = объем_XXX/объем_USDT

То есть, когда в пуле кто-то продает или покупает один из токенов, количество этих токенов в пуле уменьшается/увеличивается.

Если в пуле изначально было 100 XXX и 10 000 USDT и кто-то купил 50 XXX, то токена стало меньше и, соответственно, его стоимость повышается.
И здесь появляется возможность для арбитража, но об этом в другой раз.

👀 А что же там с непостоянными потерями (Impermanent Loss)?

Когда ты приносишь 100 XXX и к ним 10 000 USDT и добавляешь их в пул, площадка фиксирует твою долю в пуле в процентах (обычно с помощью LP-токенов).

Важно: фиксируется не стоимость токенов и не их количество, а именно проценты от общего объема пула. Например, у тебя в итоге 10%.

И, если меняется цена на один из токенов твоего пула, а ты в этот момент решил_а вывести свои средства, тебе выдадут 10% от имеющегося в данный момент количества XXX и 10% от имеющихся в данный момент USDT. Не столько, сколько ты положил_а, а сколько есть.

Кроме того, любое изменение цены одного токена относительно другого приводит к тем самым непостоянным потерям (Impermanent Loss).

Даже изменение цены в большую сторону! 🤷‍♀️

Например, токен XXX стоил $100, а стал стоить $150 (+50%). Это приведет к тому, что из пула будет удаляться XXX и добавляться USDT, чтобы цена XXX росла.

И в итоге: ты вносил_а 100 XXX (стоимостью в 10 000 USDT) и 10 000 USDT.

Теперь же, ты вынимаешь свою долю 10% и получаешь: ~87.5 XXX (стоимостью по $150) и 12 240 USDT

Итого: $24 500

А если бы просто холдил_а, то получилось бы $25 000.

И что? Холдить выгоднее, чем вкладываться в пулы?

Не совсем. Это и есть непостоянные потери (Impermanent Loss) и их обязательно нужно учитывать, прикидывая доходность фарминга.

Формула расчета IL выглядит так:
2 * корень квадратный от цены / на 1 + цена - 1

Не суть.

Важно, что при увеличении цены в 5 раз, теряется 25% от изначального значения.

Но фишка и майнинга ликвидности, и тем более фарминга, в профите, который ты получаешь даже при изменении цены. А именно: комиссии, которые платят другие участники при торговле в твоем пуле, и дополнительные бонусы от фарминга.

Дексы взимают комиссии и кладут их в пул — тем самым пул увеличивается. И при изменении цены мы теряем средства, но пул тоже растет и комиссии постоянно пополняют его.

И профит зависит от времени — чем больше торгов пройдет в пуле, тем больше будет накапливаться комиссий. Т.е. чем дольше держать активы в нем, чем выгоднее.

Идеальная схема выглядит так:
✅ Заходишь в пул
✅ Держишь там средства как можно дольше (с оглядкой на рынок, разумеется и тот токен, который держишь в пуле)
✅ Выходишь по возможности по той же цене, по которой входил_а

Профит! 😁💰💰

#CMWiki #Фарминг

550 viewsedited 09:03