Вчера в ночь ушел изучать, сколько потенциально может стоить Ray. Уже несколько месяцев ломал голову как же оценить правильно, референсов почти нет, сравнить толком не с чем.

И тут я обнаружил бриллиант — сделку, которую пропустил в марте (не, удивительно, в марте вообще не до этого было... )


Bain Capital выкупил INFORICH (бренд ChargeSPOT), крупнейшую в Японии сеть шеринга пауэрбанков за $327М!

В сентябре 2025 года у ChargeSPOT было 57 тысяч станций и 84,7% японского рынка. Получается, всего в стране работает около 67 тысяч станций аренды пауэрбанков.

Судя расчетам, Япония — второй или третий крупнейший рынок шеринга пауэрбанков в мире по размеру сети и проникновению. Не знаю точно 2 или 4, тк сколько точно в РФ сейчас станций не знаю, надо будет сходить у Яндекса спросить.



Теперь об оценке.

В 2025 году выручка INFORICH составила около $94 млн. Таким образом, цена сделки в $327 млн соответствует мультипликатору примерно 3,5 годовых выручки.

Для операционного бизнеса с большой долей физической инфраструктуры (не SaaS) это весьма хорошие цифры.


Что еще больше меня заинтересовало, так это то что INFORICH методично выкупает своих франчайзи.

Потому что понимают, что основная ценность в оборудовании и его быстрой окупаемости (и я считаю, что франшиза зло и нужно поднимать деньги самим на оборудование)

В 2024 году компания приобрела своего тайваньского франчайзи примерно за $19 млн., в январе 2026 года 49% тайского франчайзи и перевела бизнес под контроль группы.

_______________


Для меня сделка Bain — не просто ориентир для оценки.

Это подтверждение того, что мы идем в правильном направлении, и что туда начинают смотреть крупные фонды и инвесторы.



https://asia.nikkei.com/business/business-deals/bain-to-take-japan-mobile-charging-startup-private-in-327m-buyout

чето мутим новенькое....