[미래에셋증권 배터리 장비 박준서]

아바코 공급계약체결

계약 상대방: 미공개
금액: 514억원
매출액 대비: 23.6%
장비: 이차전지 자동화시스템 공급
기간: 2023-11-23 ~ 2025-10-31

공시내용: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231123900465

테슬라 FSD 중국 도입 임박했다는 보도가 나왔습니다.

23일 테슬라 차이나 관계자는 "현재 추진중인 것이 맞다"고 언급



特斯拉的FSD在国内落地被认为进入倒计时阶段。11月23日，特斯拉中国方面也针对这一问题对记者作出回应：“目前确实正在推进中。” (中国基金报)

[미래에셋 김철중]

11월 4주 차
주요 배터리 원재료/소재 가격 추이


데일리 발표되는 스팟 가격으로 업체들의 실제 공급 가격과는 차이가 있을 수 있습니다.

[미래에셋 EV/배터리팀]

[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(11월 24일, 금요일)

■ 리포트링크:
https://han.gl/tkqgPx

■ 배터리 셀/소재/장비

(공장) LS MnM, 울산 6,700억 이차전지 소재 공장 신설
동사는 울산시와 6,700억원 이차전지용 고순도 금속화합물 제조 설비 신설 투자 업무 협약을 체결함. 이번 협약에 따라 이차전지 소재 컴플렉스 공장을 건설할 예정. 생산품은 전구체의 핵심 소재인 황산니켈(연간 생산능력 2만 2천톤, 니켈 메탈 기준)을 비롯한 황산코발트와 황산망간이며 2024년 상반기 착공해 2026년초 준공할 예정. 또한, 블랙매스에 함유된 리튬을 회수해 수산화리튬도 생산할 예정
[11월23일/전자신문]
https://han.gl/yrOXAC

(상장) CATL, 홍콩 증시 상장 고려, 이르면 '내년' (매체)
중국 매체 IT즈자에 따르면 세계적 금융 전문지 IFR은 업계 관계자를 인용해 동사가 홍콩 증시 상장을 고려하고 있다고 보도함. 현재 재무 자문가들과 상장 가능성에 관련해 내부 및 외부 협의를 하고 있으며 이르면 내년 초 상장할 수 있다고 전함. 동사는 당초 올해 5월 GDR를 발행해 스위스에 상장할 계획이었으나 계획이 지연된 바 있음
[11워23일/ZDNET 코리아]
https://han.gl/EjEDns

(공장) 롯데 미국 양극박 합작공장, 추가 인센티브 확보
미국 켄터키주 엘리자베스타운시에 따르면 시의회는 롯데케미칼·롯데알미늄의 미국 합작사 '롯데알미늄 머티리얼즈 USA'의 보조금 인상에 대한 조례 개정안을 승인함. 작년 12월 승인한 2억 5천만달러(약 3,248억원) 규모에서 4억 5천만달러(약 5,846억원)으로 80% 상향 조정됨. 해당 공장은 연간 생산역량 3만 6천톤 규모로 오는 '25년 완공 목표이며 인근의 '블루오벌SK' 켄터키 공장에 공급할 예정
[11월24일/더구루]
https://han.gl/zfsCLu

(흑연) 中 흑연 수출통제 앞두고 한국에 '괜찮다' 신호
중국 당국이 내달부터 음극재 핵심 원료인 흑연 수출통제에 들어가는 가운데 한국 기업만 불러 자국 수출 통제 정책 집행 방향을 설명하는 별도의 행사를 개최함. 중국이 특정 교역국 기업만을 상대로 이런 성격의 행사를 여는 것은 처음이어서 한국 측에 우호적 제스처를 보였다는 평가가 나옴. 중국 상무부 관계자들은 '이중 용도 품목 수출 통제에 대한 우려가 큰 것으로 알지만 중국 법률을 지키기만 하면 아무런 문제가 없다'면서 신뢰도가 인정된 기업에는 일괄 수출 허가를 통한 수출 간소화도 적용될 수 있다고 설명
[11월22일/연합뉴스]
https://han.gl/hxiFyV

■ EV 완성차/부품

(자율주행) Tesla, FSD의 중국 도입 작업 추진중
중국 매체 China Fund News는 동사의 회신을 인용하여 '중국에 FSD를 도입하기 위한 작업이 현재 진행중이다'고 보도함. 다만 언제 도입이 될지에 대한 구체적인 내용은 밝히지 않음. 최근 중국이 자율주행 관련 새로운 정책을 추진하는 가운데 FSD의 중국 도입 임박설이 다시 불거짐
[11월23일/CnEVPost]
https://han.gl/XtsMEx

(판매) 중국 11월 1~19일 NEV 판매 +37% YoY
중국승용차협회(CPCA)에 따르면 11월 1~19일 NEV 소매판매량은 402,000대(+37% YoY, +2% MoM). 같은 기간 승용차 전체 판매는 974,000대(+19% YoY, -6% MoM). NEV 침투율은 41.3%, 올해 누적 34.8%
[11월23일/CnEVPost]
https://han.gl/Llgoit

(임금) 폭스바겐, 미국 공장 임금 11% 인상하기로 결정
매체 FT에 따르면 동사는 다음달부터 테네시주 채터누가 공장 직원들 급여를 11% 인상한다고 밝힘. 이는 닛산, 현대기아차, 혼다와 도요타에 이은 것. 최근 디트로이트 3사와 미국 UAW의 임금인상 이후 노조가 없는 자동차 업체들도 잇달아 임금인상에 나서고 있음. 인력 이탈을 막고 노조 구성 동력을 사전에 차단하기 위한 조치로 분석
[11월23일/파이낸셜뉴스]
https://han.gl/uAdxRf

(생산) Nissan, 영국서 전기 Juke/Qashqai 생산 예정
동사는 영국에서 가장 잘 팔리는 크로스오버 모델 2종의 전기차를 출시할 예정. 동사는 선덜랜드 공장에서 전기 쥬크와 카슈카이를 생산할 계획으로 잠재적으로 10억파운드(약 1조 6,313억원) 이상 투자할 계획. 해당 공장에서는 이미 전기 리프를 생산하고 있음. 또한 해당 부지에 연간 최대 35GWh 규모의 배터리 공장을 건설하고 있음
[11월22일/Electrek]
https://han.gl/uNzvBf

[미래에셋 김철중]
11월 4주 차 Peer Valuation

*당사 추정치가 아닌, 컨센서스 기준
*국내사 WiseFn, 해외사 Bloomberg

[미래에셋 EV/배터리팀]

[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(11월 27일, 월요일)

■ 배터리 셀/소재/장비

(생산) 에이원신소재, 새만금 음극재 생산 3,000억 투자
동사는 새만금 음극재 제조시설 건립을 위한 투자협약을 체결함. 투자규모는 3,000억원으로 올해말 착공해 2025년부터 연간 250만대에 공급할 수 있는 10만톤 규모의 음극재(천연흑연·인조흑연)를 생산할 예정. 동사는 중국 탄이신에너지그룹의 기술을 도입해 설립한 한국 법인
[11월23일/전자신문]
https://han.gl/PxeBEs

(양산) 日쇼쿠바이, 내년 아연 배터리 분리막 양산 목표
매체 닛케이에 따르면 일본 화학그룹 닛폰쇼쿠바이가 이르면 2024년부터 충전용 아연 배터리의 주요 부품인 분리막을 양산할 계획. 동사는 아연 배터리 전극의 결정 축적을 줄이는데 도움이 되는 분리막을 개발했음. 일일 생산 능력은 1,800제곱미터로 450배 증가함. 또한 테스트를 위해 국내외 여러 제조업체에 분리막을 제공하기 시작했음
[11월26일/글로벌이코노믹]
https://han.gl/Bjpdid

(잠정) 중국 11월 NEV 소매판매량 +36% YoY 전망
CPCA(중국승용차협회) 잠정데이터에 따르면 중국 11월 소매판매량은 약 82만대(+37% YoY, +4% MoM)을 기록할 것으로 예상됨. 같은 기간 승용차 전체 판매 예상치는 약 208만대(+26% YoY, +2% MoM). 따라서 11월 NEV 침투율은 39.4%이며 전월 대비 1.6%P 증가한 수준
[11월24일/CnEVPost]
https://han.gl/lsRRqQ

■ EV 완성차/부품

(모델) 현대차-中BAIC, EV 공동개발 결과물 내년 공개
현대차 중국 합작사 베이징현대에 따르면 동사는 내년 하반기 BAIC과 공동 개발하고 있는 전기차 모델을 선보일 예정. 아울러 고성능 ZEV 시장 공략도 병행할 계획으로 내년 중국 시장에 아이오닉5N 출시를 확정했음
[11월24일/더구루]
https://han.gl/RVnQOO

(저가) 폭스바겐, 중국서 보급형 EV 플랫폼 출시 계획
동사는 중국에서 새로운 보급형 EV 플랫폼을 출시할 계획이라고 밝힘. 전기차는 2만달러(약 2,610만원)부터 시작할 것으로 예상됨. 2026년 출시될 신규 플랫폼은 현재 MEB 플랫폼 기반이며 현지 공급사를 채택할 예정
[11월24일/Electrek]
https://han.gl/gbErqH

(FSD) Tesla, FSD V12 직원들 대상으로 공개
일론머스크는 테슬라가 직원들을 대상으로 FSD V12를 공개했다는 내용에 대해 맞다고 확인함. 이번 업데이트를 통해 30만라인 이상의 코드를 줄임. 최근 일론머스크는 모델S 라이브 영상에서 FSD V12를 시연한 바 있음
[11월24일/Teslarati]
https://han.gl/HUekJZ

(이전) 화웨이, 스마트카 사업부 장안과의 JV로 이전
동사는 스마트카 사업부의 핵심 기술/자원을 장안자동차와의 신규 합작사에 이전할 것이라고 밝힘. 장안의 지분은 최대 40%. 합작사가 자동차 지능형 시스템 및 부품 솔루션 분야에서 선두가 될 수 있도록 공동으로 지원할 예정
[11월26일/Reuters]
https://han.gl/nQYdVH

미래에셋증권 김규연 연구원님이 엔터테인먼트 산업을 이닛하셨어요 많관부 🙌

[미래에셋증권 미디어/엔터 김규연]

엔터테인먼트(비중확대/신규)
종種의 확장: SYSTEM FOR SALES
https://han.gl/tqoiLM

Peak Out 우려는 넣어두는 게 좋을 24년 엔터테인먼트 산업, 진짜 글로벌 진출이 시작된다

1. 국내 엔터테인먼트 모멘텀은 글로벌 산업에서 온다. 24년 K-엔터테인먼트는 세 단계에 걸친 글로벌 진출의 동시 다발적 진행을 통해 실적과 밸류에이션을 한단계 높일 것이다.
- 글로벌 1.0: 상품 수출 - 국내에서 제작한 아티스트의 타국 진출
- 글로벌 2.0: 기술 수출 - 그룹형 기획 및 제작 시스템으로 현지 아티스트 제작
- 글로벌 3.0: 수익 모델 이식 - 사회적 관계 판매를 통한 글로벌 엔터 수익 구조 개혁

2. K-엔터가 판다는 그 시스템
- 사회적 관계 판매 시스템
- 그룹형 기획 및 육성 시스템 기반 품질 관리
- 아티스트가 창출한 수익 상방을 공유하는 전속 계약 시스템

2023.11.27 17:32:07
기업명: 현대자동차(시가총액: 39조 1,122억)
보고서명: 생산중단

중단내용 : 현대자동차㈜ 아산공장 / 자동차 제조
중단금액 : 72,675억
매출대비 : 5.1

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231127800507
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005380

▶ [전기전자/IT하드웨어] Initiation
: 전장에서 승리하라

● 회복의 시그널
'24년 PC, 모바일 등 IT 전방 산업의 건강한 재고 수준과 수요 회복 시그널 확인. 스마트폰 시장은 역성장에서 벗어나 '24년 +5% YoY 턴어라운드할 것으로 전망. 전장 부품 시장은 본격적인 수익 창출 비즈니스 진입으로 선진입한 업체 위주의 마진 개선 판단. 전기차의 가파른 침투율은 '24년 주요 전기전자 업체들의 전장 向 제품의 P, Q 동반 상승을 이끌 것으로 기대.

● 전장에서 승리하라
전장 부품 시장은 스마트폰 부품 시장 규모를 이미 넘어서 '25년 +24% 더 커질 것으로 전망. 1) '24년부터 고마진 위주의 본격적인 전장 사업 턴어라운드, 2) ADAS와 경량화의 도입이 전기전자 업체들의 수익성과 성장성을 부각할 것으로 예상. 특히, 전기차 원가 내 非 배터리 비중 증가와 전기차 전동화 추세에 따라 고부가 전장 부품의 탑재량 상승으로 1) 카메라, 2) MLCC, 3) FPCB 수혜에 주목.
1. 카메라: ADAS 도입에 따른 라이다, 카메라 등 센서 혼용으로 센서 시장 동반 성장 기대. 카메라의 경우, 뷰잉 → 센싱 변천으로 P, Q 모두 증가 전망. 자율주행 레벨 상승에 따른 카메라 모듈, 장비 업체 매출 지속적인 성장 기대(삼성전기, LG이노텍, 퓨런티어)
2. MLCC: 기존 제품 대비 고온, 고압에 내구성이 높은 고부가가치 제품군으로의 변화로 P, Q 모두 증가 전망. 전기차의 전자화로 스마트폰 대비 전장 내 MLCC 탑재량 10배 이상 증가로 MLCC 업체 수혜 기대(삼성전기, 삼화콘덴서)
3. FPCB: 저가 전기차의 동일한 배터리 에너지 밀도 하에서 전기차 경량화는 주행거리 확보에 필수적. 배터리의 무게와 주행 거리는 높은 음(-)의 상관 관계를 보임. BMS FPCB는 기존 와이어링 하네스 대비 무게 50%, 부피 40% 수준. BMS용 FPCB의 높은 침투율로 FPCB 업체 수혜 기대(비에이치)

● 전기전자/IT하드웨어 업체 커버리지 개시
-Top Pick: 삼성전기(매수/TP: 190,000원) : IT 업황 회복과 더불어 전장용 MLCC와 카메라 모듈 단에서 P, Q 상승으로 고마진 제품 위주의 매출 동반 성장. 고부가가치 제품인 FC-BGA 기판을 필두로 한 패키지솔루션 사업부의 믹스 마진 기대
-차선호주: 비에이치(매수/TP: 30,000원) : 스마트폰 업황 반등 속 iPhone 레퍼런스를 기반으로 한 '24년 iPad OLED FPCB 공급 기대. 전기차 내 와이어링 하네스를 대체할 BMS용 FPCB의 침투율 상승에 따른 매출의 지속적인 성장 판단

-커버리지: LG전자(매수/TP: 140,000원), LG이노텍(매수/TP: 350,000원), 솔루엠(매수/TP: 43,000원), 삼화콘덴서(매수/TP: 51,000원), 퓨런티어(N/R)

보고서 링크: https://han.gl/YQVnET
텔레그램: https://t.me/junseo_park

저희 하우스에서 새로 데뷔한 애널리스트가 이번주에만 2명이 있습니다(김규연, 박준서). 앞으로 많은 관심 부탁드립니다!

#1 [엔터테인먼트] 종種의 확장: SYSTEM FOR SALES - 김규연

-Top Pick: 하이브
-보고서 링크: https://han.gl/tqoiLM

#2 [전기전자/IT하드웨어] 전장에서 승리하라 - 박준서

-Top Pick: 삼성전기
-보고서 링크: https://han.gl/YQVnET
-텔레그램: t.me/junseo_park

감사합니다.

[미래에셋 EV/배터리팀]

[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(11월 28일, 화요일)

■ 리포트링크:
https://han.gl/huXjvy

■ 배터리 셀/소재/장비

(공장) 엘앤에프, 대구에 2조 5,500억원 추가 투자
동사는 대구국가산업단지에 2조 5,500억원을 추가 투자하여 대규모 이차전지 소재 클러스터를 신규 조성할 계획. 구체적으로는 LFP 배터리 양극재 (연간 16만톤), 차세대 배터리 음극재 (2만 2천톤), 기존에 생산중인 하이니켈 양극재 공장 (13만톤)도 추가로 건립할 예정. 동사는 그동안 구지1, 구지2, 구지3 공장에 1조 1,000억원을 투자했음
[11월27일/연합뉴스]
https://han.gl/vUYvlM

(탑재) 르노, '삼성SDI 배터리 탑재' 전기트럭 생산 개시
르노트럭은 최근 프랑스 공장에서 삼성SDI 배터리를 탑재한 대형 상용 전기트럭 'E-Tech T·C)의 생산을 시작함. 사전 주문 접수 약 1년만임. 2019년 삼성SDI는 볼보그룹과 전기트럭용 배터리팩을 개발하기 위한 전략적 제휴를 체결한 바 있음. 르노트럭은 오는 2040년 탄소중립을 위해 2030년까지 전기차 매출 비중 35%로 확대할 계획
[11월27일/더구루]
https://han.gl/ewHXQO

(리튬) 블룸버그: 올해 리튬이온 배터리 14%↓
블룸버그에 따르면 원자재 가격이 하락하며 배터리 가격도 떨어지고 있음. 올해 리튬이온 배터리팩 가격은 kWh당 139달러로 지난해 161달러 대비 14% 하락함. 역사적으로 배터리 가격은 기술 혁신에 따라 떨어졌지만, 올해는 원자재 비용 하락이 주효했다고 분석함. 24년 배터리팩 가격은 kWh당 133달러, 27년 100달러 이하로 전망함
[11월27일/뉴스1]
https://han.gl/prhkCE

(생산) 스텔란, 스페인서 STLA Small 전기차 생산 추진
스텔란티스는 스페인 Vigo 공장의 작업위원회에 STLA Small 플랫폼 기반의 소형 전기차를 생산할 수 있는 승인을 내린 것으로 알려짐. 2027~2028년 생산 개시될 예정. 스페인 사라고사 공장에서도 STLA Small 기반의 소형 전기차를 생산할 것으로 예상되지만 아직 추가 정보가 없음
[11월27일/Electrive]
https://han.gl/MffJfl

■ EV 완성차/부품

(공장) 현대차, 아산공장 '전기차 설비공사'로 일시 생산중단
동사는 전기차 생산설비 공사를 위해 12월 31일부터 내년 2월 13일까지 충남 아산공장의 생산을 일시 중단한다고 밝힘. 2월 14일 생산을 재개할 예정. 이번 공사는 내년말 출시될 대형 전기SUV '세븐'의 양산 모델 생산을 위한 것으로 알려짐. 연간 약 30만대의 생산역량을 갖춘 아산공장은 쏘나타와 그랜저, 전기차 아이오닉6를 생산하고 있음
[11월27일/연합뉴스]
https://han.gl/HFepsA

(리스) Rivian, 미국 일부 州서 픽업트럭 R1T 리스 개시
동사는 미국 캘리포니아, 플로리다, 텍사스 등 일부 주에서 R1T 의 리스 개시를 발표함. 리스도 7,500달러(약 974만원)의 세액공제 적용됨. 동사는 견조한 수요에 따라 올해 생산 전망을 5.4만대로 2천대 상향한 바 있음
[11월28일/Reuters]
https://han.gl/MfRdUM

(목표) 中Deepal, 24년 글로벌 NEV 45만대 판매 목표
중국 장안자동차의 NEV 사업부인 동사는 2024년 글로벌 45만대 판매를 목표한다고 밝힘. 올해 1월부터 10월까지 총 102,417대를 판매함. 내년에는 2개의 신모델을 출시할 계획. 동사 CEO는 글로벌 모델을 계속 구축하고, 아세안과 유럽 시장 진출을 가속화할 것이라고 밝힘
[11월27일/CnEVPost]
https://han.gl/KrxcZF

(절감) 폭스바겐, 비용 절감 프로그램에 직원 감축 포함
동사는 100억유로(약 14조 2,344억원) 절감 프로그램에 직원 감축이 포함될 것이라고 밝힘. 브랜드 책임자는 직원들에게 높은 비용과 낮은 생산성으로 인해 경쟁력이 떨어진다고 경고함. 동사 인사위원회 위원은 부분 퇴직이나 조기 퇴직에 대한 합의를 통해 달성될 것이며, 100억 유로 절감 목표의 대부분은 인력 감축 이외의 조치를 통해 달성될 것이며 세부 사항은 연말까지 정의될 것이라고 밝힘
[11월27일/한국경제]
https://han.gl/aeMbee

[미래에셋증권 배터리 장비 박준서]

에이프로 공급계약체결

계약 상대방: Ultium Cells LLC
금액: 242억원
매출액 대비: 30.52%
장비: 2차전지 활성화장비
기간: 2023-11-27 ~ 2023-12-28

링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231128900118