👨‍💻Разработчики под угрозой, оптимизм стартапов, Трамп и 3D-печать, Microsoft и дата-центры: главное за неделю и что впереди

1 // Макро: сильные данные и страхи инфляции
На прошлой неделе выходили сильные данные по рынку труда: в декабре +256 тыс. новых рабочих мест, что значительно превысило ожидания. Рынок отреагировал в формате «хорошие новости — плохие новости». Опасения роста инфляции подтолкнули доходность 10-летних облигаций к новым максимумам, а основные индексы акций снизились на 2-3%.

Экономика выглядит устойчиво: уверенность малого бизнеса и потребителей высока, расходы и занятость продолжают расти, зарплаты опережают инфляцию, а рост корпоративных прибылей вселяет оптимизм. Тем не менее, инфляция остаётся ключевым риском для рынков и наверняка не раз появится в заголовках. Настроения на рынке акций около уровня "экстремального страха".

2 // Microsoft и Blackstone: ставка на дата-центры и медицину будущего
Microsoft анонсировал $80 млрд на строительство ИИ-дата-центров в 2025 году (+50%).

На выходных слушал подкаст с Джонатаном Греем, СЕО Blackstone Group (один из крупнейших управляющих активами с $1 трлн под управлением). Грей рассказал, что их текущий фокус — финансирование ИИ-инфраструктуры: "Дата-центры, энергетика — особенно генерация и сохранение энергии." Также он намекнул на интерес к компаниям в сфере геномики и прецизионной медицины.

Два основных направления Blackstone — private equity и real estate. Их главный принцип — оценить компании через призму денежного потока и устойчивости бизнеса, в отличие от гипотетического роста рынка и технологий, как это делают венчурные фонды. Возможно, мы на пороге того момента, когда компании в области прецизионной медицины начнут показывать стабильные финрезультаты.

3 // Оптимизм в late-stage ventures
Стартапы на поздних стадиях (Series B+) снова настроены оптимистично. По словам управляющего партнёра EverywhereVC, впервые за два года фаундеры говорят с уверенностью о своих метриках роста. Некоторые прогнозируют 4-кратный рост в течение 1–2 лет.

Оптимизация бизнеса и сокращение ненужных затрат за последние два года начинают давать плоды. Дополнительным драйвером выступает про-технологическая администрация Трампа.

4 // Трамп инвестирует в 3D-технологии
Венчурный фонд 1789 Capital, связанный с Дональдом Трампом-младшим, залидировал инвестраунд на $60 млн в Firehawk Aerospace. Компания занимается производством ракетных двигателей и топлива с использованием 3D-принтеров. Firehawk Aerospace утверждает, что их ракетное топливо можно производить за несколько часов с помощью стандартного 3D-принтера. Стартап уже получил первые контракты с Пентагоном и ведущими подрядчиками оборонной промышленности.

5 // Цукерберг пришел в гости к Джо Рогану
Обсудили жёсткую политическую цензуру, введённую демократами. Интересно наблюдать, как лидеры бигтехов меняют свои позиции. Ранее Meta объявила о крупных изменениях в модерации контента: компания прекращает работу сторонней программы проверки фактов в США.

Также Марк заявил, что уже в этом году Meta планирует создать и внедрить агента, способного писать код на уровне среднего программиста. Последует ли за этим сокращение рабочих мест в компании, он не уточнил.

> На этой неделе: ключевые данные по инфляции и старт сезона отчетов
▪️Во вторник выйдет индекс цен производителей (PPI) за декабрь.
▪️В среду будут опубликованы данные по инфляции (CPI) за декабрь.
▪️Традиционно первыми отчитаются крупные банки: JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo. Плюс в фокусе отчеты TSMC и UnitedHealth Group.

#newsweekly