🧳 Резервный фонд Трампа, бигтехи на все плечи, IPO подают надежды, и бум ИИ агентов. Самое главное за неделю.

1️⃣ По традиции пару слов про вышедшие макроданные. Индекс потребительских цен CPI в рамках ожиданий (+3.3% год к году третий месяц подряд). Это вдвое ниже пиков 2022 года, но все еще выше цели ФРС. Цены на жильё в ноябре демонстрировали минимальный рост (+0.2%) с января 2021 года. Позитивный сигнал — в последние месяцы именно этот индикатор не реагировал на предпринимаемые меры.

Оптимизм малого бизнеса (индекс NFIB) зафиксировал самый сильный месячный скачок за 30 лет. Если текущий тренд сохранится, капиталовложения, отложенные в начале этого года из-за страха рецессии и неопределенности в политике США, могут значительно ускориться в 2025 году. Особенно в промышленном секторе, который последние годы сильно отставал от сферы услуг.

2️⃣ Эйфория на фондовом рынке продолжается. Сложно представить более благоприятную историю для американских компаний прямо сейчас — инфляцию удалось победить (по крайней мере пока что), ФРС снижает ставку, IPO компании и рынок венчура оживают, а Трамп обещает защищать локальных производителей.

Ожидания и правда высокие. Deutsche Bank заявил, что настроение розничных инвесторов — самое "бычье" за всю историю. Похожие показатели публиковали и другие инвестбанки.

А СЕО Interactive Brokers отметил, что кредитное плечо выросло на 16% за три месяца, и 70% объёма торгов платформы приходится на 7 акций бигтехов. Дословно сказал, что "цены на акции завышены. Если начнётся коррекция, мы надеемся, что она не будет резкой, чтобы успеть ликвидировать позиции клиентов".🌚

Все это наводит на мысль, что здоровый откат не помешает рынку.

3️⃣ IPO ServiceTitan +40% в дебюте
Компания успешно провела IPO по $71, открылись по $100. На частном рынке на пике 2021 года цена раунда Series G составляла $119 за акцию. Рынок первичных размещений оживился, и я думаю в 2025 нас ждет много интересных компаний.

4️⃣ Будущее за ИИ агентами
Сооснователь OpenAI Илья Суцкевер заявил, что мы достигли пика доступных данных. Потребуются инструменты, которые буду работать с текущими данными.

Одно из самых быстрорастущих направлений в области ИИ за последний год — рынок ИИ агентов (прикладных автономных приложений "поверх" LLM). Более 150 компаний привлекли финансирование в 2024, что на 82% больше, чем в 2023. Плюс все бигтехи активно занимаются разработкой собственных агентов. Я думаю, в следующем году тренд продолжится.

5️⃣ На крипторынке без перемен
▪️Трамп готов подписать указ о включении BTC в стратегический резерв страны. Согласно Bitcoin Act 2024, Минфин и ФРС планируют покупать 200,000 BTC ежегодно в течение 5 лет, выводя из обращения 5% общего предложения.
▪️Microsoft: акционеры отклонили предложение о включении BTC в инвестиционную стратегию компании.
▪️BlackRock и Fidelity за последние дни купили ETH еще на $500 млн.
▪️Travala: платформа для бронирования билетов, отелей, экскурсий с помощью крипты достигла $100 млн выручки за год и запустила резервный фонд в BTC и собственном токене AVA.

➡️ На этой неделе: отчеты продолжаются плюс ключевые данные
▪️Среда: заседание ФРС — рынок ожидает снижение ставки на 25 б.п.
▪️Пятница: Core PCE (ключевой индикатор инфляции).

#newsweekly