В Пекине в эти дни проходит второй по счету международный форум «Один пояс, один путь» с участием 37 лидеров государств и президента России в том числе, тем временем инвестиционная активность китайских компаний на этом пути похоже снижается. #ОПОП

​​Когда сбережения не в радость

Уровень сбережений в Китае является одним из самых высоких в мире. Согласно оценкам, представленным в исследовании МВФ, этот феномен в первую очередь объясняется высокой склонностью к сбережениям среди населения КНР. Уровень сбережений китайских домохозяйств начал расти в конце 1970-х годов после введения политики ограничения рождаемости, а также после серьезного сокращения занятости на госпредприятиях в 1990-х годах, что привело к сворачиванию многих традиционных форм социальной поддержки населения.

👉То есть высокий уровень сбережений отражает возросшие будущие риски и потребности китайского населения в финансировании расходов на здравоохранение, образование, пенсионное обеспечение и покупку жилья

Почему это важно:
Высокий уровень сбережений, с одной стороны, способствовал формированию в Китае ресурсов необходимых для финансирования всех тех инвестиционных проектов, которые были реализованы в Китае за последние 20 с лишним лет, с другой стороны, высокий уровень сбережений означает низкий уровень текущего потребления.

По уровню потребительских расходов на душу населения Китай в настоящее время находится на уровне Нигерии и в 2 раза уступает Бразилии. Кроме того, опережающий рост инвестиций по сравнению с внутренним потреблением приводит к формированию избыточных мощностей и снижению отдачи на капитал.
#china_research

​​Moody's рапортует о растущих различиях между провинциями КНР по уровню бюджетной обеспеченности.

На востоке страны расходы региональных бюджетов в среднем превышают доходы на 27%, в то время как в центральных и западных провинциях этот разрыв увеличивается до 50 и 77% соответственно.

Financial Times иронично советует международным инвесторам не путать между собой соседние провинции Шаньси (山西) и Шэньси (陕西). Названия двух регионов созвучны, а вот разница в показателях бюджетной обеспеченности огромна:  в провинции Шаньси расходы превышают доходы бюджета на 20%, а в Шэньси - на целых 130%🤑🤑🤑.

Baker McKenzie: 93% опрошенных китайских компаний обдумывают изменение собственных цепочек поставок для сглаживания негативных эффектов от торговой войны между США и Китаем. 15% говорят о необходимости кардинальных изменений (таких как закрытие завода в Китае и перенос производства в Юго-Восточную Азию) ,  58% - о существенных и еще 17% о незначительных изменениях. #опрос

​​О роли красоты на финансовом рынке

Исследователи проанализировали факторы, влияющие на присуждение премий лучшему финансовому аналитику в США и Китае. Оказалось гендерный фактор и красота претендентов по-разному влияют на результаты голосования в двух странах. В США женщины-аналитики имеют более высокие шансы на победу, в то время как привлекательность снижает их шансы  на победу.

В Китае все с точностью наоборот: женщины имеют меньше шансов на победу по сравнению с мужчинами, но с ростом привлекательности их шансы на победу увеличиваются. Вот такие дела.😎
#china_research

​​⚔Меч в сети

С ростом доходов все больше китайских пользователей начинает платить за пользование легальным контентом. По итогам 2018 года общий размер китайского рынка цифровой музыки оценивается в 7,6 млрд. юаней (около 1 млрд. долл.).

Рынок платного контента (и не только музыкального) начал расти особенно быстро после того, как китайские власти запустили в 2015 году операцию "Меч в сети" по удалению нелегального контента с популярных стриминговых сервисов. В результате количество пользователей, которые платят за прослушивание музыки в интернете, выросло  за последние 5 лет в 15 раз до 38,8 млн. человек. Правда в относительном выражении эта цифра по-прежнему не велика и составляет всего 6% от общего количества слушателей. Так что меч еще рано убирать в ножны

Опасен ли #ОПОП?

Правительство США запостило ролик с критикой китайского проекта «Один пояс - Один путь», предупреждает другие страны не попадаться в долговую ловушку Китая.

В то же время исследование Rhodium Group показывает, что эти опасения преувеличены. Аналитики компании проанализировали 38 случаев переговоров между Китаем и 24 странами по поводу пересмотра условий долговых соглашений за последнее десятилетие и пришли к выводу, что в большинстве случаев Китай шел на уступки заемщикам: в 14 случаях производилось списание долга, еще в 11 случаях была предоставлена отсрочка, в большинстве остальных случаев предоставлялось рефинансирование и производилось частичное изменение условий заимствований. За все время был отмечен только один случай захвата иностранных активов в счет списания долга (порт Хамбантота в Шри-Ланке в 2017 году).

Влияние Китая на своих заемщиков также ограничено, поскольку большинство из них также имеют доступ к альтернативным источникам рефинансирования (в виде кредитов МВФ или мировому долговому рынку), в отдельных наиболее проблемных случаях списание долгов по сути является единственным возможным решением, а, кроме того, такой шаг помогает улучшить двусторонние отношения.

Так что не бойтесь китайцев, дары приносящих🤑🤑🤑

#синоскептик подходит к концу сезон публикации годовых отчетов: 452 из 3602 публичных компаний Китая отчитались о понесенных убытках по итогам 2018 года, это исторический максимум как в абсолютном, так и в относительном выражении (12,5%). Китайские компании также начали более консервативно оценивать стоимость активов, приобретенных в прошлые годы, что нашло свое выражении в рекородных объемах списания "гудвилла" (166 млрд. юаней)

​​⚔роники торговой войны

Трамп угрожает новым повышением тарифов на импорт товаров из Китая: с 10% до 25% на товары стоимостью 200 млрд. долл. + 25% на ранее необлагаемые таможенными пошлинами товары стоимостью 325 млрд. долл.
https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1125069835044573186

А вот как изменились средние ставки таможенных пошлин на импорт в торговле между США и Китаем после первого раунда повышения тарифов в 2018 году:

▫️средняя величина американских пошлин🇺🇸 на импорт товаров из Китая выросла с 3,1% до 12,4%
▫️своими ответными дейстиями Пекин🇨🇳 повысил среднюю ставку таможенных пошлин на импорт товаров из США с 8% до 19,6%.
https://piie.com/blogs/trade-investment-policy-watch/will-us-china-trade-deal-remove-or-just-restructure-massive-2018
#внешторг

FT: динамика прямых иностранных инвестиций из Китая в Россию указывает на то, что инвестиционное сотрудничество между двумя странами достигло своего потолка - китайцы вошли во все проекты, которые смогли, а Россия продала все проекты, которые хотела?🤔 #инвестиции

#цифра #синоскептик

​​Вкалывают роботы, счастлив человек?

За период с 2005 по 2016 год количество промышленных роботов в Китае прирастало в среднем на 38% в год.🤖🤖🤖 Расширение использования роботов совпало по времени с началом снижения численности трудоспособного населения Китая и ростом трудовых издержек для компаний. В этой связи Правительство КНР рассматривает роботизацию как позитивный процесс для китайской экономики, который также важен с точки зрения обеспечения лидерства страны в рамках новой волны промышленной революции.

☝️В то же время результаты опроса работников и работодателей в Китае показывают, что ни те, ни другие пока особо не задумываются о возможных негативных последствиях роботизации (сокращение количества рабочих мест, рост низкоквалифицированной занятости и т.д.)
#china_research

На пресс-конференции в китайском МИДе 🤣🤣🤣

Темпы роста импорта КНР в торговле с Россией ускорились в апреле до 15,6% г/г против 1,4% в марте.

Основные факторы роста импорта, как обычно, связаны с нефтью🛢🛢🛢:

▫️В апреле темпы роста цен на нефть на мировом рынке составили 11,3% г/г/ против 2,7% месяцем ранее.

▫️Согласно данным таможенной статистики КНР, в апреле общий объем импорта нефти в Китай увеличился на 10,8% г/г. Возможно поставки из России также увеличились. #внешторг

Темпы роста экспорта китайских товаров в Россию наоборот замедлились в апреле до 2,6% г/г против 26,3% в марте. В целом экспорт КНР в апреле снизился на 2,7%, это уже третье снижение киитайского экспорта за последние 5 месяцев #внешторг

Активный гражданин по-китайски. Статистика онлайн-обращений к местным властям в Китае показывает, что частота обращений (в расчете на 10 тыс. жителей) выше в экономически менее развитых западных и центральных районах страны, чем в восточных провинциях. То есть с ростом доходов обращений становится меньше.▫️Источник: MacroPolo

Китайский крест: объем платежей, необходимых для обслуживания долгов, растет, а чувствительность показателя инвестиций в основной капитал к росту объема кредитования экономики снижается #синоскептик

Кризис - время новых возможностей

В Китае запустили торговлю дефолтными облигациями
https://www.caixinglobal.com/2019-05-08/china-starts-trading-of-defaulted-corporate-bonds-101412769.html

Министерство торговли КНР начало выдавать разрешения на экспорт подержанных автомобилей из Китая
https://www.reuters.com/article/us-china-autos-used-cars/china-greenlights-second-hand-car-exports-to-boost-sales-idUSKCN1SC0LX

Что дальше? Легализация биткоинов?🤑🤑🤑

Доля китайских активов 🇨🇳 в общем объеме золотовалютных резервов Банка России🇷🇺 по итогам 2018 года выросла с 2,6% до 14,1% #валюта

#мониторинг состояния китайской экономики

Динамика большинства основных макроэкономических показателей ухудшилась в апреле после небольшого улучшения отмеченного в марте

▫️продолжается падение продаж легковых автомобилей -17% г/г

▫️темпы роста доходов бюджета с начала года только замедляются на фоне объявленных мер по снижению налоговой нагрузки на бизнес и население

▫️объем ЗВР снизился впервые за последние 6 месяцев -0,1% м/м

▫️возобновилось снижение экспорта -2,7 г/г

▫️продолжается рост инфляции на потребительском рынке - 2,5% в апреле против 2,3% в марте.
#статистика

FT: еще одно свидетельство усиления государственного сектора экономики в Китае в последние годы - с 2014 года доля частных инвестиций больше не растет в общем объеме инвестиций КНР