Такие разные оценки дефицита бюджета КНР
Дефицит бюджета в Китае, по официальным оценкам, составляет около 3% ВВП, однако, с учетом расходов на инфраструктуру, финансируемых за счет внебюджетных фондов, инструментов государственно-частного партнерства (ГЧП) и банков развития, по оценкам ОЭСР, дефицит бюджета КНР может достигать 10% ВВП.
На фоне фискального стимулирования экономики дефицит бюджета в текущем году окажется еще выше. Общий размер объявленного пакета мер фискального стимулирования экономики (в виде снижения ставок НДС, импортных тарифов, взносов в песионный фонд, а также увеличения возмещения экспортного НДС и повышения порога заработной платы, не облагаемого подоходным налогом) по итогам 2018 г. оценивается в 2,94% ВВП, а меры 2019 г. обеспечили фискальное стимулирование еще на 4,25% ВВП.
#экономполитика
Дефицит бюджета в Китае, по официальным оценкам, составляет около 3% ВВП, однако, с учетом расходов на инфраструктуру, финансируемых за счет внебюджетных фондов, инструментов государственно-частного партнерства (ГЧП) и банков развития, по оценкам ОЭСР, дефицит бюджета КНР может достигать 10% ВВП.
На фоне фискального стимулирования экономики дефицит бюджета в текущем году окажется еще выше. Общий размер объявленного пакета мер фискального стимулирования экономики (в виде снижения ставок НДС, импортных тарифов, взносов в песионный фонд, а также увеличения возмещения экспортного НДС и повышения порога заработной платы, не облагаемого подоходным налогом) по итогам 2018 г. оценивается в 2,94% ВВП, а меры 2019 г. обеспечили фискальное стимулирование еще на 4,25% ВВП.
#экономполитика
Саудовская Аравия уходит в отрыв: объемы поставок нефти в Китай по итогам марта достигли 7,3 млн. тонн (+23% по сравнению с февралем). Поставки нефти из России снижаются на протяжении последних 3 месяцев. В марте Китай импортировал 5,3 млн. тонн российской нефти (-6,9% к февралю). #нефтегаз #внешторг
Подоспели данные Банка России о валютной структуре расчетов во внешней торговле за IV квартал 2018 года: доля расчетов в рублях в торговле с Китаем выросла до 5,9%, однако в целом по итогам 2018 года доля использования нацвалют в расчетах между двумя странами оказалась ниже, чем в 2017 году. #валюта
Когда сбережения не в радость
Уровень сбережений в Китае является одним из самых высоких в мире. Согласно оценкам, представленным в исследовании МВФ, этот феномен в первую очередь объясняется высокой склонностью к сбережениям среди населения КНР. Уровень сбережений китайских домохозяйств начал расти в конце 1970-х годов после введения политики ограничения рождаемости, а также после серьезного сокращения занятости на госпредприятиях в 1990-х годах, что привело к сворачиванию многих традиционных форм социальной поддержки населения.
👉То есть высокий уровень сбережений отражает возросшие будущие риски и потребности китайского населения в финансировании расходов на здравоохранение, образование, пенсионное обеспечение и покупку жилья
Почему это важно:
Высокий уровень сбережений, с одной стороны, способствовал формированию в Китае ресурсов необходимых для финансирования всех тех инвестиционных проектов, которые были реализованы в Китае за последние 20 с лишним лет, с другой стороны, высокий уровень сбережений означает низкий уровень текущего потребления.
По уровню потребительских расходов на душу населения Китай в настоящее время находится на уровне Нигерии и в 2 раза уступает Бразилии. Кроме того, опережающий рост инвестиций по сравнению с внутренним потреблением приводит к формированию избыточных мощностей и снижению отдачи на капитал.
#china_research
Уровень сбережений в Китае является одним из самых высоких в мире. Согласно оценкам, представленным в исследовании МВФ, этот феномен в первую очередь объясняется высокой склонностью к сбережениям среди населения КНР. Уровень сбережений китайских домохозяйств начал расти в конце 1970-х годов после введения политики ограничения рождаемости, а также после серьезного сокращения занятости на госпредприятиях в 1990-х годах, что привело к сворачиванию многих традиционных форм социальной поддержки населения.
👉То есть высокий уровень сбережений отражает возросшие будущие риски и потребности китайского населения в финансировании расходов на здравоохранение, образование, пенсионное обеспечение и покупку жилья
Почему это важно:
Высокий уровень сбережений, с одной стороны, способствовал формированию в Китае ресурсов необходимых для финансирования всех тех инвестиционных проектов, которые были реализованы в Китае за последние 20 с лишним лет, с другой стороны, высокий уровень сбережений означает низкий уровень текущего потребления.
По уровню потребительских расходов на душу населения Китай в настоящее время находится на уровне Нигерии и в 2 раза уступает Бразилии. Кроме того, опережающий рост инвестиций по сравнению с внутренним потреблением приводит к формированию избыточных мощностей и снижению отдачи на капитал.
#china_research
Moody's рапортует о растущих различиях между провинциями КНР по уровню бюджетной обеспеченности.
На востоке страны расходы региональных бюджетов в среднем превышают доходы на 27%, в то время как в центральных и западных провинциях этот разрыв увеличивается до 50 и 77% соответственно.
Financial Times иронично советует международным инвесторам не путать между собой соседние провинции Шаньси (山西) и Шэньси (陕西). Названия двух регионов созвучны, а вот разница в показателях бюджетной обеспеченности огромна: в провинции Шаньси расходы превышают доходы бюджета на 20%, а в Шэньси - на целых 130%🤑🤑🤑.
На востоке страны расходы региональных бюджетов в среднем превышают доходы на 27%, в то время как в центральных и западных провинциях этот разрыв увеличивается до 50 и 77% соответственно.
Financial Times иронично советует международным инвесторам не путать между собой соседние провинции Шаньси (山西) и Шэньси (陕西). Названия двух регионов созвучны, а вот разница в показателях бюджетной обеспеченности огромна: в провинции Шаньси расходы превышают доходы бюджета на 20%, а в Шэньси - на целых 130%🤑🤑🤑.
Baker McKenzie: 93% опрошенных китайских компаний обдумывают изменение собственных цепочек поставок для сглаживания негативных эффектов от торговой войны между США и Китаем. 15% говорят о необходимости кардинальных изменений (таких как закрытие завода в Китае и перенос производства в Юго-Восточную Азию) , 58% - о существенных и еще 17% о незначительных изменениях. #опрос
О роли красоты на финансовом рынке
Исследователи проанализировали факторы, влияющие на присуждение премий лучшему финансовому аналитику в США и Китае. Оказалось гендерный фактор и красота претендентов по-разному влияют на результаты голосования в двух странах. В США женщины-аналитики имеют более высокие шансы на победу, в то время как привлекательность снижает их шансы на победу.
В Китае все с точностью наоборот: женщины имеют меньше шансов на победу по сравнению с мужчинами, но с ростом привлекательности их шансы на победу увеличиваются. Вот такие дела.😎
#china_research
Исследователи проанализировали факторы, влияющие на присуждение премий лучшему финансовому аналитику в США и Китае. Оказалось гендерный фактор и красота претендентов по-разному влияют на результаты голосования в двух странах. В США женщины-аналитики имеют более высокие шансы на победу, в то время как привлекательность снижает их шансы на победу.
В Китае все с точностью наоборот: женщины имеют меньше шансов на победу по сравнению с мужчинами, но с ростом привлекательности их шансы на победу увеличиваются. Вот такие дела.😎
#china_research
⚔Меч в сети
С ростом доходов все больше китайских пользователей начинает платить за пользование легальным контентом. По итогам 2018 года общий размер китайского рынка цифровой музыки оценивается в 7,6 млрд. юаней (около 1 млрд. долл.).
Рынок платного контента (и не только музыкального) начал расти особенно быстро после того, как китайские власти запустили в 2015 году операцию "Меч в сети" по удалению нелегального контента с популярных стриминговых сервисов. В результате количество пользователей, которые платят за прослушивание музыки в интернете, выросло за последние 5 лет в 15 раз до 38,8 млн. человек. Правда в относительном выражении эта цифра по-прежнему не велика и составляет всего 6% от общего количества слушателей. Так что меч еще рано убирать в ножны
С ростом доходов все больше китайских пользователей начинает платить за пользование легальным контентом. По итогам 2018 года общий размер китайского рынка цифровой музыки оценивается в 7,6 млрд. юаней (около 1 млрд. долл.).
Рынок платного контента (и не только музыкального) начал расти особенно быстро после того, как китайские власти запустили в 2015 году операцию "Меч в сети" по удалению нелегального контента с популярных стриминговых сервисов. В результате количество пользователей, которые платят за прослушивание музыки в интернете, выросло за последние 5 лет в 15 раз до 38,8 млн. человек. Правда в относительном выражении эта цифра по-прежнему не велика и составляет всего 6% от общего количества слушателей. Так что меч еще рано убирать в ножны
Опасен ли #ОПОП?
Правительство США запостило ролик с критикой китайского проекта «Один пояс - Один путь», предупреждает другие страны не попадаться в долговую ловушку Китая.
В то же время исследование Rhodium Group показывает, что эти опасения преувеличены. Аналитики компании проанализировали 38 случаев переговоров между Китаем и 24 странами по поводу пересмотра условий долговых соглашений за последнее десятилетие и пришли к выводу, что в большинстве случаев Китай шел на уступки заемщикам: в 14 случаях производилось списание долга, еще в 11 случаях была предоставлена отсрочка, в большинстве остальных случаев предоставлялось рефинансирование и производилось частичное изменение условий заимствований. За все время был отмечен только один случай захвата иностранных активов в счет списания долга (порт Хамбантота в Шри-Ланке в 2017 году).
Влияние Китая на своих заемщиков также ограничено, поскольку большинство из них также имеют доступ к альтернативным источникам рефинансирования (в виде кредитов МВФ или мировому долговому рынку), в отдельных наиболее проблемных случаях списание долгов по сути является единственным возможным решением, а, кроме того, такой шаг помогает улучшить двусторонние отношения.
Так что не бойтесь китайцев, дары приносящих🤑🤑🤑
Правительство США запостило ролик с критикой китайского проекта «Один пояс - Один путь», предупреждает другие страны не попадаться в долговую ловушку Китая.
В то же время исследование Rhodium Group показывает, что эти опасения преувеличены. Аналитики компании проанализировали 38 случаев переговоров между Китаем и 24 странами по поводу пересмотра условий долговых соглашений за последнее десятилетие и пришли к выводу, что в большинстве случаев Китай шел на уступки заемщикам: в 14 случаях производилось списание долга, еще в 11 случаях была предоставлена отсрочка, в большинстве остальных случаев предоставлялось рефинансирование и производилось частичное изменение условий заимствований. За все время был отмечен только один случай захвата иностранных активов в счет списания долга (порт Хамбантота в Шри-Ланке в 2017 году).
Влияние Китая на своих заемщиков также ограничено, поскольку большинство из них также имеют доступ к альтернативным источникам рефинансирования (в виде кредитов МВФ или мировому долговому рынку), в отдельных наиболее проблемных случаях списание долгов по сути является единственным возможным решением, а, кроме того, такой шаг помогает улучшить двусторонние отношения.
Так что не бойтесь китайцев, дары приносящих🤑🤑🤑
YouTube
Don’t Get Caught in the Debt Trap
China’s Belt and Road Initiative creates liabilities for partnering countries.
#синоскептик подходит к концу сезон публикации годовых отчетов: 452 из 3602 публичных компаний Китая отчитались о понесенных убытках по итогам 2018 года, это исторический максимум как в абсолютном, так и в относительном выражении (12,5%). Китайские компании также начали более консервативно оценивать стоимость активов, приобретенных в прошлые годы, что нашло свое выражении в рекородных объемах списания "гудвилла" (166 млрд. юаней)
⚔роники торговой войны
Трамп угрожает новым повышением тарифов на импорт товаров из Китая: с 10% до 25% на товары стоимостью 200 млрд. долл. + 25% на ранее необлагаемые таможенными пошлинами товары стоимостью 325 млрд. долл.
https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1125069835044573186
А вот как изменились средние ставки таможенных пошлин на импорт в торговле между США и Китаем после первого раунда повышения тарифов в 2018 году:
▫️средняя величина американских пошлин🇺🇸 на импорт товаров из Китая выросла с 3,1% до 12,4%
▫️своими ответными дейстиями Пекин🇨🇳 повысил среднюю ставку таможенных пошлин на импорт товаров из США с 8% до 19,6%.
https://piie.com/blogs/trade-investment-policy-watch/will-us-china-trade-deal-remove-or-just-restructure-massive-2018
#внешторг
Трамп угрожает новым повышением тарифов на импорт товаров из Китая: с 10% до 25% на товары стоимостью 200 млрд. долл. + 25% на ранее необлагаемые таможенными пошлинами товары стоимостью 325 млрд. долл.
https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1125069835044573186
А вот как изменились средние ставки таможенных пошлин на импорт в торговле между США и Китаем после первого раунда повышения тарифов в 2018 году:
▫️средняя величина американских пошлин🇺🇸 на импорт товаров из Китая выросла с 3,1% до 12,4%
▫️своими ответными дейстиями Пекин🇨🇳 повысил среднюю ставку таможенных пошлин на импорт товаров из США с 8% до 19,6%.
https://piie.com/blogs/trade-investment-policy-watch/will-us-china-trade-deal-remove-or-just-restructure-massive-2018
#внешторг
FT: динамика прямых иностранных инвестиций из Китая в Россию указывает на то, что инвестиционное сотрудничество между двумя странами достигло своего потолка - китайцы вошли во все проекты, которые смогли, а Россия продала все проекты, которые хотела?🤔 #инвестиции
Вкалывают роботы, счастлив человек?
За период с 2005 по 2016 год количество промышленных роботов в Китае прирастало в среднем на 38% в год.🤖🤖🤖 Расширение использования роботов совпало по времени с началом снижения численности трудоспособного населения Китая и ростом трудовых издержек для компаний. В этой связи Правительство КНР рассматривает роботизацию как позитивный процесс для китайской экономики, который также важен с точки зрения обеспечения лидерства страны в рамках новой волны промышленной революции.
☝️В то же время результаты опроса работников и работодателей в Китае показывают, что ни те, ни другие пока особо не задумываются о возможных негативных последствиях роботизации (сокращение количества рабочих мест, рост низкоквалифицированной занятости и т.д.)
#china_research
За период с 2005 по 2016 год количество промышленных роботов в Китае прирастало в среднем на 38% в год.🤖🤖🤖 Расширение использования роботов совпало по времени с началом снижения численности трудоспособного населения Китая и ростом трудовых издержек для компаний. В этой связи Правительство КНР рассматривает роботизацию как позитивный процесс для китайской экономики, который также важен с точки зрения обеспечения лидерства страны в рамках новой волны промышленной революции.
☝️В то же время результаты опроса работников и работодателей в Китае показывают, что ни те, ни другие пока особо не задумываются о возможных негативных последствиях роботизации (сокращение количества рабочих мест, рост низкоквалифицированной занятости и т.д.)
#china_research
