Итоги внешней торговли с Китаем в январе 2019 года:
▫️По итогам января темпы роста импорта КНР российского минерального сырья снизились до минимального уровня с сентября 2017 года (+11,6% г/г). Основная причина - снижение экспортных цен. Так, в январе поставки сырой нефти в физическом выражении увеличилиь на 25% г/г, а средние цены экспорта снизились на 12%.
▫️Темпы роста поставок прочих товаров наоборот ускорились на фоне активного расширения поставок российской меди: по итогам января объем импорта КНР российской меди увеличился в 5,6 раза к январю 2018 года.
▫️В то же время темпы роста поставок в Китай продовольственных и сельскохозяйственных товаров в начале года резко замедлились до 5,1%.
#внешторг
▫️По итогам января темпы роста импорта КНР российского минерального сырья снизились до минимального уровня с сентября 2017 года (+11,6% г/г). Основная причина - снижение экспортных цен. Так, в январе поставки сырой нефти в физическом выражении увеличилиь на 25% г/г, а средние цены экспорта снизились на 12%.
▫️Темпы роста поставок прочих товаров наоборот ускорились на фоне активного расширения поставок российской меди: по итогам января объем импорта КНР российской меди увеличился в 5,6 раза к январю 2018 года.
▫️В то же время темпы роста поставок в Китай продовольственных и сельскохозяйственных товаров в начале года резко замедлились до 5,1%.
#внешторг
Государственные расходы КНР на образование, здравоохранение и пенсионное обеспечение выросли с 6,3% ВВП в 2007 году до 11,6% в 2016 году. В результате старения населения Китая эти расходы могут увеличиться до 23% ВВП к 2050 году, однако, все равно будут ниже, чем в развитых странах, где этот показатель находится на уровне 32% ВВП.
До последнего времени на фоне стремительно роста внутреннего рынка китайские автопроизводители обращали мало внимания на развитие экспорта. Однако все может поменяться. По итогам 2018 года продажи автомобилей в стране снизились на 2,8%, в то время как экспорт увеличился на 16,8%. В условиях большого объема незагруженных мощностей внутри страны расширение экспорта может стать палочкой-выручалочкой для китайского автопрома. #авто
Официальный индекс деловой активности в промышленности PMI на протяжении 3 последних месяцев находится ниже отметки 50 пунктов, что указывает на ухудшение настроения промышленных предприятий. Обычно в такой ситуации Национальное бюро статистики КНР начинает корректировать методику расчета показателя.😉
На фоне продолжающегося в Китае распространения африканской чумы свиней (АЧС) на фондовом рынке КНР резко подорожали акции крупнейших публичных производителей свинины. Рынок ожидает, что ужесточение госрегулирования и ветеринарного контроля особенно больно ударит по мелким производителям, часть которых будет вынуждена уйти с рынка, в результате крупные компании смогут существенно увеличить свою рыночную долю. #сельхоз
Открытость финансового рынка? Нет, не слышали... Доля нерезидентов на финансовом рынке КНР одна из самых низких среди emerging markets. На рынке госдолга доля вложений нерезидентов составяляет всего 8%, хотя и начала увеличиваться в последние годы, правда, в основном только за счет роста интереса к китайским долговым инструментам со стороны центральных банков и суверенных фондов, на долю которых приходится около 76% всех вложений нерезидентов. По оценкам, только один Банк России за первое полугодие прошлого года вложил в юаневые облигации сумму в размере более 50 млрд. долл. #финансы
На фоне замедления роста китайской экономики Правительство КНР анонсировало очередные меры по фискальному стимулированию. В 2019 году налоговая нагрузка на компании будет снижена почти на 2 трлн. юаней (около 300 млрд. долл.), в том числе за счет снижения ставки НДС для промышленных предприятий (с 16% до 13%), а также на транспорте и в строительстве (с 10% до 9%). При этом по итогам 2018 года налоговая нагрузка была снижена на 1,3 трлн. юаней.
🤖Big Data всё знает, даже то, кто как относится к китайской инициативе «Один пояс, один путь»
Исследователи из европейского мозгового центра BRUEGEL на основе анализа большого массива новостей в национальных СМИ оценили отношение к ОПОП по странам мира и регионам.
Оказалось, что все регионы в целом относятся позитивно за исключением Южной Азии: в TOP-10 стран с наиболее негативным отношением представлены 3 страны региона (Индия, Бутан и Мальдивы). Однако, внутри каждого региона различия между странами довольно существенны. Например в Европе страны-члены ЕС более позитивно относятся к ОПОП, чем остальные представители региона.
Россия в исследовании также отнесена к категории стран с негативным отношением к #ОПОП.
#china_research
Исследователи из европейского мозгового центра BRUEGEL на основе анализа большого массива новостей в национальных СМИ оценили отношение к ОПОП по странам мира и регионам.
Оказалось, что все регионы в целом относятся позитивно за исключением Южной Азии: в TOP-10 стран с наиболее негативным отношением представлены 3 страны региона (Индия, Бутан и Мальдивы). Однако, внутри каждого региона различия между странами довольно существенны. Например в Европе страны-члены ЕС более позитивно относятся к ОПОП, чем остальные представители региона.
Россия в исследовании также отнесена к категории стран с негативным отношением к #ОПОП.
#china_research
MERICS: в 2018 году прямые инвестиции КНР в страны ЕС снизились второй год подряд до минимального уровня с 2015 года. В последние годы страны ЕС ужесточили контроль за сделками с участием китайских инвесторов. В 2018 году правительство Германии заблокировало продажу станкостроительной фирмы Leifeld Metal Spinning китайской Yantai Taihai Group.
Наказание углем. В ответ на введение Австралией запрета на использование оборудования китайских компаний Huawei и ZTE при развертывании на континенте 5G-сетей Китай начал блокировать поставки австралийского угля. Конечно, весна пришла, буржуйки больше топить не надо + российские угольщики всегда под боком😉
И целого мира мало...
Китайские компании существенно нарастили заимстовавания на международном рынке. Объем выпущенных в обращение облигаций увеличился с 49 млрд. долл. в 2011 году до 534 млрд. в 2016 году🤑🤑🤑. Около 90% этих облигаций номинированы в долларах США. Результаты одного из недавних исследований NBER показывают, какие факторы оказывают влияние на решение компаний о выпуске долларовых облигаций.
▫️К выпуск долларовых облигаций чаще прибегают заемщики из более рискованных секторов экономики, к которым авторы исследования относят в первую очередь отрасли с избыточными производственными мощностями, а также операции с недвижимостью.
▫️В то же время экспортеры, которые потенциально имеют больше возможностей по погашению внешних займов за счет своей валютной выручкой, сравнительно реже обращаются к выпуску доларовых облигаций.
👉Таким образом, получается, что китайские компании в первую очередь используют внешние займы для финансирования более рискованных проектов, которые не могут по какой-либо причине быть профинансированы внутри страны.
#china_research
Китайские компании существенно нарастили заимстовавания на международном рынке. Объем выпущенных в обращение облигаций увеличился с 49 млрд. долл. в 2011 году до 534 млрд. в 2016 году🤑🤑🤑. Около 90% этих облигаций номинированы в долларах США. Результаты одного из недавних исследований NBER показывают, какие факторы оказывают влияние на решение компаний о выпуске долларовых облигаций.
▫️К выпуск долларовых облигаций чаще прибегают заемщики из более рискованных секторов экономики, к которым авторы исследования относят в первую очередь отрасли с избыточными производственными мощностями, а также операции с недвижимостью.
▫️В то же время экспортеры, которые потенциально имеют больше возможностей по погашению внешних займов за счет своей валютной выручкой, сравнительно реже обращаются к выпуску доларовых облигаций.
👉Таким образом, получается, что китайские компании в первую очередь используют внешние займы для финансирования более рискованных проектов, которые не могут по какой-либо причине быть профинансированы внутри страны.
#china_research
Никогда такого не было, и вот опять
Экономисты посчитали, что официальная статистика КНР завышает показатели темпов роста экономики. Согласно результатам исследования, опубликованного на сайте американского мозгового центра Brookings, за период с 2008 по 2016 год официальные данные относительно темпов роста ВВП Китая были завышены в среднем на 2 процентных пункта в год.
Институт американский, но большинство авторов статьи из Гонконга, смелые ребята фактически свое руководство критикуют. С другой стороны основная критика в статье направлена на местных чиновников, которые завышают показатели региональной статистики для продвижения по службе, а бедные статистики не смеют конфликтовать с могущественными регионалами ("powerful local leaders").
При таком подходе центральное правительство вообще как бы не при делах получается. С этой точки зрения статья политически нейтральная получается и даже правильная, в том смысле, что еще раз показывает разложение региональных чиновников, которых может приструнить только центральное правительство во главе с Компартией.
#china_research
Экономисты посчитали, что официальная статистика КНР завышает показатели темпов роста экономики. Согласно результатам исследования, опубликованного на сайте американского мозгового центра Brookings, за период с 2008 по 2016 год официальные данные относительно темпов роста ВВП Китая были завышены в среднем на 2 процентных пункта в год.
Институт американский, но большинство авторов статьи из Гонконга, смелые ребята фактически свое руководство критикуют. С другой стороны основная критика в статье направлена на местных чиновников, которые завышают показатели региональной статистики для продвижения по службе, а бедные статистики не смеют конфликтовать с могущественными регионалами ("powerful local leaders").
При таком подходе центральное правительство вообще как бы не при делах получается. С этой точки зрения статья политически нейтральная получается и даже правильная, в том смысле, что еще раз показывает разложение региональных чиновников, которых может приструнить только центральное правительство во главе с Компартией.
#china_research
#мониторинг ситуации в китайской экономике
▫️курс юаня, золотовалютные резервы и ставки на межбанковском рынке остаются стабильными➡️
▫️в то же время темпы роста денежной массы и банковского кредитования продожают замедляться🔻
▫️продажи легковых автомобилей снижаются на протяжении 8 последних месяцев🔻
▫️показатели внешней торговли в начале года ухудшились: по итогам января-февраля 2019 года экспорт товаров снизился на 4,6% г/г, импорт - на 3,1%🔻. Более высокие темпы снижения экспорта и импорта в феврале могли быть связаны с более ранним началом празднования Нового года по лунному календарю (5 февраля вместо 16 февраля в прошлом году)
▫️потребительская инфляция снижается 4 месяц подряд и сотавила в феврале 1,5% (минимум с января 2018 года). Рост цен производителей практически остановился. Цены на недвижимость также демонстрируют тенденцию к замедлению.🔻
#статистика
▫️курс юаня, золотовалютные резервы и ставки на межбанковском рынке остаются стабильными➡️
▫️в то же время темпы роста денежной массы и банковского кредитования продожают замедляться🔻
▫️продажи легковых автомобилей снижаются на протяжении 8 последних месяцев🔻
▫️показатели внешней торговли в начале года ухудшились: по итогам января-февраля 2019 года экспорт товаров снизился на 4,6% г/г, импорт - на 3,1%🔻. Более высокие темпы снижения экспорта и импорта в феврале могли быть связаны с более ранним началом празднования Нового года по лунному календарю (5 февраля вместо 16 февраля в прошлом году)
▫️потребительская инфляция снижается 4 месяц подряд и сотавила в феврале 1,5% (минимум с января 2018 года). Рост цен производителей практически остановился. Цены на недвижимость также демонстрируют тенденцию к замедлению.🔻
#статистика