[5/20~5/25, 중화권 증시 주요 일정]

* 이번 주도 주요 기업 실적 발표가 많습니다.


- 5/20(월) : LPR 금리 결정,
리오토 실적 발표

- 5/21(화) : 샤오펑, 트립닷컴

- 5/22(수) : PDD, 콰이쇼우

- 5/23(목) : 샤오미, 넷이즈

리오토(2015.HK/LI.US) 1Q24 실적 발표

1분기 발표한 신모델(MEGA) 판매 부진과 저가 경쟁에 매출액 예상치 소폭 하회.
2분기 가이던스 또한 하향 조정에 미국 프리마켓에서 약세..

- 매출액 256억 위안
(+36.4% YoY / -38.6% QoQ / 예상치 255.8억 위안)

- Non-GAAP 순이익 13억 위안
(-9.7% YoY / -72.2% QoQ)

- 1분기 차량인도량 80,400대 (+52.9% YoY)

- 2Q24 예상 가이던스 : 매출액 299억~314억 위안 (+4.2~9.4% YoY) 예상
인도량도 10.5만~11만대 (+21.3~27.1%) 수준 예상. 기존 예상치인 13만대 하회

[영상 및 자료 공유]
안녕하세요. 디지털리서치팀 이인구입니다.
5월 중국투자전략 보고서 '경기 회복의 새로운 시그널' 자료를 기반으로 만든 유튜브 영상 공유드립니다.


[영상] 링크, 슬기로운 투자 생각 (슬.투.생) EP4
'중국 부동산 시장은 최악의 침체 VS. 가전 업체들 주가는 UP! 무슨일?'
https://youtu.be/JrHgv0R8RIQ?feature=shared


[발간자료] 다운로드
https://securities.miraeasset.com/bbs/download/2126484.pdf?attachmentId=2126484

감사합니다.

징동(JD)의 자금조달 계획 발표에 미국 프리마켓 약세

약 15억달러 규모 전환우선채권 발행을 통해 자사주 매입, 해외사업 투자, 공급망 구축에 자금 사용 예정이라고 공시

JD.com Announces Proposed Offering Of $1.5B Convertible Senior Notes

중국의 AI 언어모델
또 '가격전쟁' 시작

알리바바, 바이트댄스, 바이두의 거대언어모델 가격전쟁 본격화.

가격을 낮춰 언어모델 사용자수를 늘리면서 클라우드 소비를 촉진하는 것이 궁극적인 목적입니다..
결국, 기술과 클라우드가 잘 구축된 빅테크만 살아남을..?


* 이미 5월초부터 중소형 테크기업의 언어모델 가격 인하를 시작으로

바이트댄스(5/15): 0.8위안/tokens 업계평균보다 99.3% 저렴하다고 강조하자마자..

알리바바(5/21) : 0.5위안/tokens (-97% 인하)

바이두(5/21) : ERNIE Speed/ERNIE Lit 무료

연이어 발표..



https://www.yicai.com/news/102119128.html

중국 태양광 기업 전반 오후장 상승폭 확대.
< 태양광산업 고품질발전 좌담회> 개최 효과


5/17, 공신부 지도 하에 중국 태양광협회가 <태양광산업 고품질발전 좌담회> 베이징 개최.
* 트리나솔라, GCL, 징코솔라, 융기실리콘, 통위, 캐네디언솔라 등 주요기업과
국가발전에너지연구소, 실리콘재료기술연구센터, 국가개발은행, 흥업은행 등 국가 연구기관, 지방정부, 금융기관 14개 소집.

악의적인 경쟁 단속 강화, 업계 구조조정 장려, 시장 퇴출 매커니즘 활성화 논의

핀둬둬(PDD.US) 1Q24 실적 발표

[미래에셋증권 리서치센터 김지은 연구원]

매출 컨센 13% 상회, 순이익 컨센 97% 상회

*높아진 눈높이에도 서프라이즈 기록.

매출액 868억위안
(+131% YoY /-2%QoQ)

Non-GAAP 순이익 306억위안
(+202%YoY, +20%QoQ)

*견고한 주력사업과 미래 성장사업인 Temu의 조화로 1분기 최대 매출을 달성
1Q24 온라인 마케팅 서비스 및 거래 서비스 매출 각각 컨센서스 13% / 17% 상회
-온라인마케팅서비스 425억위안
(+56%YoY, -13%QoQ)
-거래서비스(TEMU 및 신선식품, 농산물 구매 플랫폼) 444억위안
(+327%YoY, +10%QoQ)

*비용 구조 효율화와 함께 순이익 기대치 상회
1Q24 매출액 대비 판매비 / 관리비 / R&D투자비율은 각각 27.0% / 2.1% / 3.4% 비중 차지.
전년 동기 대비 -16.2%p / -0.1%p / -3.3%p로 모두 감소

오늘 미국장 관전 포인트..
PDD 가 알리바바 시총 추월할지?!
(프리마켓에서 이미 추월하긴 했습니다..)

마윈이 또 생각이 많아지겠네요...

텐센트도 언어모델 가격전쟁에 참여..

일부 모델은 무료 전환.
그 외 다른 언어모델은 -55%~88%수준까지 가격 인하

바이두, 알리바바, 텐센트, 바이트댄스의 대형언어모델 저가 경쟁 구도 심화

알리바바, 50억달러 규모 전환사채 발행 고려 중 (블룸버그)

자사주매입과 사업 성장에 자금 투입 예정이라는데... 홍콩쪽 뉴스에서는 바로 이번주부터 발행할 수도 있다고 하네요..

Alibaba Is Considering Selling Convertible Bonds to Raise About $5 Billion - Bloomberg News

阿里巴巴港股短线走低，现跌近6%。据彭博报道，阿里巴巴考虑发行50亿美元可转换债券，最早本周发债。

알리바바, 蔡崇信회장과 吴泳铭CEO
최초로 주주서신 발송

蔡崇信吴泳铭首封致股东信：将继续投资于两大领域

"고객 우선, AI 사업 박차"를 발전전략으로 명확히 하고

핵심업무인 전자상거래와 클라우드 사업에 투자를 이어나갈 것이며 AI 기술을 발전시켜 미래를 주도할 것임을 강조

'하늘아래 어려운 장사가 없게 하라让天下没有难做的生意’는 경영 모토의 초심을 꾸준히 이어갈 것


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핀둬둬가 알리바바 시총 추월할 때마다 자성과 미래 전략에 대한 메세지가 나오네요.. 지난 번엔 마윈.. 이번엔 현 CEO..

알리바바, 45억달러 규모 전환사채 발행 공식 발표

최근 징동에 이어 알리바바도 전환사채를 발행해 자사주 매입 등을 한다는 것에 대해 평가가 좋지는 않습니다.
HSBC 는 중국 빅테크 중에서 향후 텐센트나 메이투안 또한 전환사채 가능성이 가장 높다는 전망을 내놨습니다..

汇丰分析认为，之后美团、腾讯、网易和拼多多可能跟进，其中腾讯、美团可能性最大。

알리바바, 이제 더 노골적, 적극적인 AI 투자


[기사원문]
문샷의 생성형 챗봇 키미(kimi)는 지난달 방문자 수 면에서 중국의 인터넷 검색 대기업 바이두의 어니봇을 추월

https://m.yna.co.kr/view/AKR20240525026800009

중국, 국가반도체펀드 3기 설립
등록자본금은 3440억 위안 규모
国家大基金三期成立 注册资本3440亿

재정부, 국가개발금융유한책임공사, 중국공상은행, 건설은행, 농업은행, 중국은행, 상해국성그룹 등 19개 주주 공동 지분 보유

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드디어 3기펀드 개설..
기존에 국가 자금으로 파운드리, 장비 기업에 집중적으로 투자했다면 이번 3기에서는 AI반도체 개발에 투자를 할 가능성이 높습니다

중국 국무원
《2024—2025년 에너지 절약 및 탄소 배출 감소 행동 계획》 발표


1) 화석 에너지 소비 감소: 석탄 소비 엄격 통제, 저탄소화 및 에너지 절약 개조, 석유 및 가스 소비 최적화

2) 비화석 에너지 소비 확대: 대형 풍력 및 태양광 발전소 건설 가속화, 수력, 핵에너지, 바이오매스, 수소 에너지 개발

3) 철강 산업 개조: 신규 생산 확대 금지, 고성능 특수강 개발 및 폐강 재활용 촉진

4) 석유화학 산업 통제: 신규 생산 확대 통제, 고효율 장비 도입

5) 비철금속 관리: 알루미늄, 구리 생산 능력 통제, 재생 금속 사용 촉진.
폴리실리콘, 리튬, 마그네슘 등 신규 생산 능력 배분.
폴리실리콘, 리튬 배터리 소재의 신규 증설 프로젝트는 업계 선진 수준을 달성할 것

6) 건축자재 관리: 시멘트, 판유리 생산 설비 교체, 녹색 건축 자재 개발

7) 건축 에너지 절약: 조립식 건물 개발, 건물일체형 태양광 (BIPV)시스템 건설 확대

8) 교통운수 개선: 저탄소 교통 인프라 구축, 노후차량 퇴출, 충전 인프라 강화, 도로망을 따라 태양광 발전 시설 건설 장려.각 지역의 신에너지차 구매 제한 단계적 철폐, 공공기관 전기차 교체 촉진

9) 공공기관 책임 평가 강화, 에너지 장비 목록 관리, 공공기관 냉난방 등의 에너지 사용 설비 효율 제고

10)폐기물 재활용 강화: 에너지 관련 제품 업그레이드 및 개선


14.5규획의 후반기에 접어들면서 탄소제로 목표 달성을 위해
항목별 2025년까지의 구체적인 수치 제시

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+ 7월 3중전회를 앞두고 시진핑 주석의 공급과잉 경고 메시지와 에너지 절약 방안 등이 맞물리네요

▶ 2024년 5월 제조업/비제조업 PMI 발표
예상치 하회

- 제조업 : 49.5 (예상치 : 50.1 / 전월 50.4)
- 비제조업 : 51.1 (예상치 :51.5 / 전월 51.2)

제조업 PMI 세부항목 중 가격 제외한 대부분 항목 전월대비 위축