켐트로닉스 주총후기

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100년만에 오르는군요

아 채널 홍보해 주셔서 감사합니다만 공식은 아니고 걍 개미 입니다.

그래도 감사합니다. 전 그냥 무지렁이 개미 입니다.

PGMEA는 상반기 중 추가 고객사 퀄 예정에 있습니다.

✔️글라스 기판의 장점
1. 기존 기판은 FR4 소재를 사용. 플라스틱과 유리랑 같이 사용

2.FR4는 플라스틱 + 유리가 같이 사용됨. FR4는 유리섬유 보강 에폭시 수지로 만들어졌기에, 표면이 다른 소재에 비해 거침. 표면이 거칠다는 것은 기판이 사용될 때 정상적인 특성이고 전반적인 기능에 영향을 미치진 않았음.

3. 하지만 반도체가 미세화되다 보니 평탄도가 점점 중요해짐

4. FR4는 두께 컨트롤이 안되어 글라스를 이용하여 평탄도를 개선하고 그 위에 적층하자는 아이디어가 각광받음
- 표면이 매끄러워 회로 왜곡을 최소화 할 수 있어 고집적도 달성을 통한 반도체 패키징 최적화가 가능 !!

5. 유리 기판은 결론적으로 데이터 손실이 적고 고속 데이터 전송이 가능 + 비용 절감 가능 + 패키징 용의 함. 기존 패키징 방식으로는 AI를 따라가기 어려워서 새로운 아이디어로 각광받는 중

추가로 유리기판은 크기가 크기 때문에 더 많은 칩을 단일 장치 안에 통합시켜 IT 세트들의 성능 향상 가능. 또한 기판 내부에 MLCC를 넣는데 유리함.

여기서 3번 평탄도가 중요하기 때문에 켐트가 하는 식각 공정이 저어어어엉말 중요하다는 것입니다.

기계적 연마 + 화학적 연마가 동시에 되는 곳이 켐트 뿐인거죠

* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)

★ 켐트로닉스(089010.KQ): 유리 기판이 보여줄 강력한 성장 모멘텀 ★

원문링크: https://bit.ly/3TPIGPb

1. 유리 기판 TGV 공정 진입, 밸류에이션 리레이팅 국면
- 켐트로닉스는 대면적 디스플레이 유리 원장 식각 기술을 기반으로, 유리 기판의 핵심 공정인 TGV 공정 사업이 가속화될 전망
- TGV(Through Glass Via)는 유리 기판에 홀을 뚫는 건식 공정(레이저)과 홀 내부의 파티클 및 평탄도(TTV)를 향상시키는 습식 식각 공정으로 구성된 유리 기판 제조의 핵심 공정
- 동사는 디스플레이 유리 원장 식각 원천 기술을 보유해 글로벌 반도체 OSAT 업체의 TGV 공정 프로젝트에 파트너사로 참여하며 TGV 공정 기술력을 확보
- 특히, 고객사의 유리 기판 파일럿 라인 증설이 올해 하반기로 예상되는 만큼 TGV 사업을 통한 동사의 새로운 성장 엔진이 본격 가동될 전망

2. 반도체 EUV 핵심 소재 PGMEA 퀄 테스트 기대감 고조
- PGMEA는 반도체 EUV 공정에 활용되는 포토레지스트(PR)의 70~80%를 차지하는 핵심 소재로, 켐트로닉스는 5N 초고순도 개발 및 국산화에 성공
- 작년 11월 172억원 규모의 증설에 따라 연내 약 2.5만톤의 생산 능력을 갖출 것으로 판단, PGMEA의 글로벌 시장규모는 약 1조원 수준으로, 국내 수요는 약 3천억원으로 추정
- 동사의 풀캐파 기준 약 600억원의 매출 증대가 가능, 올해 하반기 주요 고객사 퀄 테스트가 완료될 것으로 전망
- 이 외에도 동사는 NMEA, Pyrazole 등 반도체 소재 R&D를 지속하고 있어 과거 소재 정제 및 유통 사업에서 자체 소재 개발 업체로 변모

3. 2024년 매출액 6,197억원, 영업이익 336억원 전망
- 2024년 실적은 매출액 6,197억원(+14.2%, YoY), 영업이익 336억원(+75.6%, YoY)으로 전망, 사업부별 매출은 전자사업 3,044억원(+0.6%, YoY), 화학사업 3,153억원(+31.4%, YoY)으로 전망
- 작년 4분기부터 고객사 Rigid OLED 채택 확대에 따라 가동률이 회복되는 모습을 보여줬으며, 전자사업 ODM 확대에 따른 수익성 개선이 가능
- 1분기부터는 중화권 업체의 Rigid OLED 패널 수요 증가로 인한 실적 개선세를 이어갈 것으로 예상
- 올해 하반기에는 1) 유리 기판 TGV 공정 진입, 2) 반도체 EUV 소재 PGMEA 퀄 테스트 완료, 3) 8세대 Hybrid OLED 식각 라인 준공 등 다수의 모멘텀 기대

하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

[NH/이규하,임지용] IT하드웨어산업

■ IT하드웨어산업 - 유리 기판, 첨단 패키징의 미래

- 유리 기판이라고 불리는 Glass Core Substrate(GCS)는 Core 기판의 원재료를 유기물(Organic)에서 유리로 바꾼 기판. 반도체 미세화 트렌드를 최적화하기 위해 향후 미래 기판소재의 핵심은 유리가 될 것으로 전망

- 먼저 기존 Organic Substrate는 서버, AI 가속기 등 하이엔드 어플리케이션에서 기판이 대형화되면서 열에 취약해 기판이 휘는 현상(Warpage)이 발생한다는 점. 뿐만 아니라 평탄도도 고르지 못해 회로 설계 미세화에 한계가 있는 상황

- 반면 Glass 기판은 열에 강해 휘어짐이 적을 뿐 아니라 회로 패턴 왜곡이 50% 감소하고, 평탄도가 매우 낮아 노광공정에서 초점심도 향상 가능. 또한, 같은 면적에서도 최대 10배 많은 전기적 신호를 전달하면서 대면적 기판 양산 수율을 크게 높일 수 있다는 장점 존재

- 밸류체인 관점에서는 유리 원장 업체(Corning, Schott, Asahi Glass), 유리 가공 업체(제이앤티씨), 장비업체(필옵틱스(TGV), 켐트로닉스(식각), 야스(검사)), 기판업체(삼성전기, SKC, LG이노텍), 반도체업체(Intel, AMD, Amazon, Apple, 삼성전자)들의 중장기 수혜 전망

■ [NH/이규하(휴대폰/IT부품/디스플레이), 02-768-7248]


위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.

무료수신거부 080-990-6200

금일(04.19) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.
ㅇ켐트로닉스(089010)


-디스플레이에서 반도체로 확산되는 유리

➡️보고서 바로보기

< 체크포인트 >

■ 태블릿에 Hybrid OLED 적용에 따라 동사의 Thin Glass(TG) 매출 확대가 기대. 삼성디스플레이의 Hybrid OLED TG 공정에 단독으로 수주 받는 중. 2023년 투자한 6세대 Hybrid OLED CAPA와 함께 8세대급 수요에 대응하기 위한 TG CAPA 증설을 계획

■ 반도체 유리 기판 시장 개화에 따른 동사의 수혜가 기대. 글로벌 고객사, 해외 레이저 업체와 함께 TGV(Through Glass Via)기술 개발을 진행 중. 유리 기판의 시장 개화시 반도체 후공정 산업으로의 포트폴리오 다변화 기대

■ 동사 PGMEA를 중심으로 반도체용 소재 성장 전망. 고객사와 퀄 테스트(승인작업) 진행 중인 상황으로 하반기 본격적인 양산을 기대. EUV PR용 제품은 2025년 매출 발생이 예상


※ '보고서 바로보기'를 클릭하시면 해당 보고서를 열람하실 수 있습니다

1분기 실적 발표는 14일 예정이라고 합니다.

LPKF가 어떤 회사인지는 유리기판 어떻게 준비하고 있는지 디일렉 인터뷰에 잘 나와 있습니다.


https://youtu.be/4PQD8q4sjaA?si=nVtSTTXIA9Xn-5AX

[컨콜] 삼성전기 "올해 유리기판 파일럿 라인 구축…2026년 이후 양산"
https://www.etoday.co.kr/news/view/2355361

Apple's first generative AI device might be an iPad Pro instead of a new iPhone
- 애플의 첫 번째 Gen AI 기기는 새로운 아이폰이 아닌 아이패드 프로가 될 수도 있다
https://www.techradar.com/tablets/apples-first-generative-ai-device-might-be-an-ipad-pro-instead-of-a-new-iphone

삼성전기, 반도체 유리기판 앞당긴다…3분기 파일럿 라인 구축

- 현재 파일럿 라인 구축을 위한 주요 장비 협력사로는 필옵틱스·켐트로닉스·중우엠텍, 그리고 독일 LPKF 등이 회자되고 있다. 장비 반입을 마치고 준비 작업이 끝날 경우 이르면 4분기 파일럿 라인 가동도 예상된다.

https://www.etnews.com/20240506000015#:~:text=%EC%82%BC%EC%84%B1%EC%A0%84%EA%B8%B0%EB%8A%94%20%EC%9D%B4%EC%97%90%20%EC%98%AC%ED%95%B4,%EB%A5%BC%20%EC%B6%94%EC%A7%84%ED%95%98%EA%B3%A0%20%EC%9E%88%EB%8A%94%20%EA%B2%83%EC%9C%BC%EB%A1%9C%20%EC%A0%84%ED%95%B4%EC%A1%8C%EB%8B%A4.

✅ 켐트로닉스(+5.21%)

* 키워드
디스플레이,무선충전기,폴더블폰,휴대폰부품,자율주행,스마트폰,태블릿,전자파,유리기판

* 자기주식현황(23.3Q말 기준)
- 보통주 : 2.8%

* 미상환 전환사채(23.3Q말 기준)
- 주식수/전환가격/상태 -
17만주/ 21,000원/ 전환 가능❗️

* CB전환 추가상장 내역
2024-04-24 : 16만주(전환가 : 21,000원)

* 증권사 보고서(최근 1개월) - 3건
2024-04-19 [한국IR협의회]박성순,서지원
- 투자의견 : -- / 목표가 : 0원-
- 디스플레이에서 반도체로 확산되는 유리(26페이지)

2024-04-11 [그로쓰리서치]이재모 외3
- 투자의견 : -- / 목표가 : 0원-
- 디스플레이를 넘어 반도체까지(1페이지)

2024-04-08 [하나증권]조정현
- 투자의견 : Not Rated- / 목표가 : 0원-
- 유리 기판이 보여줄 강력한 성장 모멘텀(7페이지)


* 주요지표
부채비율 : 170%
유보율 : 1,971%
PBR : 2.24배

*최근실적(매출/영업익/순익)
2023.4Q 1,382억/ 113억/ 13억
2023.3Q 1,450억/ 64억/ 24억
2023.2Q 1,284억/ 45억/ -37억
2023.1Q 1,307억/ -31억/ -71억

회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=089010

백년만에.. 신고가

애플, M4탑재 신형 아이패드 프로 출시...'성능은 4배, 두께는 역대 가장 얇아'
http://www.newspim.com/news/view/20240508000001

LCD 진영은 당연히... 그러하겠지만 대세는,, OLED


새로운 iPad Pro, OLED 채택을 촉진
- 애플이 OLED 스크린을 탑재한 차세대 iPad Pro를 출시하면서 IT 제품에서 디스플레이 기술 채택이 가속화될 것으로 예상되지만, LCD 진영의 소식통들은 OLED가 아직 넘어야 할 산이 많다고 함
https://www.digitimes.com/news/a20240508PD219/ipad-pro-oled-display-adoption-display-components.html

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